当下，人人都对快速迭代的各类技术的巨大能量有了初体验，也深信其终将渗透并重塑经济和社会生活的各个领域，在金融行业亦不例 外。作为金融"五篇大文章"之一，金融机构尤其是银行对数字金融的重视和投入似乎怎么强调都不为过。 如今银行业的数字化进程到了哪一步？大模型等新兴技术强势来袭，银行业有怎样的思考和顾虑？新的数字化地基更新建成，下一步在技 术应用上会有怎样的突破？对此，21世纪经济报道《对话数字金融30人》高端访谈栏目近期专访了上海银行副行长、首席信息官胡德斌。 胡德斌拥有十分深厚的银行业数字化经历，拥有吉林大学软件工程博士学位。其职业生涯深度贯穿中国银行业信息化与数字化历程，曾历 任中国工商银行软件开发中心副总经理、数据中心（上海）副总经理等关键职务。自2016年出任上海银行副行长，并于2021年兼任首席信 息官以来，他主导推动了该行一系列重大科技战略工程。 近期，上海银行历时27个月的"智芯工程"圆满收官，新一代全栈信创核心系统成功投产。该工程不仅实现了从底层硬件到应用软件的全面 自主可控，更依托腾讯云TDSQL数据库与TCE专有云平台，完成了核心系统的平滑迁移与云化部署，标志着上海银行数字基础设施迈入了 全 ...

21世纪经济报道记者 方海平 上海报道 当下，人人都对快速迭代的各类技术的巨大能量有了初体验，也深信其终将渗透并重塑经济和社会生活 的各个领域，在金融行业亦不例外。作为"金融五篇大文章"之一，金融机构尤其是银行对数字金融的重 视和投入似乎怎么强调都不为过。 如今银行业的数字化进程到了哪一步？大模型等新兴技术强势来袭，银行业有怎样的思考和顾虑？新的 数字化地基更新建成，下一步在技术应用上会有怎样的突破？对此，21世纪经济报道《对话数字金融30 人》高端访谈栏目近期专访了上海银行（601229）副行长、首席信息官胡德斌。 胡德斌拥有十分深厚的银行业数字化经历，拥有吉林大学软件工程博士学位。其职业生涯深度贯穿中国 银行业信息化与数字化历程，曾历任中国工商银行软件开发中心副总经理、数据中心（上海）副总经理 等关键职务。自2016年出任上海银行副行长，并于2021年兼任首席信息官以来，他主导推动了该行一系 列重大科技战略工程。 近期，上海银行历时27个月的"智芯工程"圆满收官，新一代全栈信创核心系统成功投产。该工程不仅实 现了从底层硬件到应用软件的全面自主可控，更依托腾讯云TDSQL数据库与TCE专有云平台，完成了 核 ...

21世纪经济报道记者方海平上海报道 当下，人人都对快速迭代的各类技术的巨大能量有了初体验，也深信其终将渗透并重塑经济和社会生活 的各个领域，在金融行业亦不例外。作为"金融五篇大文章"之一，金融机构尤其是银行对数字金融的重 视和投入似乎怎么强调都不为过。 如今银行业的数字化进程到了哪一步？大模型等新兴技术强势来袭，银行业有怎样的思考和顾虑？新的 数字化地基更新建成，下一步在技术应用上会有怎样的突破？对此，21世纪经济报道《对话数字金融30 人》高端访谈栏目近期专访了上海银行副行长、首席信息官胡德斌。 胡德斌拥有十分深厚的银行业数字化经历，拥有吉林大学软件工程博士学位。其职业生涯深度贯穿中国 银行业信息化与数字化历程，曾历任中国工商银行软件开发中心副总经理、数据中心（上海）副总经理 等关键职务。自2016年出任上海银行副行长，并于2021年兼任首席信息官以来，他主导推动了该行一系 列重大科技战略工程。 近期，上海银行历时27个月的"智芯工程"圆满收官，新一代全栈信创核心系统成功投产。该工程不仅实 现了从底层硬件到应用软件的全面自主可控，更依托腾讯云TDSQL数据库与TCE专有云平台，完成了 核心系统的平滑迁移与云 ...

