银行板块市场表现 - 浦发银行领涨银行板块 现价13.69元 单日上涨0.56元 涨幅4.21% [1] - 10只银行股涨幅超2% 包括浙商银行涨2.97%至3.47元 中信银行涨2.67%至8.47元 农业银行涨2.35%至6.54元并创历史新高 [1][3] - 银行ETF(512800)场内价格最高上涨1.52% 单日成交额超8亿元 显示板块交投活跃 [3] 资金配置逻辑 - 险资、被动资金及公募基金持续增配银行股 主因高股息和低估值特性满足确定性稀缺时代的资产配置需求 [1] - 政策面推动分红强化与长期资金入市 与银行稳健基本面形成共振 加速板块估值重塑进程 [1] 银行ETF产品特征 - 银行ETF(512800)规模达149.9亿元 较年初增长超100% 为A股规模最大的银行类ETF [2] - 该ETF年内日均成交额5.74亿元 跟踪中证银行指数 覆盖42家A股上市银行 提供高效板块投资工具 [2]

银行股市场表现 - A股市场银行股集体上涨 浦发银行涨幅最高达4% 浙商银行 齐鲁银行 江阴银行 中信银行 南京银行 农业银行 常熟银行 民生银行 华夏银行 厦门银行涨幅均超2% [1] - 农业银行股价再创历史新高 总市值达22854亿元 [1][2] 个股涨幅数据 - 浦发银行涨幅3.73% 总市值4122亿元 年初至今累计上涨36.38% [2] - 浙商银行涨幅2.97% 总市值953亿元 年初至今累计上涨24.66% [2] - 中信银行涨幅2.30% 总市值4696亿元 年初至今累计上涨23.25% [2] - 农业银行涨幅2.19% 总市值22854亿元 年初至今累计上涨27.78% [2] - 民生银行涨幅2.03% 总市值2202亿元 年初至今累计上涨23.16% [2] - 厦门银行涨幅2.01% 总市值187亿元 年初至今累计上涨28.87% [2] 中小银行表现 - 齐鲁银行涨幅2.47% 总市值317亿元 年初至今累计上涨16.65% [2] - 江阴银行涨幅2.35% 总市值118亿元 年初至今累计上涨15.33% [2] - 南京银行涨幅2.21% 总市值1484亿元 年初至今累计上涨14.58% [2] - 常熟银行涨幅2.14% 总市值253亿元 年初至今累计上涨14.22% [2] - 华夏银行涨幅2.02% 总市值1286亿元 年初至今累计上涨6.07% [2]

行业表现 - 5家银行上半年营业收入和归母净利润均实现同比双增，资产规模保持稳健增长 [1] - 银行业净息差有望企稳，银行股表现突出且具备较高配置价值 [1] - 银行股今年以来整体表现不俗，截至8月4日收盘，9只A股银行股累计涨幅超20%，其中浦发银行、青岛银行涨幅均超30% [6] - 2025年二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.85%，达到自2021年二季度以来最高水平，环比上升1.13个百分点 [6] 公司业绩 - 宁波银行总资产3.47万亿元，较上年末增长11.04%，营业收入371.60亿元，同比增长7.91%，归母净利润147.72亿元 [2] - 杭州银行总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%，营业收入200.93亿元，同比增长3.89%，归母净利润116.62亿元 [2] - 齐鲁银行、青岛银行总资产均在7000亿元至8000亿元之间，常熟银行总资产4012.51亿元 [2] - 齐鲁银行利息净收入同比增长13.57%，手续费及佣金净收入同比增长13.64%，净息差企稳回升 [3] - 杭州银行、青岛银行、齐鲁银行上半年实现归母净利润同比增长均超16% [2] 资产质量 - 齐鲁银行6月末不良贷款率为1.09%，较年初下降0.1个百分点 [3] - 常熟银行6月末不良贷款率为0.76%，较年初下降0.01个百分点 [3] - 青岛银行6月末不良贷款率为1.12%，较年初下降0.02个百分点 [3] - 杭州银行、宁波银行6月末不良贷款率均为0.76%，均较年初持平 [3] 业务发展 - 宁波银行聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域 [4] - 齐鲁银行持续加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新等行业领域支持力度 [4] - 杭州银行截至上半年末信贷投放规模已超过年度目标的50% [4] - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，较去年四季度下降9个基点 [4] 市场观点 - 银行资产负债结构面临系统性重构压力，需在风险可控前提下寻求优化路径 [5] - 银行股受追捧因高股息资产配置性价比提升及险资等长线资金持续入市 [6] - 银行股具有稳定股息率和足够大市值规模，能满足保险机构OCI账户配置需求 [6] - 预计股息率高、股价表现稳定的银行股仍为险资重点配置方向 [6]

