指数及ETF表现 - 截至2025年10月22日中证国新央企现代能源指数下跌0.13% 成分股中石化油服领涨10.00% 石化机械上涨9.97% 中国核建上涨4.10% 平高电气领跌4.25% 中国西电下跌3.16% 当升科技下跌2.82% [3] - 央企现代能源ETF(561790)最新报价1.21元 近1周累计上涨0.50% [3] - 央企现代能源ETF盘中换手率为3.62% 成交161.57万元 近1年日均成交额为615.35万元 [3] - 央企现代能源ETF近1年规模增长136.28万元 新增规模位居可比基金前三分之一 [4] 风电行业政策与目标 - 《风能北京宣言2.0》提出十五五期间年新增风电装机不低于120GW 十六五期间年均新增不低于140GW 2030年累计装机目标1300GW 2060年累计装机目标5000GW [3] - 自2025年11月1日起取消陆上风电增值税即征即退50%政策 海上风电该政策延续至2027年底 核电增值税优惠进行分阶段退坡调整 [4] - 广发证券测算显示陆上风电因税收优惠取消预计影响净利润约19% [4] 行业分析与展望 - 双碳战略决心明确 非电可再生能源消费目标已提上议程 行业长期发展前景依然稳健 政策调整或加速产业优胜劣汰和集中度提升 [4] - 在需求增长与风机涨价的背景下 风电产业链有望进入量利修复通道 建议关注头部风机厂商及海风、海外布局方向 [4] - 看好风电设备两海战略新进展 产能出海有望提升海外市场份额和整体盈利能力 十五五期间国内深远海风破局有望缓解国内市场过度内卷并提升资产质量 [4] 指数构成与样本 - 中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制 选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本 [5] - 截至2025年9月30日指数前十大权重股分别为长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源、中国电建、国电电力、云铝股份、中国稀土、中国海油 前十大权重股合计占比47.72% [6]

股价表现与公司概况 - 10月21日公司股价上涨5.18%，报收11.17元/股，成交金额11.08亿元，换手率3.40%，总市值336.65亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：工业与民用工程56.81%，核电工程33.20%，其他业务9.99% [1] - 公司主营业务涉及军工工程、核电工程和工业与民用工程建设 [1] 主要流通股东动态 - 南方中证500ETF（510500）在二季度增持公司256.67万股，持有股数达1801.01万股，占流通股比例0.6% [2] - 基于10月21日股价上涨，该基金当日浮盈约990.55万元 [2] - 该基金最新规模为1134.38亿元，今年以来收益率为25.22%，成立以来收益率为137.6% [2]

可控核聚变概念股市场表现 - A股市场可控核聚变概念股普遍上涨，其中安泰科技涨幅达8%，斯瑞新材涨7%，国机重装涨超6% [1] - 应流股份和精达股份涨幅均超过4%，金杯电工涨超3%，中国核建涨近3% [1] - 在相关公司中，应流股份年初至今涨幅最高，达到155.61%，斯瑞新材年初至今涨幅为107.39% [2] 相关公司市值与涨幅数据 - 安泰科技总市值为220亿，涨幅8.03%，年初至今涨幅91.08% [2] - 斯瑞新材总市值为140亿，涨幅7.08%，年初至今涨幅107.39% [2] - 国机重装总市值为263亿，涨幅6.41%，年初至今涨幅18.51% [2] - 应流股份总市值为244亿，涨幅4.81%，年初至今涨幅155.61% [2] - 精达股份总市值为219亿，涨幅4.18%，年初至今涨幅41.41% [2] - 金杯电工总市值为91.45亿，涨幅3.15%，年初至今涨幅29.87% [2] - 中国核建总市值为329亿，涨幅2.82%，年初至今涨幅21.96% [2]

可控核聚变概念股市场表现 - A股市场可控核聚变概念股普遍上涨 [1] - 安泰科技涨幅达8% [1] - 斯瑞新材上涨7% [1] - 国机重装涨幅超过6% [1] - 应流股份和精达股份涨幅均超过4% [1] - 金杯电工涨幅超过3% [1] - 中国核建上涨近3% [1]

