担保情况 - 公司为四川中曼、中曼电气、阿克苏中曼本次担保金额分别为1000万元、1000万元、14000万元[2][6] - 公司为四川中曼、中曼电气、阿克苏中曼实际担保余额分别为21000万元、4200万元、201463.66万元[2][6] - 截至公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额为254314.78万元，占最近一期经审计净资产的比例为63.59%[4] - 对外担保逾期的累计金额为0元[4] - 本次担保金额在预计额度范围内，无需另行召开董事会及股东会审议[6] - 公司存在担保金额超过最近一期经审计净资产50%和对资产负债率超过70%的单位提供担保的风险[4][5] 子公司业绩 - 四川中曼2025年9月30日资产总额44377.23万元、负债总额32984.71万元、资产净额11392.52万元，2025年1 - 9月营业收入6904.42万元、净利润 - 713.58万元[8] - 四川中曼2024年12月31日资产总额36411.37万元、负债总额24352.87万元、资产净额12058.50万元，2024年1 - 12月营业收入25428.14万元、净利润228.31万元[8] - 中曼电气2025年9月30日资产总额20408.63万元、负债总额13436.00万元、资产净额6972.63万元，2025年1 - 9月营业收入6740.16万元、净利润101.05万元[10] - 中曼电气2024年12月31日资产总额14576.51万元、负债总额7736.98万元、资产净额6839.53万元，2024年1 - 12月营业收入6350.50万元、净利润395.55万元[10] - 2024年12月31日中曼石油资产总额494464.91万元，负债总额306670.17万元，资产净额187794.74万元[12] - 2025年9月30日中曼石油资产总额541122.74万元，负债总额294713.49万元，资产净额246409.26万元[12] - 2024年1 - 12月中曼石油营业收入178134.69万元，净利润73155.45万元[12] - 2025年1 - 9月中曼石油营业收入125308.54万元，净利润58099.92万元[12] 其他 - 中曼石油持股四川中曼石油设备制造有限公司100%[12] - 四川中曼石油设备制造有限公司注册资本33000万元人民币[12] - 公司第四届董事会第八次会议和2024年年度股东大会审议通过《关于预计公司2025年度对外担保额度的议案》[18]

核心观点 - 报告认为，在OPEC+暂停增产、美国增产受限以及库存和开采成本支撑下，未来原油价格将保持震荡趋势 [5][10] - 动力煤市场因供给充足、需求乏力且库存累积，价格承压下跌，但国内煤企在政策管控下盈利确定性增强，且国际需求可能为国内煤企带来盈利弹性 [5][11][12] - 焦煤市场呈现供需偏弱格局，价格走低，但主焦煤因资源结构性稀缺，相关生产企业有望受益于价格弹性 [5][13][14] - 欧盟达成协议计划在2027年前逐步淘汰俄罗斯天然气进口，并设定了天然气价格上限，可能加剧市场流动性紧张 [5][15][16] - 国内油服行业在能源安全政策支持下，资本开支维持高位，行业景气度有望延续 [17] 投资策略：原油 - 全球油气上游资本开支自2015年以来趋势下行，2021年资本开支为3510亿美元，较2014年高位减少近22% [9] - 油价长期低位及能源转型压力使全球石油巨头资本开支谨慎，未来预计持续缩减，导致原油供给增速减缓 [9] - 美国新井成本与当前油价接近，利润空间有限，原油产量增速有望减缓，同时OPEC+未来一年暂无进一步增产计划，供给增量有限 [9] - 本周（报告期）油价受OPEC+暂停增产决定和地缘冲突影响先强后弱，随后因美联储降息预期升温而有所上行，Brent原油现货价报64.58美元/桶，环比上涨0.87%，WTI原油现货价报59.33美元/桶，环比上涨1.23% [5][10] - 建议关注受益于油价中高位震荡及资本开支驱动的中国海油、中国石油和中国石化 [10] 投资策略：动力煤 - 本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价为802.7元/吨，较上周下跌3.32% [5][11] - 