交易方案概述 - 开普云正推进以发行股份及/或支付现金方式收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产的控制权 [1] - 交易预计构成重大资产重组和关联交易 但公司声明不构成重组上市 [1] - 具体方案为通过支付现金购买南宁泰克70%股权 通过发行股份购买剩余30%股权 [3] 股权变动与借壳上市疑虑 - 交易前 控股股东、实控人汪敏及其一致行动人拟向深圳金泰克实控人李创锋控制的企业转让上市公司20.73%股份 总转让价款为7.37亿元 [2] - 转让后 李创锋控制股权升至20.73% 汪敏一方持股降至36.13% 双方股权差距缩小至约15% [2] - 市场质疑李创锋未来可能取得公司实际控制权 从而完成金泰克的借壳上市 [2] 开普云自身财务状况 - 公司业绩在2022年达到巅峰后连续两年净利润下滑 2023年净利润为4115.38万元 同比下降58.02% 2024年净利润为2058.68万元 同比下降49.98% [2] - 2025年前三季度 开普云净利润转为亏损 [2] - 公司经营活动现金流状况不佳 2021年至2024年现金流量净额分别为-1120.09万元、-4720.70万元、4919.77万元、-4037.81万元 [2] - 2025年上半年 经营活动产生的现金流量净额进一步恶化至-6396.78万元 [2][3] 收购标的金泰克存储业务状况 - 标的资产2024年营收达23.66亿元 是开普云同期营收的近4倍 [2] - 金泰克存储业务业绩波动剧烈 2023年营收为8.68亿元 净亏损3.43亿元 2024年营收跃升至23.66亿元 净利润扭亏为盈至1.36亿元 [3] - 2025年上半年 标的公司业务继续增长 实现营收13.13亿元 净利润0.49亿元 [4] - 市场担忧其业务从巨亏到高盈利的急剧转变是否具有可持续性 [3][4] 交易资金安排与市场反应 - 公司计划通过募集配套资金来支付部分交易费用和补充流动资金 [3] - 配套融资成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施 若失败 公司需自行筹集现金对价 可能加剧财务压力 [3] - 复牌后 开普云股价连续3日“20CM”涨停 从复牌前的65.8元最高飙涨至260元/股 市值暴涨近三倍 [3]