公司战略改革 - 广汽集团正式启动自主品牌BU改革，深化内部资源整合与渠道融合运营，作为“番禺行动”改革计划的一部分 [1] - 昊铂埃安BU率先完成组建，两大品牌纳入同一事业部统筹运营，传祺BU也已进入筹备落地阶段 [1] - 公司与华为乾崑联手打造的启境品牌已独立运营，集团正以改革为战略牵引开拓高质量发展新路径 [1] 昊铂埃安BU改革目标 - 改革旨在通过战略聚焦，最大化释放资源协同价值，提升组织管理效能，加速技术创新迭代与市场响应速度 [3] - 昊铂品牌将聚焦“精英座驾”赛道发力高端领域，埃安品牌锚定“国民好车”定位深耕大众市场，共同夯实自主品牌竞争力 [3] 渠道融合具体规划 - 昊铂与埃安品牌的渠道将融合运营，昊铂车主的服务权益和品质不变，服务便利性将大幅增加 [3] - 第一阶段：2026年1月31日前，公布首批双品牌销售和服务融合的销售网点，预计覆盖全国超30个城市，同一网点可实现双品牌销售和服务 [3] - 第二阶段：2026年3月31日前，完成渠道全面融合，形成超1000家销售网点，100%覆盖全国四线以上城市 [3] 渠道融合预期效果 - 昊铂服务网络有望从目前的200家增加到1000家，解决用户服务便利性痛点 [3] - 埃安用户将增加更丰富的产品选择，满足用户升级用车需求 [3]

核心观点 - 广汽集团启动自主品牌事业部制改革，将高端品牌昊铂与主品牌埃安合并为同一事业部统筹运营，标志着公司战略从“扩张优先”转向“效率优先”，以应对销量压力与行业价格战，并构建覆盖各细分市场的自主品牌矩阵 [2][4][5] 组织架构与战略调整 - 昊铂品牌经历从埃安独立到重新合并的转变，此次与埃安纳入同一事业部统筹运营，是广汽集团自主品牌BU改革的核心举措 [2][3] - 改革旨在打破过去研究院与各品牌间“烟囱式”开发模式，解决昊铂与埃安在底盘、电池包及软件定义上重复投入的问题，转向“一套人马，两个牌子”以最大化复用供应链，降低BOM成本 [4] - 战略、产品、研发、质量、销售等核心职能部门将重新归于一体，埃安BU将独立承担从产品规划到盈利的全流程经营责任，并对最终市场表现负总责 [4] - 改革是集团应对经营困局的长期举措，按照“2+3+X”阶段推进，当前已完成组织流程顶层设计及BU试点，正向变革深水区挺进 [4] 市场表现与合并动因 - 昊铂品牌销量未达预期，2024年1-11月共售出15,483台新车，同比下降约3% [3] - 同期埃安品牌售出24.79万台新车，同比下降19.29%，月均销量约2.3万台，较其巅峰时期月销超5万台的高点大幅下滑 [3] - 面对销量承压、利润缩减及行业价格战常态化的背景，将昊铂作为独立品牌运营对广汽而言不再划算，合并是“勒紧裤腰带”聚力反攻的举措 [3] - 渠道融合是立竿见影的措施，昊铂将利用埃安渠道资源，计划到2026年形成超1000家销售网点，而原本昊铂仅有约200家门店 [5] 品牌定位与协同效应 - 昊铂本是埃安冲击高端市场的子品牌，被寄予“中国保时捷”的厚望，曾是广汽埃安独立IPO故事中最重要的“估值增量” [3] - 合并后，埃安可借用昊铂的高端技术背书提升品牌形象，昊铂则可利用埃安庞大的用户基盘进行置换转化 [5] - 昊铂埃安BU将扮演“丰田+雷克萨斯”的角色，埃安负责走量保住市场份额底线，昊铂负责技术变现和品牌拔高，并通过共享模块化平台分摊成本 [6] - 广汽的“互补搭配”战略旨在全面覆盖“高端升级、大众普惠”的分层市场需求，避免资源分散，提升整体抗风险能力 [5] 未来产品规划与运营效率 - 昊铂埃安BU计划在2025年发布6款新车，埃安N60已亮相，昊铂与华为联合打造的A800也将于近期上市 [8] - 广汽已导入源自华为的IPD体系，新产品开发周期从原来的30个月缩短至18-24个月，产品开发成本同比下降10% [8] - 按照三年“番禺行动”规划，广汽目标在2027年冲击自主品牌年销量200万辆 [9] 整体品牌矩阵布局 - 昊铂埃安BU改革打头阵，传祺BU紧随其后，加上与华为联手打造并独立运营的启境品牌，共同构建覆盖各个细分市场的自主品牌矩阵 [5] - 传祺BU专注于插混和油混，是广汽在燃油/混动市场的“现金奶牛”和“压舱石”，保障基本盘 [6] - 启境品牌是破局点，通过引入华为合作弥补内部孵化品牌在智能化上的短板，是一招“借力打力” [6] - 这套集团军作战模式是应对市场分层的精准布局，若执行顺利，广汽有望在2026年的决赛圈中稳住阵脚 [6][7]

