项目概况与规模 - 中国中曼集团在埃及累计完成水井680余口，将荒漠变为农田[1] - 2024年5月启动的奥韦纳特水井项目计划5年内完成3000口水井施工，灌溉面积达3000平方公里[2] - 截至2024年9月中旬，奥韦纳特项目已完成141口水井施工，其中一期完成125口[2] 项目运营与技术能力 - 奥韦纳特项目现有9支打井队，约190名中埃员工轮班作业，钻机24小时运转[2] - 沙漠钻井面临地层复杂、风沙、高温等挑战，公司钻井队实现约7天钻一口井的工作进度[5] - 凭借技术和装备优势，公司工作效率赢得埃及政府认可[5] 经济与社会效益 - 水井灌溉支持当地种植小麦、苜蓿、玉米等作物，玉米基本实现一年收获两次[3] - 在明亚省的水井项目可灌溉3万费丹土地，使合作农场的甜菜产量逐年增加[3] - 每费丹（约4200平方米）土地可收获小麦3吨，苜蓿将出口海湾国家[3] - 在锡瓦绿洲的马洛尔村，打井队为当地解决了吃水问题[4] 合作与战略意义 - 埃及政府自2015年加大沙漠开垦力度，推出"埃及未来"农业生产项目，水利灌溉是关键环节[2] - 埃方代表肯定水井项目为埃及实现粮食自给自足提供助力，希望继续深化合作[3] - 中曼集团表示将推进现有项目并拓展两国在农业开发等领域的合作[6]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会10月14日上午9:30在上海浦东新区江山路3998号公司会议室召开[10] - 与会人员为9月30日收市后登记在册股东或其代理人、公司董事及高管、法律顾问代表[10] - 会议表决《关于收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》和《关于修订<募集资金管理制度>的议案》[9] - 表决采用记名投票，每一股有一票表决权，设监票人1名，计票人2名[13] - 股东发言时间一般不超过3分钟，发言应围绕股东会的议程[6] 收购信息 - 公司全资子公司中曼海湾拟7931.83万美元收购昕华夏开曼持有的昕华夏迪拜49%股权[20] - 收购完成后，中曼海湾将持有昕华夏迪拜100%股权，间接持有坚戈区块100%权益[20] - 公司控股股东和实际控制人合计持有昕华夏能源58.57%股份，本次交易构成关联交易[22] - 过去12个月内公司与关联人交易类别相关的关联交易达3000万元以上，占最近一期经审计净资产绝对值5%以上，需股东会审议[22] - 昕华夏迪拜公司评估基准日账面资产总额83668.91万元，账面负债总额25780.02万元，所有者权益57888.89万元[38] - 昕华夏迪拜公司资产评估增值57041.78万元，增值率68.18%；所有者权益评估增值57041.78万元，增值率98.54%，评估价值为114930.67万元[39] - 昕华夏迪拜49%股权对应的评估价值为56316.03万元，折合7931.83万美元，确定股权转让价款为7931.83万美元[43] - 自协议生效起10个工作日内，中曼海湾支付4000万美元[47] - 昕华夏迪拜股权变更获哈萨克斯坦能源部审批通过后10个工作日内，中曼海湾支付2400万美元[47] - 取得昕华夏迪拜股权变更登记完成证明文件10个工作日内，中曼海湾支付1531.83万美元[47] - 本次收购资金来源为自有资金和银行贷款，不会对公司经营及财务状况产生重大影响[51] - 本次交易需获中哈政府相关部门备案和审批，可能因审批进度导致交易延后[52] 数据信息 - 坚戈油气田2P原油地质储量为6441万吨，2P原油剩余经济可采储量为597.53万吨，2P天然气地质储量为218亿方[30] - 坚戈项目2023 - 2025年1 - 6月原油产量分别为10.06万吨、20.00万吨、12.09万吨，油气当量分别为11.62万吨、30.15万吨、21.09万吨，原油及衍生品销量分别为9.00万吨、16.96万吨、10.12万吨[31] - TOG公司2023 - 2025年6月30日总资产分别为92026.99万元、164504.39万元、186301.36万元，净资产分别为1548.18万元、11579.80万元、16215.79万元，营业收入分别为19484.58万元、39288.94万元、23500.58万元，净利润分别为2572.46万元、11212.91万元、4808.23万元[33] - 标的公司2024 - 2025年6月30日总资产分别为226004.83万元、246760.24万元，净资产分别为54637.14万元、58191.40万元，营业收入分别为39330.55万元、23563.15万元，净利润分别为3340.88万元、2977.66万元[35] 风险信息 - 石油价格波动会影响坚戈区块未来盈利情况[53] - 坚戈区块运营支出以坚戈结算，石油出口按美元结算，汇率波动影响项目收益[54] - 哈萨克斯坦政策与法律变动可能给公司带来经营障碍、税负与成本增加等不利影响[55] - 坚戈区块储量可能低于目前估计储量[56] 募集资金管理 - 公司1次或12个月以内累计从募集资金专户支取金额超5000万元且达募集资金净额20%时，需及时通知保荐人或独立财务顾问[73] - 募投项目搁置超1年或超过完成期限且投入金额未达计划金额50%等情形，公司需重新论证项目[78] - 公司以募集资金置换预先投入资金，应在资金转入专户后6个月内实施[83] - 现金管理产品期限不得超12个月且不得影响投资计划[84] - 公司使用闲置资金临时补充流动资金单次不得超12个月[86] - 单个募投项目节余资金低于100万或低于承诺投资额5%，使用情况在年报披露[87] - 公司应在募集资金到位1个月内签三方监管协议，协议签后可使用资金[72] - 商业银行3次未及时出具对账单或未配合查询，公司可终止协议并注销专户[74] - 公司将募集资金用于置换自筹资金等事项，需董事会审议及保荐人同意并披露[80] - 公司使用闲置资金进行现金管理，需董事会审议、保荐人发表意见并披露相关信息[85] - 节余募集资金（包括利息收入）低于 500 万或低于募集资金净额 5%，可免于特定程序，使用情况在定期报告披露[89] - 节余募集资金（包括利息收入）占募集资金净额 10%以上，使用需经股东会审议通过[88] - 公司审计监察部至少每半年检查一次募集资金存放与使用情况并报告[96] - 董事会每半年度全面核查募集资金投资项目进展，编制专项报告披露[98] - 年度审计时，公司聘请会计师事务所对募集资金情况出具鉴证报告并披露[98] - 保荐机构至少每半年度对公司募集资金情况进行一次现场核查[99] - 每个会计年度结束后，保荐机构对公司年度募集资金情况出具专项核查报告并披露[99] - 公司依据相关规则使用募集资金，超额度、期限或用途且情形严重，视为擅自改变用途[92] - 募集资金投资项目预计无法按期完成，公司拟延期实施需经董事会审议并披露相关情况[92] - 变更募投项目需提交董事会审议后公告多项内容，涉及关联交易等按规定履行程序[94][95][96]

板块整体表现 - 9月30日油服工程板块整体下跌0.43%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股表现分化，仁智股份领涨，涨幅达9.94%，惠博普领跌，跌幅为1.31% [1][2] 个股价格变动 - 仁智股份收盘价7.96元，涨幅9.94%，成交量24.90万手，成交额1.96亿元 [1] - 通源石油收盘价5.78元，涨幅2.85%，成交量120.33万手，成交额6.79亿元 [1] - 惠博普收盘价3.02元，跌幅1.31%，成交量22.37万手，成交额6757.50万元 [2] - 石化油服收盘价2.07元，跌幅0.96%，成交量73.00万手，成交额1.51亿元 [2] 板块资金流向 - 当日油服工程板块主力资金净流入3787.5万元，游资资金净流出5500.86万元，散户资金净流入1713.37万元 [2] - 仁智股份主力资金净流入6310.77万元，主力净占比32.12%，游资资金净流出3366.80万元 [3] - 通源石油主力资金净流入3434.54万元，主力净占比5.06%，游资资金净流出2901.71万元 [3] - 准油股份主力资金净流出683.02万元，主力净占比-2.30%，散户资金净流入1219.31万元 [3]

