行业核心观点 - 全球存储芯片市场出现显著结构性变化，其根本驱动力在于人工智能发展从训练转向应用阶段，推理需求远超训练需求，催生了“以存代算”技术路径，使得存储芯片的角色从传统配件转变为AI基础设施中的战略性物资 [1] - 受存储芯片短缺和价格飙升双重挤压，全球五大PC厂商已集体确认上调产品价格，其中戴尔商用电脑售价全面上调，部分高内存配置机型涨幅显著 [1] - 2025年第三季度半导体行业营收创下历史新高，达到2163亿美元，环比增长14.5%，存储芯片与AI加速器共同成为核心增长动力 [1] - 随着AI推理工作负载规模的扩大，对传统DRAM和高带宽存储器的需求同步激增，推动了产品价格在短期内大幅上涨 [1] - 存储行业周期底部已过，受益于AI基建加速的真实需求爆发，芯片价格持续上涨 [2] - 国内存储芯片制造商的后续扩产预计也将带来持续的材料需求增量 [2] - 存储芯片领域的电镀液和光刻胶需求量随着HBM、3D NAND等存储技术迭代与产能扩张持续攀升 [2] 存储芯片设计 - 兆易创新是A股唯一同时布局NOR Flash、NAND、DRAM三大存储品类的设计龙头，全球NOR Flash市占率18.5%（国内第一），与合肥长鑫合作的DDR4 DRAM已量产，车规级存储切入特斯拉、比亚迪，存储业务占比超80% [2] - 澜起科技是全球内存接口芯片巨头，DDR5内存接口芯片市占率超40%，CXL内存扩展产品通过三星、SK海力士认证，深度受益AI服务器DDR5渗透率提升，毛利率超70% [2] - 佰维存储是嵌入式存储与PCIe SSD龙头，掌握Chiplet、SiP等先进封装工艺，产品适配AI PC、智算中心，自研存储主控芯片，企业级SSD进入头部云厂商供应链 [3] - 北京君正是车载存储隐形冠军，并购ISSI后LPDDR4/4X市占率领先，产品覆盖车规级DRAM、SRAM，导入博世、大陆等一线车厂，车载存储业务营收快速增长 [3] - 普冉股份是高端NOR Flash核心企业，国内市占率第二，产品适配TWS耳机、汽车电子，汽车电子领域营收占比升20%，2025年三季度净利润同比增长55% [3] - 东芯股份聚焦中小容量NAND/NOR/DRAM，产品通过联发科、瑞芯微等平台验证，工业级存储芯片市占率稳步提升，适配物联网、工业控制场景 [3] 存储模组与主控 - 江波龙是国内存储模组头部企业，拥有FORESEE（行业）、雷克沙（消费）品牌，自研主控芯片部署超1亿颗，UFS4.1产品获国际认证，绑定三星、美光等原厂 [4] - 香农芯创是SK海力士核心代理商，代理HBM、DDR5等高端存储，自主研发企业级SSD，进入阿里云供应链，深度受益AI数据中心建设 [4] - 德明利是存储主控芯片与模组供应商，自主研发SM2263XT等主控，固态硬盘、嵌入式存储产品覆盖消费与工业市场，主控芯片国产化替代加速 [4] 封测与制造 - 长电科技是全球第三大封测企业，存储封测市占率25%，HBM封装全球份额20%，32层闪存堆叠技术领先，客户覆盖长江存储、长鑫存储、华为海思 [6] - 深科技是国内唯一具备DRAM/NAND全流程封测能力的企业，沛顿科技为核心存储封测平台，布局HAMR、AI服务器存储模组，市占率超15% [6] - 中芯国际是国产存储芯片制造核心，提供NOR Flash、嵌入式存储芯片代工，14nm/7nm工艺支撑存储芯片国产替代，与国内设计企业深度协同 [6] - 华虹公司是特色工艺存储芯片代工龙头，提供功率存储、嵌入式存储代工服务，支撑物联网、汽车电子等场景存储芯片量产 [6] 上游设备与材料 - 北方华创是存储芯片制造核心设备供应商，刻蚀、沉积、热处理设备适配存储芯片128层/232层3D NAND、DDR5 DRAM制程，订单持续增长 [7] - 拓荆科技是PECVD设备龙头，产品用于存储芯片薄膜沉积，在3D NAND领域订单对接顺利，支撑长江存储、长鑫存储产能扩张 [7] - 华海清科是CMP设备核心厂商，设备适配存储芯片制程，在长江存储、长鑫存储产线验证推进，提升存储芯片良率与性能 [7] - 雅克科技是存储芯片材料龙头，提供湿电子化学品、前驱体，适配3D NAND、DRAM工艺，打破海外垄断，进入全球主流存储厂商供应链 [7] 配套芯片与生态 - 聚辰股份是DDR5 SPD芯片全球第一，市占率超30%，为英伟达H100等服务器平台提供支持，EEPROM产品覆盖消费、工业、汽车领域 [8] - 国芯科技是RAID存储芯片龙头，产品用于企业级存储系统，客户测试进展顺利，推动存储系统数据安全与性能提升 [8]

