发行H股相关 - 审议通过发行H股股票并在香港联交所上市议案，需提交股东会审议[2][4] - H股为普通股，每股面值1元[6] - 发行股数不超发行后总股本25%（超额配售权行使前），授予15%超额配售选择权[10] - 发行价格采用市场化定价，不低于发行前每股净资产[11] - 发行对象含境外、境内合格投资者等[12] - 发行分香港公开发售及国际配售，设“回拨”机制[14] - 由主承销商组织承销团承销，方式由股东会授权确定[17] 公司性质及决议有效期 - 审议通过转为境外募集股份有限公司议案，需提交股东会审议[18] - 发行上市决议有效期24个月，获监管文件延至发行上市完成日[19] 资金及利润相关 - 发行上市募资扣除费用用于增加资本金等，以招股书披露为准[20] - 发行前滚存未分配利润扣除拟分配后由新老股东按比例共享[22] 机构聘请 - 聘请安永为H股发行上市审计机构[23] - 聘请保荐人等中介机构，授权经营管理层办理[24] 债券发行 - 同意注册发行不超50亿元公开发行永续次级债券，一次注册分期发行[25] - 授权经营管理层办理债券注册、发行事宜[26] 公司治理 - 同意取消监事会，由董事会审计委员会行使职权，修改章程及规则[27] - 同意发行上市后适用的章程及规则草案，授权调整修改[28] - 同意投保董事等责任保险，授权办理[29]

发行上市计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所上市，需提交股东会审议[2][3] - 发行的H股为普通股，每股面值人民币1.00元，以人民币标明面值，以外币认购[5] - 发行股数不超过发行后总股本的25%（超额配售权行使前），授予整体协调人不超过发行H股股数15%的超额配售选择权[9] - 发行价格采用市场化定价方式，由股东会授权相关方协商确定[10] - 发行分为香港公开发售及国际配售，按规则设定“回拨”机制[13][14] - 发行上市相关决议有效期为自股东会审议通过之日起24个月，若已取得备案或批准文件，延至发行上市完成之日[19] - 募集资金扣除费用后用于增加资本金等，用途以招股说明书最终版披露为准[35] 授权安排 - 提请股东会授权董事会及其授权人士处理发行上市有关事项，授权有效期24个月，若取得监管备案/批准文件，延至发行上市完成之日[21][33] - 确定董事长、董事会秘书为授权人士，授权期限与《授权议案》相同[34] 公司治理调整 - 不再设立监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权并修改相关章程和规则[41] - 制定及修订公司H股发行上市后适用的内部治理制度[42][43][44][45][47] - 推选杨海滨为公司第二届董事会独立董事候选人，需提交股东会审议[51][52] - 确定公司董事角色，需提交股东会审议[53] - 调整公司董事会专门委员会成员，自增选独立董事履职且H股上市生效[54] - 选聘联席公司秘书何峰、岑影文，任期三年，自通过香港联交所聆讯生效；委任授权代表，自发行上市生效[55][56] 其他事项 - 公司拟在香港进行非香港公司注册，授权董事会处理相关事项[56] - 公司拟投保董事、高级管理人员及招股说明书责任保险，提交股东会审议[56][57] - 公司申请注册发行不超过50亿元2025年永续次级债券，一次注册分期发行，需提交股东会审议[57][58] - 同意召开公司2025年第一次临时股东会，授权董事长确定时间地点并安排通知股东[58][59]

公司动态 - 首创证券于2025年7月25日召开董事会会议审议通过发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案 [1] - 发行H股旨在提高公司资本实力和综合竞争力 整合国际资源 提升国际影响力 [1] - 公司将考虑现有股东利益和资本市场情况 在股东会决议有效期内选择适当时机和窗口完成发行上市 [1] - 具体发行细节尚未最终确定 发行上市能否通过审议 备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性 [1]

北京证券回归 - 北京国资公司通过收购瑞银证券和方正证券所持瑞信证券股权，成为持股85.01%的控股股东，并将瑞信证券更名为北京证券 [2][3] - 北京证券品牌时隔20年重归国资序列，标志着国资回归的标志性事件 [5] - 老北京证券曾因挪用客户保证金和债务问题于2005年被瑞银集团重组，后发展为瑞银证券 [5] 北京国资体系券商整合 - 北京国资体系券商增至5家：北京证券、首创证券、第一创业、中信建投、金融街证券（原恒泰证券） [2][6] - 股权穿透后实控人分属三家：北京市人民政府（北京证券）、西城区国资委（金融街证券）、北京市国资委（首创证券、第一创业、中信建投） [7][8] - 首创证券与第一创业合并可能性最大，因二者曾为同一控股股东旗下且实控人相同 [9][10] 北京证券现状与挑战 - 北京证券前身瑞信证券连续三年亏损，2022-2024年净利润分别为-2.55亿元、-1.99亿元、-1.62亿元，累计亏损6.16亿元 [12] - 短期内合并概率较低，因公司首要任务是实现业绩扭亏为盈 [12] - 北京证券需解决盈利能力问题后才能推进后续整合 [2][12] 券商行业趋势 - 券商同质化严重，同一地方政府旗下券商合并或成未来发展方向 [8] - 北京国资体系券商整合可能通过合并提升规模效应 [8][9]

