核心观点总结 - 潍柴动力数据中心大马力发动机业务高速增长，2025H1累计销售近600台，同比增长491%，M系列大缸径发动机累计销售超5000台，同比增长41% [4] - 拓荆科技先进制程验证机台通过客户认证进入规模化量产阶段，25Q2销售毛利率38.82%，销售净利率18.79%，环比提升明显 [13][14] - 纺织服装行业25H1运营挑战重重但个股表现仍具亮点，港股运动业绩最具韧劲，A股服饰收入Q2降幅较Q1小幅收窄 [7][10] - 我武生物核心品种粉尘螨滴剂稳步增长，新产品黄花蒿粉滴剂快速放量，2025H1黄花蒿粉滴剂收入2102万元，同比增长71.37% [17][18] 电子行业研究 - 拓荆科技先进制程验证机台已通过客户认证，逐步进入规模化量产阶段 [1] - 25Q2公司收入12.45亿元，环比增长75.74%，扣非归母净利润2.18亿元，环比增长221.19% [14] - 销售毛利率38.82%，销售净利率18.79%，环比提升明显 [14] - 累计出货超过3000个反应腔，进入超过70条生产线，其中超过340个新型反应腔pX和Supra-D [16] - 晶圆对晶圆混合键合设备获得重复订单，新一代高速产品已发货至客户端验证 [16] 生物医药研究 - 我武生物核心品种粉尘螨滴剂2025H1实现收入4.55亿元，同比增长10.51% [18] - 黄花蒿粉滴剂2025H1实现收入2102万元，同比增长71.37%，Q2收入1172万元，同比增长102.57% [18] - 皮肤点刺液产品2025H1实现收入632.78万元，同比增长104.38%，共有8款点刺液产品获批上市 [18] - 公司布局干细胞和天然药物新研发方向，子公司仿生培养技术可最大限度保持细胞干性 [18] 汽车行业研究 - 潍柴动力2025H1实现营收1131.5亿元，同比增长0.6%，归母净利润56.4亿元，同比下降4.4% [3] - 25Q2实现营收556.9亿元，同比下降0.8%，归母净利润29.3亿元，同比下降11.2% [3] - 数据中心用发动机产品累计销售近600台，同比增长491% [4] - M系列大缸径发动机累计销售超5000台，同比增长41% [4] - 新能源车销量超过1万辆，同比增长255%，动力电池销量2.3GWh，同比增长91% [5] 纺织服装行业研究 - 7月中国服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长1.8%，1-7月穿类实物商品网上零售额同比增长1.7% [9] - 7月美国服装及服装配饰店零售额同比增长5.0%，连续2个月环比加速 [9] - A股服饰收入Q2降幅较Q1小幅收窄（Q1/Q2：-3.7%/-2.6%），净利显著承压（Q1/Q2：-21%/-37%） [10] - Q2仅九牧王（+41%）、歌力思（+39%）、海澜之家（+1%）扣非净利正增长 [10] - 成衣制造企业申洲、晶苑仍保持双位数增长，纱线企业百隆、天虹净利率和毛利率均实现近2年新高 [11] 宏观与策略研究 - 人民币汇率呈现"三价背离"，持汇者（外资、外贸企业）是升值主要推动者 [23] - "存款搬家"现象出现，居民存款和非银金融机构存款存在跷跷板效应 [24] - 海外资本与国内ETF加速流入中国，被动资金净流入规模扩大至83.9亿元 [31] - 9月金股策略推荐东方财富、腾讯控股、中兴通讯、中芯国际等标的 [34] - 看好AI应用、具身智能、新兴消费、高端装备等主题机会 [37] 基础化工研究 - 黑磷是性能优异的电池负极材料，理论比容量高达2596mAh/g [38] - 兴发集团已建成100公斤级黑磷放大试验装置，稳定实现黑磷晶体单次百公斤级制备 [39] - 瑞丰高材完成百公斤装置正常运行，正在建设吨级中试生产线 [39] 房地产行业研究 - 2025年8月百强房企操盘口径销售金额20708.6亿元，同比下降13.1% [44] - 前50强房企中有12家实现同比正增长，邦泰集团增速215.5%，联发集团增速158.8% [45] - 建议关注万科A、保利发展、招商蛇口、中国海外发展等开发类企业 [43] 钢铁行业研究 - 上周五大品种钢材表观消费量857.77万吨，环比上升4.78万吨 [46] - 螺纹模拟平均吨毛利231.5元/吨，热卷模拟平均吨毛利171.5元/吨 [47] - 247家钢企盈利率63.64%，环比下降1.3个百分点 [47] 运输行业研究 - Q2航空大幅减亏，国航/南航/东航归母净利润同比改善13/12/14亿元 [54] - Q2顺丰业绩逆势增长21%，电商快递利润率承压，中通/圆通/申通/韵达净利下降27%/6.8%/12%/67% [55] - 原油轮VLCC中东-中国航线TCE超4.6万美元，成品油轮MR新澳航线TCE超2.4万美元 [56] 食品饮料研究 - 25Q2白酒高端/次高端/区域白酒营收分别同比+3%/-5%/-27%，净利分别同比+1%/-19%/-42% [59] - 软饮料25Q2收入同比+17%、净利润同比+19%，啤酒收入同比+2%、净利润同比+13% [62] - 零食25Q2收入同比+11%，乳制品收入同比+4%、净利润+47% [62]

投资评级与目标价格 - 维持"增持"评级 [4][11] - 目标价格为14.64元 [4][11] - 当前股价为12.46元 [5] 核心观点与业绩表现 - 2025年上半年总营业收入206.82亿元，同比减少44.58% [11] - 归母净利润10.32亿元，同比减少64.85%，略低于市场预期 [11] - Q2单季度收入100.8亿元，同比下降49.47%，归母净利润3.4亿元，同比下降74.7% [11] - 当前判断是同比压力最大的时候，三季度有望环比改善 [2][11] - 公司为焦煤中的成长股，2025-2026年可能持续有产业增量 [2][11] 煤炭业务表现 - 2025H1商品煤产量890.8万吨，同比下降13.7% [11] - 销售商品煤647.6万吨，同比降幅19.38% [11] - Q2商品煤产量460万吨，环比Q1增加30万吨 [11] - Q2商品煤平均销售价格747元/吨，同比下降364元/吨，环比下降190元/吨 [11] - Q2吨成本环比下降近100元/吨至425元/吨 [11] - 信湖煤矿透水停产是产量下降主因，预计H2逐步复产 [11] 化工业务表现 - 2025H1生产焦炭170万吨（基本持平），销售168万吨（-1.2%） [11] - 焦炭平均销售价格1418元/吨（不含税），同比下降33% [11] - 临涣焦化H1亏损2.06亿元，归母确认亏损约1.3亿元 [11] - 甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目正式运营，H1乙醇产量22.9万吨，销量22万吨 [11] - 乙醇销售均价4895元/吨 [11] 未来产能规划 - 2024年10月DMC项目建成投产，新增碳酸二甲酯产能10万吨/年 [11] - 2025年1月甲醇综合利用制乙醇项目正式投产，新增无水乙醇产能60万吨/年 [11] - 内蒙古陶忽图煤矿在建（产能800万吨） [11] - 2.51亿Nm³/年LNG、2.5万吨EMC、3万吨/年乙基胺产能预计2025年完工 [11] 财务预测与估值 - 2025-2027年EPS预测0.72/1.21/1.91元（较上次预测-0.52/-0.12/+0.29） [11] - 2025-2027年预计归母净利润1,943/3,250/5,156百万元 [10] - 基于2026年可比公司平均11.63x PE，给予公司2025年12x PE [11] - 当前市盈率17.27倍（2025E），市净率0.8倍 [6][10] - 总市值33,558百万元，每股净资产15.37元 [5][6] 市场表现与比较 - 52周内股价区间11.23-18.01元 [5] - 近1个月绝对升幅-4%，相对指数-11% [9] - 近12个月绝对升幅-4%，相对指数-40% [9] - 可比公司2026年平均PE为11.63倍 [13]

