银行业资本补充与ESG发展 - 四大国有银行宣布向特定对象发行A股股票 合计募集金额不超过5200亿元 发行对象包括财政部 此次资本补充将助力大型商业银行缓解资本补充压力 提升息差水平 增强服务实体经济能力[1] - 多家银行披露2024年度可持续发展报告 绿色信贷规模攀升 绿色债券发行量显著跃升 ESG主题理财产品创新 银行业正致力于构建多元化绿色金融服务体系[2] - 银行ESG实践面临短期财务收益不显著 ESG信息披露标准体系相对模糊 ESG金融产品和服务仍有拓展空间 投资者对ESG理念接受度有待提高等问题 存在企业将非绿色项目包装成绿色项目获取绿色信贷资金的现象[2] 消费贷与利率调整 - 多家银行总行发出内部通知 4月起信用消费贷产品年化利率上调至不低于3% 银行消费贷经历新一轮价格战后将回归理性[9] - 金融机构应摒弃规模情结与速度情结 不再单纯追求规模增长和市场份额 将贷款利率维持在合理水平以增强商业可持续性[9] 公募基金业绩与出海策略 - 33家基金公司2024年净利润合计近260亿元 超半数公司净利润有不同程度增长[11] - 易方达基金 广发基金 南方基金过去一年净利润分别为39亿元 23.5亿元 19.9亿元 公募业务出海逻辑成为重要支撑[10] - 基金公司重仓的泡泡玛特 美图公司 名创优品 老铺黄金 蜜雪冰城等 业绩和股价崛起受益于海外收入显著抬升[10] 汽车行业智能化与重组 - AI驱动正重塑汽车行业竞争格局 AI推动高阶智驾从差异化卖点逐步迈向标配时代 L3级智驾能力不断成熟[3] - 国务院国资委表示将对整车央企进行战略性重组 集中央企研发制造和市场优势资源 打造具有全球竞争力的世界一流汽车集团[12] - 汽车行业面临产能过剩与新能源汽车产能快速增长的双重挑战 市场整合和企业合并被视为大势所趋 旨在优化资源配置提升竞争力[12] 资本市场动态与策略 - A股进入4月财报窗口期 业绩确定性将成为获取超额收益的主要抓手 资金关注点将逐渐切换至基本面[5] - 微盘股在3月20日后出现短期大幅回调 近期的回调有一定的日历效应 年报披露将对退市新规评估产生重大影响[8] - 量化策略一般内含较多的反转交易逻辑 既提供流动性也降低波动 能起到市场稳定器的作用[8] 企业并购与重组 - 中航产融拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易 目前无资产注入和对外并购安排 也无重新上市安排[6][7] - 湘财股份拟通过换股方式吸收合并大智慧 并发行A股股票募集配套资金 交易有利于利用金融科技手段提升金融信息化水平和服务品质[13] 政策支持与民营经济 - 国家发展改革委加力实施两新政策 更大力度支持民营经济发展 上线国家创业投资与创新创业项目对接公共服务平台助力民企创业投资[4] - 多家民营企业表示国家给民营企业诸多利好和助力 民营经济将有更大作为[4]

湘财证券研究所人事变动 - 原申港证券研究所所长曹旭特加盟湘财证券拟任研究所所长此前该职务由首席经济学家李康担任后续李康将专注于首席经济学家职务[1] - 曹旭特为资深分析师2005年进入证券行业曾在渤海证券、国金证券、东兴证券、申港证券等任职并担任东兴证券和申港证券研究所所长[3] - 湘财证券研究所创立于2009年5月目前拥有24名分析师规模大于申港证券的4名分析师团队[3] 券商行业人才流动 - 今年以来券商研究所人才流动加速首席经济学家、副所长及所长职务变动至少达两位数以上[1] - 具体案例包括方正证券原联席所长郑震湘回归国盛证券华金证券原所长孙远峰就任太平洋证券研究院执行院长华福证券原首席经济学家燕翔加盟方正证券担任首席经济学家兼副所长[4] 湘财证券业务转型 - 湘财证券近年来谋求业务模式调整和新的业绩增长点控股股东湘财股份正加速科技领域转型拟吸收合并大智慧向互联网券商转型[1][5] - 湘财股份2024年前三季度营业收入4.11亿元同比减少19.13%归属净利润1.46亿元同比减少2.93%[6] 湘财股份与大智慧合并 - 湘财股份计划通过换股方式吸收合并大智慧并募集配套资金若成功将推动互联网券商业务发展[6] - 合并后湘财股份可通过大智慧月活1000万用户引流获客提升证券交易转化率大智慧月活略高于华泰证券但低于东方财富的1600万[7] - 湘财股份与大智慧已有长期合作基础并购有助于双方突破发展瓶颈符合监管鼓励上市公司并购优化的政策导向[6][7] 湘财证券研究所业务进展 - 截至2024年6月末湘财证券已与8家基金公司签订证券研究服务协议完成近40家基金公司调佣及租赁协议签订[3] - 2024年上半年湘财证券研究所分仓佣金455万元行业排名第77低于申港证券的534万元[3]