政策导向与监管行动 - 中央经济工作会议明确提出“纵深推进全国统一大市场建设，深入整治‘内卷式’竞争”，并首次提出制定全国统一大市场建设条例，政策指向引导产业竞争从低水平价格博弈转向以技术、效率和服务为核心的价值竞争 [1] - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，对汽车生产企业和销售企业的价格行为作出系统规范，直指恶性价格战、变相降价、价格欺诈等问题，被视为中央经济工作会议精神在重点行业的具体化落地 [1] - 《合规指南》覆盖从整车及零部件生产到终端销售的多个环节，尤其在新车销售端将治理重点放在未按规定明码标价、虚假促销等问题上，以强化终端价格透明度 [3] - 《合规指南》第十条针对性约束价格战，明确指出除依法对积压商品降价处理外，若以排挤竞争对手或谋求市场独占为目的实施相关价格行为将面临重大法律风险，并细化了“出厂价低于生产成本”等九类典型变相降价情形 [3] 行业共识与企业回应 - 在中央经济工作会议前，“反内卷”已成为车企间的普遍共识，企业对无序价格竞争长期侵蚀行业健康发展的担忧由来已久 [2] - 比亚迪表态支持《合规指南》，表示将以之为指引完善价格管理与合规体系，杜绝价格欺诈与不正当竞争，并通过示范效应推动行业形成协作共赢的生态 [4] - 长安汽车对《合规指南》表示“完全赞同和坚决支持”，认为公平、透明、有序的市场环境是行业长期健康发展的基础，将把该指南作为重要遵循强化内部合规 [4] - 小鹏汽车认为《合规指南》为企业构建了清晰的运营框架，有助于引导行业竞争重心从短期价格博弈回归到以技术、品质和服务为核心的价值创造，公司将系统优化价格管理体系 [5] - 今年年初的全国两会上，广汽集团董事长冯兴亚指出恶性竞争压缩企业利润空间并削弱研发投入，小鹏汽车董事长何小鹏判断未来行业竞争重心将从价格转向配置和技术，赛力斯董事长张兴海直言市场存在无序竞争需加强监管 [5] 价格战的结构性根源与治理挑战 - 价格战并非单纯的定价选择，而是多重结构性因素叠加的结果，包括产能扩张带来的规模摊薄压力、渠道库存消化周期、上市公司业绩兑现节奏等，共同推动企业陷入以价格换销量的路径依赖 [2] - 行业研究人士指出，在产能快速扩张阶段，规模摊薄成本的压力与渠道库存消化周期相互交织，叠加上市公司业绩兑现的时间窗口，促使企业选择降价换取销量并形成路径依赖，个体企业难以轻易抽身 [6] - 专家指出《合规指南》主要聚焦反价格欺诈、反价格串通等明显违法行为，属于对市场秩序的“底线治理”，但要真正缓解内卷压力，仍需更具系统性的制度配套 [6] - 价格战的根源在于规模摊薄成本、库存压力等结构性问题，若这些矛盾长期得不到疏解，企业可能会转向更隐蔽的变相降价方式 [6] - 治理的关键在于改变企业决策的外部环境，例如通过建立产能预警机制、推动成本与供需信息的适度透明，引导企业理性扩张、合理安排产销节奏，促使竞争重心从价格转向技术创新、产品品质和服务能力 [6] 制度功能与配套治理框架 - 分析认为《合规指南》的核心意义不在于直接干预企业定价，而是通过明确规则边界确立公平竞争的市场底线，针对的主要是显性、可识别的违法违规行为，是维护市场秩序不可或缺的基础 [7] - 要从根本上减少非理性降价行为，需要配套机制协同推进，包括完善行业产能信息指引与预警体系，优化产销匹配与渠道库存管理，通过更透明的市场信息发布降低企业盲目降价的冲动 [7] - 应鼓励产业链上下游协同创新，引导企业通过技术进步和效率提升来降低成本，而非依赖压价维持利润空间 [7] - 上述机制的有效运行有赖于产业政策、监管执法与企业自律形成合力，构建兼顾合规底线、市场调节与长期导向的组合式治理框架 [7]