港口库存攀升，环渤海九港合计库存报2761万吨，环比增加3.77%；南方港口合计库存报642.6万吨，环比增加2.57% [5][11] - 供给端煤矿生产基本正常，货源充足；需求端重点电厂日耗量最新数据（20251127）为477万吨，环比下降3.44%，库存增至13010万吨，环比增加2.09% [5][11] - 国内电煤扩产保供政策深化，动力煤企业产量和价格受严格管控，周期性特征弱化，盈利确定性增强 [12] - 国际能源环境动荡，欧盟重启煤电可能加码国际需求，间接影响国内进口格局，提升国内煤企盈利弹性，建议关注中国神华、陕西煤业、广汇能源等 [12] 投资策略：双焦 - 焦炭方面，本周末日照准一报价1640元/吨，环比微涨0.61% [5][13] - 焦煤方面，本周末京唐港山西主焦煤报价1630元/吨，环比下跌2.40% [5][13] - 下游钢厂生产积极性偏弱，上周全国247家钢厂日均铁水产量234.62万吨，环比下降0.67%；螺纹钢报价3270元/吨，环比微涨0.31% [5][13] - 我国低硫优质主焦煤资源有限，对外依存度高，且环保安全检查限制供给增速，主焦煤结构性稀缺明显 [14] - 焦煤价格受行政管制较少，企业能充分享受价格上涨的利润弹性，建议关注主焦煤占比较高、资源获取能力强的淮北矿业、平煤股份等 [14] 投资策略：天然气 - 欧盟达成协议，计划自2026年初起禁止进口俄罗斯现货液化天然气（LNG），并自2027年9月30日起禁止管道天然气 [5][15] - 本周美国NYMEX天然气均价为4.95美元/百万英热，较上周上涨7.7%；美国天然气净出口量为128.7Bcf，环比增加4.4Bcf [5][15] - 本周欧洲气价下降，英国IPE天然气均价9.63美元/百万英热，较上周下跌4.3%；欧洲TTF近月期货合约价格27.79欧元/MWh，较上周下跌5.0% [5][15] - 欧盟将天然气价格上限设定为每兆瓦时180欧元，该机制可能因刺激消费、加剧供应竞争而降低市场流动性，在最坏情况下可能导致定量供应 [16] 投资策略：油服 - 为保障能源安全，国内实施油气行业增储上产“七年行动计划”，2023年三大油（中石油、中石化、中海油）资本开支合计5833亿元，相比2018年复合增速为4.9%，其中中海油资本开支复合增速高达13.1% [17] - 尽管油价有所回落，但国内增储上产政策将继续推动资本开支保持高位，有望维持油服行业景气度 [17] - 钻机活跃度方面，2025年10月全球活跃钻机数量为1800台，环比减少12台；截至12月6日当周，美国活跃钻机数量为549台，环比增加5台 [5][17][18] 主要能源价格变化情况 - 本周华创化工行业指数为68.06，环比上涨0.72%，同比下跌21.61% [19] - 行业价差百分位为过去10年的0.00%，环比下降0.28% [19] - 本周涨幅较大的能源品种为美国天然气（周涨跌+9.4%）、WTI原油（+1.2%）、布伦特原油（+0.9%） [29] - 本周跌幅较大的能源品种为内蒙古鄂尔多斯5500（周涨跌-6.1%）、英国天然气（-4.6%）、山西临汾6000（-4.1%） [29] 原油市场供需分析 - 供给端：2025年10月OPEC组织原油产量为28.46百万桶/天，环比微增0.12%；截至11月28日，美国当周原油产量为13.82百万桶/天，环比微增0.01% [31] - 需求端：截至11月27日，美国炼油厂周度开工率为94.10%，环比上升1.80个百分点；截至11月28日，美国原油库存为839.2百万桶，环比增加82.4万桶 [31] 煤炭市场详细分析：动力煤 - 疆煤之外的动力煤供给增速有望迎来拐点，2021-2024年我国动力煤产量年复合增速为4.5%，但2024年同比增速已下降至2.7% [56] - 进口端增速或因国际局势不确定性及国内大型能源集团可能暂停进口而放缓 [56] - 国内动力煤生产企业已过大额资本开支阶段，盈利能力和现金流好转后，现金分红意愿增强 [57] - 本周晋陕蒙坑口煤均价环比下跌3.63%，其中伊金霍勒坑口Q5500电煤报584元/吨，环比下跌6.11% [79] - 进口煤方面，防城港印尼煤Q3800报价505元/吨，环比下跌3.81%，进口贸易商出现价格倒挂 [81] 煤炭市场详细分析：双焦 - 我国焦煤呈现总量供应充足，但主焦煤结构性供给不足的特点，结构性短缺主要依赖进口补充 [89] - 焦煤价格受行政管制较少，企业利润弹性更多通过产品价格波动体现 [89] - 建议关注主焦煤生产比例较高或仍有新增产能释放的煤炭生产企业 [89] 天然气市场详细分析 - 碳中和背景下，天然气一次能源占比有望提升，2024年全球天然气消费量达4212bcm，同比增长2.8%，创历史新高 [105] - 亚洲是需求增长主要驱动力，2024年消费量增长率为5.5%，占全球新增需求的40%以上 [105] - 截至12月5日，美国天然气库存为3935Bcf，较上周减少11Bcf；欧洲天然气库存为3049Bcf，较上周减少127Bcf，储气容量占比为73.85% [106][107] - 本周国产LNG市场均价为4199.20元/吨，较上周下降34.2元/吨，市场资源充裕，需求疲弱 [108]

政策核心内容 - 中国人民银行上海总部发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》于12月5日正式施行，旨在提升跨境贸易投资自由化便利化水平 [1] - 政策最大的制度突破在于实现了从“分账核算”向“本外币一体化管理”的跨越，通过建立统一的账户管理框架，允许企业在单一账户体系内完成本外币资金的自由兑换和调拨 [2] - 试点企业可以凭收付款指令直接开展跨境资金划转，除证券投资以外的资本项目，不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款等额度和审批限制 [1] 政策实施与参与机构 - 政策实施当日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等中资银行以及汇丰银行、花旗银行等外资银行均完成了业务落地 [1] - 汇丰银行作为首批试点外资银行，已为上海自贸区内参与试点的一家跨国企业顺利开立了功能升级自由贸易账户 [3] - 农业银行上海分行迅速组建专项服务团队并推进配套系统建设，为试点企业打造跨境金融服务方案 [1] 试点企业情况与遴选标准 - 中曼石油天然气集团股份有限公司在政策实施当天，于农业银行上海分行协助下完成了首笔业务办理 [2] - 首批试点企业遴选聚焦跨国实体企业集团，优选注册在自贸区新片区内的企业，范围包括国企、民企、外企 [3] - 遴选过程严格遵循政策标准，重点关注企业整体经营能力，兼顾企业经营年限、财报表现、国际收支规模等核心指标，并核查合规经营记录与跨境业务真实需求 [3] 政策影响与意义 - 政策将显著简化操作流程，特别是在跨境资金池管理、跨境双向人民币资金池等创新业务上，企业无需在多个账户间反复腾挪，资金使用效率显著提升 [2] - 对企业而言，政策将显著提高资本项目资金调拨的便利性，推动境内外资金围绕服务实体经济开展高效结算、融通及周转 [3] - 此次试点政策不仅是在自贸账户功能上做“加法”，更将为跨境贸易投资的自由化便利化带来“乘数效应” [3] - 政策升级有利于企业优化跨境资金配置，为高端工程技术服务和装备制造“走出去”、提升全球产业链地位提供金融支持 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 报告认为，受地缘政治因素（如美俄会晤未达成协议、俄罗斯“友谊”管道遭袭击）影响，国际油价在截至2025年12月5日当周呈现震荡小幅上涨态势 [1][2][9] - 报告标题指出，俄乌局势反复扰动，国际油价保持区间震荡 [1] 油价回顾与价格表现 - **油价回顾**：截至2025年12月5日当周，国际油价震荡上涨，布伦特和WTI油价分别收于63.75美元/桶和60.08美元/桶 [2][9] - **原油价格周度变化**： - 布伦特原油期货结算价为63.75美元/桶，较上周上升1.37美元/桶（+2.20%）[2][26] - WTI原油期货结算价为60.08美元/桶，较上周上升1.53美元/桶（+2.61%）[2][26] - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平 [2][26] - 俄罗斯ESPO原油现货价为51.20美元/桶，较上周下降1.96美元/桶（-3.69%）[2][26] - **原油价差**： - 