兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU增长接近20% 传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺将持续至全年 下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳 Flash未来温和涨价 DRAM毛利率提升 整体毛利率保持稳定 [1] - NOR Flash需求端因电子产品代码量上升而增长 供应端受晶圆制造产能紧张影响 供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长重点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献持续提升 [1] - DDR4 8Gb产品全年收入贡献有望达DRAM总收入三分之一 LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升至两位数 [1] - 45nm NOR Flash产能持续爬坡 预计年底收入贡献达15% 2026年补齐产品线后芯片面积缩减20%且成本优势显著 [1] 兆易创新技术布局与竞争优势 - 定制化存储技术在产品性能方面具备优势 预计更多行业和客户将选择该方案 公司拥有先发优势和技术迭代能力 [1] - 研发投入规模较大 市场空间弹性显著 目标实现与标准接口利基存储可比的营收规模 [1] - 凭借先发优势及与战略供应商的良好关系 确保产能和制程优势 [1] - 利基市场稳定 头部厂商减产带来增长机会 公司规划LPDDR5产品线并预计两年内推出 [1] - 看好汽车MCU市场 推出多核产品 AI MCU应用于AI场景及算法搭载 内部集成NPU [1] 艾森股份产品与技术进展 - 28nm制程镀铜添加剂已实现量产 5-14nm制程产品测试进展顺利 [2] - 负性光刻胶在玻璃基封装领域获得量产订单 OLED阵列用光刻胶通过验证 [2] - Tenting快速填孔镀铜产品成功导入HDI和SLP供应链 [2] - TSV电镀添加剂实现快速且无空洞的铜填充 满足TSV工艺对高精度电镀的需求 [2] - 公司自研光刻胶树脂涵盖多种类型 形成完整研发体系 [2] 艾森股份市场机遇与布局 - IC载板市场规模预计到2030年达310亿美元 [2] - 电镀铜产品逐步推向HDI、SLP及IC载板应用领域 国产化率持续提升 [2]

兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash业务实现高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU增长接近20% 模拟芯片环比成长较高 传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺持续至全年 下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳 Flash未来温和涨价 DRAM毛利率提升 整体保持稳定 NOR Flash因需求端代码量上升和供应端晶圆产能紧张 短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中于工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献提升 DDR4 8Gb收入全年有望达DRAM收入三分之一 LPDDR4小容量产品占比或提升至两位数 [1] - 研发投入大 市场空间弹性大 目标实现与标准接口利基存储可比营收规模 具备先发优势及战略供应商关系确保产能和制程优势 规划LPDDR5产品线预计两年内推出 [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡 预计年底收入贡献15% 2026年补齐产品线 芯片面积缩减20% 成本优势显著 汽车MCU市场推出多核产品 AI MCU应用于AI场景及算法搭载并集成NPU [1] 维峰电子经营与扩张 - 2025年上半年营收3.4亿元 同比增长40.19% 净利润5493万元 同比增长16.52% 受募投项目折旧、员工持股费用及利率下行影响 [2] - 募投项目2024年6月投产 华南总部实现自动化与智能化配置 昆山维康连接器项目预计年底达使用状态 泰国工厂按计划推进 年底完成厂房建设 明年上半年投产 服务全球客户并规避贸易壁垒 [2] - 机器人业务聚焦板端信号传输模块 已导入多家头部客户 毛利率高且定制化属性强 汽车连接器营收8205.96万元 同比增长55.85% 增资维康汽车股权至80% 完成高频高速全系列产品开发 [2] 可靠股份业务动态 - 二季度利润下降主要受618大促影响 销售费用率将比去年同期精进 成人用品"推高卖贵"策略未明显体现 但蔓越莓吸水巾升级款销量增长 [3] - 继续拓展机构和特渠业务 杭港工厂年产能10万吨 绒毛浆对成本略有上升压力 与合生元结束合作 2024年二季度开始运营杜迪自主品牌 ODM业务拓展新客户 [3] - 上半年婴儿护理用品自主品牌占比不到10% 下半年目标实现增长 市场竞争激烈 [3] 博道基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)227.74亿元 排名118/210 非货币公募基金规模227.72亿元 排名100/210 管理公募基金数70只 排名83/210 旗下基金经理10人 排名108/210 [3] - 最近一年表现最佳产品为博道成长智航股票A 最新单位净值1.38 近一年增长85.02% 最新募集产品为博道中证全指指数增强C 类型为指数型-股票 集中认购期2025年8月25日至9月12日 [3] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 近五日涨跌9.18% 市盈率44.73倍 [6] - 最新份额25.1亿份 增加6800万份 主力资金净流出1.5亿元 估值分位67.84% [6][7]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年8月21日、22日、25日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 近3个交易日平均换手率约为12.43% [1] - 公司声明不存在应披露未披露重大事项且控股股东无买卖股票行为 [1] H股上市进展 - 公司已于2025年6月19日向香港联交所递交H股主板上市申请 [1] - 上市申请需获中国证监会、香港证监会及联交所等多方批准 [1] - 该事项仍存在不确定性 [1] 经营与披露状况 - 公司生产经营正常且内外部环境未发生重大变化 [1] - 2025年半年度报告已按规定披露经营业绩 [1] - 无媒体报道、市场传闻或热点概念影响股价 [1] 行业ETF表现 - 消费电子ETF（159732）近五日涨幅达9.18% [4] - 跟踪的国证消费电子主题指数市盈率为44.73倍 [4] - 基金份额增加6800万份至25.1亿份但主力资金净流出1.5亿元 [4]