董事会会议概况 - 广州汽车集团股份有限公司于2025年12月19日召开第七届董事会第16次会议 [1] - 会议应出席董事10人，现场出席6人，4人以通讯方式参加，会议由董事长冯兴亚主持 [1] - 会议召集与召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 2026年经营计划与战略重点 - 董事会审议并通过了《关于广汽集团2026年经营计划的议案》 [2] - 2026年作为“十五五”开局之年，公司将聚焦“稳合资、强自主、拓生态”三大重点 [2] - 公司将打好“用户需求、产品价值、服务体验”三大战役 [2] 2026年十大攻坚行动 - 重点推动改革攻坚举措加速落地 [2] - 聚焦主干车型实现产品突围 [2] - 增强品牌引领加速营销变革 [2] - 锻造技术长板实现弯道超车 [2] - 深耕海外打造第二增长曲线 [2] - 深化生态赋能促进板块协同 [2] - 实施精益管理改善经营质效 [2] - 创新AI驱动建设数智广汽 [2] - 开展人才为本激发团队活力 [2] - 坚持党建领航厚植发展根基 [2] 会议审议结果 - 关于2026年经营计划的议案表决结果为同意10票，反对0票，弃权0票 [3]

证券日报网讯 12月19日，广汽集团发布公告称，公司第七届董事会第16次会议审议通过《关于广汽集 团2026年经营计划的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

公司组织架构改革 - 广汽集团近期正式启动自主品牌BU改革，率先完成昊铂埃安BU的组建，将昊铂、埃安两大品牌纳入同一事业部统筹运营 [1] - 传祺BU也已进入筹备落地阶段，自主品牌体系的组织架构调整正加速推进 [1] - 在昊铂与埃安两大新能源品牌中推行BU改革，核心目标在于打破品牌之间的资源壁垒，释放协同效应，提升组织管理效率，加快技术迭代节奏与市场响应速度 [1] 渠道整合计划 - 昊铂埃安BU成立后，两大品牌的渠道体系将率先实现融合运营，采取分阶段推进的方式 [1] - 第一阶段计划在2026年1月31日前完成，届时首批实现昊铂与埃安销售、服务一体化的网点将正式对外公布，预计覆盖全国超过30个城市 [1] - 第二阶段将在2026年3月31日前完成，昊铂与埃安品牌渠道将实现全面融合，形成规模超过1000家的销售网络，覆盖全国所有四线及以上城市 [1] - 随着双品牌渠道深度整合，昊铂品牌的服务网络规模有望从目前的约200家大幅扩展至1000家，渠道效率与用户触达能力将同步提升 [2] 战略目标与影响 - 此次改革旨在为广汽集团自主品牌竞争力的持续提升提供制度支撑 [1] - 渠道整合举措被视为广汽集团在新能源赛道上强化体系化作战能力的重要一步 [2]

公司组织架构改革 - 广汽集团近期正式启动自主品牌BU改革，率先完成昊铂埃安BU的组建，将昊铂、埃安两大新能源品牌纳入同一事业部统筹运营 [1] - 传祺BU也已进入筹备落地阶段，自主品牌体系的组织架构调整正加速推进 [1] - 改革核心目标在于打破品牌之间的资源壁垒，释放协同效应，提升组织管理效率，加快技术迭代与市场响应速度 [1] 渠道整合计划与目标 - 昊铂埃安BU成立后，两大品牌的渠道体系将率先实现融合运营，采取分阶段推进方式 [1] - 第一阶段计划在2026年1月31日前完成，首批实现销售、服务一体化的网点将正式对外公布，预计覆盖全国超过30个城市 [1] - 第二阶段计划在2026年3月31日前完成，昊铂与埃安品牌渠道将实现全面融合，形成规模超过1000家的销售网络，覆盖全国所有四线及以上城市 [1] - 随着渠道深度整合，昊铂品牌的服务网络规模有望从目前的约200家大幅扩展至1000家 [2] 战略意义与影响 - 此次改革旨在为广汽集团自主品牌竞争力的持续提升提供制度支撑 [1] - 渠道整合将提升渠道效率与用户触达能力 [2] - 此举被视为广汽集团在新能源赛道上强化体系化作战能力的重要一步 [2]