市场表现 - 上证综指收于3605.73点，涨幅0.65%，A股总成交额达18738.81亿元 [1] - 232只A股价格突破半年线，其中智飞生物、佳讯飞鸿、红太阳乖离率居前，分别为12.29%、6.69%、6.56% [1] 个股突破半年线情况 高乖离率个股 - 智飞生物（300122）：涨幅20.01%，换手率11.40%，最新价24.77元，乖离率12.29% [1] - 佳讯飞鸿（300213）：涨幅7.18%，换手率12.67%，最新价9.11元，乖离率6.69% [1] - 红太阳（000525）：涨幅7.44%，换手率8.62%，最新价7.08元，乖离率6.56% [1] 中等乖离率个股 - 大族激光（002008）：涨幅7.87%，换手率7.68%，最新价26.87元，乖离率6.51% [1] - 中科飞测（688361）：涨幅4.48%，换手率2.12%，最新价88.58元，乖离率4.19% [1] - 浙江鼎力（603338）：涨幅5.87%，换手率3.45%，最新价52.29元，乖离率4.12% [1] 低乖离率个股 - 彤程新材（603650）：涨幅2.71%，换手率1.79%，最新价32.97元，乖离率2.49% [2] - 博纳影业（001330）：涨幅2.95%，换手率2.78%，最新价4.88元，乖离率2.49% [2] - 驰诚股份（834407）：涨幅2.75%，换手率3.59%，最新价19.42元，乖离率2.48% [2] 行业分布 - 医疗行业：爱尔眼科（300015）涨幅4.70%，乖离率4.03%；迪瑞医疗（300396）涨幅3.11%，乖离率2.13% [1][2] - 装备制造：华辰装备（300809）涨幅8.58%，乖离率3.87%；京仪装备（688652）涨幅2.46%，乖离率2.18% [1][2] - 电子技术：国民技术（300077）涨幅2.98%，乖离率2.68%；威士顿（301315）涨幅2.15%，乖离率2.23% [1][2]

上市券商领军人物领导力TOP榜评选方法 - 评选对象为50家上市券商，根据2024年度营收规模划分为综合性券商（1-10名）、行业特色发展券商（11-20名）、成长发展券商（21-50名）三组[1] - 评价维度包括行业数据评价（40%）、机构同业评价（50%）、网络声量评价（10%）[6] - 行业数据评价包含公司规模、经营状况、风险控制、业务质量、员工回报、三方评级6大方面共28项指标[1] - 机构同业评价涵盖前瞻力、合规性、控制力、创新力、影响力5个维度[8] - 网络声量评价主要考察微博及全网舆情情况[11][12] 首创证券张涛的行业数据表现 - 行业数据评价总得分73.47分，在50家上市券商中排名第23，在28家行业特色发展券商中排名第8[2] - 经营状况排名第11，其中ROA 2.19%（行业第3）、ROE 7.70%（行业第8）[3][7] - 风险控制排名第11，各项风控指标居行业前列[3] - 员工回报排名第6，人均薪酬增长率20.52%（行业第5）[3] - 业务质量表现突出：投行业务利润率95.92%（行业第5）、资管业务利润率80.13%（行业第2）[7] 首创证券2024年经营数据 - 营业收入增长率25.49%，归母净利润增长率40.49%[6] - 总资产增长率8.46%，净资产增长率7.15%[7] - 经纪业务利润率64.57%（行业第40），自营业务收益率3.81%（行业第14）[7] 张涛个人背景 - 1972年出生，管理科学硕士，博士研究生，正高级经济师[4] - 2024年4月起任首创证券总经理，5月起任董事[4] - 曾任华泰证券多个高管职位，包括副总裁、董事会秘书等，并担任过华泰期货董事长、东兴证券总经理等职务[4]