市场整体表现 - 2024年1月8日，城商行板块整体下跌0.89%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为重庆银行，跌幅达2.70% [1][2] - 从资金流向看，城商行板块整体主力资金净流入673.97万元，游资资金净流入6379.54万元，但散户资金净流出7053.51万元 [2] 个股价格与成交表现 - **重庆银行**：跌幅最大，为2.70%，收盘价10.45元，成交额1.04亿元 [1][2] - **长沙银行**：跌幅1.86%，收盘价9.49元，成交额1.96亿元 [2] - **苏州银行**：跌幅1.58%，收盘价8.10元，成交额3.71亿元 [2] - **宁波银行**：跌幅1.51%，收盘价28.68元，成交额8.49亿元 [2] - **南京银行**：跌幅1.44%，收盘价10.95元，成交额13.42亿元 [2] - **江苏银行**：跌幅1.13%，收盘价10.52元，成交额10.38亿元 [2] - 郑州银行与兰州银行当日股价持平，涨跌幅为0.00% [1] 个股资金流向分析 - **成都银行**：获得主力资金大幅净流入8708.25万元，主力净占比高达16.73%，但游资与散户资金呈净流出状态 [3] - **杭州银行**：主力资金净流入7783.01万元，主力净占比11.99%，游资净流出7610.55万元 [3] - **青岛银行**：主力资金净流入844.80万元，主力净占比7.96% [3] - **上海银行**：主力与游资均呈净流入，分别为741.62万元和839.33万元 [3] - **重庆银行**：主力资金小幅净流出53.56万元，但游资净流入417.77万元 [3] - **贵阳银行**：主力资金净流出433.15万元，但游资净流入1081.73万元 [3]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2026年1月7日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，兖矿能源(600188.SH)单日涨幅最高，达3.61% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)单日涨幅为2.82%，位列第二 [1][5] - 岱美股份(603730.SH)单日涨幅为1.72%，位列第三 [1][5] 成份股年内累计涨幅 - 天山铝业(002532.SZ)在2026年年初至1月7日期间累计涨幅最高，达14.52% [1][5] - 神火股份(000933.SZ)年内累计涨幅为9.46% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)年内累计涨幅为8.36% [1][5] 成份股股息率情况 - 中国神华(601088.SH)近12个月股息率最高，为7.95% [1][5] - 永新股份(002014.SZ)近12个月股息率为7.63% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)近12个月股息率为6.87% [1][5] 市场技术信号 - 部分股票因MACD金叉信号形成而呈现不错涨势 [4][7]

