股权登记情况 - 41只A股今日进行股权登记 [1] - 所有41只股票均涉及派息方案 [1] 分红力度排名 - 锦波生物分红力度最大 每10股派息10.00元 [1] - 浙江华业与生益科技并列第二 每10股均派息4.00元 [1]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月26日10:00-11:00通过价值在线平台举行2025年半年度业绩说明会 [2][3][4] - 会议采用网络互动方式召开 投资者可通过指定网址或微信小程序码参与 [2][4][5] - 公司已于2025年8月19日披露半年度报告全文及摘要 [3] 参会人员组成 - 董事长窦勇、董事兼总经理郑洪霞、董事会秘书牛海平及财务总监李霞将出席说明会 [4] - 特殊情况可能调整参会人员安排 [4] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年9月26日前通过指定链接提交会前问题 [2][5] - 公司将在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [2][5] - 说明会结束后可通过价值在线平台或易董app查看会议内容 [6] 联系咨询方式 - 联系人包括牛海平和张岚 联系电话0536-6528805 邮箱zqb@sddaye.com [6]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会定于2025年09月26日10:00 - 11:00举办[3][5][6] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][5] - 召开方式为网络互动[3][5] 参与人员及交流方式 - 参加人员有董事长窦勇等（可能调整）[5] - 投资者可会前提问、会中互动，会后查看情况[2][6][7] 报告披露 - 2025年8月19日披露2025年半年度报告全文及摘要[3]

行业与公司 * 行业为机器人材料 特别是灵巧手腱绳传动领域 核心材料是超高分子量聚乙烯纤维[1] * 公司包括超高分子量聚乙烯纤维生产企业同益中 恒辉安防 康隆达 以及传动方案供应商大业股份[1][4][10][11][12] 核心观点与论据 * 灵巧手是机器人末端重要发展方向 具备多自由度 多关节和多指仿人功能 通过手指协同实现多种操作 其驱动系统是关键组成部分[1][3] * 超高分子量聚乙烯纤维因其轻质 高模量 耐磨损和柔韧性强等特性 成为灵巧手腱绳的理想材料 其比强度和比模量最高 断裂伸长率远高于碳纤维和芳纶[1][7] * 腱绳传动是灵巧手重要组成部分 主要有N型 N加一型和2N型三种传动方案 能适应远距离运动且美观[1][6] * 全球超高分子量聚乙烯纤维需求持续增长 2023年全球需求约为5.47万吨 中国占比超过60%达3.38万吨 预计到2028年中国需求将达5.54万吨 年均复合增长率超10%[1][8][9] * 2023年全球产能为6.7万吨 中国产能为4.5万吨 总体呈现紧平衡格局[9] * 高端产品技术主要由美国艾万特 美国霍尼韦尔和日本东洋纺垄断 但国内企业已占据全球产能约70% 市场竞争格局正在变化[1][10] * 机器人材料领域需求增长非常迅速 尤其是在2025年 材料体系变化快 包括方案 应用 配方和供应链等方面[2] 重要公司详情 * 同益中是国内行业龙头企业 拥有全产业链布局 产品性能达国际顶尖水平 截至2024年底拥有7,960吨纤维产能和2,175吨辅材产能 营收和利润增长态势良好[1][11][13] * 恒辉安防拥有3,000吨超高分子量聚乙烯纤维产能 并计划新增12,000吨产能 其中4,800吨预计2025年投产 具备柔性化生产能力[4][11][14] * 康隆达业务包括手部防护用品和锂盐新材料 其全资子公司浙江金昊新材料有限公司从事约1,000吨超高分子量聚乙烯纤维生产销售[11][15][16] * 大业股份主营胎圈钢丝 钢帘线等产品 2024年总销量分别为43.60万吨（胎圈轮胎）和36.18万吨（钢帘线） 是机器人腱绳传动方式的重要供应商[4][11][12][17] 其他重要内容 * 国际上灵巧手最早在1962年被发明 国内研究起源于20世纪80年代后期 北京航空航天大学和哈尔滨工业大学是代表性机构[5] * 超高分子量聚乙烯纤维最初用于军用防弹领域 后逐步应用于民用领域如海洋缆绳 防切割手套等[7]

