美联储降息与美元存款利率调整 - 美联储于2025年9月17日宣布降息25个基点 联邦基金利率目标区间从4 25%–4 5%降至4 00%–4 25% 为2025年首次降息 继2024年三次降息后再次降息 [2] - 内地地方性银行美元定期存款利率普遍下调 此前利率达4%以上 华商银行中短期美元定存利率统一下降25个基点 1个月 3个月和6个月利率分别从4 00% 4 10%和4 15%降至3 75% 3 85%和3 90% [2] - 西安银行计划于9月28日下调美元定存利率 1个月 3个月 6个月和1年存期利率分别从3 6% 4 1% 4 3% 4 3%降至3 2% 3 6% 3 98%和3 98% [2] - 重庆三峡银行美元定存利率可能很快下调 当前3个月 6个月和1年存期年利率分别为4 3% 4 35%和4 25% 起存金额5000美元 [3] 银行提前调整与储户策略 - 广东华兴银行在美联储降息前于9月15日下调美元定存利率 整体下降20至35个基点 调整后最高年利率为3 9% 需1年存期和10万美元以上起存 [5] - 华兴银行根据存期和起存金额设置多档利率 例如1个月存期产品 1千至1万美元利率从3 8%降至3 5% 1万至10万美元从3 9%降至3 6% 10万美元以上从4 0%降至3 7% [5] - 储户陈丽在利率下调前锁定收益 2024年5月底以美元对人民币7 288汇率购入5万美元 2025年选择3个月存期产品 年利率4 35% 避免汇率波动风险 [6] - 华兴银行美元定存利率持续下降 从2024年初的4 9%降至年底4 5% 2025年进一步下调 6月10日调整后仅10万美元以上起存可享4%利率 [6] 香港美元定存利率分化 - 香港商业银行新资金美元优惠存款利率仍具吸引力 大部分银行3个月 6个月和12个月利率保持在3%以上 [9] - 香港某虚拟银行在8月28日至9月3日推出超强美元加息券活动 3个月定存利率高达5 09% 含3 8%基本利率和1 29%加息券 起存金额1万美元 无新资金要求 [9] - 汇丰香港新资金美元定存利率暂未变化 2000美元起存 3个月和6个月最高可享3 7%优惠年利率 中银香港1000美元起存 3个月最高利率3 5% [11] - 渣打香港新资金2000美元以上 3个月 6个月和12个月美元定存利率分别为3 5% 3 5%和3 3% 最近一次调整在2025年7月底 6个月利率从3 7%降至3 5% [11] - 工银亚洲于9月23日下调美元定存利率 15000美元以上新资金 1个月 2个月 3个月 6个月和12个月年利率分别从3 6% 3 7% 3 7% 3 6%和3 25%降至3 45% 3 3% 3 35% 3 3%和3 1% [11] - 香港虚拟银行理慧银行于9月23日下调美元定存利率 3个月 6个月和12个月年利率分别从3 9% 3 8% 3 7%降至3 7% 3 6%和3 3% [12] 汇率与储户行为 - 人民币对美元汇率从2025年4月的7 32升值至7 16–7 18区间 储户暂不结汇 继续存入美元等待时机 [6] - 受关税政策影响 汇率波动幅度可能很大 储户选择较短存期产品以保持流动性 例如6个月存期利率从4 0%降至3 6% 1年期从4 0%降至3 8% [7] - 香港储户李桥在港元对美元汇率7 79–7 80区间购汇 利用虚拟银行加息券活动锁定高收益 10万港元兑换1万多美元参与定存 [10]

板块整体表现 - 城商行板块当日上涨1.64%，领涨个股为齐鲁银行（代码601665）涨幅1.73% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，1只个股持平 [1][2] 个股价格表现 - 齐鲁银行收盘价5.87元，成交量106.66万手，成交额6.24亿元 [1] - 杭州银行收盘价15.32元涨幅0.66%，成交额6.91亿元 [1] - 宁波银行收盘价26.55元涨幅0.23%，成交额7.29亿元 [1] - 南京银行收盘价11.01元涨幅0.46%，成交额8.06亿元 [1] - 厦门银行跌幅最大达0.92%，收盘价6.48元 [2] - 重庆银行跌幅0.76%，收盘价60.6元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6917.64万元，游资净流入1335.56万元，散户净流入5582.08万元 [2] - 宁波银行主力净流入7438.80万元，占比10.21%，游资净流出5109.77万元 [3] - 上海银行主力净流入1717.61万元占比3.13%，游资净流入1299.40万元 [3] - 成都银行主力净流入1631.17万元占比5.36%，游资净流入759.02万元 [3] - 南京银行主力净流入1004.62万元，但游资净流出4203.65万元 [3] - 杭州银行主力净流出548.34万元，游资净流出1012.74万元 [3]