核心观点 - 齐鲁银行宣布提前赎回"齐鲁转债"，赎回价格为100.7068元/张，赎回登记日为2025年8月13日，赎回款发放日为2025年8月14日 [4][7][11] - "齐鲁转债"最后交易日为2025年8月8日，最后转股日为2025年8月13日，之后将停止交易和转股 [2][3][17] - 赎回条件已触发，因公司股票在2025年6月3日至7月4日期间有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [6][9] 赎回条款 - 赎回条件：公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [6][8] - 赎回价格计算：债券面值100元加当期应计利息0.7068元，合计100.7068元/张 [11][12] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365，其中票面利率1.00%，计息天数258天 [12] 交易与转股安排 - "齐鲁转债"最后交易日为2025年8月8日，之后停止交易 [2][17] - 最后转股日为2025年8月13日，之后停止转股 [3][17] - 赎回登记日收市后未转股的"齐鲁转债"将被强制赎回并摘牌 [4][18] 赎回程序 - 赎回登记日为2025年8月13日，赎回对象为当日收市后登记在册的全部持有人 [10][14] - 赎回款将于2025年8月14日发放，通过中登上海分公司清算系统派发 [16] - 赎回完成后，"齐鲁转债"将于2025年8月14日起摘牌 [18] 税务说明 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税，实际派发金额为100.5654元/张 [19] - 居民企业自行缴纳所得税，实际派发金额为100.7068元/张 [19] - 合格境外机构投资者暂免所得税，实际派发金额为100.7068元/张 [19]

银行板块市场表现 - 沪指早盘低开后翻红 银行板块贡献显著[1] - 银行ETF（512800）早盘冲高 场内价格最高涨逾1% 收盘涨0.59%[1] - 全天成交额达11.91亿元 环比放量[1] - 板块个股多数上涨 农业银行盘中涨超2%续创历史新高 青岛银行领涨超4%收盘涨逾2%[2] - 渝农商行涨2.38% 邮储银行涨1.77% 建设银行涨1.38% 招商银行涨1.08%[2][3] 银行ETF资金动态 - 近5日累计获资金净流入6.08亿元 近10日净流入9.04亿元[6] - 最新基金规模超144亿元 年内日均成交额5.67亿元[8] - 为全市场10只银行业ETF中规模最大且流动性最佳[8] 银行业政策环境 - 央行维持适度宽松货币政策及流动性充裕基调不变[3] - 政策引导金融机构保持信贷合理增长 对银行构成多维利好[3] - 宽财政推动融资需求增长 银行信贷供给充足[4] - 政策稳息差态度积极 存款成本持续下行助力息差趋稳[4] 银行业基本面 - 5家上市银行发布上半年业绩快报 归母净利润全部正增长[4] - 青岛银行营收76.62亿元同比增7.5% 净利润30.65亿元同比增16.05%[5] - 杭州银行营收200.93亿元同比增3.89% 净利润116.62亿元同比增16.67%[5] - 齐鲁银行净利润27.34亿元同比增16.48% 常熟银行净利润19.69亿元同比增13.55%[5] - 宁波银行营收371.60亿元同比增7.91% 净利润147.72亿元同比增8.23%[5] - 资产质量指标保持稳定 地产与城投领域存量风险明显改善[4] 机构观点与资金动向 - 湘财证券指出银行资产质量将进一步巩固[4] - 中泰证券预计行业利润维持正增长 净息差下降幅度将明显小于2024年[5] - 险资持续增持银行股 弘康人寿买入3038.6万股郑州银行H股 平安资产买入374.25万股招商银行H股[6] - 方正证券强调银行股息稳健 在低利率环境下配置性价比凸显[6]