布伦特-WTI期货价差为3.67美元/桶，较上周收窄0.16美元/桶 [26] - 布伦特-俄罗斯ESPO价差为10.59美元/桶，较上周扩大2.21美元/桶 [26] - **相关指数**：截至2025年12月5日，美元指数为98.98，较上周下跌0.46%；LME铜现货结算价为11645.00美元/吨，较上周上涨5.83% [26] 石油石化板块市场表现 - **板块整体表现**：截至2025年12月5日当周，沪深300指数上涨1.28%，石油石化板块上涨1.82% [10] - **细分行业表现**： - 油气开采板块上涨3.89% [12] - 炼化及贸易板块上涨1.70% [12] - 油服工程板块上涨1.19% [12] - **细分行业长期表现（自2022年以来）**： - 油气开采板块涨幅205.03% [12] - 炼化及贸易板块涨幅41.82% [12] - 油服工程板块涨幅9.32% [12] - **上游公司股价周度表现**：表现较好的包括海油工程（+4.62%）、中国海洋石油H（+4.25%）、中国海油A（+4.14%）[17] 原油供给端数据 - **美国原油产量**：截至2025年11月28日当周，美国原油产量为1381.5万桶/天，较上周增加0.1万桶/天 [2][40] - **美国钻机与压裂活动**： - 截至2025年12月5日当周，美国活跃钻机数量为413台，较上周增加6台 [2][40] - 美国压裂车队数量为173部，与上周持平 [2][40] - **海上钻井服务**：截至2025年12月1日当周，全球海上自升式钻井平台数量为368座，较上周增加2座；全球海上浮式钻井平台数量为130座，较上周增加1座 [2][29] 原油需求与炼厂活动 - **美国炼厂活动**： - 截至2025年11月28日当周，美国炼厂原油加工量为1687.6万桶/天，较上周增加43.3万桶/天 [2][51] - 美国炼厂开工率为94.10%，较上周上升1.8个百分点 [2][51] - **中国炼厂活动**： - 截至2025年12月4日，中国主营炼厂开工率为74.66%，较上周下降0.08个百分点 [51] - 截至2025年12月3日，山东地炼开工率为61.30%，较上周上升1.58个百分点 [51] - **美国原油进出口**：截至2025年11月28日当周，美国原油进口量为598.1万桶/天，较上周减少45.5万桶/天（-7.07%）；出口量为361.3万桶/天，较上周增加1.5万桶/天（+0.42%）；净进口量为236.8万桶/天，较上周减少47.0万桶/天（-16.56%）[49] 原油库存状况 - **美国原油库存（截至2025年11月28日当周）**： - 原油总库存为8.39亿桶，较上周增加82.4万桶（+0.10%）[2][60] - 战略原油库存为4.12亿桶，较上周增加25.0万桶（+0.06%）[2][60] - 商业原油库存为4.28亿桶，较上周增加57.4万桶（+0.13%）[2][60] - 库欣地区原油库存为2129.6万桶，较上周减少45.7万桶（-2.10%）[2][60] - **全球水上原油库存（截至2025年12月5日当周）**：为14.12亿桶，较上周减少1081.1万桶（-0.77%），其中浮仓库存为12078.3万桶（较上周-6.47%），在途库存为12.91亿桶（较上周-0.23%）[74] 成品油市场 - **成品油价格（截至2025年12月5日当周）**： - **北美市场**：美国柴油、汽油、航煤周均价分别为97.93美元/桶（-1.64）、77.61美元/桶（-1.42）、87.74美元/桶（+0.23）[82] - **欧洲市场**：欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为89.76美元/桶（-3.09）、93.81美元/桶（+0.01）、98.50美元/桶（-0.36）[86] - **东南亚市场**：新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为86.97美元/桶（-0.82）、79.72美元/桶（+2.49）、88.85美元/桶（-0.43）[88] - **