财务表现 - 2025年上半年营业收入947.73亿元 同比下降7.83% [1] - 净利润86.71亿元 同比增长60.07% [1] - 基本每股收益0.41元/股 同比增长64.00% [1]

指数表现 - 上证50等权重指数当日上涨2.73%至2309.57点，成交额1806.45亿元 [1] - 近一个月上涨4.63%，近三个月上涨7.16%，年初至今上涨6.14% [1] - 指数基日为2003年12月31日，基点1000点 [1] 指数构成 - 样本为上海证券交易所规模大、流动性好的50只上市公司证券 [1] - 十大权重股包括寒武纪(3.09%)、洛阳钼业(2.7%)、药明康德(2.59%)、农业银行(2.37%)、中国银行(2.18%)、万华化学(2.18%)、中国船舶(2.17%)、恒瑞医药(2.15%)、三一重工(2.14%)、中信证券(2.14%) [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 金融行业占比最高达24.45%，工业占比17.45%，信息技术占比14.91% [2] - 原材料占比9.06%，能源占比7.50%，可选消费占比5.67%，主要消费占比5.54% [2] - 通信服务占比5.41%，医药卫生占比4.75%，公用事业占比3.47%，房地产占比1.78% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 设置缓冲区机制：排名前40的候选新样本优先进入，排名前60的老样本优先保留 [2] - 特殊情况下进行临时调整，样本退市时立即剔除 [2]

行业概况与特性 - 钨金属具有高密度19.35克/立方厘米、高熔点3422℃、优良导电性（电导率为铜的31%）及高化学稳定性 [1] - 钨以硬质合金形式广泛应用于汽车、采掘、军工、航天航空、机械加工和电子通信领域 [1] - 新能源领域需求显著增长：光伏钨丝渗透率从2024年20%升至2025年40%，全球需求超4500吨；锂电池正极添加钨提升能量密度，2025年消费量同比增22%达1500吨 [1] 资源储备与战略地位 - 全球钨矿储量460万金属吨，中国储量240万吨占全球52%，澳大利亚占12%、俄罗斯占9%、越南占3% [2] - 钨被中国、美国、欧盟共同列为9种关键战略性矿产之一 [2] - 中国自然资源部下达2025年第一批钨矿开采总量控制指标为58000吨，较2024年第一批减少4000吨（降幅6.45%），主产区江西缩减2370吨、云南缩减400吨 [3] 价格走势与市场动态 - 钨精矿价格报21.7万元/吨（8月20日），单日上涨3000元/吨，较年初上涨51.75% [2] - 仲钨酸铵价格报31.15万元/吨，较年初上涨47.98%；钨粉价格报482.5元/公斤，较年初上涨53.91% [2] - 江钨控股8月下半月黑钨精矿指导价21.3万元/标吨，较上半月上调1.9万元/标吨（涨幅9.79%），月涨幅17.03% [3] - 章源钨业8月上半月55%黑钨精矿报价19.25万元/标吨，较7月下半月上调1.25万元/标吨 [3] 主要企业布局 - 厦门钨业为全球钨产业链一体化龙头，钨钼业务营收占比近50%，覆盖采选→冶炼→深加工全链条 [4] - 中钨高新为五矿集团旗下硬质合金龙头，全球市占率第一，资源自给率70% [4] - 章源钨业国内钨资源储量TOP3，拥有5座采矿权矿山，钨精矿自给率超60% [4] - 翔鹭钨业为硬质合金核心供应商，钨粉产能行业前列，超细钨粉纯度达99.99% [4] - 洛阳钼业为全球第二大钨生产商，2025年钨精矿产量预计达1.2万吨，资源储量超30万吨 [5]

股价与融资融券交易 - 8月20日公司股价上涨0.92% 成交额19.42亿元[1] - 当日融资买入1.86亿元 融资偿还1.94亿元 融资净流出760.57万元[1] - 融资余额19.08亿元 占流通市值1% 处于近一年30%分位低位水平[1] - 融券余量161.50万股 融券余额1768.42万元 处于近一年90%分位高位水平[1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年12月22日 2012年10月9日上市 总部位于河南省洛阳市[2] - 主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工和贸易[2] - 收入构成：精炼金属产品58.08% 精矿产品30.34% 铜19.65% 钴4.10% 钼2.96%[2] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入460.06亿元 同比微降0.25%[2] - 归母净利润39.46亿元 同比增长90.47%[2] - A股上市后累计派现215.62亿元 近三年累计派现105.76亿元[3] 股东结构 - 截至3月31日股东户数28.26万户 较上期减少12.99%[2] - 香港中央结算有限公司为第四大股东 持股5.78亿股 较上期减少4190.49万股[3] - 多只ETF产品位列前十大股东 包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等[3]

