市场整体表现 - 三大指数集体高开 沪指高开0.19%报3865.29点 深证成指高开0.37% 创业板指高开0.37% [1] 黄金概念股 - 板块延续涨势 白银有色实现3连板 西部黄金涨幅超5% [1] - 国际金价连续六个交易日上涨并创历史新高 [1] 人形机器人概念 - 板块持续活跃 浙江荣泰涨停 博杰股份涨停 [1] - 宇树科技前一日公布上市计划 [1] 旅游及酒店板块 - 板块高开 同庆楼涨幅超5% 三峡旅游涨幅超3% [1] 饮料制造板块 - 板块盘初冲高 会稽山涨停并创股价新高 古越龙山涨幅超5% [1]

财务业绩 - 2025年上半年公司收入5.72亿元，同比增长15%，归母净利润1.2亿元，同比增长22% [1] - 2025年第二季度收入3.06亿元，同比增长8.4%，环比增长15%，归母净利润0.6亿元，同比增长18%，环比增长7.4% [1] - 上半年毛利率35.7%，同比提升2.0个百分点，净利率21.6%，同比提升1.3个百分点 [2] 业务表现 - 新能源产品收入4.6亿元，同比增长21%，主要客户包括特斯拉、大众、宝马、沃尔沃等全球头部车企及宁德时代 [1] - 第二季度收入增速放缓与特斯拉销量增速放缓相关，海外客户逐步上量推动后续增长 [1] - 期间费用率保持稳定，第二季度销售/管理/研发费用率分别为2.6%/5.6%/3.9%，整体期间费用率15% [2] 战略发展 - 通过收购狄兹精密布局丝杆业务，在微型滚珠丝杆、直线滑台模组及电缸等技术国内领先 [2] - 2025年7月收购广州金力智能传动技术股份有限公司15%股权，进入精密传动、智能装备和人形机器人领域 [2] - 持续拓展海内外市场，机器人业务推进顺利，战略布局清晰 [2] 增长预期 - 预计第三季度增速逐步恢复，全年维持可观增长 [1] - 调整2025-2027年归母净利润预测至3.1亿元/4.2亿元/5.8亿元，同比增长34%/35%/39% [2]

章建平持仓概况 - 截至2025年6月末 章建平出现在9家A股上市公司前十大流通股东名单中 合计持股市值达50.96亿元[1] - 重点布局AI产业链 机器人产业链 新能源等板块[1] - 多只持仓个股2025年以来涨幅超过200%或100% 表现抢眼[1] 机器人产业链布局 - 新进浙江荣泰1091.26万股 期末市值5.05亿元 该公司通过收购切入人形机器人核心零部件赛道 2025年以来股价涨幅287.08% 三季度以来涨幅86.57%[2][3] - 新进嵘泰股份467.89万股 期末市值2.06亿元 该公司成立合资公司生产机器人和汽车行星滚柱丝杠 2025年以来股价涨幅168.15% 三季度以来涨幅43.14%[2][4][5] - 新进龙溪股份521.10万股 期末市值1.26亿元 公司前瞻布局人形机器人产业 2025年以来股价涨幅195.64%[2][6] - 新进宁波华翔615.85万股 期末市值1.13亿元 公司设立子公司布局具身智能机器人产业 2025年以来股价涨幅138.87% 三季度以来涨幅63.74%[2][7] - 新进汉威科技241.06万股 期末市值0.98亿元 公司积极发展具身智能业务 2025年以来股价涨幅154.31% 三季度以来涨幅27.96%[2][8] AI产业链布局 - 重仓寒武纪608.63万股 期末市值36.61亿元 该公司为国产AI算力芯片龙头 2025年上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 归母净利润10.38亿元实现扭亏[2][10][13][15] - 寒武纪2025年三季度股价从520.67元低位反弹至1595.88元 涨幅达196.81%[13] - 新进慧博云通387.45万股 期末市值1.67亿元 该公司收购国产AI服务器企业宝德计算机67.91%股份 2025年以来股价涨幅155.24% 三季度以来涨幅51.23%[2][15] 持仓调整 - 大幅减仓中坚科技273.97万股至202.65万股 期末市值1.53亿元 该公司向智能机器人领域转型[2][9][12]