行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告核心观点 - 核心观点1：零售贷款四大类资产（按揭、信用卡、消费贷、经营贷）共同构成居民负债，其抵押类型、久期结构、受政策影响各不相同，报告旨在搭建各类资产的风险分析框架，并展望其对银行经营的影响 [2][4] - 核心观点2：综合压力测试结果，预计2026年按揭、信用卡、消费贷、经营贷不良率分别较2025年提升11、12、20、18个基点，不良额增幅可控，在对公资产质量持续优化的背景下，银行大盘依然稳健 [2][4] - 核心观点3：零售资产风险整体可控，预计近期政策将保持定力 [2][4] 零售风险分析框架：抵押类型+久期结构+政策影响 - **零售整体风险现状**：测算2025年上半年上市银行零售贷款不良率为1.27%，首次超过对公不良率（1.26%），但不良率升幅趋于稳定 [2][4][12] - **存量不良结构**：上市银行存量不良中，对公与零售占比为63:37 [2][13] - **零售细分资产不良结构**： - 存量不良占比（占总不良）：按揭（11.7%）、经营贷（11.2%）、信用卡（8.6%）、消费贷（4.8%）[13] - 2025年上半年新增不良额占比：经营贷（46.6%）、按揭（36.9%）、消费贷（12.1%）、信用卡（4.4%）[13] - **四类资产风险特征**： - **偏抵押类**：按揭与经营贷受抵押物（主要是房产）价值贬值影响。按揭久期长，风险表现优质但面临下行压力；经营贷借款周期短，受房价影响更快，近两年不良率升幅最快 [17] - **偏信用类**：消费贷与信用卡更多受居民收入和政策调整影响。消费贷风险暴露趋势稳定，受2025年10月互联网贷款新政影响有限；信用卡不良暴露周期早，当前不良额增量最小 [17] 消费贷款风险分析 - **与宏观消费关系**：除特殊政策影响外，消费贷景气度与宏观消费景气度趋势基本一致，历史上两段背离期分别出现在严格的房产限购和严格的网贷监管周期 [4][19] - **市场结构（2024年末）**：狭义消费贷款（剔除房贷、信用卡）总规模12.3万亿元，其中上市银行占51.5%（6.34万亿元），非上市银行占17.3%，消费金融公司占10.9%，民营银行占8.5%，小贷公司占6.1%，汽车金融公司占5.6% [27] - **风险定价逻辑**：利率对客群分层，风险定价可粗略分为四层：10%以内、10-18%、18%-24%、24%-36%，利率越高，风险越高 [4][28] - **高风险资产规模**：测算利率在24%-36%的“高风险资产”占消费贷款总额的4.4%，而商业银行表内的高风险消费贷仅占其消费贷总规模的0.6%，上市银行未参与此类高风险资产 [4][35] - **压力测试影响**：若高风险资产风险向较优客群传导，压力测试下，预计2026年消费贷不良率较2025年上升20个基点至1.89% [4][36] 按揭贷款风险分析 - **风险来源**： - **高贷款价值比**：预计当前贷款价值比过高的部分占总按揭余额的2.9%（范围1.9%~4.1%），主要涉及2021年在三四线城市投放的贷款 [40][41] - **烂尾楼**：随着“保交楼”推进，存量烂尾问题边际缓和，2025年10月数据显示全国750多万套已售难交付住房实现交付 [47] - **负现金流**：1.2%的按揭贷款持有人月收入低于月供，该比例在过去几年总体稳定 [48] - **国际比较**：除美国次贷危机时期外，大部分国家和地区的按揭贷款不良率基本维持在2%以内，中国房价涨跌幅相对温和 [51][52] - **对银行业影响**：风险可控。行业超额拨备（拨备覆盖率207%，超额部分约2万亿元）可充分覆盖按揭不良额外暴露部分，且2026年起利息收入改善为多提拨备提供空间 [53] - **不良率预测**：假设最终按揭不良率暴露至2%，分6年暴露，则2025年、2026年按揭贷款不良率预测分别为0.85%和0.96% [4][53] 经营贷款风险分析 - **高风险资产规模**：测算2021年末全市场存量高风险经营贷规模约2.21万亿元 [54] - **风险暴露进度**：2024年及2025年上半年是风险暴露高峰，已暴露不良3384亿元，占高风险资产的31% [56][57] - **暴露趋势趋缓**：2025年上半年经营贷不良率较2024年末提升19个基点（2024年较上半年提升22个基点），不良额净增415亿元（2024年较上半年净增549亿元），升幅收窄 [58] - **压力测试影响**：假设风险暴露速度未减缓，压力测试下，预计2026年经营贷不良率较2025年上升18个基点至1.96% [4][59] 信用卡贷款风险分析 - **风险暴露特征**：信用卡是四大零售资产中风险暴露最早的，不良率持续维持在相对较高水平，2025年上半年不良率为2.44% [4][61] - **当前压力最小**：2025年上半年信用卡不良净增额为39.3亿元，为四大类资产中最少，同比2024年上半年下降近50%，环比2024年下半年大幅下降近70% [4][61] - **压力测试影响**：假设2025年下半年及2026年各半年净增不良额均在2025年上半年基础上增加20%，则测算2025年不良率2.44%（与上半年持平），2026年不良率2.56%，较2025年提升12个基点 [4][5] 投资建议 - **总体逻辑**：银行股从“顺周期”转向“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性 [65] - **两条投资主线**： 1. **拥有区域优势的城农商行**：重点区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、杭州银行、渝农商行、南京银行、成都银行、沪农商行等 [5][65] 2. **高股息稳健的大型银行**：重点推荐六大行（如农业银行、建设银行、工商银行）以及股份行中的招商银行、兴业银行、中信银行等 [5][65]

