板块整体表现 - 油服工程板块当日上涨0.78%，领先个股为准油股份（涨幅3.91%）和仁智股份（涨幅3.05%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块成交活跃，通源石油成交量最高达53.16万手，成交额2.82亿元；石化油服成交量65.69万手，成交额1.32亿元[1] 个股价格变动 - 准油股份收盘价7.44元，涨幅3.91%，成交额2.10亿元[1] - 仁智股份收盘价7.77元，涨幅3.05%，成交额1.24亿元[1] - 潜能恒信成为唯一下跌个股，收盘价19.97元，跌幅0.89%[2] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出3839.84万元，游资资金净流出4082.09万元，散户资金净流入7921.92万元[2] - 中油工程获主力资金净流入2588.94万元，占比21.32%，居板块首位[3] - 石化油服遭主力资金净流出1027.75万元，占比7.79%，为流出最多个股[3] - 海油工程散户资金净流入1447.86万元，占比8.74%，显示散户资金积极参与[3]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - EIA和IEA上调2025年原油供给预期，三大机构预测2026年全球原油库存变化平均为+56.99万桶/日 [2] - 2025Q3全球原油库存变化预测平均为+2.45万桶/日，较6月预测有所调整 [2] - 原油价格持续下跌，布伦特原油2025年初至今跌幅达9.77% [3][9] 原油供给板块 - 2025年全球原油供给预测：IEA 10510.89万桶/日，EIA 10460.15万桶/日，OPEC 10396.00万桶/日，较2024年分别增加209.60、180.46、161.06万桶/日 [2] - 2026年供给预测：IEA 10644.84万桶/日，EIA 10572.24万桶/日，OPEC 10493.76万桶/日 [2] - 2025Q3供给同比增量预测：IEA +251.25万桶/日，EIA +226.71万桶/日，OPEC +171.59万桶/日 [2] 原油需求板块 - 2025年全球原油需求预测：IEA 10368.24万桶/日，EIA 10353.85万桶/日，OPEC 10510.00万桶/日 [2] - 2026年需求预测：IEA 10440.44万桶/日，EIA 10459.42万桶/日，OPEC 10640.00万桶/日 [2] - 非OECD国家成为需求增长主力，2025年预计贡献77.7-115.1万桶/日增量 [104][122] 原油价格板块 - 截至2025年7月23日，布伦特原油报68.51美元/桶，WTI原油报65.25美元/桶 [3][9] - 主要油品近一月普遍下跌：布伦特-2.85%，WTI-4.76%，俄罗斯ESPO-7.65% [3][9] - 2025年初至今跌幅：布伦特-9.77%，WTI-10.78%，俄罗斯ESPO-10.40% [3][9] 原油库存板块 - 美国原油总库存82149.6万桶，近一月增加386.4万桶 [15] - OECD商业原油库存135800万桶，环比增加1800万桶 [15] - 2025年库存变化预测：IEA +142.65万桶/日，EIA +106.29万桶/日，OPEC -114.00万桶/日 [3] 相关上市公司 - 中国海油(600938.SH/0883.HK)、中国石油(601857.SH/0857.HK)、中国石化(600028.SH/0386.HK)等 [4]

融资交易情况 - 8月4日融资买入额0.23亿元 居两市第703位 [1] - 当日融资偿还额0.24亿元 净卖出135.84万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.65亿元(31日)、0.18亿元(1日)、0.23亿元(4日) [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股 [2] - 当日融券净买入0.37万股 [2]

油价回顾 - 截至2025年8月1日当周油价整体走高 因美欧达成贸易协议 特朗普缩短俄乌和平协议最后期限 美国可能施压二级制裁并对俄油买家发出关税威胁 市场担忧供应收紧 [2] - 布伦特原油期货结算价达69.67美元/桶 较上周上升2.01美元/桶（+2.97%） [1][2] - WTI原油期货结算价达67.33美元/桶 较上周上升2.17美元/桶（+3.33%） [1][2] 原油价格表现 - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶 与上周持平 [1][2] - 俄罗斯ESPO原油现货价为67.15美元/桶 较上周上升1.40美元/桶（+2.13%） [1][2] 海上钻井服务 - 全球海上自升式钻井平台数量为379座 较上周减少3座 欧洲和北美各减少2座 其他地区增加1座 [2] - 全球海上浮式钻井平台数量为133座 较上周持平 欧洲减少1座 北美增加1座 [2] 美国原油供给 - 美国原油产量为1331.4万桶/天 较上周增加4.1万桶/天 [3] - 美国活跃钻机数量为410台 较上周减少5台 [3] - 美国压裂车队数量为167部 较上周减少1部 [3] 美国原油需求 - 美国炼厂原油加工量为1691.1万桶/天 较上周减少2.5万桶/天 [3] - 美国炼厂开工率为95.40% 较上周下降0.1个百分点 [3] 美国原油库存 - 美国原油总库存为8.29亿桶 较上周增加793.6万桶（+0.97%） [3] - 战略原油库存为4.03亿桶 较上周增加23.8万桶（+0.06%） [3] - 商业原油库存为4.27亿桶 较上周增加769.8万桶（+1.84%） [3] - 库欣地区原油库存为2255.3万桶 较上周增加69.0万桶（+3.16%） [3] 美国成品油库存 - 美国汽油总体库存为22840.5万桶 较上周减少272.4万桶（-1.18%） [3][4] - 车用汽油库存为1530.0万桶 较上周增加82.2万桶（+5.68%） [3][4] - 柴油库存为11353.6万桶 较上周增加363.5万桶（+3.31%） [3][4] - 航空煤油库存为4339.4万桶 较上周减少210.5万桶（-4.63%） [3][4] 行业相关标的 - 涉及中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK） 中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK） 中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK） 中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK） 海油工程（600583.SH） 中曼石油（603619.SH）等公司 [4]

