东吴证券资本中介业务扩张 - 东吴证券将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600% [1] - 东吴证券拟与关联方及非关联方共同向东吴期货增资5亿元，其中东吴证券出资4.03亿元 [1] - 增资完成后，东吴期货注册资本将从10.318亿元增加至15.318亿元 [1] 首创证券利润分配方案 - 首创证券发布2025年前三季度利润分配方案，拟每股派发现金红利0.10元（含税） [2] - 以总股本27.33亿股为基数，共计派发现金红利2.73亿元（含税） [2] - 本次现金分红占2025年1月至9月合并报表归属于母公司股东净利润的34.01% [2] 公募基金行业高管变动 - 截至12月10日，今年以来已有超过50家公募基金公司出现董事长或总经理级别的高管变更 [3] - 发生高管变更的公募基金公司数量约占公募基金公司总数的三成 [3] FOF市场发展动态 - 年内成立的FOF数量已超过75只，募集总规模超780亿元 [4] - 其中有24只FOF募集规模超10亿元，最大募集规模超过65亿元 [4] - 得益于产品发行升温，FOF当前总规模已突破2000亿元 [4] - FOF重仓品种呈现多元配置特征，从主动型基金拓展到了被动指数基金（特别是ETF）、REITs等品类 [4]

行业背景与转型共识 - 证券行业传统经纪业务面临多重困境：平均佣金费率近十年由万分之八降至万分之二以下，通道业务收入占比持续下降；公募基金费率改革压缩产品代销利润；全行业金融产品货架趋同导致同质化竞争加剧 [1] - 互联网浪潮下客户需求升级，对金融服务的专业性和个性化需求显著提升，但新客获客成本高企与存量客户激活困难构成双重挑战 [1][2] - 以专业投顾服务为核心的财富管理转型成为行业共识，是走出特色化、差异化竞争的有效路径，也是守住存量客户、拓展新增客户、实现多元创收的重要布局 [1][2][3] 行业转型面临的共性难题 - 市场环境层面：美国买方投顾转型成功依托长期向好的资本市场，当前中国资本市场虽迈向长期可持续发展，但短期波动仍对投顾业务推进形成考验 [2] - 客户认知层面：传统投资者习惯于单一交易需求与短期超额收益追求，与资产配置理念下的长期投资逻辑存在偏差，需要投顾引导认知转变 [2] - 券商自身层面：存在短期收入压力与长期转型投入的矛盾、客户精细化运营能力不足、分支机构专业服务水平参差不齐、优秀投顾人才紧缺等问题 [2] 首创证券的转型战略与核心理念 - 公司未盲目跟风头部券商规模扩张模式，而是立足自身禀赋，坚定不移向买方投顾深化转型，以长期主义的战略定力与执行力稳步推进 [1][3] - 认为投顾业务是“难而正确”的破局之道，其价值核心在于管理客户预期与投资行为，通过陪伴式服务帮助客户理解波动、树立长期投资意识，减少非理性投资带来的行为损失 [3][4][5] - 在AI技术快速发展的当下，公司认为金融服务的温度与专业性仍是AI无法替代的核心竞争力，投顾的价值在智能时代更显重要 [4] 首创证券的四大核心举措 - **总－分协同管理模式**：建立总部统筹、分支机构落地的协同体系，通过自上而下的战略传导与执行，推动分支机构转变认知，优化运营体系，以弥补公司在客户体量与品牌影响力上的不足 [3] - **三级投顾队伍建设**：构建“理财经理－营业部投顾－名人堂投顾”三级队伍体系，其中“名人堂投顾”作为荣誉激励机制，通过全公司遴选优秀投顾并借助总部资源赋能 [4] - **三层级培训赋能体系**：搭建“星辰、星火、星耀荟”三层级培训体系，针对新员工、营销标杆、投资顾问开展覆盖业务认知、专业能力等多维度的培训，通过“以训促练”将理论知识转化为服务能力 [5] - **服务产品化与销售服务一体化**：将投顾服务转化为标准化产品，辅以陪伴式服务与预期管理，以减少客户因市场波动产生的非理性行为；构建销售服务一体化链路，是形成差异化竞争优势和向买方投顾转型的必要铺垫 [5][6] 首创证券的未来规划 - **队伍建设**：继续强化投顾人才培养，借助总部投研资源赋能提升专业能力；稳步扩大队伍规模，优化人才结构，通过“名人堂”等机制激发队伍活力 [6] - **客户服务与产品体系**：进一步细化客户分层管理，基于风险偏好、资产规模等维度构建“千人千面”的针对性产品服务体系；强化总部级投顾产品的运营与风控，推动服务策略从单一股票策略向多资产配置策略转型 [6] - **技术支持**：加大数智化平台建设投入，整合客户画像、产品管理、营销策略、数据分析、合规管理等核心功能，通过“运营矩阵”为投顾业务提供技术赋能，提升服务效率与合规水平 [6] - 公司将继续深化投顾业务模式的纵深布局，以专业服务为核心，以客户信任为纽带，在经纪业务特色化转型道路上稳步前行，为行业买方投顾转型提供可借鉴的实践样本 [7]

