银保渠道保费增速领先 - 2025年上半年银保渠道保费收入约1万亿 同比增长9% 远超个代渠道3%和经代渠道1-3%的增速 [7] - 银保渠道新单保费增速显著 头部险企如新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安增速均超70% 其中新华和国寿增速超100% [18] - 头部险企银保渠道新单保费增速达76% 而其他险企为-15% 形成鲜明对比 [31] 头部险企银保合作战略 - 银保"一对三"限制取消后 头部险企加速与银行战略合作 如泰康与中信银行、大家保险与北京银行、人保与中国银行、国寿与农业银行签署协议 [27] - 合作网点数量大幅增长 中国太保期缴举绩网点达1.3万个 同比增长28.9% 中国平安外部银行可经营网点达1.7万个 较年初1.2万个大幅增长 [20] - 头部险企凭借战略合作和规模优势 实现银保渠道高速增长 [10][14] 寿险行业保费收入增长 - 2025年7月末寿险公司原保险保费收入达3.12万亿 摆脱年初负增长态势 7月当月实现双位数高速增长 [3] - 保费增速提升主要得益于利率下行背景下保险产品的锁定利率和期限优势 以及产品集中停售的刺激 [3] - 个代渠道仍是寿险业第一大渠道 但银保渠道持续追赶 新单保费已实现反超 [8] 头部险企业绩表现 - 新华保险保费增速22.7% 为上市险企中最快 银保渠道增速65% 贡献18.4%的增速 [12] - 中国人寿总保费5251亿 同比增长1.3% 银保渠道贡献4.6%增速 [10] - 中国太保规模保费3902亿 同比增长0.6% 银保渠道贡献22.9%增速 [10] 产品结构转型 - 头部险企发力分红险转型 国寿、太保等个代渠道浮动收益类产品期交保费占比超50% [35] - 银保渠道新业务价值率明显提升 虽仍低于个代渠道 但差距大幅缩减 [33] - 头部险企银保渠道新业务价值快速增长 成为上半年新业务价值增长主要贡献者 [35] 中小险企竞争压力 - 中小险企在银保渠道面临巨大竞争压力 受"报行合一"政策影响 费用操作空间变小 [30] - 银行网点"一对三"限制取消后 竞争对手增加 需与头部险企拼产品、费用、影响力和口碑 [30] - 其他险企银保渠道新单保费负增长15% 与头部险企76%的增速形成绝对反差 [31]

两融余额创新高 - 两融余额首度站上2.4万亿元关口 达到2.4054万亿元 刷新历史纪录 [2] - 融资余额达2.3885万亿元 占流通市值比例2.49% 17日净买入127.11亿元 [3] - 融券余额169.22亿元 呈现增加趋势 [3] 投资者参与情况 - 个人投资者数量持续增加 从9月1日761.48万名增至17日766.11万名 [4] - 有融资融券负债的投资者数量达181.8726万名 较1日增加5.1464万名 [4] - 参与交易投资者数量54.9679万名 较16日增加1.5975万名 [4] 行业配置偏好 - 电子 电力设备 非银金融 计算机等行业两融余额位居前列 均超1000亿元 [4] - 电力设备 电子 非银金融 有色金属获融资净买入100亿元至330亿元 [4] - 国防军工遭净卖出25.29亿元 轻工制造 石油石化等行业遭遇资金净流出 [4] 个股配置集中度 - 16只股票两融余额超100亿元 东方财富和中国平安超240亿元 [5] - 阳光电源最获青睐 获净买入51.8亿元 [5] - 胜宏科技 先导智能 宁德时代等热门股获融资净买入金额较高 [5] 市场走势分析 - 9月18日三大指数午后回调 沪指跌1.15% 深成指跌1.06% 创业板指跌1.64% [6] - 沪深两市成交额达3.13万亿元 较前一日放量7584亿元 [6] - 市场可能从加速上涨转换为高位震荡态势 [6] 政策环境影响 - 美联储启动年内首次降息 将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25% [8] - 短期对A股预期已释放 中长期利好市场 [8] - 全球宽松在即 中国反内卷和增量经济支持举措有望加码 [9] 中长期展望 - 经济中长期向好态势不变 A股估值较低 权益资产性价比突出 [9] - 无风险收益系统下沉 资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然 [9] - 制度变化对股市估值具有关键影响 经济政策改革提振中国资产价值观念 [9]