钨价持续攀升 - 65%钨精矿价格报21.7万元/吨，较年初上涨51.75% [5] - 88.5%仲钨酸铵（APT）报31.15万元/吨，较年初上涨47.98% [5] - 钨粉价格报482.5元/公斤，较年初上涨53.91% [5] - 江钨控股集团国标一级黑钨精矿8月下半月指导价21.3万元/标吨，较上半月报价上调1.9万元/标吨，涨幅9.79% [8] - 章源钨业55%黑钨精矿8月上半月长单采购报价19.25万元/标吨，较7月下半月上调1.25万元/标吨 [8] 钨产业链供需分析 - 2025年第一批钨矿开采总量控制指标为58000吨，较2024年第一批减少4000吨，降幅6.45% [8] - 江西省、云南省钨矿开采量分别缩减2370吨、400吨 [8] - 光伏钨丝渗透率从2024年20%升至2025年40%，预计未来全球需求超4500吨 [8] - 锂电池正极添加钨提升能量密度，2025年消费量同比增22%，达1500吨 [8] 钨产业链投资机会 - A股钨概念股8月以来平均涨幅10.1% [10] - 洛阳钼业、中钨高新、翔鹭钨业累计涨幅居前，分别达到22.48%、18.99%、17.41% [10] - 钨概念股滚动市盈率中位数30.24倍，盛屯矿业、洛阳钼业、锡业股份3股不足20倍 [11] - 盛屯矿业最新滚动市盈率12.41倍，自有矿山银鑫矿业保有钨金属量3.22万吨 [12] - 已公布业绩的8家公司中，报喜比例达四分之三 [12] - 洛阳钼业预计上半年归母净利润82亿元至91亿元，同比增长51.37%至67.98% [12] 美联储政策动态 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%—4.5% [3] - 美联储9月维持利率不变概率18.1%，降息25个基点概率81.9% [4] - 美国财政部长贝森特建议考虑降息50个基点以应对经济下行风险 [4]

股东持股变动 - 摩根大通于8月15日减持洛阳钼业150.3万股H股 [1] - 减持均价为每股10.7864港元 总金额约1621.2万港元 [1] - 减持后持股数量降至2.35亿股 持股比例由6%以上降至5.97% [1] 股权结构变化 - 摩根大通持股比例降至5.97% 低于香港证监会规定的6%披露门槛 [1] - 本次减持反映机构投资者对洛阳钼业的仓位调整 [1] - 持股数量变化可能影响市场流动性及股东结构稳定性 [1]

公司股权变动 - 摩根大通于8月15日减持洛阳钼业150.3万股[1] - 减持均价为每股10.7864港元[1] - 减持总金额约1621.2万港元[1] 持股结构变化 - 减持后摩根大通持股数量降至约2.35亿股[1] - 持股比例由减持前高于6%降至5.97%[1] - 本次减持属于持股比例跨整数百分点变动（从6%以上降至5%区间）[1]

核心交易与协议 - 洛阳钼业全资控股的厄瓜多尔凯歌豪斯金矿与Elit Corporation公司签署4个水电站、232兆瓦供电排他协议（意向函）[2] - Elit公司成为金矿优先供电保障单位 金矿成为Elit公司电力优先采购单位[3] - 金矿正常运营需约230兆瓦电力供应[3] 项目背景与收购 - 凯歌豪斯金矿位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省 为大型原生金矿项目[2] - 洛阳钼业2025年4月21日宣布以5.81亿加元全现金收购加拿大Lumina黄金全部股份 核心标的为凯歌豪斯金矿[2] - 收购于2个月后完成 公司获得金矿100%股权 新增黄金资源布局[2] 合作方实力 - Elit公司成立于1969年 专注水电站设计、建设与运营管理[3] - 目前运营水电站装机容量70兆瓦 正在开发建设总装机容量590兆瓦的多个水电站项目[3] - 公司业务涵盖石油开采、基础设施建设、矿业开采等多元化领域[3]

电力供应协议 - 奥丁矿业与Elit Corporation公司签署4个水电站、232兆瓦供电排他协议(意向函)，为金矿开发提供电力保障 [1] - Elit公司将成为奥丁矿业的优先供电保障单位，奥丁矿业将成为Elit公司电力的优先采购单位 [1] - 洛阳钼业初步计算奥丁矿业需在当地获得约230兆瓦电力供应以确保正常运营 [1] 收购与项目进展 - 洛阳钼业于6月24日完成对奥丁矿业(凯歌豪斯金矿)的收购，成功布局黄金资源 [1] - 6月30日洛阳钼业项目组入驻前方，全面启动前期重点工作，电力保障是项目开发关键点之一 [1]

核心业务与市场地位 - 公司属于有色金属采矿业 主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工业务 拥有完整一体化产业链[2] - 是全球前五大钼生产商及最大钨生产商 全球第二大钴、铌生产商和全球领先铜生产商 同时是巴西境内第二大磷肥生产商[2] - 主营业务收入构成为：精炼金属产品58.08% 精矿产品30.34% 铜19.65% 钴4.10% 钼2.96% 磷1.68% 铌1.39% 钨0.86%[6] 重点项目与产能进展 - 印尼华越6万吨镍金属湿法冶炼项目参股30% 已于去年12月投产 目前正处于产能爬坡阶段且运转良好[2] - 澳洲NPM铜金矿拥有80%权益 2022年黄金权益产量1.6万盎司 2023年产量指引2.5至2.7万盎司 同比增长56%至69%[2] - 间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益 覆盖磷全产业链 2017年磷肥销量113.80万吨 磷相关产品收入28.34亿元[2] 财务表现与股东结构 - 2025年第一季度营业收入460.06亿元 同比减少0.25% 归母净利润39.46亿元 同比增长90.47%[7] - A股上市后累计派现215.62亿元 近三年累计派现105.76亿元[8] - 截至2025年3月31日股东户数28.26万户 较上期减少12.99%[7] - 十大流通股东中香港中央结算有限公司持股5.78亿股（较上期减少4190.49万股） 华夏上证50ETF持股1.29亿股（减少342.94万股）[8] 市场交易数据 - 8月20日股价涨0.92% 成交额19.42亿元 换手率1.02% 总市值2342.68亿元[1] - 当日主力净流入6901.14万元 近3日净流出3.72亿元 近5日净流出4.01亿元[3][4] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额12.98亿元（占总成交额9.89%）[4] - 筹码平均交易成本8.00元 股价波动区间介于压力位11.36元与支撑位10.52元之间[5]