股东大会召集与召开程序 - 股东大会由第二届董事会根据2025年8月18日第二届董事会第九次会议决议召集 [2] - 现场会议于2025年9月3日下午15:00在广州天河区富力盈信大厦40楼会议室召开 [2] - 网络投票通过上交所系统进行 交易系统投票时间为9月3日9:15-11:30及13:00-15:00 互联网投票平台时间为9:15-15:00 [2] 出席会议人员情况 - 出席现场会议股东及代理人共7人 [3] - 股权登记日为2025年8月28日 出席股东均为登记在册的合法持有人 [3] - 公司董事、监事、高级管理人员及律师均出席现场会议 [3] 网络投票实施情况 - 参与网络投票股东389人 代表股份19,913,362股 [5] - 网络投票与现场投票均计入表决权总数 重复投票以第一次结果为准 [4] - 网络投票公告于2025年8月19日通过股东大会通知向全体股东告知 [4] 表决总体情况 - 现场与网络投票合计396名股东参与 代表股份199,999,999股 [5] - 表决采用现场投票与网络投票相结合方式 [5] - 对中小投资者的表决实行单独计票并披露 [9] 法律意见结论 - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1][2] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效 [3] - 表决程序及结果符合法律法规要求 通过的决议合法有效 [9]

股东大会信息 - 2025年9月3日在广州召开股东大会[3] - 396人出席，持有表决权股份316,735,162股，占比78.2848%[3] 议案表决情况 - 《2025年半年度利润分配方案》同意票数316,208,366，占比99.8336%[4] - 《关于取消监事会暨修订<公司章程>的议案》同意票数316,179,666，占比99.8246%[5] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意票数316,185,666，占比99.8265%[7] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意票数316,185,666，占比99.8265%[7] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意票数316,159,566，占比99.8182%[8] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意票数316,181,966，占比99.8253%[8] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意票数316,182,866，占比99.8256%[9] - 《关于<2025年半年度利润分配方案>的议案》5%以下股东同意票数22,601,366，占比97.7222%[10]

股东投票情况 - 出席现场会议股东及代理人7人，代表股份296,821,800股，占比73.3630%[5] - 参与网络投票股东389人，代表股份19,913,362股，占比4.9218%[7] - 现场和网络投票股东及代表共396人，代表股份316,735,162股，占比78.2848%[8] 议案表决结果 - 《2025年半年度利润分配方案》同意票数316,208,366，占比99.8336%[9] - 《关于取消监事会暨修订<公司章程>》同意票数316,179,666，占比99.8246%[11] - 《关于修订<股东大会议事规则>》同意票数316,185,666，占比99.8265%[12] 会议相关时间 - 本次股东大会2025年9月3日下午15:00现场召开，网络投票同日不同时段进行[6] - 股权登记日为2025年8月28日[5] - 公司2025年8月19日发布股东大会通知[7]

板块整体表现 - 个护用品板块较上一交易日下跌1.87% [1] - 当日上证指数上涨0.46%至3875.53点 深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] - 板块主力资金净流出1.47亿元 游资净流入4856.31万元 散户净流入9823.78万元 [2] 领涨个股表现 - 依依股份涨幅2.81% 收盘价25.98元 成交额2.38亿元 [1] - 两面针涨幅1.55% 收盘价5.89元 成交量14.91万手 [1] - 倍加洁涨幅1.06% 收盘价31.54元 成交额5942.45万元 [1] - 延江股份涨幅0.61% 收盘价6.64元 成交量9.13万手 [1] 领跌个股表现 - 豪悦护理跌幅10% 收盘价36.35元 成交额4.08亿元 [2] - 百亚股份跌幅1.83% 收盘价30.12元 成交额1.49亿元 [2] - 中顺洁柔跌幅1.48% 收盘价8.64元 成交量18.69万手 [1][2] - 润本股份跌幅0.77% 收盘价29.47元 成交额1.07亿元 [1][2] 资金流向特征 - 百亚股份主力净流入603.35万元 占比4.05% 游资净流入1389.62万元 占比9.32% [3] - 登康口腔主力净流入571.28万元 占比6.48% 但游资净流出460.85万元 [3] - 稳健医疗主力净流入174.35万元 游资净流入862.27万元 [3] - 倍加洁主力净流出537.99万元 占比9.05% 散户净流入638.73万元 占比10.75% [3] - 两面针主力净流出622.31万元 占比7.14% 散户净流入1002.37万元 占比11.5% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8.95亿元，同比增长20.31%，归母净利润1.88亿元，同比增长4.16% [1][4] - 2025年第二季度营业收入6.55亿元，同比增长13.46%，归母净利润1.43亿元，同比下降0.85% [1][4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.82元、1.00元、1.20元 [3] - 2025年上半年毛利率58.01%，同比下降0.63个百分点 [2] - 归母净利率20.95%，同比下降3.25个百分点 [2] 业务分项表现 - 婴童护理业务收入4.05亿元，同比增长38.73%，蛋黄油特护系列和儿童防晒产品贡献显著 [1] - 驱蚊产品收入3.75亿元，同比增长13.43%，二季度受多雨天气影响增速放缓 [1] - 精油系列收入0.92亿元，同比下降14.60% [1] - 线上渠道收入6.43亿元，同比增长19.97%，线下渠道收入2.51亿元，同比增长21.18% [1] - 新增山姆会员店合作，覆盖胖东来、永辉、沃尔玛等KA渠道 [1] 费用结构 - 销售费用率30.25%，同比上升1.52个百分点，主要因抖音、京东等核心平台推广投入增加 [2] - 管理费用率1.81%，同比下降0.08个百分点 [2] - 研发费用率1.83%，同比下降0.15个百分点 [2] - 财务费用率-0.42%，同比上升2.44个百分点，主要因利息收入减少 [2] 增长驱动因素 - 下半年传统旺季来临，新推出青少年祛痘系列、儿童防晒啫喱等40余款新品放量 [3] - 山姆渠道贡献增量，收入增速有望持续回升 [3] - 婴童护理赛道渗透率提升与全渠道布局深化构成核心驱动力 [3] - 产品矩阵从婴童拓展至青少年，延长用户生命周期价值，开启第二增长曲线 [3] - 与巴斯夫等国际巨头合作开发AD肌护理产品及驱蚊酯升级配方，强化产品科技背书与溢价能力 [3] 财务预测 - 预计2025年营业收入16.29亿元，同比增长23.6%，2026年19.98亿元，同比增长22.7%，2027年23.95亿元，同比增长19.9% [3][8] - 预计2025年归母净利润3.31亿元，同比增长10.2%，2026年4.04亿元，同比增长22.3%，2027年4.85亿元，同比增长19.8% [3][8] - 预计2025年市盈率37.0倍，2026年30.3倍，2027年25.3倍 [3][8]