公司及行业 * 兆易创新 一家从SRAM转型至NOR Flash并持续拓展MCU、SUC、LAND等产品线的综合品类平台化半导体供应商[2] * 半导体存储行业 涉及NOR Flash、利基型DRAM、定制化DRAM等细分市场[2] 核心观点及论据 * NOR Flash全球市场份额排名第二 并保持10年以上全球前三的位置[3] * 定制化DRAM基于DRAM技术、AI应用和先进封装的理解 面向AI场景提供解决方案并处于全球领先地位[2][4] * 过去20年处理器性能每年提升约60% 而内存仅提升9% 导致AI时代算力与内存不匹配问题突出[7] * NOR Flash市场进入稳健上涨周期 需求端受益于市场回暖、工业复苏和AI渗透 供给端受大存储挤压产能和晶圆厂满产限制 供需趋紧[11] * 利基型DRAM市场因海外大厂产能转移出现紧缺 公司2024年初实现DDR4 8GB量产并导入TV工控等领域 预计同比收入增长50%以上 未来数年内目标成为国内市场龙头并实现70亿人民币收入[14] * MCU产品线稳居国内通用型32位MCU市场第一 2024年实现大幅营收增长 预期2025年实现20%左右营收成长 长远目标实现10亿美元级别营收规模[17][18] * 公司启动双总部战略 增强国际化布局 提高全球运营效率 目标维持海外营收占比30%-40%[3][19][20] 其他重要内容 * 定制化DRAM产品线发展前景看好 端侧推理应用对带宽要求高 能显著提升推理速度和能效[6] * AI技术发展促进NOR Flash增长 预计未来几年有高个位数年复合增长率[13] * 利基型DRAM涨价因海外大厂减产导致短期供应紧缺 预计半年到三个季度后供需关系达到新平衡[15] * 头部厂商逐渐淡出利基型市场 给剩余供应商带来巨大增长空间 除兆易创新外不会有其他明显产能增量[16][17] * 公司积极拥抱AI 在MCU产品线上通过软件算法实现端侧小模型应用 集成NPU方案提供硬件加速解决方案[18] * 公司秉持开放心态看待发展路径 包括内部孵化和外部合作 计划向并购方向发展并寻找具备技术实力和发展前景的潜在标的[21][22]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 属于股票交易异常波动情形 [1] 公司经营状况 - 目前生产经营正常且未发生重大变化 [1] - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 不存在重大资产重组或股份发行等重大事项 [1]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜30只个股 净买入和净卖出各15只 [1] - 机构买入前三名个股为兆易创新（3日累计17.99亿元）、金力永磁（1.42亿元）、罗博特科（3日累计1.4亿元） [1] 兆易创新表现及基本面 - 兆易创新3日龙虎榜获5家机构净买入17.99亿元 实时涨幅4.59% 买方机构数3家 [1][2] - 公司2025年上半年营收41.50亿元（同比增长15.00%） 归母净利润5.75亿元（同比增长11.31%） [3] - 业绩增长受益于消费类国家补贴政策推动需求释放 以及AI发展带动PC、服务器、汽车电子需求增长 [3] 稀土行业政策动向 - 工信部等三部门发布《稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法》 要求稀土企业建立产品流向记录制度并每月上报 [3] - 招商证券指出进口量纳入总量管控 有利于国内冶炼企业提升矿石采购定价权 稀土原料进口预计收紧 磁材出口景气度有望提升 [4] 金力永磁与罗博特科表现 - 金力永磁获机构净买入1.42亿元 股价涨停（+20.00%） 买方机构1家 [1][2] - 罗博特科3日获机构净买入1.4亿元 股价涨停（+20.00%） 买方机构1家且无卖方机构 [1][2] 机器人行业动态 - 英伟达宣布将于2025年8月25日为人形机器人推出"新大脑" [5] - 东方精工参股公司嘉腾机器人作为英伟达生成式AI生态伙伴 获英伟达对其实AI技术认可 [5]