收购计划 - 公司全资子公司中曼海湾拟以5.63亿元收购昕华夏迪拜49%股权 交易完成后将持有昕华夏迪拜100%股权 从而间接持有哈萨克斯坦坚戈区块100%权益 [1][2] - 交易对手方昕华夏能源由公司实际控制人李春第最终控制 构成关联交易 [1][2] - 昕华夏迪拜100%股权评估价值为11.49亿元 49%股权对应交易价格5.63亿元（约7931.83万美元） [3] 资产储量 - 坚戈区块2P原油地质储量6441万吨 剩余经济可采储量597.53万吨 2P天然气地质储量218亿立方米 [3] - 天然气开采需哈国能源部门批准 存在不确定性 本次交易未考虑天然气储量价值 [3] - 坚戈区块已形成规模化产能 产量自2023年起快速提升 标的公司经营业绩显著改善 [2] 财务表现 - 公司总资产达124.8亿元 较上年同期97.99亿元增长27.3% 创历史新高 [1][5] - 2025年上半年营业收入19.81亿元 同比增长3.29% 净利润3亿元 同比下降29.81% 销售毛利率保持43.99% [4] - 资产负债率64.13% 负债合计80亿元 [5] 业务结构 - 勘探开发业务收入10.94亿元 占比55.22% 钻井工程业务收入7.64亿元 占比38.57% 双核心业务协同发展 [5] - 新疆温宿项目2025年上半年产油31.8万吨 同比增长0.54% [5] - 海外项目取得进展 伊拉克项目完成开发方案初审 哈萨克斯坦新岸边项目试油获高产油流 中标阿尔及利亚ZerafaII区块 [5] 历史业绩 - 2022-2024年营业收入分别为31.99亿元、37.32亿元、41.35亿元 同比增长81.56%、16.67%、10.79% [4] - 同期净利润分别为4.82亿元、8.12亿元、7.26亿元 同比变动552.09%、68.25%、-10.58% [4]

行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [3][12] 核心观点 - 乌克兰袭击俄罗斯新罗西斯克港和图阿普谢港导致石油装运设施瘫痪，影响原油出口约200万桶/日，俄罗斯宣布年底前实施柴油出口部分禁令并延长汽油出口禁令，地缘冲突推动油价上涨 [1][8] - 伊拉克中央政府将接管库尔德自治区油田原油出口，通过伊拉克-土耳其管道输出，此举有望改善伊拉克遵循OPEC+产量配额的表现，短期可能加大补偿减产力度，长期增强OPEC+产量调整灵活性 [1][8] - 综合地缘政治和OPEC+定价权集中化影响，预计油价短期以震荡为主 [1][8] 市场行情回顾 - 布伦特原油期货结算价70.13美元/桶，周环比上涨5.17%；WTI期货结算价65.72美元/桶，周环比上涨4.85% [2][9] - NYMEX天然气期货收盘价2.86美元/百万英热单位，周环比下跌1.99%；东北亚LNG到岸价格11.21美元/百万英热单位，周环比下跌3.25% [2][9] - 中信石油石化板块本周涨跌幅为0%，跑输沪深300指数（上涨1.1%）；子板块中其他石化涨幅最大（1.5%），油品销售及仓储跌幅最大（-0.8%） [13][15] 供需与库存数据 - 美国原油产量1350万桶/日，周环比增加2万桶/日；炼油厂日加工量1648万桶/日，周环比增加5万桶/日 [2][9] - 美国商业原油库存41475万桶，周环比减少61万桶；车用汽油库存21657万桶，周环比减少108万桶 [3][10] - 欧盟储气率82.08%，周环比上升0.85个百分点 [11] 投资建议主线 - 关注石化行业龙头且业绩稳定、高分红的中国石油和中国石化 [3][12] - 关注油价支撑下业绩确定性强、高分红、产量增长且桶油成本低的中国海油 [3][12] - 关注国内油气增储上产政策下处于产量成长期的新天然气和中曼石油 [3][12] 重点公司估值 - 中国石油（601857.SH）：2025E EPS 0.83元，PE 10倍 [4] - 中国海油（600938.SH）：2025E EPS 2.57元，PE 10倍 [4] - 中国石化（600028.SH）：2025E EPS 0.33元，PE 16倍 [4] - 中曼石油（603619.SH）：2025E EPS 1.48元，PE 13倍 [4] - 新天然气（603393.SH）：2025E EPS 3.49元，PE 8倍 [4] 行业动态摘要 - OPEC+ 8月原油产量2794.8万桶/日，月环比增加47.8万桶/日，沙特增产25.9万桶/日至970.9万桶/日 [55][57] - 美国9月19日当周原油出口减少79.3万桶/日至448.4万桶/日，战略石油储备库存增加23万桶至4.06亿桶 [27] - 中国大庆古龙页岩油新增探明储量1.58亿吨，2025年页岩油产量预计突破680万吨 [31]

公司运营 - 中曼石油坚戈油田产品销售采用当地货币坚戈币结算 [1]

外汇风险管理策略 - 公司定期评估汇率风险并分析外汇风险敞口 动态调整汇率风险管理策略[1] - 后续将综合考虑当地金融环境 合同条款及外汇政策等因素 优化结算方式和结算周期以降低汇率波动影响[1] - 利息费用主要包含银行贷款利息和汇兑损失[1]

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中股价上涨2.17%至19.29元/股，成交额8257.54万元，换手率0.93%，总市值89.19亿元 [1] - 主力资金净流入555.56万元，大单买入1940.90万元（占比23.50%），卖出1385.34万元（占比16.78%） [1] - 年内股价涨幅1.19%，近5日涨1.21%，近20日跌1.43%，近60日跌2.10%，年内2次登上龙虎榜 [2] 公司基本面 - 主营业务为勘探开发、油服工程及石油装备制造，收入构成：原油及衍生品54.70%、钻井工程服务38.43%、钻机销售租赁5.97% [2] - 2025年上半年营业收入19.81亿元（同比+3.29%），归母净利润3.00亿元（同比-29.81%） [2] - A股上市后累计派现8.88亿元，近三年累计派现7.18亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.43万户（较上期+32.16%），人均流通股10440股（较上期-24.33%） [2] - 十大流通股东中大成新锐产业混合A新进持股685.10万股，香港中央结算减持78.72万股至439.48万股，天弘多元收益债券A退出十大股东 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为石油石化-油服工程-油田服务，概念板块涵盖可燃冰、天然气、油气勘探等 [2]

热点澄清 - 云南旅游澄清目前不具备机器人整机设计或生产能力 [1] 项目投资 - 龙星科技拟投资建设炭黑尾气余热发电机组节能升级改造项目 [1] - 东方雨虹拟6亿元投资建设上林县新材料产业链项目 [1] - 长青集团拟投资建设茂名长青热电联产项目二期及配套管网工程 [1] 中标合同 - 世纪恒通中标10.65亿元项目 [1] - 北新路桥中标4.3亿元工程 [1] - 国网信通子公司中标6.05亿元国家电网项目 [1] - 宏润建设联合体预中标13.6亿元工程项目 [1] 股权收购 - 云南城投拟公开挂牌转让中建穗丰70%股权 [1] - 中曼石油子公司中曼海湾拟收购昕华夏迪拜49%股权 [1] 股份回购 - 旗滨集团拟1亿元-2亿元回购股份 [2] 境外上市 - 双林股份向香港联交所递交H股发行并上市申请 [2] 股东减持 - 唯万密封股东上海方谊拟减持不超过1%股份 [2] - 佳力奇股东西安现代、明瑞一号和明瑞二号拟合计减持不超过3%股份 [2] - 百亚股份控股股东一致行动人拟减持不超过2%股份 [2] - 郑中设计控股股东拟减持不超过3%股份 [3] - 海正生材股东中石化资本拟减持不超过202.67万股股份 [3] 融资与业绩 - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 [3] - 吉宏股份预计前三季度扣非净利润同比增长65.72%-76.86% [3]

贸易与出口管制 - 商务部将亨廷顿·英格尔斯工业公司、扁平地球管理公司、全球维度公司列入出口管制管控名单[1] - 不可靠实体清单工作机制将萨罗尼克科技公司、爱尔康公司、国际海洋工程公司列入不可靠实体清单[1] - 商务部对墨西哥涉华进口关税限制措施启动贸易投资壁垒调查 因墨西哥政府拟对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率[1] - 中美省州经贸合作被视为加强经贸往来的重要平台 美方需取消不合理关税以扩大双边贸易[1] 金融与货币政策 - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营 推出跨境数字支付平台、区块链服务平台及数字资产平台三大业务平台[1] - 中国外汇交易中心优化"互换通"运行机制 建立报价商动态调整机制并扩充队伍 自10月13日起提高每日净限额至450亿元[1] - 瑞士央行将基准利率维持在零水平 为2024年初以来首次停止降息[3] - 8月融资景气度指数为54.22点 较7月下降0.66点 信贷结构持续优化且融资成本创新低[1] 资本市场与资产表现 - 境内公募基金管理机构达164家 管理资产净值合计36.25万亿元创历史新高[1] - 上证指数报3853.3点下跌0.01% 深证成指报13445.9点上涨0.67% 创业板指报3235.76点上涨1.58%[4] - 美国初请失业金人数为21.8万低于预期23.5万 续请失业金人数192.6万显示劳动力市场韧性[3] - 美国二季度GDP年化季率上修至3.8% 主因进口放缓和消费强劲 但一季度GDP下修至-0.6%[3] 企业动态与投资 - 河南能源集团与中国平煤神马控股集团实施战略重组 涉及平煤股份等5家A股公司[1] - 翰宇药业拟定增募资不超9.68亿元 用于司美格鲁肽研发项目包括国内注射剂和美国口服片[1][6] - 中国中铁中标11个重大工程合计502.15亿元 协创数据拟发行H股并在香港上市[6] - 美国二季度企业利润环比仅增0.2%远低于初值2% 一季度由持平下修至-0.6%[3] 行业监管与安全 - 教育部与市场监管总局规范学校食堂大宗食材采购 要求供应商具备合法资质且近3年无食品安全事故[1] - 市场监管总局督导充电宝召回工作 深圳罗马仕、安克创新、小米共召回135万余件存在安全隐患产品[1] - 俄罗斯研发新型和平利用核能技术 强调核设施安全为绝对优先事项[3] 大宗商品与汇率 - WTI原油上涨0.63%至65.22美元/桶 布伦特原油上涨0.79%至68.8美元/桶[4] - COMEX黄金上涨0.32%至3780.5美元/盎司 COMEX白银大涨3.07%至45.47美元/盎司[4] - 在岸人民币下跌29点至7.1356 离岸人民币下跌85点至7.1444 美元指数上涨0.69%至98.553[4] - 美国8月耐用品订单月率大增2.9%远超预期的-0.5% 显示制造业需求强劲反弹[3] 国际经济与预测 - 德国五大经济研究机构预计2025年经济仅增长0.2% 受美国关税政策等因素影响[3] - 美国道琼斯指数下跌0.38% 标普500下跌0.5% 纳斯达克综合指数下跌0.5%[4] - 欧洲主要股指普遍下跌 英国富时100下跌0.39% 法国CAC40下跌0.41% 德国DAX下跌0.56%[4]