业绩数据 - 2022 - 2025年公司收入分别为81.3亿、57.608亿、73.56亿、41.503亿元[57][68] - 2022 - 2025年公司毛利分别为36.972亿、17.463亿、26.232亿、15.327亿元[57][71] - 2022 - 2025年公司净利润分别为20.529亿、1.611亿、11.009亿、5.878亿元[57][72] - 2022 - 2025年公司调整后净利润分别为22.561亿、2.583亿、12.599亿、6.725亿元[60] - 2024 - 2025年9月30日止九个月公司收入从56.496亿增至68.316亿元[108] - 2024 - 2025年9月30日止九个月公司期内利润从8.321亿增至11.044亿元[116] - 2024 - 2025年9月30总资产从192.288亿增至207.563亿元，总负债从25.501亿减至23.563亿元，净资产从166.788亿增至184亿元[117] 市场份额 - 2024年NOR Flash全球市场份额为18.5%，排名全球第二、中国内地第一[31] - 2024年SLC NAND Flash全球市场份额为2.2%，排名全球第六、中国内地第一[31] - 2024年利基型DRAM全球市场份额为1.7%，排名全球第七、中国内地第二[31] - 2024年MCU全球市场份额为1.2%，排名全球第八、中国内地第一[31] - 2024年指纹传感器芯片在中国内地市场份额约为10%，排名中国内地第二[31] 产品数据 - 公司MCU产品现有63大系列、700余款[40] - 2024年专用型存储芯片销量为3553167千颗，平均售价1.46元，毛利2091500千元，毛利率40.3%[65][68] - 2024年NOR Flash销量为3335830千颗，平均售价1.13元[65] - 2024年DRAM销量为133453千颗，平均售价8.04元[65] - 2024年NAND Flash销量为83884千颗，平均售价4.37元[65] - 2024年MCU销量为409251千颗，平均售价4.13元，毛利621085千元，毛利率36.7%[65][68] 未来展望 - 弗若斯特沙利文资料显示2025年将是端侧算力重大爆发起点[43] 市场扩张和并购 - 2024年公司收购锂电保护细分领域龙头公司苏州赛芯，与模拟芯片业务板块产生战略协同[41] 其他要点 - 最高认购价为每股H股[编纂]港元，另加相关费用[8] - 每股H股面值为人民币1.00元[8] - 整体协调人可在[编纂]申请截止日期上午之前调减[编纂]项下的[编纂]数目及/或指示性[编纂]范围（[编纂]港元至[编纂]港元）[10] - 公司发展战略包括全面拥抱AI、多元布局、持续推进技术创新等[55] - 每年应以现金股息方式分派不少于特定年度变现可分派溢利的20%，连续三年所分派现金股息总额不少于该三年平均年度可分派溢利的60%[100] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司宣派及批准末期股息分别为人民币707.5百万元、413.6百万元、零、225.6百万元[100] - 截至2025年10月31日公司拥有267家分销商，2025年6月30日为254家[105] - 专用型存储芯片平均售价从每颗人民币1.45元降至1.41元，MCU平均售价从每颗人民币4.19元降至3.85元[105] - 传感器芯片平均售价从每颗人民币1.69元降至1.58元，模拟芯片平均售价从每颗人民币0.10元升至0.16元[105]