A股2025年中报业绩表现 - A股盈利边际回落，营收筑底小幅抬升 [4] - 财务杠杆正向驱动，盈利能力与营运能力拖累杜邦分析表现 [4] - 库存周期底部企稳，产能利用低位但扩张指标改善 [4] - 现金流量整体修复，经营改善、投资回落、融资回升 [4] 产业链价格传导机制 - 上游矿采、冶金、化工行业PPI呈现强同期关联性 [4] - 中下游零部件、设备、建材、家电、汽车、食品、纺织等行业价格周期存在3-12个月滞后关联 [4] - PPI向CPI传导存在分化：能源类消费与上游价格基本同步，耐用品/食饮/鞋服等呈现3-6个月传导时滞 [5] - 2017年后PPI领先CPI约6个月（公共卫生事件阶段除外） [5] 行业表现与市场动态 - 通信行业领涨：近1月涨34.5%、近3月涨68.8%、近1年涨124.7% [2] - 银行行业表现疲软：近1月跌1.7%、近3月微涨0.2%、近1年涨30.1% [2] - 8月A股强势领涨，TMT成长风格占优，两融入场提速 [5] - 市场迎来涨势中首次大幅回踩，成交出现缩量 [4] 金融工程配置策略 - 质量风格赔率达1.17倍标准差（对应贵州茅台等核心资产） [7] - 低波风格赔率达1.75倍标准差（对应长江电力等稳定资产） [7] - 动量风格赔率为-1.36倍标准差（与公募重仓关联） [7] - 选基因子转化选股因子FHQ_5在沪深300域内年化超额收益10.72%，信息比率1.71 [12] 建筑装饰行业复盘 - 2008-2024年建筑板块相对沪深300超额收益分15阶段，跑赢阶段占比40% [13] - 重点推荐西部基建龙头四川路桥、铜矿重估标的中国中冶、低估值央国企中国交建/中国建筑等 [13] - 新疆本地基建龙头新疆交建、北新路桥及煤化工龙头中国化学获重点关注 [13] 食品饮料板块表现 - 啤酒收入环比略降速，成本红利稳步兑现 [16] - 软饮料行业竞争加剧，龙头公司表现强势 [16] - 推荐高成长龙头华润啤酒/燕京啤酒/百润股份/东鹏饮料及稳健高分红标的青岛啤酒/重庆啤酒 [16] 房地产销售数据 - 1-8月TOP100房企操盘销售金额20708.6亿元，同比降13.1% [17] - 8月单月操盘销售金额2069.5亿元，同比降17.6%，环比降2.0% [17] - 权益口径销售金额1542.2亿元，同比降22.5%，环比降6.0% [17] 重点公司业绩分析 - 赛力斯2025Q2收入432.5亿元（同比+12.4%，环比+125.9%），净利润21.9亿元（同比+56%） [19] - 比亚迪2025Q2收入2009亿元（同比+14%），净利润63.6亿元（同比-30%） [20] - 光大银行2025H1归母净利润246亿元（同比+0.55%），不良率1.25% [22] - 浙江荣泰2025Q2净利润0.6亿元（同比+18%），毛利率35.7% [23] - 招商蛇口2025H1归母净利润14.5亿元（同比+2.2%），开发业务毛利率16.3%（同比+3.4pct） [28]

市场表现 - 三大指数集体回调 沪指跌0.45% 深成指跌2.14% 创业板指跌2.85% [1][2] - 沪深京三市成交额29124亿元 较上日放量1348亿元 [1] - 超4000只个股下跌 高位个股显著回调 低位个股逆势活跃 [1] 板块涨跌 - 银行板块逆市上扬 渝农商行涨超4% 招商银行等涨超3% [3] - 人形机器人概念股直线拉升 舜宇精工大涨21.14% 多股涨超10% [2] - 工业母机概念拉升 恒进感应近30%涨停 华东数控等涨停 [3] - 贵金属和有色金属股活跃 西部黄金涨停 湖南白银涨超4% [3] - CPO和半导体等算力硬件股跌幅居前 多股跌停或跌超10% [4] 行业动态 - 特斯拉机器人传闻2026年量产 周产指引1000-10000台 [3] - 人形机器人产业2025-2030年处于关键窗口期 重点关注滚珠丝杠和减速机环节 [3][5] - AI大模型用户渗透率仍较低 算力投资方兴未艾 北美链和国产链均值得关注 [5] 市场展望 - A股上市公司全年利润增速预计在6%左右 [6] - 市场估值有进一步上行空间 受宏观政策和中长期资金入市支撑 [6] - 科技股热度提升 需基本面兑现以延续行情 [6] - A股总市值首次突破百万亿元 单日成交额突破3万亿元 [5]