业绩总结 - 2025年半年度净利润187,524,723.49元[14] - 截至2025年6月30日，母公司期末未分配利润359,777,802.90元[14] - 截至2025年6月30日，合并报表期末未分配利润689,367,472.63元[14] 分红情况 - 拟向全体股东每10股派现金红利2元（含税）[14] - 总股本404,593,314股，拟派现金红利80,918,662.80元（含税）[14] - 拟派现金红利占半年度净利润比例43.15%[14] 股东大会 - 现场会议2025年9月3日15点[10] - 交易系统投票时间9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[10] - 互联网投票时间9:15 - 15:00[10] - 股东发言不超5分钟[6] - 现场与网络投票结合，选一种，重复以首次为准[8][9] 公司制度 - 拟取消监事会，增设1名职工代表董事，监事会职权由审计委员会行使[16] - 董事会修订多项制度并提交审议，修订时间2025年8月28日[24][27][30][33][36][39][42][45][48]

公司治理结构优化 - 公司拟取消监事会并修订公司章程以完善治理结构 不再设置监事会并增设审计委员会[6] - 公司全面修订12项内部管理制度 包括股东大会议事规则 董事会议事规则 独立董事工作制度等核心治理文件[4][6][7][9][12][13][14][15] - 所有议案均已通过第二届董事会第九次会议审议 现提交2025年第二次临时股东大会表决[6][7][9][12][13][14][15] 2025年半年度利润分配方案 - 公司拟以总股本400,000,000股为基数 向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[5] - 合计派发现金红利80,000,000元 占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的30.77%[5] - 截至2025年6月30日 母公司期末未分配利润为人民币1,052,628,614.65元[5] 股东大会安排 - 现场会议将于2025年9月3日15点在广州市天河区富力盈信大厦40楼会议室召开[4] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时段为9:15-9:25 9:30-11:30和13:00-15:00[3][4] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 重复表决以第一次投票结果为准[3]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价30.59元 单日下跌1.77% 换手率7.73% 成交量7.99万手 成交金额2.45亿元 [1] - 主力资金净流出5891.55万元 占成交额24.08% 其中超大单净流出5083.82万元(占比20.77%) 大单净流出807.72万元(占比3.3%) [1] - 中小单资金呈现分化 中单净流出1399.80万元(占比5.72%) 小单净流入4491.74万元(占比18.36%) [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入8.95亿元 同比增长20.31% 归属净利润1.88亿元 同比增长4.16% [1] - 扣非净利润1.77亿元 同比微增0.86% 流动比率10.497 速动比率9.660 资产负债率6.98% [1] 公司基本情况 - 润本生物技术股份有限公司成立于2013年 总部位于广州市 属于化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本40459.3314万元人民币 实缴资本40459.3314万元人民币 法定代表人为赵贵钦 [1] 企业经营活动 - 公司对外投资8家企业 参与招投标项目13次 [2] - 拥有商标信息106条 专利信息109条 行政许可64个 [2]