股票价格异常波动 - 公司股票在2025年8月21日至25日期间连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 构成异常波动 [1] - 公司自查确认生产经营活动正常 内外部经营环境无重大变化 [1] - 公司 控股股东及实际控制人均无影响股票交易价格异常波动的重大事项 [1]

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2025-051 公司敬请广大投资者注意投资风险，理性决策、审慎投资。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票交易于 2025 年 8 月 21 日、2025 年 8 月 22 日、2025 年 8 月 25 日 连续 3 个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所 交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 二、公司关注并核实的相关情况 针对公司股票交易异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，并向公司 控股股东、实际控制人发函询证，现将有关情况说明如下： 兆易创新科技集团股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）股票连续3个交易 日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的 有关规定，属于股票交易异常波动情形。 经公司自查，并向控股股东、实际控制人书面询问，截至本公告披露日， 公司不存在影响上市公司 ...

机构交易活动 - 8月25日龙虎榜显示33只个股出现机构身影 其中17只呈现机构净买入 16只呈现机构净卖出 [1] - 机构净买入前三股票为兆易创新 金力永磁和罗博特科 净买入金额分别为17.99亿元 1.42亿元和1.40亿元 [1] - 机构净卖出前三股票为金风科技 南方精工和丸美生物 净流出金额分别为3.78亿元 1.18亿元和1.11亿元 [1][4] 个股表现数据 - 兆易创新当日涨幅4.59% 获机构净买入17.99亿元 [2] - 金力永磁和罗博特科均涨停 涨幅达20% 分别获机构净买入1.42亿元和1.40亿元 [2] - 恒宝股份涨幅2.95% 获机构净买入1.21亿元 御银股份下跌4.30% 仍获机构净买入8605万元 [2] - 成飞集成涨停 涨幅10% 获机构净买入3454万元 兴业科技下跌6.63% 获机构净买入2682万元 [2] - 金风科技下跌10.04% 遭机构净卖出3.78亿元 丸美生物下跌6.76% 遭机构净卖出1.11亿元 [3][4] 资金流向特征 - 机构净买入金额前十大个股合计净流入约22.6亿元 其中兆易创新单只个股占比达79.6% [1][2] - 净买入榜单中出现多只涨幅超10%的个股 包括金力永磁 罗博特科 新恒汇和成飞集成等 [2] - 净卖出榜单中航天宏图虽涨停20% 但仍遭机构净卖出8473万元 显示机构逢高减持倾向 [3]

财务表现 - 上半年营业收入41.50亿元 同比增长15% [1] - 归母净利润5.75亿元 同比增长11.31% [1] 业务布局 - 多元化产品线涵盖存储器、微控制器、传感器和模拟芯片 [1] - 利基DRAM业务呈现量价齐升态势 [1] - 提供"感、存、算、控、连"生态协同解决方案 [1] 市场应用 - 产品应用于消费电子、汽车、工业应用、PC及服务器、物联网、网络通讯等领域 [1] - 公司行业地位稳固且在定制化存储领域具有前瞻布局 [1]