板块表现 - A股人形机器人板块(BK1184)在9月2日午后开盘呈现爆发式上涨 多只个股快速拉升至涨停板 [1] - 秦川机床(SZ000837) 龙溪股份(SH600592) 巨轮智能(SZ002031) 浙江荣泰(SH603119)收盘涨停 上纬新材(SH688585)和五洲新春(SH603667)触及涨停后股价回落 [1] 公司业务进展 - 捷昌驱动(SH603583)已布局人形机器人线性执行器模组 旋转关节模组及空心杯电机模组 与下游具身机器人客户开展合作 部分产品进入客户送样测试阶段 [2] - 新时达(SZ002527)拟于2025年底前推出具身智能通用控制器 并在具身/人形机器人领域推出整机 目前聚焦工业应用场景以轮式类人形构型开展定制化本体研发 未来可轮式和足式切换且采用模块化设计 相关样机研发有序推进预计年底前完成 产品主要应用于自适应抓取机器人分拣系统 智慧焊接 柔性自动化PCB板卡质检 双臂协同装配等场景 [2] - 新时达称在具身智能赛道是"脑"领域的稀缺公司 实现了专用控制的横向迭代并拓展到通用控制领域 基于"小脑"控制技术未来在具身智能/人形机器人领域主要提供整机产品 [2] 浙江荣泰异常波动说明 - 浙江荣泰股票在8月29日至9月2日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动 [3] - 公司表示生产经营活动正常运作 财务状况稳健 现金流状况良好 内外经营环境未发生重大变化 控股股东和实控人不存在应披露而未披露的重大信息 [3] - 公司未发现对股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻 亦未涉及市场热点概念 [3] 战略布局与股东情况 - 2025年上半年浙江荣泰在机器人赛道动作频频 收购上海狄兹精密机械有限公司和广东金力智能传动技术股份有限公司股权 在浙江嘉兴投资设立全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司 [3] - 狄兹精密和荣泰智能的业务均与智能机器人有关 [3] - 截至2025年6月30日 牛散"章建平"持有浙江荣泰1091.26万股股份 持股比例为3.00% 进入公司前十大流通股东之列 [3]

章建平持仓概况 - 截至2025年6月末 章建平出现在9家A股上市公司前十大流通股东中 合计持股市值达50.96亿元[2] - 重点布局AI产业链 机器人产业链 新能源等板块[2] - 多只持仓个股2025年以来涨幅超过100% 其中浙江荣泰涨幅达287.08% 龙溪股份涨幅达195.64%[3] 机器人产业链布局 - 新进浙江荣泰1091.26万股 期末市值5.05亿元 该公司通过收购切入人形机器人核心零部件赛道 2025年股价涨幅287.08%[3][5] - 新进嵘泰股份467.89万股 期末市值2.06亿元 公司合资生产机器人和汽车行星滚柱丝杠 2025年股价涨幅168.15%[3][7][8] - 新进龙溪股份521.10万股 期末市值1.26亿元 公司前瞻布局人形机器人产业 2025年股价涨幅195.64%[3][9] - 新进宁波华翔615.85万股 期末市值1.13亿元 公司设立具身智能机器人子公司并实现批量供货 2025年股价涨幅138.87%[3][11] - 新进汉威科技241.06万股 期末市值0.98亿元 公司积极发展具身智能业务并投资机器人企业 2025年股价涨幅154.31%[3][13] AI产业链布局 - 持有寒武纪608.63万股 期末市值36.61亿元 该公司上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 实现净利润10.38亿元[3][16][18][20] - 寒武纪股价在三季度创历史新高 8月下旬达1595.88元/股 较7月低点涨幅196.81%[18] - 新进慧博云通387.45万股 期末市值1.67亿元 公司拟收购AI服务器企业宝德计算机 2025年股价涨幅155.24%[3][20] 持仓调整动态 - 大幅减仓中坚科技273.97万股至202.65万股 期末市值1.53亿元 该公司向智能机器人领域转型[3][14][17] - 寒武纪持仓数量保持稳定 二季度未进行减持[3][16]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年8月29日、9月1日及9月2日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 公司自查并向控股股东及实际控制人核实后确认不存在应披露而未披露的重大事项 [1]