东杰智能筹划重大资产重组 - 公司正在筹划发行股份及支付现金购买山东齐康智合创业投资管理有限公司等交易对方合计持有的遨博（北京）智能科技股份有限公司控股权并募集配套资金 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组、构成关联交易，不构成重组上市 [2] - 公司股票自2025年12月17日开市时起停牌 [2] 嘉美包装控制权变更 - 公司控股股东中包香港拟向苏州逐越鸿智科技发展合伙企业（有限合伙）转让其持有的公司2.79亿股股份，占公司总股本的29.9%，每股转让价格为4.45元，股份转让总价款为12.43亿元 [3] - 股份转让完成后，中包香港放弃行使其所持公司全部股份的表决权 [3] - 逐越鸿智或其指定的关联方拟通过部分要约收购的方式进一步增持公司2.33亿股股份，占公司总股本的25% [3] - 股东富新投资、中凯投资拟通过接受要约方式分别转让8899.19万股（占9.53%）和2327.91万股（占2.49%）公司股份 [4] - 本次权益变动完成后，公司控股股东将变更为逐越鸿智，实际控制人将变更为俞浩 [5] - 公司股票将于2025年12月17日上午开市起复牌 [6] 多家公司高管变动 - 上港集团全体董事一致选举于福林为公司第三届董事会董事长 [7] - 渤海汽车董事会一致同意选举宋玮为公司第九届董事会董事长 [7] - 深深房A选举陈明为公司董事，并随后选举其为公司董事长暨法定代表人 [7][8] 公司控制权变更及重大交易 - 东方智造控股股东科翔高新正在筹划将其持有的约14.33%公司股份转让给广西现代物流集团有限公司或其指定主体，可能导致公司控制权变更，公司股票自2025年12月17日起继续停牌不超过3个交易日 [10] - 协创数据拟向多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过90亿元，主要用于为客户提供云算力服务 [10] 重大资本开支与投资项目 - 中航成飞全资子公司拟实施空天装备装配基地建设项目，新征工业用地200余亩，投资概算约4.22亿元，旨在为“昊龙”货运航天飞机等装备研制奠定基础 [10] - 该项目同时计划总投资约10亿元，以满足成都市工业用地每亩投资强度不低于500万元的要求 [11] - 中科电气拟在四川泸州投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，计划总投资约70亿元，分两期建设 [12] - 沃尔核材拟使用不超过15亿元自筹资金在广东惠州扩建水口产业园项目 [12] - 沃尔核材同时拟使用总计不超过10亿元自筹资金在越南和马来西亚分别投资建设生产基地，各投资不超过5亿元 [13] - 吉电股份全资子公司拟投资建设广西邕宁那楼二期100MW风电项目，动态总投资5.64亿元 [13] - 中国能建投资建设的全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目一期工程正式投产，项目总投资69.46亿元，建设内容包括80万千瓦新能源发电，投产后可实现年产4.5万吨绿氢以及20万吨绿氨和绿色甲醇 [20] - 舒华体育拟投资不超过5亿元建设舒华健康产业园项目 [19] 业务合作与重大订单 - 宜安科技控股子公司获得国内某汽车主机零部件厂商新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件定点，预计订单总金额为4.3亿元，2026年3月末开始量产 [14] - 华友钴业与国际知名客户签署谅解备忘录，约定由公司下属子公司供应7.96万吨三元前驱体产品 [17] - 中国西电下属4家子公司中标藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程项目，总中标金额为10.0505亿元 [18] - 东软载波全资子公司与云南电力技术有限责任公司签订合作框架协议，将在新型电力系统技术方向开展深度合作 [16] - 华昌达与上海交通大学上海智能制造研究院等签署战略合作框架协议，聚焦机器人自动化、人形机器人等领域技术合作 [15] 融资与资本运作 - 大族数控收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，正申请发行H股并在香港联交所主板上市 [15] - 美格智能收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，正申请发行H股并在香港联交所主板上市 [15] - 兆易创新香港联交所上市委员会已于2025年12月15日举行上市聆讯，审议公司发行H股并在主板上市的申请 [19] - 诺瓦星云拟实施第四期股份回购，回购金额不低于7500万元且不超过1.5亿元，回购价格不超过240元/股 [14] - 天富龙拟以自有资金向全资子公司富威尔（珠海）增资58,000万元 [18] - 海优新材拟对全资子公司泰州海优威增资7000万元 [20] 其他重要经营动态 - 中国广核合营企业的宁德6号机组于2025年12月16日开始全面建设，采用华龙一号技术，单台机组容量为1210MW [14] - 江特电机的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿被公示拟注销采矿权，公司已提交异议申请并全力推进茜坑锂矿投产准备工作 [16] - 联美控股控股子公司山东菏泽福林热力科技有限公司已于近日停产 [19] - 亚信安全于近日收到政府补助人民币300万元 [19] - 三安光电控股股东三安电子解除了1亿股股份的质押 [19] - 佳缘科技控股股东、实际控制人之一王进被解除责令候查措施，公司生产经营正常 [17]