美联储降息对国内美元存款利率的影响 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 为自2024年12月以来首次降息[1] - 降息引发市场对国内美元存款利率走势的高度关注 部分银行已启动利率下调 传导效应逐步显现[1] 当前美元存款利率水平及银行差异 - 部分银行美元存款利率仍维持3%以上水平 如江苏银行北京支行1年期利率3% 起存金额5000美元[3] - 北京银行同款起存门槛产品1年定期利率同样为3%[3] - 高起存门槛产品利率优势更明显 广发银行10万美元以上6个月期利率达3.4%[3] - 重庆银行1年期利率高达3.95% 5000美元起存且暂未调整[3] - 外资银行利率保持相对稳定 渣打银行3个月/6个月/1年期个人美元定存利率最高均为3.6%[3] - 国有大行理财经理透露部分期限利率今年已调降两次 1年期利率从年初4%以上降至当前3%以上水平[3] 银行利率下调行动及特点 - 华商银行在美联储降息后迅速下调中短期美元定存利率25个基点 1个月/3个月/6个月期分别从4.00%/4.10%/4.15%降至3.75%/3.85%/3.90%[4] - 西安银行宣布将于9月28日前后下调利率 1个月/3个月/6个月/1年期从3.6%/4.1%/4.3%/4.3%降至3.2%/3.6%/3.98%/3.98%[4] - 广东华兴银行早在9月15日完成下调 10万美元以上1年期利率仅3.9% 4%以上产品彻底消失[4] - 外资银行反应更灵敏 汇丰银行在降息当日下调部分期限利率 2万美元起存1个月/6个月期分别下调10/20个基点至3.5%[5] - 外资银行因更紧密跟踪国际市场变化且决策链条短 利率调整更快[5] 未来利率走势及市场预期 - 业内专家普遍认为利率下行压力较大 美联储降息直接引导国际市场美元利率回落[6] - 国内银行出于降低负债成本考虑将相应下调美元存款利率 调整节奏因负债结构及资金头寸等因素存在差异[6] - 预测2025年美联储或还有两次降息 国内美元存款短期利率持续下行 长期利率亦承压[6] - 国有大行虽暂未启动调整 但市场预期已形成 跟随调整是大概率事件 可能在未来几周内进行[7] 储户行为及汇率风险考量 - 部分储户采取提前行动锁定利率 如广州储户在华兴银行降息前锁定6个月期产品[7] - 多数储户表现理性 未出现扎堆抢购现象 国有大行咨询客户未明显增加[7] - 储户需兼顾汇率波动风险 1美元兑人民币汇率从年初7.32升值至9月24日7.1173[7] - 若人民币继续升值可能侵蚀甚至抵消美元存款利息收益 需结合跨境消费或子女留学等实际需求决策[7] - 在利率下行周期开启前 如何平衡收益性与流动性成为持有美元储户资产配置的关键命题[7]

活动安排 - 重庆银行将参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 采用线上交流形式举行 [1] - 投资者可通过全景路演平台（https://rs.p5w.net）参与活动 公司相关人员将进行一对多在线交流 [1] 活动目的 - 活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1] - 活动由重庆证监局指导 重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] 公告信息 - 公告编号为2025-061 由重庆银行股份有限公司董事会于2025年9月22日发布 [1][3] - 涉及证券代码601963（重庆银行）及可转债代码113056（重银转债） [1]

活动参与 - 公司将参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 [1] - 活动采用线上交流形式 投资者可通过全景路演平台参与 [1] - 公司相关人员将与投资者进行一对多形式的在线交流 回答投资者关心的问题 [1] 活动背景 - 活动在重庆证监局指导下 由重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] - 活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1]

公司活动安排 - 公司将参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动 活动时间为2025年9月25日15:00至17:00 采用线上交流形式举行 [1] - 公司相关人员将与投资者进行一对多形式的在线交流 回答投资者关心的问题 [1] - 投资者可通过登录全景路演平台参与本次活动 [1] 活动背景与目的 - 活动在重庆证监局指导下由重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办 [1] - 公司参与活动旨在提高投资者关系管理水平 促进完善公司治理 助力公司高质量发展 [1]

活动信息 - 公司参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动[5] - 活动2025年9月25日15:00至17:00线上举行[5] - 平台为“全景路演”（https://rs.p5w.net）[5] 公司架构 - 执行董事为杨秀明、高嵩及侯曦蒙[4] - 非执行董事6人，独立非执行董事5人[4] 资质信息 - 持有B0206H250000001号金融许可证[4] - 统一社会信用代码为91500000202869177Y[4]