美国成品油供给（截至2025年11月28日当周）**：车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为975.4万桶/天（+2.06%）、505.1万桶/天（+1.06%）、182.6万桶/天（-3.44%）[92] - **美国成品油需求（截至2025年11月28日当周）**：车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为832.6万桶/天（-4.58%）、343.0万桶/天（+2.02%）、171.7万桶/天（+1.12%）[105] - **美国成品油进出口（截至2025年11月28日当周）**： - **汽油**：净出口116.4万桶/天，较上周增加14.5万桶/天（+14.23%）[114] - **柴油**：净出口132.7万桶/天，较上周减少14.5万桶/天（-9.85%）[114] - **航煤**：净出口2.2万桶/天，较上周减少11.9万桶/天（-84.40%）[114] - **成品油库存**： - **美国（截至2025年11月28日当周）**：汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21442.2万桶（+2.15%）、1494.0万桶（+14.12%）、11428.6万桶（+1.83%）、4394.5万桶（+1.41%）[2][123] - **新加坡（截至2025年12月3日）**：汽油、柴油库存分别为1042万桶（-3.61%）、1082万桶（+10.52%）[123] 生物燃料板块 - **生物柴油价格及价差（截至2025年12月5日）**： - 酯基生物柴油港口FOB价格为1165美元/吨，与上周持平；其与地沟油、潲水油价差分别为266.84美元/吨（+7.06）、199.74美元/吨（+17.23）[2][149] - 烃基生物柴油港口FOB价格为1875美元/吨，与上周持平；其与地沟油、潲水油价差分别为976.84美元/吨（+7.06）、909.74美元/吨（+17.23）[2][149] - **生物航煤价格及价差（截至2025年12月5日）**： - 中国生物航煤港口FOB价格为2300美元/吨，较上周下跌100美元/吨；其与地沟油、潲水油价差分别为1401.84美元/吨（-92.94）、1334.74美元/吨（-82.77）[2][149] - 欧洲生物航煤港口FOB价格为2660美元/吨，较上周下跌10美元/吨 [2][149] - **原料油价格（截至2025年12月5日）**：中国地沟油、潲水油价格分别为898.16美元/吨（-7.06）、965.26美元/吨（-17.23），中国餐厨废油UCO价格为1065美元/吨（-20）[3][151] - **生物柴油出口量**：截至2025年10月，中国生物柴油（酯基）出口量为11.3万吨，较上月增加3.98万吨 [154] 原油期货市场 - **成交与持仓（截至2025年12月5日）**： - 布伦特原油期货周成交量为196.67万手，较上周增加89.42万手（+83.38%）[158] - 截至2025年10月28日当周，WTI原油期货多头总持仓量为189.17万张，较上周减少10.6万张（-5.31%）；非商业净多头持仓为6.56万张，较上周增加2.58万张（+64.83%）[158] 相关标的 - 报告提及的相关公司包括：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等 [3]

核心事件 - 中曼石油装备集团自主研制的ZJ40DB车载钻机于12月3日完成总装调试并通过验收，从上海临港基地启运发往伊拉克，即将投入海外油田施工作业 [1][5] 产品与技术亮点 - ZJ40DB车载钻机是特车事业部新一代核心产品，兼具钻井与修井一体化功能，专为适配伊拉克油田复杂作业场景而全新研制 [3][9] - 采用先进电驱动技术，可实现发电机组与传动系统输出功率自动调节，相较于传统机械驱动，能避免能源浪费并有效延长设备使用寿命 [5][9] - 采用车载式集成化、模块化设计，大幅缩短现场安装时间，适配油田频繁搬迁需求，可在复杂地形中快速完成钻机定位，作业灵活性显著提升 [5][9] - 