核心观点 - 公司业绩受市场需求下行影响 当前处于同比压力最大阶段 但预计后续将逐步改善[1] - 公司被定位为焦煤行业成长股 2025-2026年将持续获得产业增量支撑[1][4] 财务表现 - 2025年上半年总营业收入206.82亿元 同比减少44.58%[2] - 2025年上半年归母净利润10.32亿元 同比减少64.85% 略低于市场预期[2] - 第二季度收入100.8亿元 同比下降49.47% 归母净利润3.4亿元 同比下降74.7%[2] - 给予2025-2027年EPS预测0.72/1.21/1.91元 较上次预测调整-0.52/-0.12/+0.29元[2] - 基于2026年可比公司平均11.63倍PE 给予公司2025年12倍PE 目标价14.64元[2] 煤炭业务 - 2025年上半年商品煤产量890.8万吨 同比下降13.7% 主要受信湖煤矿透水停产影响[3] - 上半年销售商品煤647.6万吨 同比降幅19.38%[3] - 第二季度商品煤产量460万吨 较第一季度430万吨环比提升30万吨[3] - 第二季度商品煤平均销售价格747元/吨 同比下降364元/吨 环比下降190元/吨[3] - 第二季度吨成本环比下降近100元/吨至425元/吨 受益于产量回升和成本管控[3] - 预计第三季度销量抬升叠加价格上调 业绩将呈现明显环比改善[3] 焦炭及化工业务 - 2025年上半年生产焦炭170万吨基本持平 销售焦炭168万吨同比下降1.2%[4] - 焦炭平均销售价格1418元/吨（不含税） 同比下降33%[4] - 临涣焦化上半年亏损2.06亿元 预计归母确认亏损1.3亿元 同比减亏 预计第三季度有望扭亏[4] - 甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目正式运营 延伸焦炉煤气综合利用产业链[4] - 上半年乙醇产量22.9万吨 销量22万吨 销售均价4895元/吨[4] 产能建设与增长潜力 - 2024年10月DMC项目建成投产 新增碳酸二甲酯产能10万吨/年[4] - 2025年1月甲醇综合利用制乙醇项目正式投产 新增无水乙醇产能60万吨/年[4] - 后续有产能800万吨的内蒙古陶忽图煤矿在建[4] - 2.51亿Nm³/年LNG 2.5万吨EMC 3万吨/年乙基胺产能预计2025年完工[4]

行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持该评级 [11] 核心观点 - 煤价呈现阶梯式探底趋稳态势，行业业绩回落且降幅明显 [2][6] - 2025年上半年煤炭板块营业收入5485.5亿元，同比下降19.5%，归母净利润527.6亿元，同比下降31.6% [2][6] - 2025年第二季度营业收入2691.7亿元，同比下降19.6%，环比下降3.7%，归母净利润241.2亿元，同比下降35.5%，环比下降15.8% [2][6] - 当前煤企利润底基本呈现，可关注板块底部修复机会，看好基本面困境改善叠加反内卷主线下煤炭攻守兼备的投资性价比 [2][9] 动力煤板块总结 - 2025年上半年动力煤板块营业收入4349亿元，同比下降17%，归母净利润510亿元，同比下降28%，毛利率30.5%，同比下降2.2个百分点 [7] - 2025年第二季度营业收入2137亿元，同比下降17%，环比下降3%，归母净利润234亿元，同比下降31%，环比下降15%，毛利率30.4%，同比下降2.2个百分点，环比下降0.3个百分点 [7] - 秦皇岛山西产（Q5500）动力煤Q2季度均价632元/吨，同比下降26%，环比下降12% [6][79] 焦煤板块总结 - 2025年上半年焦煤板块营业收入831亿元，同比下降29%，归母净利润31亿元，同比下降65%，毛利率22.1%，同比下降2.2个百分点 [8] - 2025年第二季度营业收入400亿元，同比下降33%，环比下降7%，归母净利润12亿元，同比下降72%，环比下降39%，毛利率22.6%，同比下降1.8个百分点，环比上升0.9个百分点 [8] - 京唐港山西产主焦煤均价1315元/吨，同比下降37%，环比下降9% [6][34] 供需与市场表现 - 2025年上半年原煤产量24.05亿吨，同比增长5.4%，进口煤及褐煤量2.22亿吨，同比下降11.2% [33][41] - 2025年第二季度原煤产量12.02亿吨，同比增长3.6%，环比下降0.1%，进口煤及褐煤量1.07亿吨，同比下降20.1%，环比下降7.0% [34][41] - 