行业动态与政策进展 - 工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可后，小米汽车在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并持续开展常态化测试[1][14] - L3级自动驾驶准入遵循“试点申报—产品准入试点—公告准入—限定区域通行试点”的流程，国内获L3级资格的公司分为获得“准入许可”和获得“路测牌照”或开展内测两类[1][14] - 截至2025年9月底，小米等23家企业的750辆自动驾驶乘用车累计运行里程超6027万公里[1][14] 整车企业L3级进展 - 已获得官方“准入许可”的企业：长安汽车“深蓝SL03”车型获准在重庆特定拥堵路段运行L3[2][15]；北汽蓝谷（极狐）“极狐阿尔法S”车型获准在北京特定高速路段运行L3[2][15] - 已获得“路测牌照”的企业包括：比亚迪于2023年7月获得国内第一张L3级自动驾驶（高快速路）测试牌照[3][16]；赛力斯（问界）在重庆和深圳获牌用于问界M9等车型测试[4][17]；上汽集团在首批牌照中获得2张[4][17]；蔚来汽车入选国家首批L3/L4级试点[5][17] - 其他获牌或有布局的车企包括：广汽集团[6][18]、江淮汽车[7][19]、福田汽车[8][20]、宇通客车（客车行业首个）[9][21]、一汽解放（重卡J7 L3已完成测试）[10][22] 产业链与关键技术 - 获得L3级测试资格的不只是整车厂，还包括核心零部件公司，例如德赛西威已具备L3级自动驾驶域控制器产品，四维图新提供高精度地图服务[10][22] - L3级是驾驶责任从驾驶员转向系统的关键分水岭，对功能安全、数据追溯等要求显著提升，倒逼供应链进行“安全冗余”设计[11][12][22][23] - 机构认为L3商用将推动智能底盘批量应用，具体看好：1)主动悬架（集成空气弹簧、可变阻尼减振器等）[12][23]；2)线控制动（EMB），2026年实施的强制性国标GB21670—2025为其量产提供标准[13][24]；3)线控转向（SBW），2025年12月我国推出了其强制性国标[13][24] 市场影响与投资逻辑 - 政策落地意味着监管在产品安全、事故定责等核心法规上形成闭环，消除了车企合规顾虑，高阶智驾转向有法可依的商业兑现[12][23] - 驾驶责任转移使车企对硬件可靠性要求呈指数级上升，有望带动线控底盘、域控制器、传感器等环节ASP（平均售价）提升[12][23] - 相关受益标的包括：主动悬架类的保隆科技、拓普集团；线控制动类的伯特利、亚太股份；线控转向类的耐世特[13][24] 商业化现状与挑战 - 行业整体仍处于从测试迈向初步商业化的过渡期，所有已获批功能都有严格的速度、路段和场景限制，距离全国通用还有较长路要走[10][22] - 长安汽车、北汽蓝谷走在L3商业化落地前沿，其适配城市拥堵和高速路段的纯电动车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点[1][3][14][16]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP CO., LTD. 廣州汽車集團股份有限公司 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份編號: 2238) A股代码：601238 A股简称：广汽集团 公告编号：2025-078 H股代码：02238 H 股简称：广汽集团 隨附之文件乃本公司於二零二五年十二月十九日在中華人民共和國上海證券交 易所網頁登載之《廣州汽車集團股份有限公司第七屆董事會第 16 次會議決議公 告》，僅供參閱。 承董事會命 廣州汽車集團股份有限公司 馮興亞 董事長 中國廣州，二零二五年十二月十九日 於本公告日期，本公司的執行董事為馮興亞，本公司的非執行董事為陳小沐、鄧蕾、 周開荃、王亦偉及洪素麗，以及本公司的獨立非執行董事為趙福全、肖勝方、王克 勤及宋鐵波。 广州汽车集团股份有限公司 海外監管公告 本公告乃廣州汽車集團股份有限公司（「本公司」）按香港聯合交易所有限公 ...

广州汽车集团股份有限公司 A股代码：601238 A股简称：广汽集团 公告编号：2025-078 H股代码：02238 H 股简称：广汽集团 第七届董事会第 16 次会议决议公告 广州汽车集团股份有限公司董事会 2025 年 12 月 19 日 广州汽车集团股份有限公司（下称"本公司"或"公司"）第七届董事会第 16 次会议于 2025 年 12 月 19 日(星期五)上午 9:00 在广州市番禺区金山大道东 668 号广汽集团番禺总部 T2 五楼会议室召开，本次会议应出席董事 10 人，现场 出席董事 6 人，肖胜方董事、周开荃董事、王亦伟董事、洪素丽董事以通讯方式 参加本次会议。本次会议由冯兴亚董事长主持，会议的召集、召开符合《中华人 民共和国公司法》和《广州汽车集团股份有限公司章程》的规定。 本次会议听取了《关于广汽集团 2025 年经营计划预计完成情况的报告》等 报告事项，审议并通过了《关于广汽集团 2026 年经营计划的议案》。2026 年作 为"十五五"开局之年，公司将聚焦"稳合资、强自主、拓生态"三大重点，打 好"用户需求、产品价值、服务体验"三大战役，重点推动改革攻坚举措加速落 地、聚焦主干车 ...