股价表现与市值 - 9月22日股价下跌0.11% 成交额9234.81万元 换手率0.54% 总市值315.14亿元 [1] 股息与分红 - 最近三年股息率分别为5.83% 5.86% 4.46% [2] - A股上市后累计派现68.80亿元 近三年累计派现42.29亿元 [7] 业务亮点 - 推出乡村振兴贷 生猪活体抵押贷款等创新金融产品 纳入全市金融科技赋能乡村振兴示范工程 [2] - 主营业务收入构成：公司银行业务69.84% 个人银行业务21.95% 资金业务7.41% [6] - 注册地址为重庆市江北区永平门街6号 属于银行-城商行行业分类 [2][6] 股权结构 - 获重庆市地产集团有限公司举牌 持股占总股本6.53% [2] - 股东户数3.42万 较上期减少7.52% 人均流通股56649股 较上期增加8.34% [6] 资金动向 - 今日主力净流入-590.91万元 占比0.06% 行业排名7/17 [3] - 近3日/5日/10日/20日主力净流入分别为-1674.11万/-2655.81万/-2534.41万/239.42万元 [4] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额3808.37万元 占总成交额4.92% [4] 财务表现 - 2025年1-6月归母净利润31.90亿元 同比增长5.39% [6] - 营业收入未披露具体数值 [6] 技术指标 - 筹码平均交易成本9.59元 近期减仓程度减缓 [5] - 股价靠近支撑位8.99元 若跌破可能开启下跌行情 [5] 公司背景 - 1996年9月2日成立 2021年2月5日上市 [6] - 总部位于香港铜锣湾希慎道33号利园1期19楼1918室 [6] - 所属概念包括长期破净 破净股 低市盈率 百度概念 乡村振兴等 [6]

活动安排 - 公司将参加重庆辖区2025年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年9月25日15:00至17:00在“全景路演”平台举行[1] - 公司相关人员将与投资者“一对多”在线交流[1]

行业投资评级 - 银行行业评级为"增持（维持）" [4] 核心观点 - 银行资产质量整体稳健，第三阶段贷款拨备计提比例达70.8%，未来对利润影响有限 [2] - 顺周期主线下关注基本面改善的银行，红利策略下关注高股息银行，另关注可转债转股预期银行 [12] - 政策催化下银行板块受益，经济托底政策加速落地支撑行业基本面 [12] 三阶段占比及拨备计提分析 贷款资产质量 - 第三阶段贷款占比低的银行包括成都银行（0.66%）、宁波银行（0.76%）、杭州银行（0.76%）、无锡银行（0.81%）、江苏银行（0.83%） [1] - 第三阶段贷款占比改善明显的银行：重庆银行（-61bp）、贵阳银行（-48bp）、西安银行（-42bp）、青农商行（-41bp）、上海银行（-21bp） [1] - 贷款拨备计提比例高的银行：青农商行（4.35%）、渝农商行（4.16%）、杭州银行（3.95%）、招商银行（3.87%）、贵阳银行（3.85%） [2] - 第一阶段拨备计提比例高的银行：齐鲁银行（2.90%）、无锡银行（2.79%）、杭州银行（2.71%）、农业银行（2.66%）、常熟银行（2.64%） [2] - 第一阶段拨备计提比例提升明显的银行：重庆银行（+19bp）、张家港行（+16bp）、瑞丰银行（+15bp）、西安银行（+14bp）、建设银行（+11bp） [3] 金融资产质量 - 第三阶段金融资产占比多数银行不高于0.05%，资产质量压力较小 [4] - 第三阶段金融资产占比改善明显的银行：北京银行（-67bp）、贵阳银行（-30bp）、浦发银行（-29bp）、瑞丰银行（-27bp）、青岛银行（-25bp） [4][7] - 金融投资拨备计提比例高的银行：浙商银行（3.16%）、青岛银行（2.85%）、贵阳银行（2.68%）、西安银行（2.16%）、北京银行（2.12%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例高的银行：杭州银行（1.44%）、张家港行（1.10%）、无锡银行（1.03%）、常熟银行（0.74%）、瑞丰银行（0.69%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例提升明显的银行：瑞丰银行（+13bp）、江阴银行（+10bp）、青岛银行（+10bp）、无锡银行（+6bp）、常熟银行（+4bp） [8] 综合计提能力 - 第一阶段贷款和金融资产计提减值准备与2025E净利润比值高的银行：兰州银行（261%）、农业银行（250%）、无锡银行（224%）、齐鲁银行（203%）、杭州银行（194%）、苏州银行（193%） [8] 板块观点 - 关税政策短期冲击出口，中长期扩政策托底经济，银行板块受益政策催化 [12] - 顺周期策略推荐宁波银行，红利策略推荐江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行 [12] - 可转债转股预期关注上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行 [12] 重点数据跟踪 权益市场 - 股票日均成交额25180.34亿元，环比增加1914.08亿元 [13] - 两融余额2.39万亿元，环比增加2.66% [13] - 非货币基金发行份额748.28亿元，环比增加530.34亿元 [13] - 9月股票型基金发行441.84亿元，同比增加190.34亿元；混合型基金发行217.19亿元，同比增加192.15亿元 [13] 利率市场 - 同业存单发行规模9836.10亿元，环比增加1997.50亿元 [14] - 同业存单余额20.29万亿元，较8月末减少682.40亿元 [14] - 同业存单发行利率1.64%，环比增加1bp [15] - 半年国有大行+股份行转贴现利率0.82%，环比提升5bp [15] - 10年期国债收益率1.86%，环比减少1bp [15] - 地方政府专项债发行978.23亿元，环比减少340.46亿元 [15] - 特殊再融资债发行213.58亿元，平均利率2.39% [15]