公司减持计划 - 公司实际控制人柯炳华因个人资金需求计划在2025年8月21日至2025年11月20日期间减持不超过320万股 [1] - 减持股份占公司总股本的比例不超过0.7924% [1] - 柯炳华目前持有公司无限售流通股1282.7633万股占公司总股本的3.1763% [1] 减持影响 - 此次减持不会导致公司控制权发生变化 [1] - 减持不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生重大影响 [1]

减持计划 - 实际控制人之一柯炳华拟减持不超过320万股公司股份 [1] - 减持股份占公司总股本比例不超过0.7924% [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] 减持时间安排 - 减持期间为公告披露日起15个交易日后的3个月内 [1] - 根据中国证监会及上海证券交易所相关规定禁止减持的期间除外 [1] 减持原因 - 因自身资金需求进行减持 [1]

公司股东减持计划 - 实际控制人柯炳华计划减持公司股份不超过320万股[1] - 减持股份数量占公司总股本比例不超过0.7924%[1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易[1] - 减持期间为公告披露日起15个交易日后的3个月内[1]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年7月18日在上海市自由贸易试验区祖冲之路2388号科博达会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东及恢复表决权的优先股股东持股比例达87.6781% [1] - 会议由董事长柯桂华主持 召集召开及表决程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 选举赵泽元为第三届董事会非独立董事的议案获通过 得票数占出席有效表决权比例未披露具体数值 [1] - 5%以下股东对该议案的表决结果为：同意票63,086,162票 反对和弃权比例未披露 [1] 法律程序合规性 - 律师林昕、冉晋确认会议召集人资格、程序、出席人员资格及表决结果均符合《公司法》《上市公司股东会规则》等法规 表决结果合法有效 [1] 文件披露 - 公告包含经鉴证的法律意见书及加盖董事会印章的股东大会决议作为报备文件 [2][3]

股东大会召集与召开程序 - 公司2025年第二次临时股东大会由董事会召集，会议通知于法定期限内通过上海证券交易所网站、巨潮资讯网等指定信息披露平台公告，公告日期距召开日超过15日，符合《公司法》及《公司章程》要求 [3] - 现场会议定于2025年7月18日14:30在上海市自由贸易试验区祖冲之路2388号公司会议室召开，网络投票时间为当日交易时段（9:15-11:30及13:00-15:00）[4][5] - 经核查，股东大会召集人资格合法有效，召集及召开程序符合《上市公司股东会规则》《上市规则》等法规 [3][5] 参会人员构成 - 出席股东及代理人共128人，代表有表决权股份322,688,596股，占公司总股本79.90%，股权登记日为2025年7月11日 [5] - 公司董事、监事、董事会秘书及部分高管列席会议，见证律师确认参会人员资格合法有效 [5][6] 议案表决情况 - 本次股东大会审议唯一议案《关于选举第三届董事会非独立董事的议案》，实际审议内容与公告完全一致 [6] - 议案以现场+网络投票方式表决，最终获得353,936,505股赞成票，占有效表决权99.9548%，高票通过 [6][7] - 律师确认表决程序符合《公司章程》及《上市公司股东会规则》，结果合法有效 [7] 法律意见结论 - 律师事务所认定股东大会召集人资格、召开程序、出席人员资格及表决结果均符合《公司法》等法律法规，决议效力获法律背书 [7]

股东大会信息 - 公司2025年7月1日公告7月18日召开第二次临时股东大会[9] - 128人出席，代表354,096,430股，占比87.6781%[10] - 现场出席代表322,688,596股，占比79.90%[10] 审议提案情况 - 审议《关于选举第三届董事会非独立董事的议案》[12] - 议案得票数353,936,505股，占比99.9548%[15] - 中小投资者得票数63,086,162股，占比99.7471%[15] 合规情况 - 股东大会召集、召开、表决程序均符合规定[7][11][16] - 法律意见书认为各方面合规，表决结果有效[17]

