公司动态 - 国内模拟芯片龙头纳芯微电子（688052 SH）于2025年4月25日正式向港交所递交上市申请 计划通过发行H股募集资金推进国际化战略 若成功登陆港交所 将成为苏州首家"A+H"双平台上市公司 [1] - 公司2024年实现营收19 60亿元 同比增长49 53% 但净利润亏损4 03亿元 较上年同期亏损扩大31 95% [1] - 2024年公司综合毛利率同比下降近6个百分点至32 70% 较早年50%以上的毛利率水平拉开约20个百分点的差距 [1] - 2024年公司除去财务费用的费用率高达51 54% 持续并购扩张抬升了费用 [1] 行业趋势 - 2025年以来 已有晶澳科技 杰华特微电子等多家新能源 半导体企业启动"A+H"上市计划 晶澳科技于2月21日发布公告计划发行H股股票并申请在港交所上市 [2] - 在国产替代与全球竞争的双重逻辑下 纳芯微的A+H布局标志着中国半导体企业从"技术追赶"向"资本出海"的跨越 [2] - 随着港交所特专科技上市通道的打开 更多硬科技企业或将复制"A+H"路径 在全球化竞争中构建资本 技术 市场的三重护城河 [2] 潜在挑战 - 公司需直面港股对半导体行业的估值差异可能造成的股价压力 [2] - A+H存在双重监管与合规成本 需同时遵循两地信息披露 会计准则差异 例如港股对做空机制更开放 [2] - 部分企业因合规问题延迟上市进程 如康乐卫士因资料失效需重新递表 [2]

文章核心观点 4月25日纳芯微、广和通、三只松鼠3家A股公司向港交所递交招股书 2024年以来超50家A股企业披露拟港股IPO计划或已提交申请 纳芯微近两年净利润累计亏损约7亿 未来能否突围受关注 [1][2][41] 分组1：公司递表情况 - 4月25日 纳芯微、广和通、三只松鼠3家A股公司向港交所递交招股书 [1] - 2024年以来 超50家A股企业披露拟港股IPO计划或已提交申请 [2] 分组2：纳芯微公司概况 - 公司于2013年5月成立 由王升杨及盛云创办 2016 - 2018年在新三板上市 2022年4月登陆上交所科创板 截至2025年4月20日 王升杨、盛云及王一峰合计可控制公司34.54%的表决权 [10] - 王升杨、盛云、王一峰分别毕业于北京大学、复旦大学、北京大学 均在公司担任重要职务 公司曾吸引深创投、小米长江等知名投资机构押注 [11] - 公司是fabless模式的模拟芯片提供商 主要产品为传感器产品、信号链芯片和电源管理芯片 产品用于汽车电子、泛能源及消费电子等领域 [11][12] - 2022 - 2024年 三类芯片总销量分别为14.31亿颗、19.16亿颗及30.01亿颗 传感器产品营收占比从6.7%提至14% 信号链芯片从62.6%降至49.1% 电源管理芯片从30.5%提至35.9% [12][13] - 2022 - 2024年 汽车电子领域收入占比从23.1%提至36.7% 消费电子领域占比提升 泛能源领域占比下降 [13] - 公司车规级芯片用于比亚迪、长城等终端厂商 已进入中国所有十大国产新能源汽车车型供应链 [17] 分组3：纳芯微财务状况 - 2022 - 2024年 公司收入分别为16.7亿元、13.11亿元及19.6亿元 2022年归母净利润为2.5亿元 2023 - 2024年分别为 - 3.05亿元及 - 4.03亿元 2022 - 2023年均派息8090万元 [20][21] - 2023 - 2024年净利润亏损原因包括市场竞争加剧、持续投钱搞研发、以权益结算以股份为基础的交易 [23][27][29] - 报告期内 毛利率分别为48.5%、33.9%及28.0% 逐年下滑 2023年信号链芯片及电源管理芯片平均售价同比分别降53%、13% 2024年传感器产品平均售价较2023年降64% [23] - 报告期内 研发支出分别为4.04亿元、5.22亿元及5.4亿元 分别占各年总收入的24.2%、39.8%及27.5% [27] - 报告期内 公司分别产生以权益结算以股份为基础的交易1.97亿元、2.21亿元及7090万元 [29] - 销售端以经销为主 直销为辅 报告期内前五大客户收入分别占总收入的43.8%、43.0%及36.9% 采购端供应商集中度较高 报告期内前五大供应商采购金额分别占采购总额的90.5%、86.8%及82.3% [29] 分组4：模拟芯片行业情况 - 模拟芯片用于捕捉、处理和传输连续模拟信号 按2024年销售收入计约占整体集成电路市场规模的15% [31] - 2024年全球模拟芯片市场规模达5657亿元 较2020年增长47.4% 中国市场规模达1953亿元 占全球市场份额超35% [36] - 中国模拟芯片市场中 2024年消费电子领域占37%市场份额 规模722亿元 汽车应用领域规模371亿元 泛能源领域规模507亿元 [36] - 中国模拟芯片供应链依赖国际供应商 2024年消费电子、通讯、工业、汽车领域国产化率分别为40 - 50%、20 - 25%、10 - 15%、5%左右 [38] - 2024年纳芯微在中国模拟芯片市场排名第14位 在所有fabless公司中排第6位 在中国汽车模拟芯片市场中 中国厂商排第一 全部fabless厂商排第二 [38] 分组5：纳芯微上市相关 - 纳芯微此次寻求H股上市 由中国国际金融香港证券有限公司等三家担任联席保荐人 筹集资金用于业务增长及扩张等 [38]