证券代码：601136 证券简称：首创证券 公告编号：2025-052 首创证券股份有限公司 2025年前三季度权益分派实施公告 3.分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,733,333,800股为基数，每股派发现金红利0.10元（含税）， 共计派发现金红利273,333,380元（含税），占2025年1-9月合并报表归属于母公司股东净利润的 34.01%。 三、相关日期 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 每股分配比例 A股每股现金红利0.10元（含税） 本次利润分配方案经公司2025年6月25日的2024年年度股东会授权、2025年10月29日的第二届董事会第 十八次会议审议通过。 2.分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称 中国结算上海分公司）登记在册的本公司全体股东。 北京首都创业集团有限公司、北京市基础设施投资有限公司、北京能源集团有限责任公司。 ■ 四、分配实施办法 （一）实施办法 无限售条件流通股的红利委 ...

证券日报网讯 12月10日晚间，首创证券发布2025年前三季度权益分派实施公告称，公司2025年前三季 度权益分派A股每股现金红利0.10元（含税），股权登记日为2025年12月18日，除权（息）日及现金红 利发放日为2025年12月19日。 （文章来源：证券日报） ...

证券代码：601136 证券简称：首创证券 公告编号：2025-052 首创证券股份有限公司 2025年前三季度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.10元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/12/18 | － | 2025/12/19 | 2025/12/19 | 差异化分红送转：否 四、分配实施办法 一、通过分配方案的股东会、董事会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 6 月 25 日的2024年年度股东会授权、2025 年 10 月 29 日的第二届董事会第十八次会议审议通过。 二、分配方案 1. 发放年度：2025年前三季度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称中国结算上海分公司）登记在册的本公司全体 ...

格隆汇12月10日丨首创证券(601136.SH)发布2025年前三季度权益分派实施公告，本次利润分配以 方案实施前的公司总股本27.33亿股为基数，每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利2.73 亿元（含税），占2025年1-9月合并报表归属于母公司股东净利润的34.01%。 本次权益分派股权登记日为：2025年12月18日，除权除息日为：2025年12月19日。 （责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月8日接受了首创证券股份有限公司等投资者的调研，公司副总经理、财务总监、董事会秘书郭耀明及投资总监黄奕瑞参与接待并回答问题 [1] - 公司当前股价为17.4元，总市值为47亿元 [1][2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司的营业收入全部来源于光学镜头制造业，该业务占比为100.0% [1]

行业趋势：股债资产轮动与“固收+”发展机遇 - 债券市场自2018年起经历长达七年多的牛市，收益率中枢持续下行，当前处于历史低位，未来进一步下行空间有限，债券投资的票息收入和资本利得收入均面临压力 [2] - 股票市场自2024年下半年起成交活跃度显著提升，中长线资金进场推动市场底部抬升，企业盈利持续提升，未来表现值得期待 [2] - 在此背景下，居民存款及固定收益类理财产品预计将逐步流向“固收+”产品，推动该类产品迎来发展的黄金期 [2] - 随着债券收益率持续压缩，券商资管面临“资产收益率下行-产品收益率下行-业务收入下行”的三重压力，过度依赖单一固收资产将面临较大系统性风险 [3] - “固收+”产品将成为券商资管的第二主赛道，中低风险偏好客户更可能从纯固收产品逐步过渡到“固收+”产品 [3] 公司战略：首创证券的“固收+”业务布局 - 公司自2019年起相继布局“固收+期权”与“固收+权益基金”业务，两类产品在风险收益特征上形成梯度 [1][4] - “固收+期权”产品通过期权工具挂钩宽基指数，严格控制权益投资的下行风险，同时博取弹性收益 [4] - “固收+权益基金”产品综合公司突出的固收投资能力及外部优秀管理人的权益投资能力，运用衍生工具防范极端下行风险，在权益资产配比、收益弹性和波动性上高于“固收+期权”产品 [4][5] - 2023年下半年以来，公司明确提出资产管理业务向“多资产多策略”转型，积极把握权益市场低位布局机会 [4] - 公司的“多资产多策略”转型颇具成效，体现出业务布局的前瞻性和有效性 [5] 公司业绩与市场认可 - 历经多年运作，公司的“固收+”产品在债市与股市波动中仍取得了稳健的投资业绩，实现了有效控制下行风险、力争实现固收增强的产品设计初衷 [1][5] - 截至目前，公司“固收+”产品已登陆二十余家银行渠道，积累了良好口碑 [5] - 未来，公司将继续发挥在产品设计、投研风控及渠道合作等方面的优势，持续巩固“固收+”业务实力 [5]