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）12月16日，兆易创新科技集团股份有限公司公告称，公司申请发行境 外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的相关工作已推进至上市聆讯阶段。香港联交所上市委 员会于12月15日召开聆讯审议该上市申请，联席保荐人已于12月16日收到香港联交所信函，确认上市申 请已获审阅。 ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 12月16日晚间，兆易创新发布公告称，公司第五届董事会第七次会议审议通过《关于确 定H股全球发售（包括香港公开发售及国际发售）及在香港联合交易所有限公司主板上市相关事宜之议 案》等多项议案。 ...

证券日报网讯 12月16日晚间，兆易创新发布关于2021年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予限制 性股票第四期解除限售暨上市公告称，公司本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下， 本次股票上市流通总数为34，650股。本次股票上市流通日期为2025年12月22日。 （文章来源：证券日报） ...

公司本次发行上市的联席保荐人已于2025年12月16日收到香港联交所向其发出的信函，其中指出香港联 交所上市委员会已审阅公司的上市申请，但该信函不构成正式的上市批准，香港联交所仍有对公司的上 市申请提出进一步意见的权力。 智通财经APP讯，兆易创新(603986.SH)发布公告，公司正在进行申请发行境外上市外资股(H股)并在香 港联交所主板上市的相关工作。香港联交所上市委员会于2025年12月15日举行上市聆讯，审议公司本次 发行上市的申请。 ...

智通财经APP讯，兆易创新(603986.SH)发布公告，公司正在进行申请发行境外上市外资股(H股)并在香 港联交所主板上市的相关工作。香港联交所上市委员会于2025年12月15日举行上市聆讯，审议公司本次 发行上市的申请。 公司本次发行上市的联席保荐人已于2025年12月16日收到香港联交所向其发出的信函，其中指出香港联 交所上市委员会已审阅公司的上市申请，但该信函不构成正式的上市批准，香港联交所仍有对公司的上 市申请提出进一步意见的权力。 ...

截至发稿，兆易创新市值为1321亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ 每经AI快讯，兆易创新（SH 603986，收盘价：197.86元）12月16日晚间发布公告称，公司第五届第七 次董事会会议于2025年12月16日以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于2021年股票期权与限制性 股票激励计划暂缓授予部分第四个解除限售期解除限售条件成就的议案》等文件。 2025年1至6月份，兆易创新的营业收入构成为：集成电路及服务占比100.0%。 （记者 王晓波） ...

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2025-069 兆易创新科技集团股份有限公司 关于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划 暂缓授予限制性股票第四期解除限售暨上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 34,650股。 本次股票上市流通总数为34,650股。 本次股票上市流通日期为2025 年 12 月 22 日。 兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 16 日 召开第五届董事会第七次会议，审议通过了《关于 2021 年股票期权与限制性股票 激励计划暂缓授予部分第四个解除限售期解除限售条件成就的议案》。经审议，公 司 2021 年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予限制性股票的第四个解除限售 期解除限售条件已成就，公司同意为符合解除限售条件的 1 名激励对象办理限制 性股票第四个解除限售期解除限售相关事宜，解除限售的数量为 3.4650 万股，占 公司目前股本总额的 ...