中国与中东国家产业与投资合作 - 中国和中东国家经济结构互补性强、发展战略契合度高，多领域合作展现出活力 [1] - 中国民营石油公司正在加大对伊拉克投资，西方能源巨头则缩减在伊业务 [1] 中国民营石油公司在伊拉克的发展 - 四家中国石油公司高管预计，2030年前中国民营石油公司在伊石油产量将翻番至每日50万桶 [1] - 中国民营石油公司去年拿下伊拉克一半的勘探许可，包括洲际油气、联合能源、中曼石油、安东油田服务等 [1] - 伊拉克政府调整油气合约机制，从固定费用改为利润分成，吸引中国民营公司 [2] - 中国民营石油公司管理成本比西方同行低，比中国国有石油公司更具吸引力 [4] - 中国民营石油公司将伊拉克主要油田单井开发成本降至400万至500万美元，几乎是十年前的一半 [4] 伊拉克石油市场现状与规划 - 伊拉克是欧佩克第二大产油国，中国第四大原油进口来源国，石油储量1450.1亿桶，全球排名第二 [2] - 伊拉克计划到2029年将石油产能提高逾一半，达到每日600万桶以上 [2] - 目前中石油贡献伊拉克一半以上原油产量，主要来自哈法亚、鲁迈拉、西古尔纳-1等大型油田 [2] 具体投资项目 - 洲际油气牵头联合体投资伊拉克南巴士拉项目，计划将图巴油田产量恢复至日产4万桶，总投资8.48亿美元 [4] - 项目还包括日处理能力20万桶的炼油厂、石化综合体与两座发电站，预计总投资达数十亿美元 [4] - 中曼石油投资4.81亿美元用于伊拉克中弗拉特油田和东巴北油田开发生产项目 [5] 西方企业动态 - 道达尔能源2023年与伊拉克签署270亿美元能源项目，涉及石油、天然气和可再生能源 [5] - 英国石油公司（BP）与伊拉克政府就基尔库克地区四个巨型油田投资达成协议，总投资或达250亿美元 [5] 中国民营石油公司优势 - 中国民营石油公司可在2-3年内完成油田开发，而西方公司需5-10年 [4] - 中国公司执行力强、时间进度把控严格，对安全局势不稳定区域适应能力强 [4]

行业投资评级 - 报告对石油石化行业维持"推荐"评级[6] 核心观点 - 地缘政治风险叠加经济担忧导致油价宽幅震荡 特朗普政府缩短对俄制裁期限至10天 并对印度商品加征25%关税 美国对伊朗实施2018年以来最大规模制裁 涉及50多个实体和个人[1][9] - 俄罗斯原油出口量达400-500万桶/日 其中对中国出口约200万桶/日 对印度出口约180万桶/日 美国"二级制裁"可能冲击全球原油供应[2][10] - 美国7月非农就业数据爆冷 新增仅7.3万人 前两月数据下修25.8万个岗位 三个月平均新增就业从15万骤降至3.5万[1][9] 市场行情 - 截至8月1日 布伦特原油期货结算价69.67美元/桶 周涨1.80% WTI期货结算价67.33美元/桶 周涨3.33%[3][11] - 东北亚LNG到岸价格12.14美元/百万英热 周涨3.99% 中国LNG出厂价4412元/吨 周跌0.59%[3][11] - 美国原油产量1331万桶/日 周增4万桶/日 炼油厂日加工量1691万桶/日 周降3万桶/日[3][11] 库存数据 - 美国商业原油库存周增770万桶至42669万桶 战略原油储备增24万桶至40274万桶[4][12] - 车用汽油库存周降272万桶至22841万桶 航空煤油库存周降211万桶至4339万桶[4][12] - 欧盟储气率68.58% 周升2.34个百分点[13] 投资建议 - 推荐两条主线：1)抗风险能力强且资源量优势显著的中国石油 产量持续增长且桶油成本低的中国海油 高分红一体化的中国石化 2)国内油气增储上产背景下处于产量成长期的中曼石油和新天然气[4][14] 重点公司估值 - 中国石油2025年预测PE为11倍 中国海油为10倍 中国石化为15倍[5] - 中曼石油2025年预测PE为10倍 新天然气为8倍[5] 板块表现 - 中信石油石化板块周跌2.6% 跑输沪深300指数(-1.8%) 炼油子板块周跌4.4%表现最差[15][18] - 个股方面 胜通能源周涨33.37%表现最佳 *ST新潮周跌12.99%表现最差[21]