时间节点 - “齐鲁转债”最后交易日8月8日，剩4个交易日[3][10][13] - 最后转股日8月13日，剩7个交易日[3][10][13] - 赎回登记日8月13日[8][13] - 赎回款发放日8月14日[4][9] 价格数据 - 转股价格自6月12日起由5.14元/股调为5.00元/股[5] - 赎回价格100.7068元/张，含利息0.7068元/张[8][9] - 8月4日二级市场收盘价121.478元/张[13] 其他要点 - 6月3日至7月4日，15个交易日触发赎回条款[5][8] - 个人投资者税后赎回金额100.5654元/张[10] - 质押或冻结转债建议在停止交易日前解除[13]

行业整体表现 - A股2025年中报季拉开序幕 已有5家上市银行发布中期业绩快报 包括杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行和青岛银行 [1] - 5家上市银行2025年上半年营业收入和归母净利润均实现正增长 其中1家银行营收、4家银行净利实现双位数增长 [1] - 非上市银行方面 近百家城商行、农商行披露二季度报告 成都农商行上半年营收95.37亿元 净利润42.31亿元 均实现正增长 [1][8] 上市银行业绩数据 - 宁波银行总资产3.47万亿元 同比增长11.04% 营收371.60亿元 净利润147.72亿元 在5家银行中规模最大 [2][3] - 杭州银行净利润同比增长16.67% 增速居首 青岛银行和齐鲁银行净利润增速均超16% [2][3] - 常熟银行营业收入同比增长10.10% 是5家银行中营收增速最高的 [1][3] 业务结构与发展策略 - 除常熟银行外 其他4家上市银行贷款总额增速均高于存款总额 [3] - 宁波银行聚焦民营小微企业、制造业等重点领域 计划持续扩大金融服务覆盖面 [4] - 杭州银行重点投放先进制造业和科技创新企业信贷 上半年已完成年度投放目标的50% [4] 财务指标与资产质量 - 5家上市银行不良贷款率保持稳定或小幅下降 拨备覆盖率呈现"三降两升"局面 [5] - 杭州银行拨备覆盖率520.89% 虽同比下降20.56个百分点 但仍为5家银行中最高 [5][6] - 宁波银行资本充足率15.21% 核心一级资本充足率9.65% 均较一季度有所提升 [6] - 杭州银行核心一级资本充足率9.74% 资本充足率14.64% 较上年末分别提升0.89和0.84个百分点 [7] 非上市银行表现 - 成都农商行上半年营收95.37亿元(同比+8.45%) 净利润42.31亿元(同比+7.63%) 在非上市银行中表现突出 [9][10] - 泰隆银行和秦农银行营收同比分别下降3.80%和7.24% 但核心一级资本充足率均在10%以上 [10] - 外资银行方面 星展银行(中国)上半年营收22.03亿元 净利润6.49亿元 [11]