设备具备4000米超深钻井能力、9000米修井深度，最大钩载达2250千牛，作业效能高 [5][9] - 搭配数字化司钻房和集成智能控制台，可实时监测钻压、转速、泵压等关键参数，支持一键式操作，大幅降低人工干预，兼顾作业效率与安全 [5][9] 研发与交付表现 - 面对伊拉克油田设计难度大、交付周期紧的挑战，公司团队高效攻坚，技术研发团队仅用1个月便完成全套设计 [3][7] - 从设计到调试总用时仅3个月，实现了高效突破 [3][7] - 公司表示将持续全程跟进设备发运与现场调试，全力确保产品顺利交付并高效投产 [3][7] 战略意义 - 此次成功研制与发运，彰显了中曼装备的自主创新能力 [3][7] - 此次成功为企业拓展海外业务筑牢了坚实基础 [3][7]

公司管理升级 - 公司旗下装备集团于12月3日在上海临港基地召开精益6S与目视化管理项目启动大会 标志着公司迈入以精益管理驱动创新发展的新阶段 [1][7] - 项目明确了组织架构 成立了专项推进组及五大执行小组 细化分工并责任到人 [3][9] - 公司同步制定了奖惩激励机制 设置团队奖与个人改善奖 并配套精神激励 重申工作纪律与责任追究要求以激发全员参与热情 [3][9] 管理层战略与部署 - 装备集团总经理周克振强调 在当前行业竞争下 精益管理是企业降本增效和长远发展的关键 [5][11] - 管理层要求全体员工转变思想并破除传统思维 坚持“先做精益、再搞数字化”的实施路径 各级管理者需以身作则并聚焦价值创造 [5][11] - 装备集团副总经理朱红亮为项目组颁发专项授权证书 各执行小组组长签订责任书 全体参会人员共同宣读《精益管理项目承诺书》以凝聚共识 [5][11] 外部顾问的专业建议 - 顾问公司总经理许鹏飞结合行业案例阐释了精益管理的必要性与实践路径 [7][13] - 顾问针对行业企业特性 提出了精益化与数字化深度融合的专业建议 [7][13]

市场表现 - 12月5日，油服工程板块整体上涨0.13%，表现弱于当日上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.08%）[1] - 板块内个股普遍上涨，其中中曼石油领涨，涨幅为3.19%，收盘价为22.29元[1] - 涨幅居前的个股还包括潜能恒信（上涨2.15%）、贝肯能源（上涨1.81%）、仁智股份（上涨1.46%）和惠博普（上涨1.45%）[1] 资金流向 - 当日油服工程板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局[1] - 板块主力资金净流出2456.04万元，游资资金净流出1058.82万元，散户资金净流入3514.87万元[1] - 个股层面，中曼石油获得主力资金净流入2159.47万元，净占比8.67%，为板块内主力资金流入最多的公司[2] - 仁智股份主力资金净流入1105.21万元，净占比10.14%，中海油服主力资金净流入479.82万元，净占比4.94%[2] - 准油股份获得游资资金净流入1020.49万元，净占比8.31%，为板块内游资流入最多的公司[2]

核心事件 - 12月5日，农业银行上海市分行作为首批试点机构，成功为两家企业办理自由贸易账户功能升级业务，率先实现试点业务落地 [1] - 试点业务在人民银行上海总部、上海外汇局指导下开展，依据《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》 [1] - 此举是落实《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》的具体举措，深化了上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放 [2] 政策与金融服务创新 - 试点企业可凭收付款指令直接开展跨境资金划转，无需提交合同、发票等单据，大幅提升资金划转效率 [1][2] - 除证券投资以外的资本项目不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款等额度和审批限制 [1] - 此举有效提升试点企业与境外资金高效融通，提升企业开展跨境贸易投资的自由化便利化水平 [1] - 农业银行上海市分行组建专项服务团队，推进配套系统建设，为试点企业打造高质量跨境金融服务方案 [1] 受益企业分析：中曼石油天然气公司 - 公司是临港新片区高端石油装备制造龙头企业，上海市高新技术企业 [1] - 公司凭借423项自主专利构建起上下游一体化业务体系 [1] - 产品远销全球十余个国家，业务开放当天完成首笔业务办理 [1] - 该金融服务有助于企业优化跨境资金配置，推动我国高端工程技术服务和装备制造“走出去”，提升全球产业链地位 [1] 受益企业分析：芯片制造企业 - 公司是国内半导体领域的领先企业，为高端汽车芯片制造提供核心支撑 [2] - 公司拥有深厚的技术积累与创新产品研发能力 [2] - 业务上线首日，企业仅凭收付款指令即可办理资金收付，为我国芯片产业自主可控提供了金融保障 [2] 未来展望 - 农业银行上海市分行将持续紧扣上海“五个中心”建设要求，聚焦服务“五篇大文章” [2] - 将以更高水平对外开放为导向，立足全球化视野深耕客户服务，为高科技实体经济高质量发展筑牢金融支撑 [2]

股价与资金流向 - 截至2025年12月2日收盘，公司股价报收于22.24元，下跌1.94% [1] - 当日成交额为2.69亿元，换手率为2.59%，成交量为11.99万手 [1] - 12月2日主力资金净流出2693.74万元，占总成交额10.0%，游资资金净流入382.43万元，散户资金净流入2311.3万元 [1] - 近五个交易日（2025年11月26日至12月2日），主力资金在四个交易日呈净流出状态，仅在11月27日净流入1827.60万元 [2] 财务与运营指标 - 公司2025年前三季度主营收入为29.85亿元，同比下降2.18% [3] - 2025年前三季度归母净利润为4.53亿元，同比下降32.18% [3] - 2025年第三季度单季主营收入为10.03亿元，同比下降11.44%，单季归母净利润为1.53亿元，同比下降36.38% [3] - 公司毛利率为44.6%，显著高于采掘行业均值21.54%，在行业内排名第2 [3] - 公司净利率为15.76%，高于行业均值4.85%，在行业内排名第4 [3] - 公司净资产收益率（ROE）为10.86%，远高于行业均值-0.17%，在行业内排名第3 [3] - 公司负债率为63.51% [3] 估值与市场比较 - 公司总市值为102.82亿元，低于采掘行业均值161.55亿元，在21家公司中排名第9 [3] - 公司动态市盈率为17.01，低于行业均值27.99，在行业内排名第4 [3] - 公司市净率为2.36，低于行业均值9.24，在行业内排名第7 [3] - 公司净资产为46.28亿元，低于行业均值88.32亿元，排名第8 [3] - 公司净利润为4.53亿元，低于行业均值5.8亿元，排名第8 [3] 业务概况与机构观点 - 公司主营业务专注石油勘探开发、油服工程及石油装备制造，形成国内外联动的业务格局 [3] - 最近90天内，共有3家机构给出评级，均为买入评级 [4]

油服工程板块整体市场表现 - 12月2日油服工程板块整体上涨0.13%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中4只上涨，6只下跌 [1] 领涨个股表现 - 海油发展领涨板块，收盘价3.86元，上涨1.58%，成交59.60万手，成交额2.28亿元 [1] - 海油工程上涨1.28%，收盘价5.54元，成交44.13万手，成交额2.44亿元 [1] - 当思想出上涨0.84%，收盘价14.41元，成交9.05万手，成交额1.30亿元 [1] 领跌个股表现 - 仁智股份跌幅最大，下跌4.57%，收盘价7.51元，成交20.70万手，成交额1.57亿元 [2] - 准油股份下跌3.23%，收盘价8.40元，成交21.96万手，成交额1.85亿元 [2] - 科力股份下跌2.66%，收盘价31.16元，成交2.11万手，成交额6585.43万元 [2] 板块资金流向 - 油服工程板块主力资金净流出2.1亿元，游资资金净流出3784.15万元，散户资金净流入2.48亿元 [2] - 通源石油主力净流出4006.19万元，占成交额比例-9.47%，散户净流入5375.95万元，占比12.70% [3] - 仁智股份主力净流出3327.56万元，占比-21.25%，为板块中主力净流出占比最高的个股 [3]