会议情况 - 上海大智慧第五届董事会2025年第二次独立董事专门会议于3月28日召开，3位独立董事均表决[2] 交易审议 - 审议通过交易符合法规、公司符合条件等多项议案[2][3][5][7] - 审议通过湘财股份换股吸收合并大智慧并募集配套资金暨关联交易方案[3] - 审议通过提请股东大会授权董事会办理交易相关事宜[7]

市场扩张和并购 - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧并募集配套资金[1] - 基于2023年审计报告数据初步测算，本次交易预计构成重大资产重组[1] 其他新策略 - 本次交易前，湘财股份与大智慧存在关联关系，本次交易构成关联交易[1]

市场扩张和并购 - 大智慧与湘财股份筹划换股吸收合并及募集配套资金交易[1] 股价表现 - 2025年2 - 3月，大智慧收盘价跌幅3.94%，剔除因素后有不同涨跌幅[1] 停牌信息 - 大智慧股票自2025年3月17日起停牌[1]

股权结构 - 张长虹持股665,224,457股，占总股本33.20%[3] - 湘财股份持股186,785,000股，占9.32%[4] - 张婷持股85,025,402股，占4.24%[4] - 张志宏持股51,238,600股，占2.56%[4] - 香港中央结算持股29,127,959股，占1.45%[4] 回购情况 - 公司回购资金1 - 1.5亿元，价格不超9.65元/股[4] - 停牌前累计回购10,883,500股，占比0.54%[5] 其他 - 公司A股2025年3月17日开市起停牌[2]

根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数 分别计算相应数额。已按照《《上市公司重大资产重组管理办法》的规 定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为，无须纳入累计计 算的范围。中国证监会对《《上市公司重大资产重组管理办法》第十三 条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围另有规定的，从其规 定。交易标的资产属于同一交易方所有或者控制，或者属于相同或者 相近的业务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可以认定为同 一或者相关资产。 综上，经公司董事会审慎判断，公司在本次交易前 12 个月内， 不存在需纳入本次交易相关指标累计计算范围的购买、出售资产的情 况。 上海大智慧股份有限公司董事会 关于本次交易前十二个月内购买、出售资产情况的说明 上海大智慧股份有限公司（以下简称"公司"或"大智慧"）与 湘财股份有限公司（以下简称"湘财股份"）正在筹划由湘财股份通 过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧 并发行 A 股股票募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 根据相关法律法规的规定，公司董事会就本次交易前 12 个月内 ...

市场扩张和并购 - 大智慧与湘财股份筹划换股吸收合并及募集配套资金交易[1] 其他新策略 - 制定严格有效保密制度，控制内幕信息知情人范围[1] - 进行内幕信息知情人登记并制作交易进程备忘录[1] - 与湘财股份及中介机构签署保密协议[2] - 督促内幕信息知情人遵守保密义务[2] - 采取措施防止保密信息泄露，无内幕交易情形[3] 时间信息 - 说明发布时间为2025年3月28日[3]

市场扩张和并购 - 大智慧与湘财股份筹划湘财股份换股吸收合并大智慧并募集配套资金[1] - 交易后大智慧股票注销，终止上市并注销法人资格，湘财股份存续[1] 其他情况 - 交易前后湘财股份实际控制人均为黄伟，控制权不变[1] - 董事会判断本次交易不构成重组上市[1]

市场扩张和并购 - 大智慧与湘财股份筹划湘财股份换股吸收合并大智慧并募集配套资金[1] - 合并后湘财股份承继及承接大智慧全部资产、负债等权利与义务[1] - 交割日后湘财股份办理工商变更登记，大智慧注销法人资格[1] 其他新策略 - 本次交易有利于提高存续公司资产完整性[2] - 本次交易有利于存续公司保持独立、改善财务等状况[2]