文章核心观点 - 低利率环境下，“固收+”产品凭借风险收益平衡优势，成为投资者青睐的理财选择，并预计将迎来发展的黄金期 [2][5] - “固收+”产品将成为券商资管业务未来最重要的赛道之一，是行业从依赖单一固收资产向多资产配置转型的关键方向 [6][7] - 首创证券资管作为行业代表，自2019年起前瞻性布局“固收+”业务，其产品在股债市场波动中取得了稳健业绩，验证了其战略的有效性 [2][10][11] 市场环境与资产轮动 - 债券市场自2018年起经历了长达七年多的牛市，收益率中枢持续下行，当前处于历史低位，未来进一步下行空间有限，债券投资的票息和资本利得收入均面临压力 [4] - 股票市场经历三年多深度调整后，自2024年下半年起市场成交活跃度显著提升，中长线资金进场推动市场底部抬升，投资者赚钱效应明显增强 [4] - 我国产业格局经历深刻变革，部分高新技术企业迈入景气周期，企业盈利持续提升，为市场上涨奠定基础 [4] - 当前及未来一段时间，权益类资产相较于债券类资产具备更高的投资性价比 [4] - 在此背景下，预计居民存款及固定收益类理财产品将逐步流向“固收+”产品，推动该类产品迎来发展黄金期 [5] 券商资管业务转型趋势 - 长期以来，多数券商资管业务依托于债券市场的发展红利，但随债券收益率持续压缩，面临“资产收益率下行-产品收益率下行-业务收入下行”的三重压力，过度依赖单一固收资产将面临较大系统性风险 [7] - “固收+”产品将成为券商资管的第二主赛道，一方面符合中低风险偏好客户从纯固收逐步过渡到“固收+”的配置需求，另一方面有助于发挥券商在宏观及大类资产配置领域的投研优势 [7][8] - 对于具备投研优势的券商资管，发展“固收+”业务较之固收与权益分离管理的模式更有优势，有助于从资产配置角度统筹股债投资，实现收益增强与周期穿越 [8] 首创证券的“固收+”业务实践 - 2023年下半年以来，公司明确提出资产管理业务向“多资产多策略”转型，在传统固收优势业务基础上，积极把握权益市场低位布局机会，大力发展“固收+”及权益相关业务 [10] - 公司自2019年起相继布局“固收+期权”与“固收+权益基金”业务，两类产品在风险收益特征上形成梯度 [10] - “固收+期权”产品通过期权工具挂钩宽基指数等，严格控制权益投资的下行风险，同时博取一定的弹性收益 [10] - “固收+权益基金”产品综合公司突出的固收投资能力及外部优秀管理人的权益投资能力，并运用衍生工具防范极端下行风险，在权益资产配比及收益弹性和波动性上高于“固收+期权”产品 [10] - 历经多年运作，公司的“固收+”产品在债市与股市波动中仍取得了稳健的投资业绩，实现了“有效控制下行风险、力争实现固收增强”的产品设计初衷 [11] - 截至目前，公司“固收+”产品已登陆二十余家银行渠道，积累了良好口碑 [11] - 未来，公司将继续发挥在产品设计、投研风控及渠道合作等方面的优势，持续巩固“固收+”业务实力，为客户财富保值增值提供支持 [11]

市场整体表现 - 12月2日，证券板块整体下跌0.94%，跑输大盘，当日上证指数下跌0.42%至3897.71点，深证成指下跌0.68%至13056.7点 [1] - 证券板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为24.75亿元，而游资和散户资金则分别净流入8.24亿元和16.52亿元 [2] 领跌个股表现 - 首创证券领跌证券板块，股价下跌2.59%，收于20.31元，成交额为4.24亿元 [2] - 东方财富股价下跌2.08%，收于22.61元，成交量高达234.27万手，成交额达53.26亿元 [2] - 天风证券股价下跌1.79%，收于4.38元，成交量为281.85万手，成交额为12.39亿元 [2] 个股资金流向 - 财通证券获得主力资金净流入373.98万元，主力净流入占比为2.23%，同时游资净流入742.46万元 [3] - 国信证券获得主力资金净流入160.47万元，主力净流入占比为0.71% [3] - 中原证券主力资金净流出536.48万元，主力净流出占比高达6.67%，但游资净流入957.82万元，占比11.90% [3] - 国元证券主力资金净流出418.31万元，主力净流出占比3.00%，游资净流入1426.85万元，占比10.22% [3]