融资交易情况 - 8月1日公司获融资买入额0.18亿元，位列两市第793位 [1] - 当日融资偿还额0.43亿元，净卖出2455.59万元 [1] - 最近三个交易日（7月30日至8月1日）融资买入额分别为0.55亿元、0.65亿元、0.18亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股，净卖出0.00万股 [2]

股价与估值 - 8月1日收盘价19.22元，下跌1.59%，总市值88.86亿元，滚动市盈率11.35倍 [1] - 静态市盈率12.24倍，市净率2.09倍 [2] 行业估值对比 - 采掘行业平均市盈率29.50倍，中值39.22倍，公司市盈率排名第9位 [1][2] - 行业平均市净率3.54倍，中值3.25倍，公司市净率低于行业中值 [2] - 行业平均总市值148.61亿元，中值51.05亿元，公司市值低于行业平均 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数33508户，较上次增加8199户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营业务涵盖勘探开发、油服工程、石油装备制造 [1] - 主要产品包括设备制造租赁销售、钻井工程服务、石油开采及衍生品销售 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入9.43亿元，同比增长16.90% [1] - 净利润2.30亿元，同比增长32.95%，销售毛利率45.97% [1] 同业对比 - 市盈率低于海油工程(10.90倍)和海油发展(10.93倍)，高于金诚信(17.12倍) [2] - 总市值低于海油工程(242.73亿)和中海油服(658.48亿)等同业公司 [2]

油服工程板块市场表现 - 7月31日油服工程板块整体下跌2 09% 领跌个股为通源石油[1] - 上证指数当日下跌1 18%至3573 21点 深证成指下跌1 73%至11009 77点[1] - 板块内仅仁智股份微涨0 13%至7 98元 其余个股均下跌 跌幅最大为贝肯能源(-3 98%)和中油工程(-2 56%)[1] 个股交易数据 - 成交量前三：石化油服(120 74万手)、海油发展(38 03万手)、中油工程(60 59万手)[1] - 成交额前三：贝肯能源(2 82亿元)、海油工程(2 79亿元)、中曼石油(3 52亿元)[1][2] - 道原石油和准油股份跌幅超5% 分别成交7 82亿元和3 37亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1 49亿元 游资与散户分别净流入5577 6万元和9317 02万元[2] - 海油工程获主力净流入1739 5万元(占比6 23%) 中油工程获1578 99万元(占比7 57%)[3] - 主力净流出前三：石化油服(-1920 14万元)、贝肯能源(-1695 87万元)、中海油服(-1445 09万元)[3] - 游资净流入最高为中曼石油(1264 48万元) 散户净流入最高为贝肯能源(1580 88万元)[3]

股价表现与资金流向 - 2025年7月30日收盘价19.76元，单日上涨1.65%，换手率4.81%，成交量22.26万手，成交额4.4亿元 [1] - 当日主力资金净流入2628.58万元（占比5.98%），游资净流出1587.08万元（占比3.61%），散户净流出1041.5万元（占比2.37%） [1] - 近5日主力资金波动显著，7月30日净流入2628.58万元，而7月25日净流出3636.66万元 [1] 融资融券动态 - 7月30日融资买入5495.65万元，融资偿还4630.74万元，融资净买入864.92万元 [1] - 融券卖出5300股，融券偿还3600股，融券余量4.32万股，融券余额85.36万元，融资融券总余额5.37亿元 [1] - 近5日融资余额从5.40亿（7月24日）波动至5.36亿（7月30日），融券余量在3.18万至4.32万股间变动 [2] 财务与运营指标 - 公司总市值91.36亿元，低于采掘行业均值153.36亿元，行业排名9/21 [4] - 2025年一季度营收9.43亿元（同比+16.9%），归母净利润2.3亿元（同比+32.95%），毛利率45.98% [4] - 动态市盈率9.94（行业均值86.1），净利率26.17%（行业均值8.24%），ROE 5.56%（行业均值0.09%），多项效率指标居行业前列 [4] 业务结构与机构关注 - 主营业务聚焦石油勘探开发、油服工程及装备制造，形成国内外协同业务格局 [4] - 最近90天内2家机构给予买入评级，无中性或卖出评级 [5]