核心观点 - 齐鲁银行股份有限公司宣布提前赎回"齐鲁转债"，赎回价格为100.7068元/张，赎回登记日为2025年8月13日，最后交易日为2025年8月8日 [1][3][6] - 赎回条件已触发，因公司股票在2025年6月3日至2025年7月4日期间有15个交易日收盘价不低于转股价格5.00元/股的130% [5][8] - 投资者需在2025年8月8日前卖出或2025年8月13日前转股，否则将按100.7068元/张被强制赎回 [3][4][17] 赎回条款 - 赎回价格为债券面值100元加当期应计利息0.7068元，合计100.7068元/张 [10][12][13] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365，其中票面利率1.00%，计息天数258天 [11][12] - 若可转债未转股票面总金额不足3000万元时，公司有权按面值加利息赎回全部未转股可转债 [7] 时间安排 - 最后交易日：2025年8月8日，距离公告日仅剩5个交易日 [1][17] - 最后转股日：2025年8月13日，距离公告日仅剩8个交易日 [2][17] - 赎回款发放日：2025年8月14日，同日可转债将在上交所摘牌 [6][16][18] 税务处理 - 个人投资者按利息额20%征税，实际派发100.5654元/张 [19] - 居民企业自行缴纳所得税，实际派发100.7068元/张 [19] - 合格境外机构投资者暂免征税，实际派发100.7068元/张 [19] 市场情况 - 公告日(2025年8月1日)可转债收盘价为120.691元/张，显著高于赎回价格100.7068元/张 [20] - 转股价格自2025年6月12日起由5.14元/股调整为5.00元/股 [5]

可转债赎回关键时间节点 - 最后交易日为2025年8月8日，截至2025年8月1日仅剩5个交易日 [2] - 最后转股日为2025年8月13日，截至2025年8月1日仅剩8个交易日 [3] - 赎回登记日为2025年8月13日，赎回款发放日为2025年8月14日 [6][9] 赎回条款触发条件 - 2025年6月3日至7月4日期间，公司股票有15个交易日收盘价不低于转股价5 00元的130%（即6 50元）[6][8] - 转股价自2025年6月12日起由5 14元/股调整为5 00元/股 [6] 赎回价格计算 - 赎回价格为100 7068元/张（含当期应计利息0 7068元）[4][9] - 利息计算公式：票面金额100元×1 00%利率×258天/365天=0 7068元 [10] 投资者操作选择 - 二级市场交易截止至2025年8月8日，转股截止至2025年8月13日 [14] - 未操作债券将按100 7068元/张强制赎回，较8月1日市价120 691元存在16 5%折价 [18] 税务处理差异 - 个人投资者税后赎回金额为100 5654元（20%利息税）[16] - 企业投资者及QFII免税，全额获得100 7068元 [16] 摘牌安排 - 债券将于2025年8月14日起从上交所摘牌 [4][15] - 赎回登记日后未转股债券将全部冻结 [11]

齐鲁银行可转债赎回公告核心内容 - 公司决定行使"齐鲁转债"的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的可转债按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回 [1][2][3] - 赎回条件已触发：2025年6月3日至7月4日期间，公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格(5元/股)的130% [2][5] - 赎回价格为100.7068元/张，其中面值100元，当期应计利息0.7068元(按1%票面利率计算258天利息) [1][5] 重要时间节点 - 最后交易日：2025年8月8日(截至8月1日仅剩5个交易日) [1][6] - 最后转股日：2025年8月13日(截至8月1日仅剩8个交易日) [1][7] - 赎回登记日：2025年8月13日 [1][6] - 赎回款发放日：2025年8月14日 [1][6] - 摘牌日期：2025年8月14日起 [2][7] 赎回条款细节 - 转股价格为5元/股(2025年6月12日从5.14元/股调整) [2] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365，其中B为票面金额，i为1%票面利率，t为计息天数258天 [5] - 赎回程序包括冻结未转股债券、公告赎回结果等 [6] 投资者注意事项 - 二级市场价格(120.691元/张)与赎回价格(100.7068元/张)差异较大，未及时转股或卖出可能造成损失 [9] - 个人投资者实际赎回金额为100.5654元/张(税后)，企业投资者为100.7068元/张(含税) [8] - 质押或冻结的债券需在停止交易日前解除，否则无法转股 [9]