核心观点 - 公司作为综合金融服务领军者 将金融为民理念融入企业实践 通过全方位权益保护体系和创新服务守护人民群众金融安全与生活品质 [1] 灾害响应与理赔服务 - 面对自然灾害启动应急机制 依托鹰眼DRS2.0系统提前72小时锁定受影响区域 推送预警信息570.5万次 [2] - 组织人力与收割机协助农户抢收作物 开通绿色理赔通道减少群众损失 [2] - 成立暴雨洪涝灾害应急处置小组 启动24小时无差别救援 携带救援设备连续48小时奋战重灾区 协助转移安置群众并提供现场理赔服务 [2] - 2025年上半年人寿赔付总额达206.2亿元 最快理赔用时8秒 产险处理大灾案件19.57万笔 结案率超90% [3] - 深入核查客户理赔申请 对符合重疾险标准案件赔付551万元 超申请金额1000倍 [3] 员工社会担当与救援能力 - 保险代理人作为公益志愿者 在突发事件中运用专业急救知识守护他人生命安全 获见义勇为勇士称号 [3][4] - 创新推出平安24全球救援服务 建立全时区全地域全天候跨境服务体系 实现先防再救后赔全链路保障 [5] - 在印尼突发急性脑炎案例中 协调医疗飞机与国际医护小组 48小时内完成ICU环境转运 所有费用由公司垫付 [5] - 中东局势中启动应急机制 一小时内制定撤离方案 成功协助71名客户从伊朗和以色列安全撤离 [6] 健康管理与普惠医疗 - 平安好医生深化医险协同模式 整合线上问诊电子处方慢病管理等一站式服务 拓展企业健康管理业务 [6] - 通过企业健康保障计划提供健康筛查日常管理就医绿通财务保障全周期服务 覆盖700+城市医院挂号协助 [6] - 付费企业客户超3500家 付费用户数超360万人 [7] - 推出沪惠保等普惠型健康保险产品 覆盖超25个城市 累计服务1800万人 突破户籍限制提供低门槛高保障 [9] - 协助推进70个城市型定制医疗保险项目 覆盖市民超2200万 提供超45万亿元风险保障 [9] 普惠金融与乡村振兴 - 针对小微企业和个体工商户推行减费让利政策 简化开户流程实现免填单少跑路 [8] - 创新产品移企付解决支付流程繁琐问题 上线以来交易量超60亿元 交易笔数超2000万笔 [8] - 针对老年人设立绿色通道与爱心服务窗口 升级ATM提供大字版界面 远程视频支持方言和少数民族语言 [9] - 承办长期护理保险项目覆盖参保群众超6286万 累计支付护理待遇近1.5亿元 [9] - 通过三村工程提供乡村产业帮扶资金328.09亿元 农业风险保障金额达3045亿元 覆盖超768万农户 [10] - 振兴保项目带动186.9万农户增收152亿元 银行投放乡村振兴相关贷款1835亿元 发卡28.12万张 [10] - 通过平安爱农宝平台整合农业生产与资源分配 借助平安好车主等渠道开展助农协销 [10] 消费者权益保护体系 - 将消费者保护融入产品设计源头 进行消保审查确保条款简明易懂公平合理 [11] - 开展金融消保送上门活动 2024年开展活动3万余场 受众消费者累计15亿+人次 [11] - 打造AI客服与人工专家双轮驱动服务模式 针对老年客户开通绿色通道自动转接人工服务 累计服务老年客户超1870万人次 [11] - 建立客户聆听日机制 推出111极速赔服务实现一句话报案一键传资料一分钟审核 案件平均处理时间缩短至8.2分钟 [12] - 推出图像识别车险闪赔系统实现拍照即定损 效率提升4000倍 [12] - 通过调解优先机制与各地金融纠纷调解中心合作 2025年上半年成功化解纠纷超5.7万起 应调率100% 调解执行率100% 调解成功率70% [12] - 高管出动接待2621次 化解纠纷3090件 [12]