市场指数表现 - 上证指数收跌0.45% 创业板指收跌2.85% [1] - 银行指数大涨近2% 公用事业和家用电器板块涨幅居前 [1] - AI硬件板块全线重挫 德科立、科创新源、鼎通科技等跌逾10% 天孚通信跌超10% [1] 人形机器人概念股异动 - 浙江荣泰从跌超5%直线飙升至涨停 [2][3] - 上纬新材一度"20cm"涨停 拓普集团涨停且市值逼近1200亿元 [5] - 宇树科技计划2025年10-12月提交上市申请 2024年四足机器人、人形机器人和组件产品销售额占比分别为65%、30%和5% [5] - 特斯拉发布"大师计划第四篇章" 将发展重心转向人工智能和机器人 马斯克称未来特斯拉约80%价值将来自机器人Optimus [5] 阿里巴巴云业务与AI投入 - 阿里巴巴云业务季度收入333.98亿元 同比增长26% 创三年最高增速 [6] - AI相关产品收入连续第八个季度保持三位数增长 [6] - 过去四个季度累计投入超千亿元于AI基础设施与研发 二季度资本支出387亿元 是去年同期3.25倍 [6] - 未来三年计划投入3800亿元用于AI和云基础设施建设 [6] 机构观点与产业链受益 - 华西证券认为阿里巴巴AI+云与自身业务形成良性循环 推动国内算力需求持续向好 [6] - 国金证券看好AI芯片晶圆制造、测试、存储芯片、IC载板、PCB、AEC、液冷散热、AI电源等受益产业链 [7] 高成长概念股统计 - 36只阿里巴巴概念+数据中心概念股机构预测今年、明年及2027年净利增速均超20% [8] - 华勤技术上半年营收同比增113.06% 净利同比增46.3% 有24家机构评级 [8] - 英维克、天融信、寒武纪-U等有10家以上机构评级 [8] - 上榜概念股年内平均涨幅接近67% 华胜天成、英维克、寒武纪-U等多只个股涨超100% [8] - 易华录年内跌幅接近5% 千方科技、拓尔思、绿盟科技等涨幅不足20% [8]

市场整体表现 - 上证综指下跌0.45%收于3858.13点 深证成指下跌2.14%收于12553.84点 创业板指下跌2.85%收于2872.22点 [1] - 沪深两市A股共计53只涨停个股 [1] 强势个股表现 - 山子高科(000981)以4天3板位列强势个股首位 换手率11.78% 成交额29.2亿元 [1] - 长春高新(000661)实现2连板 换手率5.53% 成交额27.3亿元 [1] - 白银有色(601212)实现2连板 换手率1.13% 成交额3.57亿元 [1] - 中国瑞林(603257)实现2连板 换手率43.43% 成交额6.87亿元 [1] - 科新机电(300092)等6只个股实现首板涨停 其中巨轮智能(002031)换手率17.48%成交28.9亿元 供销大集(000564)换手率5.36%成交20.6亿元 [1] 概念板块表现 - 减速器概念板块涨幅1.87%位列概念涨幅榜首 [2][3] - PEEK材料概念板块涨幅0.8%位列第二 [2][3] - 工业母机概念板块涨幅0.62%位列第三 [2][3] - 黄金概念和中韩自贸区分别上涨0.34%和0.33% 培育钻石微涨0.04% [3] - 特色小镇下跌0.07% 一体化压铸下跌0.1% 高股息精选下跌0.12% 农机下跌0.18% [3]