股东大会信息 - 2025年7月18日在上海召开股东大会[2] - 出席股东和代理人128人，所持表决权股份354,096,430股，占比87.6781%[2] 人员出席情况 - 公司在任董事8人，出席5人；监事3人，出席3人[3] 选举结果 - 选举赵泽元为非独立董事议案得票353,936,505，占比99.9548%[4] - 5%以下股东同意票数63,086,162，比例99.7471%[5] 律师见证 - 见证律所上海瀛东，结论表决结果合法有效[6]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年以旧换新政策催化下乘用车销量超预期，2025年政策延续支撑汽车消费，继续看好汽车板块机会，维持“推荐”评级 [7][16] - 推荐自主崛起新阶段中30万元以上优质供给车企，如理想汽车、江淮汽车等；高阶智驾“平价化”受益的领先整车和零部件企业，如小鹏汽车、华阳集团等；机器人量产有望突破的产业链标的，如拓普集团、三花智控等；自身经营周期向上的优质零部件企业，如福耀玻璃、星宇股份等；受益重卡恢复的龙头企业，如福田汽车、中国重汽A，以及客车龙头宇通客车 [7][16] 根据相关目录分别进行总结 本周动态 周动态 - 极氪9X新平台发布，定位豪华全尺寸SUV，搭载900伏高压混动架构浩瀚 - S，L3级智能辅助驾驶算力达1400Tops；吉利银河A7开启预售，百公里馈电油耗低至2.67L，综合续航超2100公里，预售指导价10.38 - 13.38万元 [13] - 尚界发布首款车型预热海报，首款车型为SUV，预计四季度上市，定位20万元级市场 [14] - 零跑C11上市，定位“智能越享中型SUV”，提供纯电与增程双动力，售价14.98 - 16.58万元 [14] - 中汽协发布6月销量，汽车批发290.4万辆，同比增13.8%，环比增8.1%；乘用车批发253.6万辆，同比增14.5%，环比增7.8%；商用车批发36.9万辆，同比增9.5%，环比增10.3%；新能源汽车批发132.9万辆，同比增26.7% [15][30] 周观点 - 以旧换新政策支持下汽车景气可期，继续看好汽车板块机会，维持“推荐”评级 [7][16] 本周板块追溯 板块涨跌幅 - 2025.7.7 - 7.11，A股汽车板块跑输上证综指，汽车板块指数 - 0.4％，乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为 - 1.4％/ - 1.0％/+0.1％/+3.1％，汽车板块周度成交额环比下降 [7][17] - 同期港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为 +4.8%/ - 1.2%/+10.0%/+1.7%/+8.1% [7][17] 个股涨跌幅前十 - 7.7 - 7.11涨跌幅前十个股包括长春一东（+17.4%）等；涨跌幅后十个股包括秦安股份（ - 10.0%）等 [23] 新闻与公告 重要公告 - 江淮汽车2025年6月产量32728辆，同比升9.1%，上半年累计产量195339辆，同比降4.1%；6月销量26775辆，同比降18.7%，上半年累计销量190614辆，同比降7.5% [25] - 东风汽车2025年6月产量6760辆，上半年累计产量63214辆，同比降21%；6月销量9020辆，上半年累计销量68879辆，同比降18% [26] - 中通客车2025年6月产量1176辆，上半年累计产量6128辆，同比降6.8%；6月销量1026辆，上半年累计销量5839辆，同比增2.4% [27] 重要行业新闻 - 7月9日，比亚迪宣布率先实现媲美L4级智能泊车，并对中国市场天神之眼车辆在智能泊车场景下安全及损失全面兜底 [28] - 7月10日晚，秦安股份披露预案拟购买安徽亦高光电科技有限责任公司99%股权 [29] 行业指标跟踪 - 2025年6月，汽车批发290.4万辆，同比增13.8%，环比增8.1%；乘用车批发253.6万辆，同比增14.5%，环比增7.8%；商用车批发36.9万辆，同比增9.5%，环比增10.3%；新能源汽车批发132.9万辆，同比增26.7% [15][30]

公司专利技术 - 科博达技术股份有限公司与浙江科博达工业有限公司联合申请了一项名为"控制器的控制功能切换方法及其控制器"的专利，公开号为CN120295090A，申请日期为2024年1月 [1] - 该专利技术涉及控制器在不同功能模式间的切换逻辑，能够在第二控制功能打断第一控制功能后，根据计时参数精确恢复执行第一控制功能，并保持输出值的连续性 [1] - 技术方案包含三个核心环节：初始控制信号输出、第二功能开启时的切换机制、以及关闭第二功能时的计时恢复算法 [1] 科博达技术股份有限公司概况 - 公司成立于2003年，注册地位于上海市，注册资本4.04亿人民币，属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 对外投资14家企业，参与6次招投标，持有48个商标、310项专利和48个行政许可 [2] - 专利储备量达310项，显示较强的研发创新能力 [2] 浙江科博达工业有限公司概况 - 公司成立于2009年，注册地位于嘉兴市，注册资本1.5亿人民币，主营专用设备制造业 [2] - 对外投资3家企业，参与20次招投标，持有267项专利和7个行政许可 [2] - 招投标参与度较高（20次），专利数量达267项，体现其在专用设备领域的技术积累 [2]