市场整体表现 - 沪指9月18日下跌1.15% [1] - 申万行业分类中仅3个行业上涨 电子行业涨幅0.93%居首 通信和社会服务分别上涨0.19%和0.03% [1] - 有色金属行业跌幅3.56%居首 综合行业下跌2.85% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出1084.07亿元 [1] - 仅2个行业获得主力资金净流入 煤炭行业净流入2.35亿元 社会服务行业净流入3223.90万元 [1] - 29个行业出现主力资金净流出 [1] 非银金融行业表现 - 非银金融行业下跌2.81% 位居跌幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流出189.70亿元 为所有行业中最高 [1][2] - 行业83只个股中仅3只上涨 79只下跌 [2] 个股资金流向 - 仅5只非银金融个股获得资金净流入 天风证券净流入8067.29万元居首 中信建投和东吴证券分别净流入3267.59万元和2275.68万元 [2][4] - 41只个股资金净流出超亿元 东方财富净流出49.91亿元居首 中信证券和中国平安分别净流出26.74亿元和8.15亿元 [2] - 东方财富跌幅4.75% 换手率6.86% [2] - 中国人寿获得1435.09万元资金净流入 [4] 券商类个股表现 - 多家券商跌幅超过3% 长城证券下跌6.14% 国盛金控下跌6.21% [2] - 太平洋证券换手率11.31% 净流出5.38亿元 [2] - 首创证券换手率27.10% 净流出5.12亿元 [2]

主力资金净流出概况 - 沪深两市共688只个股连续5日或以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间排名 - *ST高鸿连续32日主力资金净流出 排名第一 [1] - 速达股份连续23日主力资金净流出 位列第二 [1] 净流出总规模排名 - 中信证券连续5日累计净流出84.00亿元 规模最大 [1] - 立讯精密连续5日累计净流出58.11亿元 位列第二 [1] - 胜宏科技连续5日累计净流出50.97亿元 位列第三 [1] 净流出占成交比例排名 - 招商证券主力资金净流出占成交金额26.58% 占比居首 [1] - 该股近5日下跌7.05% [1] 重点个股净流出情况 - 紫金矿业连续5日净流出48.28亿元 期间下跌5.02% [1] - 中国平安连续5日净流出36.67亿元 期间下跌5.81% [1] - 中际旭创连续5日净流出33.75亿元 期间下跌6.95% [1] - 民生银行连续7日净流出30.74亿元 期间下跌5.99% [1] - 招商银行连续5日净流出28.28亿元 期间下跌5.70% [1] - 东方证券连续9日净流出23.91亿元 期间下跌4.40% [1] - 中国卫通连续14日净流出21.46亿元 期间下跌17.08% [1] - 北京银行连续5日净流出20.99亿元 期间下跌7.25% [1] - 五粮液连续8日净流出19.30亿元 期间下跌3.99% [1] - 贵州茅台连续5日净流出18.95亿元 期间下跌3.65% [1] 特殊表现个股 - 航发动力连续18日净流出13.91亿元 期间下跌10.86% [2] - 游族网络连续14日净流出12.99亿元 期间下跌27.60% [2] - 国投电力连续18日净流出12.28亿元 期间下跌10.69% [2] - 长城汽车连续20日净流出8.42亿元 期间下跌3.29% [2] - 开普云连续8日净流出4.91亿元 期间上涨40.63% [3] - 信息发展连续8日净流出4.42亿元 期间上涨24.44% [3] - 聚和材料连续7日净流出6.99亿元 期间上涨4.07% [2] - 金信诺连续5日净流出6.95亿元 期间上涨7.36% [2]

投资行为 - 平安资管受托平安人寿资金投资中国太保H股股票 于9月11日达到中国太保H股股本的10% [1] - 根据香港市场规则 持股比例达到10%触发平安人寿举牌 [1] - 上月平安人寿已完成一次对中国太保H股的举牌 [2]

保险板块市场表现 - 9月18日保险板块整体下跌2.05% 领跌个股为中国人保（-3.33%）[1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块内个股普跌：中国平安跌2.28% 中国太保跌2.42% 新华保险跌1.71% 中国人寿跌1.38%[1] 个股交易数据 - 中国平安成交额56.5亿元居首 成交量101.21万手[1] - 中国人保成交量125.25万手为板块最高 成交额9.92亿元[1] - 新华保险成交26.01万手 成交额15.65亿元 中国人寿成交18.77万手 成交额7.27亿元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出15.21亿元 游资净流入3.39亿元 散户净流入11.82亿元[1] - 中国平安主力净流出8.44亿元（占比-14.94%） 游资净流入2.53亿元（占比4.48%）[2] - 中国人保主力净流出1.99亿元（占比-20.09%） 但游资净流入8603.37万元（占比8.67%）[2] - 新华保险主力净流出2.69亿元（占比-17.17%） 散户净流入2.17亿元（占比13.85%）[2] - 中国太保主力净流出2.18亿元（占比-9.63%） 散户净流入2.4亿元（占比10.58%）[2]