公司动态 - 公司于4月25日向香港联交所递交H股上市申请，并于同日刊登申请资料 [1] - 公司专注于传感器、信号链和电源管理三大产品方向，提供3300余款产品型号 [1] - 公司2021年4月在上交所科创板上市，目前市值约264亿元 [1] - 2022-2024年营收分别为16.70亿元、13.11亿元、19.60亿元，净利润分别为2.51亿元、-3.05亿元、-4.03亿元 [1] - 亏损原因包括加大研发及市场拓展投资、调整产品价格、实施限制性股票激励计划等 [1] 业务规划 - 计划通过收入增长、优化毛利结构及提升经营效率来改善盈利能力 [2] - 积极布局人形机器人等新兴应用领域，利用传感器产品、马达驱动芯片等实现精准感知和运动控制 [3] 行业地位 - 2024年中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名 [2] - 中国模拟芯片厂商前十名中唯一重点布局传感器、信号链芯片、电源管理芯片三大产品的公司 [2] - 2024年中国汽车模拟芯片市场位列中国厂商第一名及全部fabless厂商第二名 [2] - 中国数字隔离类芯片市场位列中国厂商第一名及全部厂商第二名，市场占有率15.6% [2] - 中国磁传感器市场位列中国厂商第一名，市场占有率7.1% [2] 行业概况 - 模拟芯片占2024年集成电路市场规模约15% [3] - 2024年中国模拟芯片市场中消费电子占比37%，市场规模722亿元 [3] - 2024年汽车应用领域市场规模371亿元，预计2029年达858亿元 [3] - 泛能源领域市场规模2024年507亿元，预计2029年1038亿元，2025-2029年复合增长率14.5% [3] 国产化进程 - 2024年模拟芯片国产化率：消费电子40%-50%，通信20%-25%，工业10%-15%，汽车约5% [4] - 预计未来几年中国模拟芯片自给率将快速提升 [4]

苏州纳芯微电子股份有限公司 证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2025-023 英文： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107309/documents/sehk25042502834. pdf 需要特别予以说明的是，本公告仅为境内投资者及时了解本次发行 H 股及 上市的相关信息而作出。本公告以及刊登于香港联交所网站的申请资料不构成也 不得视作对任何个人或实体收购、购买或认购公司本次发行的 H 股的要约或要 约邀请。 关于向香港联合交易所有限公司递交H股发行及上市的申请 并刊发申请资料的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 25 日 向香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）递交了在境外发行股份 （H 股）并在香港联交所主板上市（以下简称"本次发行 H 股及上市"或"本 次发行"）的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。该 申请资料为公司按照香港证券 ...