核心观点 - 中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇；一年期看好强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链 [3] 投资建议 整车推荐 - 新品周期强劲的零跑汽车、江淮汽车、吉利汽车 [3] 智能化推荐 - 科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技 [3] 机器人推荐 - 拓普集团、三花智控、双环传动 [3] 国产替代推荐 - 星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、地平线机器人 -W 等 [3] 行业背景与展望 行业背景 - 汽车行业迎来科技大时代，电动化、智能化、网联化加速发展，从传统交通工具向智能移动终端升级，特斯拉推动行业变革和估值体系重估 [12] 行业中长期展望 - 中国汽车行业从成长期向成熟期过渡，电动化智能化带来转型升级机遇，预计国内汽车总量产销未来 20 年维持 2%年化复合增速，电动智能汽车是高景气赛道 [13] 行业复盘 - 中国汽车工业始于 20 世纪 50 年代，2010 年增速分水岭后增速放缓，2018 年首次销量下滑，2023 年以来产销创新高 [14][15] 销量数据 6 月乘用车数据 - 全国乘用车市场零售 208.4 万辆，同比增长 18.1%，环比增长 7.6%；1 - 6 月累计零售 1090.1 万辆，同比增长 10.8% [1] - 乘用车厂商批发 249.0 万辆，同比增长 15.1%，环比增长 7.5%；1 - 6 月累计批发 1327.9 万辆，同比增长 12.2% [78] 6 月新能源乘用车数据 - 生产 120.0 万辆，同比增长 28.3%，环比增长 2.0%；1 - 6 月累计生产 645.7 万辆，增长 38.7% [86] - 批发销量 124.1 万辆，同比增长 27.0%，环比增长 1.6%；1 - 6 月累计批发 644.7 万辆，增长 37.4% [86] - 市场零售 111.1 万辆，同比增长 29.7%，环比增长 8.2%；1 - 6 月累计零售 546.8 万辆，增长 33.3% [1] - 厂商出口 19.8 万辆，同比增长 116.6%，环比下降 1.0%；1 - 6 月累计出口 98.7 万辆，增长 48.0% [90] 上险数据 - 6 月（6.2 - 6.29）国内乘用车累计上牌 195.79 万辆，同比 +18.4%；新能源乘用车累计上牌 103.71 万辆，同比 +30.7% [1][92] 6 月汽车板块走势 - CS 汽车板块下跌 0.13%，跑输沪深 300 指数 2.63pct，跑输上证综合指数 3.03pct；年初至今上涨 28.88%，跑赢沪深 300 指数 14.17pct，跑赢上证综合指数 13.1pct [2] - 各细分板块中，CS 乘用车下跌 2.34%，CS 商用车下跌 0.25%，CS 汽车零部件上涨 0.92%，CS 汽车销售与服务上涨 1.42%，CS 摩托车及其它上涨 6.72% [2] 估值情况 - 截至 2025 年 6 月 30 日，CS 汽车 PE 值为 37.3 倍，较上月 31.9 倍有所上升；CS 乘用车 PE 值为 46 倍，较上月 33.5 倍有所上升；CS 汽车零部件 PE 值为 37 倍，较上月 38 倍有所下降；CS 商用车 PE 值为 17 倍，较上月 17.2 倍有所下降 [70] 成本与库存 成本追踪 - 截至 2025 年 6 月末，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期 -27.3%/+2.3%/-6.4%，分别环比上月同期 -5.6%/+1.7%/-2.0% [2] 库存情况 - 2025 年 5 月中国汽车经销商库存预警指数为 52.7%，同比下降 5.5 个百分点，环比下降 7.1 个百分点，位于荣枯线之上，行业景气度有所改善 [2] 市场关注热点 智驾 - 特斯拉 Robotaxi 服务正式启动，国内 Robotaxi 加速落地 [3] 机器人 - 智元机器人拟收购上纬新材至少 63.6%股份，7 月底特斯拉财报交流会 [3] 车型 & 整车 - 关注价格战暂缓后终端销量变化，新车型如理想 i8、极氪 9x 等，关注上汽 - 尚界新车型相关发布进展 [3] 板块中报预告行情 - 关注板块中报预告行情 [3] 重要行业新闻 行业动态 - 享界新车标发布，将推旅行版车型；特斯拉 FSD 欧洲测试范围扩至西班牙；长安汽车欧洲建厂启动选址；比亚迪巴西工厂首车下线；尚界官方微博注册完毕；小米 Yu7 上市大定持续突破等 [34][35][36][37][38][39] 政府新闻 - 商务部加强二手车出口工作指导，开展千县万镇新能源汽车消费季活动 [53][54] 中报披露与业绩预告 中报披露目录 - 展示了 2025 年各公司中报披露时间安排 [60] 业绩预告 - 多家公司 25H1 实现业绩高增，如亚太股份预计 2025H1 归母净利润 1.9 亿 - 2.1 亿元，同比增长 81.97% - 101.13%等 [61] 核心假设或逻辑的主要风险 - 宏观经济下行，车市销量低迷，整车面临销量和价格战风险，零部件面临排产减少和年降压力 [33] - 新能源汽车替代传统燃油车后，部分机械式零部件行业消失 [33]