活动形式创新 - 公司采用沉浸式和互动化宣传形式替代传统传单和横幅方式开展金融教育宣传周活动 [1] - 在柘荣打造金融知识市集 通过互动游戏和有奖问答提升市民金融素养 [3] - 在霞浦滨海人气区域设置流动宣传点进行金融常识普及和反诈提示 [5] 区域宣传覆盖 - 屏南街心广场布置互动体验区吸引居民参与反洗钱和防范非法集资知识互动 [7] - 寿宁梦龙广场开展专题金融宣讲提升群众金融风险识别与防范能力 [9] - 活动覆盖宁德中心支公司下辖多个县域机构包括柘荣、霞浦、屏南和寿宁等地 [1][3][5][7][9] 多元化群体服务 - 针对青少年开设金融知识小课堂 以生动形式普及基础理财和防骗知识 [11] - 面向老年人编写防骗顺口溜并开设方言金融讲堂提升识诈防诈能力 [11] - 为新市民群体提供保险保障和家庭风险管理等实用指导助力城市融入 [11] 战略定位 - 公司以"保障金融权益 助力美好生活"为核心理念推动金融知识普及 [11] - 通过系列活动为民生环境注入金融正能量 实现安全稳健的社会发展目标 [11]

活动概况 - 平安产险莆田中心支公司于9月11日起开展金融教育宣传周活动 主题为"保障金融权益 助力美好生活" [1] - 活动通过营业网点LED显示屏 海报 电视等媒介开展消费者权益保护宣传 [1] - 采用线上线下结合方式引导金融消费者正确使用金融服务 [1] 启动仪式 - 9月14日在莆田市九华广场举行金融知识普及月启动仪式 [3] - 活动由莆田金融监管分局 市政府办公室 公安局 人民银行指导 [3] - 4家单位联合承办 30多家金融机构共同参与 [3] 宣传形式 - 通过趣味问答 实际案例分析 一对一讲解等形式与市民互动 [5] - 设置金融消保"畅行区""畅玩区""畅饮区" 市民可通过集章兑换特色文创礼品和鲜啤饮品 [5] - 采用"五进"方式开展活动 包括进社区 进学校 进农村 进企业 [7] 定向宣传内容 - 对企业员工开展专题培训 讲解金融风险识别与防范技巧 [7] - 向学生普及电信防诈案例 培养风险防范能力 [8] - 向村民发放宣传手册 现场讲解防范金融诈骗知识 [8] 长期规划 - 公司将持续履行金融机构社会责任 提升公众金融权益保护认知水平 [10] - 致力于营造诚实守信 理性健康的金融消费环境 [10]

金融教育宣传活动 - 公司于9月在全国金融教育宣传周期间开展集中宣传活动 通过创新形式整合线上线下资源推动金融风险提示与惠民知识普及[1] - 公司志愿者通过展位宣传 案例展示和互动交流等形式向市民普及金融知识并增强金融风险防范意识[1] - 公司启动金融知识普及工作常态化机制 着力推动宣传形式创新化以提升金融服务质量与效能[9] 目标群体覆盖策略 - 公司针对渔民群体开展一对一金融需求沟通 量身定制金融知识讲解方案[3] - 公司对青少年儿童开展金融安全教育 特别提醒防范网络诈骗风险如免费链接和皮肤领取[5] - 公司针对农村老人群体设立移动宣传点进乡村 开展专项金融活动以筑牢金融安全防护[7] 区域协同实施 - 公司下辖漳浦 华安 南靖 云霄 龙海等多地分支机构同步参与当地监管部门集中宣传教育活动[1] - 公司志愿者进入诏安县梅岭镇渔排 为海岛渔民提供金融消保关怀[3] - 公司进入诏安新启点教育机构和漳浦小公园 通过游戏化形式强化青少年金融源头教育[5]