国际标准制定与技术突破 - 公司牵头修订的ISO16650:2025《胎圈钢丝》国际标准正式批准发布 成为中国首次在该领域主导国际标准制定 [1] - 标准修订新增更高级别抗拉强度ST控制要求 首次对普强、高强和超高强采用公式计算 删除纯铜镀层技术要求 调整高锡产品技术范围 [3] - 标准附录增加工装要求 为轮胎厂设计提供依据 融入公司千万组生产检测数据及259项专利技术成果 [3][4] 市场地位与产业影响 - 公司是全球最大胎圈钢丝生产企业之一 国内市场份额超过35% 全球市场份额接近20% 服务全球数百家大中型客户 [4] - 累计主持参与国际及国家标准21项 此次标准制定体现技术实力与行业领导地位 [4] - 标准为全球胎圈钢丝生产贸易提供统一技术依据 推动中国制造获得国际认可 为全球轮胎行业升级提供中国方案 [4] 发展战略与产能目标 - 公司已启动"十五五"规划 计划2030年实现总产能160万吨 销售收入120亿元目标 [4] - 未来将引领行业向绿色可回收材料方向研究 支持轮胎厂可持续发展 [4]

行业与公司概况 - 行业涉及轮胎骨架材料行业 资本投入大 折旧成本高 企业现金流不易亏损 导致行业出清缓慢[8] - 公司为大业股份 2025年上半年钢丝帘线产量同比上升1 14% 胶管产量同比上升11 88% 销售收入同比减少4 19%至25 21亿元 出口钢丝占比27%[2] 经营与财务表现 - 2025年上半年实现扭亏为盈 单季盈利趋势向好 销售钢丝42 03万吨 同比上升5 26% 其中钢丝销售21 37万吨 钢帘线8 08万吨 胶管2 58万吨 同比分别上升1 14% 11 88%和下降2 27%[3] - 资产负债率约74% 主要因风电和生物质项目投资增加长期负债 已融得9 28亿元 期限15年 经营活动现金流量净额约4亿元[17] 市场地位与竞争策略 - 全球市占率约20% 国内接近40% 规模优势明显[7] - 通过调整品种结构 优化生产流程提高经营效率 维持市场领先地位[2] - 研发UT FT等高端产品 通过客户认证增加市场份额[9] 海外扩展与成本控制 - 摩洛哥生产基地预计2026年初建设 服务欧美客户 降低出口税率（美国出口税率仅10%）[10][12] - 摩洛哥平均工资约三四千元 整体制造成本略低于中国 税收优势显著[13] - 海外人力成本较高 但通过优化流程可控 原材料外其他成本不超中国[11] 绿色化转型与能源项目 - 通过欧盟认证 预计2026年起欧盟销量增加 20兆瓦风电和生物质热电联产项目将降低生产成本[14][15] - 2025年底前风电和生物质热电联产项目全部并网发电[22] 产品与技术发展 - 高端产品UT FT研发进展顺利 客户认证推进中[10] - 钨丝替代钢丝绳趋势明显 优势包括耐久性 破断力和柔韧性[18][19] - 建神业务供应金属件绳和复合件绳 联合研发高分子材料 与北邮等高校合作探索新功能[16] 行业挑战与应对 - 行业面临严重内卷 价格竞争激烈 公司通过内部挖潜 提高效率应对[6] - 钢材价格上涨影响有限 成本可迅速传导至销售价格[21] 其他业务进展 - 机器人业务2025年上半年获中工国际等客户小批量订单 总计划量500-600台 三季度新增客户[20]

财务表现 - 2025年上半年实现归母净利润0.42亿元，较去年同期亏损0.25亿元扭亏为盈 [1] - 扣非归母净利润0.26亿元，去年同期为亏损0.32亿元 [1] - 非经常性损益0.17亿元，其中政府补助0.13亿元 [1] - 第二季度营收13.11亿元，环比增长8.3% [1] - 第二季度扣非归母净利润0.3亿元，创2023年第二季度以来单季利润新高 [1] 竞争优势 - 产品优势、技术优势、规模优势及运营优势在2025年上半年开始转化为效益优势 [1] - 竞争优势对公司利润形成有效正向贡献 [1] 未来展望 - 产品结构优化升级将推动业绩改善 [1] - 生产成本受益于绿能化呈现趋势性下降 [1] - 摩洛哥生产基地建成运营将提升单品利润率 [1] - 海外市场拓展能力增强且航运费用扰动减少 [1] - 业绩有望进入稳定优化周期 [1]