港股新股资讯概览 - 本周共有8家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股 [3] 递表公司详情 德镁医药有限公司 - 专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业，在中国创新药企业中皮肤疾病适应症数量排名首位，2024年皮肤处方药收入排名首位 [4] - 2022-2024年收入分别为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元人民币，年内亏损分别为5517.1万元、470.3万元、1.06亿元人民币 [4] 中伟新材料股份有限公司 - 新能源材料公司，专注于新能源电池材料和新能源金属产品，向2024年全球出货量排名前十的电动汽车电池制造商供货 [4] - 2022-2024年营业收入分别为303.44亿、342.73亿、402.23亿元人民币，净利润分别为15.39亿、21.00亿、17.88亿元人民币 [4] 和辉光电 - 全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，2022-2024年累计销售量全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商第二名，中国第一名 [5] - 2022-2024年收入分别为41.91亿元、30.38亿元、49.58亿元人民币，年内亏损及综合亏损总额分别为16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元人民币 [5] 苏州瑞博生物技术股份有限公司 - 有六款自研siRNA药物处于临床试验阶段，涉及七种适应症，其中四款进入2期临床试验，超过20个临床前资产 [6] - 2023-2024年度净亏损分别为4.37亿元、2.82亿元 [6] 纳芯微 - 中国领先的模拟芯片提供商，2024年模拟芯片收入在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名 [7] - 2022-2024年收入分别为16.70亿元、13.11亿元、19.60亿元人民币，利润分别为2.50亿元、-3.05亿元、-4.03亿元人民币 [7] 深圳市广和通无线股份有限公司 - 全球第二大无线通信模块提供商，2024年全球市场份额为15.4% [8] - 2022-2024年营业收入分别为52.03亿、56.52亿、69.71亿元人民币，净利润分别为3.65亿、5.65亿、6.77亿元人民币 [8] 红星冷链(湖南)股份有限公司 - 2024年按冷冻食品交易服务的交易总值计在中国中部地区排名第二，湖南省排名第一，按收入计是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商 [9] - 2022-2024年营业收入分别为2.37亿、2.02亿、2.34亿元人民币，净利润分别为0.79亿、0.75亿、0.83亿元人民币 [9] 三只松鼠 - 中国最大的线上坚果零食企业 [10] - 2022-2024年营收分别为72.93亿元、71.15亿元、106.22亿元，净利润分别为1.29亿元、2.20亿元、4.08亿元 [10] 通过聆讯公司详情 钧达股份 - 领先的专业光伏电池制造商，2024年N型TOPCon电池全球市场份额约24.7%排名第一，光伏电池全球市场份额约17.9%排名第二 [11] - 2022-2024年收入分别为110.86亿元、186.11亿元、99.24亿元人民币，年内净利润分别为8.21亿元、8.16亿元、-5.91亿元人民币 [11] 绿茶集团有限公司 - 中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，2024年按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四 [12] - 2022-2024年收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元人民币，利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元人民币 [12] 沪上阿姨(上海)实业股份有限公司 - 中国第四大现制茶饮店网络，截至2024年底门店突破9176家同比增长17.8%，99.7%为加盟店，2024年GMV为107.36亿元同比增长10.3% [13] - 2022-2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元，净利润分别为1.49亿元、3.88亿元、3.29亿元 [14] 招股公司详情 博雷顿 - 拟全球发售1300万股H股，每股发售价格18港元，预期2025年5月7日开始在联交所买卖 [15]

公司上市动态 - 苏州纳芯微电子股份有限公司(纳芯微)于4月25日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司、中信证券及建银国际 [1] - 发行细节包括H股数量、每股面值人民币1.00元及最高发行价包含1%经纪佣金等费用 [3] 公司业务概况 - 公司是中国领先的模拟芯片fabless提供商，产品覆盖传感器、信号链芯片和电源管理芯片三大品类，形成从感知到系统供电的完整链路 [4] - 产品主要应用于汽车电子、泛能源及消费电子领域，在真实世界与数字世界交互中发挥关键作用 [4] 行业地位 - 2024年中国模拟芯片市场排名第五，是前十厂商中唯一同时布局传感器、信号链芯片和电源管理芯片的企业 [5] - 汽车模拟芯片领域位列中国厂商第一、全部fabless厂商第二 [5] - 数字隔离类芯片市场占有率15.6%，居中国厂商第一、全部厂商第二 [5] - 磁传感器市场占有率7.1%，位列中国厂商第一，该品类是增速最快的传感器产品之一 [5] 财务表现 - 收入变化：2022年16.70亿元→2023年13.11亿元(下降21.5%)→2024年19.60亿元(增长49.5%) [6] - 利润变化：2022年2.50亿元→2023年-3.05亿元→2024年-4.03亿元 [6] - 毛利率持续下滑：2022年48.5%→2023年33.9%→2024年28.0% [7] - 研发开支占比：2022年24.2%→2023年39.8%→2024年27.5% [7] - 经营亏损扩大：2022年盈利2.81亿元→2023年亏损28.25亿元→2024年亏损38.14亿元 [7]

公司上市申请 - 纳芯微向港交所提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中金公司、中信证券、建银国际 [1]

公司上市动态 - 苏州纳芯微电子股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中金公司、中信证券、建银国际 [1]

文章核心观点 苏州纳芯微电子股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] 分组1 - 苏州纳芯微电子股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1]

公司动态 - 纳芯微嵌入式电机驱动SoC NSUC1610荣获2025年度影响力汽车芯片称号 该芯片是国内首款高集成度小电机驱动SoC 填补了国产新能源汽车热管理领域芯片技术空白 [1] - 纳芯微2024年营收近20亿元 汽车芯片累计出货量达6.68亿颗 2024年汽车业务营收占比达36.88% [1] - 纳芯微在新能源汽车三电系统领域已与近400家零部件供应商建立深度合作 为主驱逆变器 车载充电机 电池管理系统等领域提供完整芯片解决方案 [2] 行业趋势 - 国产汽车芯片在技术创新 市场拓展和产业链协同等方面持续取得突破 正从"跟跑"加速迈向"并跑" [2] - 中国汽车芯片产业在全球汽车产业深度变革中展现出愈发重要的中国力量 [2] 产品技术 - 纳芯微展示电动化与智能化领域技术实力与产品布局 [1] - NSUC1610芯片具备极高系统集成度和可靠性 展现了公司在汽车电动化智能执行器控制领域的技术实力与市场认可度 [1]