公司领导力评价 - 首创证券总经理张涛在2024年新浪财经上市券商领军人物领导力TOP榜中位列成长发展券商第8名 [1] - 评价体系基于行业数据(50%)、机构同业评价(40%)、网络声量(10%)三维度，聚焦经济与社会价值创造 [1][5] - 张涛拥有27年金融从业经验，历任华泰证券副总裁、东兴证券总经理等职，2024年4月起任首创证券总经理 [2] 行业数据表现 - 首创证券2024年归母净利润增长率达40.49%，营业收入增长25.49%，ROE为7.7% [6] - 投行业务利润率95.92%（行业第5）、资管业务利润率80.13%（行业第2），自营业务收益率3.81%（行业第14） [6] - 总资产增长8.46%，净资产增长7.15%，但经纪业务利润率64.57%仅排行业第40 [6] 多维评分结果 - 综合得分中行业数据评价73.47分（上市券商第23），机构同业评价77.13分（第39），网络声量97.12分（第5） [14] - 同业评价细分指标：创新力82.69分最高，影响力71.16分最低，合规性79.32分 [7][9] - 网络声量在特色券商中排名第1，微博及全网舆情表现突出 [14][10] 评价方法论 - 评审委员会由券商研究所、财富管理机构及媒体高管组成，采用定量与定性结合模型 [8] - 前瞻力（20%）、控制力（20%）、创新力（20%）、合规性（20%）、影响力（20%）构成同业评价核心维度 [9] - 数据统计覆盖约50家上市券商，以2024年12月31日为截止时点 [11]

短期融资券信息 - 首创证券2025年度第四期短期融资券于2025年7月8日发行完毕[1] - 简称25首创证券CP004，代码072510119[1] - 计划和实际发行总额均为5亿元，票面利率1.65%[1] - 起息日2025年7月9日，兑付日2026年7月8日，期限364天[1] - 相关文件在货币网和清算所网站刊登[1]

行情回顾 - 纺织服饰板块年初以来上涨5.5%，跑赢沪深300指数7.3pct，在31个申万一级行业中排名第11 [1] - 服装家纺板块上涨0.67%，纺织制造板块受美国关税政策预期影响下跌4.75% [1] - 纺织服饰板块市盈率(TTM)为25.54，略高于2020年1月以来历史平均 [1] - 服装家纺板块市盈率(TTM)为26.54，略低于历史平均 [1] - 纺织制造板块市盈率(TTM)为20.12，低于历史平均 [1] - H股主要运动及制造龙头市盈率处于历史低位 [1] 纺织制造板块 - 棉花、化纤等原材料价格处于历史低位，纺企成本改善但上游定价承压 [2] - 内需受益于国补及新消费趋势增长稳健 [2] - 出口受关税博弈预期反复影响月度数据波动 [2] - 美国需求具备韧性，库销比较为良性 [2] - 东南亚承接中国纺织链产业转移，纺织制造龙头已布局全球产能 [2] - 龙头企业在交期、客户关系、响应速度等方面建立核心壁垒 [2] 品牌服饰板块 - 消费需求分层，"质价比"消费和"情绪"消费需求并存 [3] - "质价比"消费助力多渠道发展，奥莱业态凭借"大品牌+小价格"凸显经营韧性 [3] - IP衍生品行业体现"情绪"消费需求，中国及东南亚市场快速发展 [3] - 中国IP行业仍处发展早期，未来空间广阔 [3] - 户外运动行业展现高增长潜力，向细分化、专业化方向发展 [3] - 龙头企业实现多品牌布局，竞争优势凸显 [3] 投资主线 - 产品、业态、渠道符合"质价比"消费需求的企业 [1] - 业务领域契合"情绪"消费导向的企业 [1] - 估值水平较低、竞争壁垒较强、与大客户强绑定的行业龙头 [1] - 产能释放、新业务及新品类拓展方面具备边际变化的公司 [1]

评级调升 - 首创证券主体信用等级由AA+调升至AAA [1] - 评级调升主要基于控股股东实力较强、资本实力提升、资产管理业务竞争优势、投资业绩稳健增长、投行业务符合国家政策导向、盈利水平持续提升等因素 [1] - 证券行业竞争加剧及创新业务风险管理要求提高对公司经营产生影响 [1] 公司背景 - 公司前身为首创证券经纪有限责任公司，成立于2000年2月，初始注册资本2.30亿元 [2] - 2020年8月更名为首创证券股份有限公司，2022年12月在上交所主板上市，截至2025年3月末注册资本27.33亿元 [2] - 首创集团直接持股56.77%，北京市国资委通过首创集团及其他两家公司间接持股82.39%，为公司实际控制人 [2] 未来展望 - 中诚信国际预计公司信用水平在未来12~18个月内保持稳定 [2]