券商目标价涨幅排名 - 恒铭达目标价涨幅63.83% 属于消费电子行业 [1] - 江苏神通目标价涨幅62.24% 属于通用设备行业 [1] - 东方财富目标价涨幅60.29% 属于证券行业 [1] 券商推荐家数统计 - 北新建材获得22家券商推荐 [1] - 洋河股份获得21家券商推荐 [1] - 润本股份获得20家券商推荐 [1] 评级调高情况 - 东北证券将长海股份评级从增持调高至买入 [1] - 太平洋证券将川金诺评级从增持调高至买入 [1] - 中信证券将锦浪科技评级从增持调高至买入 [1] 评级调低情况 - 民生证券将桃李面包评级从推荐调低至谨慎推荐 [1] - 中银国际证券将南方航空评级从持有调低至增持 [1] - 中邮证券将广立微评级从买入调低至增持 [1] 首次覆盖情况 - 中银国际证券首次覆盖南方航空并给予增持评级 [2] - 天风证券首次覆盖萃华珠宝并给予买入评级 [2] - 东北证券首次覆盖飞亚达并给予买入评级 [2] - 华西证券首次覆盖立华股份并给予增持评级 [2] - 华源证券首次覆盖三环集团并给予买入评级 [2]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 中报发布进行时，珠宝、美护优质品牌验证高景气 [3][23][27] - 黄金珠宝行业营收利润有所分化，行业延续高端化和时尚化趋势 [3][23] - 美容护理行业整体销售表现良好，行业延续回暖态势 [3][27] - 关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 [6][30][31] 零售行情回顾 - 本周（8月18日-8月22日）商贸零售指数报收2320.15点，上涨4.21%，跑赢上证综指（上涨2.01%）2.20个百分点 [5][12] - 2025年年初至今零售行业指数上涨3.63%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨12.51%）[12] - 本周互联网电商板块涨幅最大，周涨幅为7.71% [13][17] - 2025年年初至今钟表珠宝板块涨幅最大，累计涨幅为33.74% [13][17] - 本周个股涨幅排名前三位分别是汇嘉时代（+30.5%）、若羽臣（+18.0%）、跨境通（+16.3%）[20][21] 行业动态与公司表现 黄金珠宝板块 - 老铺黄金2025H1实现营收123.54亿元（+251.0%），归母净利润22.68亿元（+285.8%）[3][23][35] - 潮宏基2025H1实现营收41.02亿元（+19.5%），归母净利润3.31亿元（+44.3%）[3][23][32] - 莱绅通灵2025H1实现营收8.70亿元（+37.0%），归母净利润0.61亿元（+263.5%）[3][23] - 周六福2025H1实现营收31.50亿元（+5.2%），归母净利润4.15亿元（+11.9%）[23] - 英皇钟表珠宝2025H1实现营收27.94亿元（+7.6%），归母净利润1.96亿元（+6.4%）[23] 美容护理板块 - 上海家化2025H1实现营收34.78亿元（+4.7%），归母净利润2.66亿元（+11.7%）[3][27] - 润本股份2025H1实现营收8.95亿元（+20.3%），归母净利润1.88亿元（+5.2%）[3][27][38] - 丸美生物2025H1实现营收17.69亿元（+30.8%），归母净利润1.88亿元（+4.2%）[3][27][32] - 水羊股份2025H1实现营收25.00亿元（+9.0%），归母净利润1.23亿元（+16.5%）[3][27] 其他重点公司 - 爱婴室2025H1实现营收18.35亿元（+8.3%），归母净利润0.47亿元（+10.2%）[42] - 爱美客2025H1实现营收12.99亿元（-21.6%），归母净利润7.89亿元（-29.6%）[45] - 周大福FY2025实现营收827.37亿元（-17.5%），归母净利润54.59亿元（-9.0%）[48] - 珀莱雅2025Q1实现营收23.59亿元（+8.1%），归母净利润3.90亿元（+28.9%）[60] - 巨子生物2024年实现营收55.39亿元（+57.1%），归母净利润20.64亿元（+42.1%）[71] - 上美股份2024年实现营收67.93亿元（+61.2%），归母净利润7.81亿元（+69.4%）[78] 投资主线与推荐标的 投资主线一（黄金珠宝） - 关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金珠宝品牌 [6][30] - 重点推荐老铺黄金、潮宏基等 [6][32] - 受益标的曼卡龙、菜百股份 [6] 投资主线二（线下零售） - 关注顺应趋势积极变革探索的零售企业（超市、百货、连锁）[6][30] - 重点推荐永辉超市、爱婴室等 [6][42] - 受益标的重庆百货等 [6] 投资主线三（化妆品） - 关注具备差异化且能力持续迭代的优质国货美妆品牌 [6][31] - 重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、润本股份等 [6][60][78] - 受益标的若羽臣等 [6] 投资主线四（医美） - 关注具备差异化管线的医美产品厂商 [6][31] - 重点推荐爱美客、科笛-B等 [6][45][75] - 受益标的锦波生物等 [6]