核心财务表现 - 营业总收入25.21亿元同比下降4.19% 归母净利润4239.79万元同比上升272.7% [1] - 第二季度营业总收入13.11亿元同比下降5.84% 单季度归母净利润3746.92万元同比上升218.68% [1] - 毛利率7.74%同比增35.54% 净利率1.58%同比增227.21% 三费占营收比5.05%同比减17.55% [1] 资产与负债变动 - 在建工程减少48.94%因项目竣工转固 其他非流动资产增长602.78%因预付风电项目款及定期存款增加 [2] - 应收款项融资增长162.62%因银行承兑汇票增加 短期借款增长17.61%因融资款项增加 [3] - 长期应付款增长91.39%因风电项目租赁款增加 流动比率0.91显示短期债务压力上升 [1][3] 现金流与投资活动 - 每股经营性现金流0.39元同比减32.09% 投资活动现金流净额减26.92%因购买定期存款及购建资产减少 [1][4] - 筹资活动现金流净额减147.02%因收回子公司少数股权 [4] - 货币资金/流动负债占比28.56% 近3年经营性现金流均值/流动负债占比8.17% [4] 费用与收益结构 - 销售费用增长11.68%因运杂费增加 管理费用减20.35%因折旧摊销减少 财务费用减38.13%因贴现支出减少及汇兑收益 [5] - 研发费用减26.8%因投入减少 其他收益减41.31%因增值税加计抵减减少 [5] - 经营活动现金流净额减32.09%因销售商品收到现金减少 [5] 业务模式与历史表现 - 历史ROIC中位数8.05% 2022年ROIC为-2.91% 上市7年亏损2次显示模式脆弱 [6] - 净利率从去年-3.87%转正 业绩依赖资本开支驱动 需关注资金压力与项目效益 [6] 机构持仓情况 - 国泰金马稳健混合A持有279.53万股并增仓 工银中小盘混合新进十大持有231.63万股 [4] - 国泰金马基金规模7.76亿元 近一年上涨37.53% 基金经理谢泓材 [4]

核心财务表现 - 营业总收入25.21亿元，同比下降4.19%，主要因产品销售单价同比下降[1][3] - 归母净利润4239.79万元，同比大幅上升272.7%，实现扭亏为盈[1] - 第二季度单季营收13.11亿元（同比降5.84%），净利润3746.92万元（同比升218.68%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率7.74%，同比提升35.54%，主要受益于主要产品采购盘条单价下降[1][3] - 净利率1.58%，同比大幅改善227.21%，从去年同期-1.24%转正[1] - 每股收益0.12元，同比上升271.43%[1] 成本费用控制 - 三费总额（销售/管理/财务费用）1.27亿元，占营收比5.05%，同比下降17.55%[1] - 财务费用下降38.13%，主要因贴现支出减少及汇兑收益增加[3] - 管理费用下降20.35%，因折旧摊销费用减少[3] 资产负债结构 - 货币资金10.63亿元，同比下降25.91%[1] - 有息负债39.11亿元，同比上升23.04%，主要因短期融资和长期借款增加[1][3] - 流动比率0.91，短期债务压力上升[1][5] - 有息资产负债率达42.1%[5] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.39元，同比下降32.09%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少[1][3] - 货币资金/流动负债仅为28.56%[5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为8.17%[5] 重要资产变动 - 应收款项融资增长162.62%，因收到除质押之外的银行承兑汇票增加[3] - 在建工程下降48.94%，因部分项目竣工转固[3] - 其他非流动资产激增602.78%，因预付风电项目款项及新增定期存款[3] 机构持仓情况 - 国泰金马稳健混合A持有279.53万股，持仓增加[5] - 工银中小盘混合新进十大股东，持有231.63万股[5] - 国泰金马基金近一年上涨37.53%，规模7.76亿元[5] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益[4] - 上市以来中位数ROIC为8.05%，但2022年ROIC为-2.91%，显示生意模式存在波动性[4] - 上市7年年报中亏损2次，业务稳定性有待提升[4]

股价表现 - 截至2025年8月19日收盘 公司股价报收于10 92元 上涨0 46% [1] - 换手率6 08% 成交量20 79万手 成交金额2 26亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出2155 19万元 占比成交额9 55% [1] - 超大单净流出1585 70万元 占成交额7 02% [1] - 大单净流出569 49万元 占成交额2 52% [1] - 中单净流出563 18万元 占成交额2 49% [1] - 小单净流入1592 01万元 占成交额7 05% [1] 财务表现 - 2025中报营业总收入25 21亿元 同比减少4 19% [1] - 归属净利润4239 79万元 同比增长272 70% [1] - 扣非净利润2562 39万元 同比增长180 03% [1] - 流动比率0 912 速动比率0 755 资产负债率74 88% [1] 公司基本信息 - 成立于2003年 位于潍坊市 从事金属制品业 [1] - 注册资本34175 9392万人民币 实缴资本9800万人民币 [1] - 法定代表人窦勇 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资19家企业 参与招投标项目37次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息354条 [2] - 行政许可76个 [2]