市场整体表现 - 1月7日，城商行板块整体较上一交易日上涨0.0%，表现与大盘基本持平，当日上证指数上涨0.05%至4085.77点，深证成指上涨0.06%至14030.56点 [1] - 板块内个股表现分化，杭州银行以1.61%的涨幅领涨，而南京银行以1.77%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 杭州银行收盘价为15.80元，上涨1.61%，成交量为81.74万手，成交额为12.88亿元 [1] - 宁波银行收盘价为29.12元，上涨0.83%，成交量为41.11万手，成交额为11.96亿元 [1] - XD重庆银行收盘价为10.74元，上涨0.47%，成交量为13.58万手，成交额为1.45亿元 [1] - 江苏银行收盘价为10.64元，上涨0.38%，成交量为124.29万手，成交额为13.20亿元 [1] - 上海银行收盘价为9.96元，上涨0.30%，成交量为54.65万手，成交额为5.43亿元 [1] 领跌个股表现 - 南京银行收盘价为11.11元，下跌1.77%，成交量为163.25万手，成交额为18.29亿元 [2] - 厦门银行收盘价为7.24元，下跌1.23%，成交量为16.72万手，成交额为1.22亿元 [2] - 郑州银行收盘价为1.94元，下跌1.02%，成交量为48.94万手，成交额为9525.83万元 [2] - 苏州银行收盘价为8.23元，下跌0.84%，成交量为40.41万手，成交额为3.35亿元 [2] - 北京银行收盘价为5.55元，下跌0.72%，成交量为109.48万手，成交额为6.09亿元 [2] 板块资金流向 - 当日城商行板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.7亿元 [2] - 游资资金净流出1854.98万元，而散户资金则净流入1.88亿元 [2] 个股资金流向详情 - 江苏银行获得主力资金净流入1.23亿元，主力净流入占比达9.34%，但游资净流出9608.08万元 [3] - 上海银行获得主力资金净流入9189.34万元，主力净流入占比为16.93% [3] - 杭州银行获得主力资金净流入8440.75万元，主力净流入占比为6.55%，但游资净流出1.32亿元 [3] - 成都银行获得主力资金净流入5556.18万元，主力净流入占比为8.48% [3] - 苏州银行获得主力资金净流入1962.01万元，主力净流入占比为5.86%，同时获得游资净流入617.70万元 [3]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月6日，上海银行在互动平台回答投资者提问时表示，公司遵循监管导向，聚焦主责主 业，不断提升核心竞争力和内在价值，着力深化高质量发展，同时把握资本市场机遇，积极加强与股 东、投资者和资本市场的交流，促进投资价值传递。 ...

来源：WEMONEY研究室 在2025年6000多张罚单中，农商行被开罚单最多，达到738张，其中，深圳农村商业银行领 农商行最大罚单；城商行被开罚单为276张， 上海银行 领最大罚单。值得一提的是，反洗钱 业务违规成大额罚单的首要案由。 据企业预警通数据显示，2025年1月1日至12月31日（披露日期），国家金融监督管理总局、中国人民银 行、国家外汇管理局及各地派出机构，对1097家银行金融机构（包括信用社、村镇银行、民营银行和外 资银行等）开出6521张罚单，较上年增加155张，罚没总金额26.41亿元，较上年增加9.02亿元，监管趋 严态势持续。 其中，农商行被开罚单数量最多，达到738张（较上年增77张），罚没金额约5.77亿元；城商行被开罚 单276张（较上年少54张），罚没金额约2.98亿元。二者罚单合计1014张，占罚单总数的15.55%，合计 被罚金额8.75亿元。 从处罚原因来看，信贷业务违规（罚单1209张），内控制度不健全（罚单752张）和反洗钱业务违规 （罚单697张）是城商行、农商行被罚的前三大理由，另外，还包括支付结算业务违规、数据报送与治 理违规和员工行为管理不到位等。 在80家 ...

上海银行股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 上海银行股份有限公司（以下简称"公司"）董事会及全体董事保证本公告 内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601229 证券简称：上海银行 公告编号：临 2026-001 可转债代码：113042 可转债简称：上银转债 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海银行股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕3172 号）核准，公司于 2021 年 1 月 25 日公开发行了 20,000 万张可转换公司债券（以下简称"可转债"），每张面值 人民币 100 元，按面值发行，发行总额人民币 200 亿元，期限 6 年。 经上海证券交易所自律监管决定书〔2021〕52 号文同意，公司人民币 200 亿元可转债于 2021 年 2 月 10 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"上银 转债"，债券代码"113042"。 根据有关规定和《上海银行股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券募集 说明书》的约定，上银转债自 2021 年 7 月 29 日起可转换为公司 A 股 ...