股票市场动态 - 上纬新材(688585)要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 南新制药(688189)出现严重异常波动[1] - 多只股票被标记为*ST或ST，显示财务或经营风险，如*ST宝鹰(002047)、*ST南置(002305)、ST八菱(002592)等[1][3][4][5][6] - 至纯科技(603690)出现异常波动[3] - *ST高鸿(000851)面临可能强制退市风险[5] - 紫天退(300280)进入退市流程[6] 债券市场动态 - 应流转债(113697)将于2025年10月22日上市[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如弘亚转债(127041)、阳谷转债(123211)等[6] - 多只债券即将赎回，科达转债(113569)赎回登记日为10月20日，新23转债(113675)为10月29日[7][8] - 多只债券临近最后交易日，如天路转债(110060)和浦发转债(110059)最后交易日为10月22日[8] - 多只债券进入回售登记期，如太平转债(113627)回售期为10月23日至29日[8]

股价表现与交易情况 - 10月20日盘中下跌2.04%，报10.55元/股，总市值317.96亿元 [1] - 当日成交9.22亿元，换手率2.87%，主力资金净流出2912.92万元 [1] - 今年以来股价上涨17.93%，近5个交易日下跌1.59%，近20日上涨18.27%，近60日上涨14.72% [2] 资金流向分析 - 特大单买入6763.36万元，占比7.34%，卖出1.12亿元，占比12.15% [1] - 大单买入2.45亿元，占比26.55%，卖出2.30亿元，占比24.90% [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为10月10日 [2] 公司基本情况 - 公司全称为中国核工业建设股份有限公司，成立于2010年12月21日，于2016年6月6日上市 [2] - 主营业务收入构成为：工业与民用工程56.81%，核电工程33.20%，其他9.99% [2] - 所属申万行业为建筑装饰-基础建设-基建市政工程，概念板块包括核聚变、央企改革、水利建设、核电、国资改革等 [2] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入534.72亿元，同比减少2.11% [2] - 2025年1-6月归母净利润7.98亿元，同比减少16.48% [2] - A股上市后累计派现17.57亿元，近三年累计派现7.84亿元 [3] 股东结构 - 截至6月30日股东户数9.03万，较上期减少1.69% [2] - 人均流通股33359股，较上期增加1.79% [2] - 截至2025年6月30日，南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股1801.01万股，较上期增加256.67万股 [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [4] 报告核心观点 - “十五五”规划即将出台，建筑行业面临从增量扩张向存量提质转型的关键时期，投资机会将围绕三大方向展开：存量时代下的城市更新与高品质建造、新时代需要的新基建、以及政策支持的重点区域建设 [1][13][18] 行业发展趋势总结 - 截至2024年底，中国城镇化率达67%，建筑行业步入存量时代，投资整体放缓，城市发展模式由“外延式扩张”转向“内涵式发展” [1][18] - 未来行业发展将聚焦存量市场，驱动城市更新、基础设施运维、检验检测等领域发展，并注重高品质建造，推动建筑工业化、绿色化、智能化 [1][18] 方向一：存量时代与高品质建造 装配式建筑 - 装配式建筑是长期趋势，底层逻辑是建筑劳动力红利消失及“双碳”要求下传统模式不可持续 [2][21] - 2024年全国农民工29973万人，建筑农民工占比14.3%，较上年下降1.1个百分点，建筑农民工数量4286万人，连续3年回落，较2021年减少1272万人 [2][21] - 2024年建筑农民工平均月工资5743元，较2019年上涨26% [2][21] - 建筑全过程能耗占全国能源消费总量45.5%，碳排放占全国50.9%（2020年数据），节能减排空间巨大 [2][21] - 装配式建筑可减少劳动力需求、降低碳排放，规划目标2025年渗透率30%、2030年达40%，其中钢结构建筑因高装配化率和绿色属性占比有望提升 [2][21] - 重点推荐钢结构工程龙头精工钢构和钢结构制造龙头鸿路钢构 [2][13][21] 检验检测 - 2024年末城镇住房面积约384亿平方米，2009-2019年竣工面积大增，房屋检测周期约10-20年，存量房将进入检测高峰 [3][24] - 七普数据显示1990年前、1990-1999年、2000-2009年、2010-2020年建成房屋占比分别为11%、20%、32%、37%，加权平均房龄20年 [3][24] - 住建部探索房屋养老金体系，2024年8月提出建立房屋体检、养老金、保险三项制度，多个城市已发布定期体检政策 [3][24] - 测算全国存量房检测需求超200亿元，建议关注房屋检测龙头国检集团、联检科技、上龙建科及第三方评估龙头深圳瑞捷 [3][13][24] 方向二：新基建 低空经济 - 2024年低空经济首次纳入政府工作报告，政策支持加码，前端基建需求如数字化系统、空域航路、起降点建设将快速放量 [4][31] - 预计2030年中国低空经济规模达2万亿元，按15%-20%固投比例对应基建市场规模约3000-4000亿元 [7][31][32] - 2024年12月国务院将低空经济基础设施纳入专项债资本金“正面清单”，多省市已发行相关专项债，新型政策性金融工具额度或达5000亿元，重点投向低空经济等领域 [7][31] - 重点推荐低空规划设计龙头深城交，关注地方国资平台苏交科、设计总院、隧道股份等 [7][13][31] 算力及半导体工程 - AI发展驱动全球算力需求高增，台积电2025年AI业务有望翻倍，未来5年复合增速约40% [8][35] - 2025年台积电资本开支指引提升28%-41%，行业资本开支预计达1600亿美元，同比增长3% [8][35] - 大陆市场受益国产替代，东南亚和美国加速产能建设，洁净室作为关键基础设施需求增长，测算2025年全球/中国半导体洁净室投资约1680亿元/504亿元，占行业资本开支15% [8][35] - 建议关注半导体洁净室龙头亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份 [8][13][35] 能源 - 可控核聚变技术进展显著，如EAST装置实现1亿摄氏度1066秒运行，中国环流三号实现核温度1.17亿度 [9][36] - 政策信号明确，装置建设加速，“十五五”期间有望落地，重点推荐核电工程建设主力军中国核建 [9][13][36] 方向三：政策支持重点区域 国家战略腹地 - 2023年以来政策多次强调建设国家战略腹地，如四川被明确定义为战略腹地，意义在于抵御外部冲击、挖掘资源、平衡区域发展 [10][37][39] - 后续有望出台顶层规划，提供政策和资金支持，拉动区域投资，核心推荐西南交通基建龙头四川路桥 [11][13][39] 新疆板块 - 新疆GDP增速、固投增速、中央转移支付等指标高于全国，交通基建布局“四横四纵四环十五联”，目标实现“县县通”高速 [12][40] - 煤化工项目投资总额超8000亿元，测算2025-2027年投资额约997亿元、2077亿元、2326亿元，2025年开启EPC招标 [12][40][45] - 重点关注新疆基建龙头新疆交建、北新路桥，民爆龙头雪峰科技，化工EPC龙头中国化学、东华科技等 [12][13][40] 投资建议汇总 - 存量时代推荐装配式建筑龙头精工钢构、鸿路钢构，检验检测龙头国检集团、联检科技等 [13][47] - 新基建推荐低空经济龙头深城交，半导体洁净室龙头亚翔集成等，能源领域推荐中国核建 [13][47] - 政策区域推荐四川路桥、新疆交建、中国化学等 [13][47]

公司新签合同与营业收入 - 截至2025年9月，公司累计新签合同金额为1129.62亿元 [1] - 截至2025年9月，公司累计实现营业收入731.80亿元 [1]

公司新签合同情况 - 截至2025年9月累计新签合同金额为1129.62亿元 [1] 公司营业收入情况 - 截至2025年9月累计实现营业收入731.80亿元 [1]

业绩总结 - 截至2025年9月公司累计新签合同1129.62亿元[3] - 截至2025年9月公司累计实现营业收入731.80亿元[3]