全社会用电量同比增长3.7%，火电发电量同比下降2.4%，煤炭销量21.7亿吨，同比下降1.1% [45][50] - 动力煤板块累计涨跌幅-3.3%，炼焦煤板块-7.1%，焦炭板块10.1%，沪深300指数17.7% [32] 投资建议 - 推荐弹性标的：兖矿能源（A+H）、晋控煤业、华阳股份、潞安环能、平煤股份、淮北矿业 [9] - 推荐长久期稳盈利龙头：中煤能源（A+H）、中国神华（A+H）、陕西煤业 [9] - 推荐转型成长标的：电投能源 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为10.32亿元，同比下降64.85% [1] 煤炭板块运营 - 商品煤产量890.8万吨，同比下降13.7%；销量647.6万吨，同比下降19.4%，主因朱庄矿(160万吨/年)资源枯竭关闭 [2] - 吨煤售价834.9元/吨，同比下降27.0%；吨煤成本468.9元/吨，同比下降17.0%；吨煤毛利366.0元/吨，同比下降36.8% [2] - 煤炭业务毛利率43.8%，同比下降6.8个百分点 [3] 煤化工板块表现 - 焦炭产量同比+0.6%，甲醇产量同比+90.7%，乙醇产量同比+203.4% [4] - 焦炭售价同比-33.3%，甲醇售价同比-2.1%，乙醇售价同比-9.3% [5] - 焦炭销售收入同比-34.1%，甲醇销售收入同比-4.2%，乙醇销售收入同比+213.8% [6] 资源获取与项目建设 - 成功收储2,347万吨涡北矿深部资源；年产3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺项目已产出合格品 [7] - 雷鸣科化河南南召青山矿项目开工建设；取得云南华坪干箐矿采矿权，收储石灰石资源3,462万吨 [7] - 加快陶忽图煤矿项目和电厂项目建设 [7] 行业市场动态 - 6月以来煤炭价格触底反弹，京唐港主焦煤从6月4日1270元/吨上涨至8月29日1610元/吨 [8] - 受煤矿减产、下游需求旺盛等因素影响，煤炭价格有望维持上涨趋势，行业基本面持续改善 [8] 业绩展望与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为19.7亿元、33.1亿元、37.4亿元 [9] - 基于2025年8月29日股价，对应PE分别为17.1倍、10.2倍、9.0倍 [9]

核心财务表现 - 2025年H1归母净利润10.3亿元，同比下滑65.0%，其中Q2单季度净利润3.4亿元，同比下滑74.7% [1] - 煤炭业务收入54.1亿元，同比下滑41.2%，板块毛利23.7亿元，同比下滑49.1% [1] - 无水乙醇业务贡献营业收入10.7亿元，焦炭业务销量168万吨，甲醇销量11.5万吨 [2] 煤炭业务分析 - 商品煤产量891万吨，同比下滑13.71%，销量648万吨，同比下滑19.38% [1] - 单位商品煤售价835元/吨，同比下滑27.0%，单吨成本469元/吨，同比下滑17.0%，单位毛利366元/吨，同比下滑36.8% [1] - Q2产量环比增长6.8%，销量环比增长17.9%，但单位售价748元/吨，同比下滑32.8%，环比下滑20.3% [1] 化工业务表现 - 无水乙醇项目年产60万吨，2025年H1产销量分别为22.9万吨/22万吨，吨售价4896元/吨 [2] - 焦炭销量168万吨，同比下滑1.21%，吨售价1418元/吨，同比下滑33.3% [2] - 甲醇销量11.5万吨，同比下滑2.21%，吨售价2133元/吨，同比下滑2.06% [2] 成本与采购 - 洗精煤采购244万吨，同比增长0.36%，采购单价1089元/吨，同比下滑35.6% [2] - 洗精煤消耗245万吨，同比基本持平 [2] 新增项目进展 - 陶忽图矿800万吨动力煤项目预计2025年底建成，2026年投产 [3] - 聚能发电2×660MW超超临界发电机组预计2025年底投产，配套739MW新能源指标（含406MW风电） [3] - 10万吨/年DMC项目已投产，3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺、10亿立方米焦炉煤气分质利用等项目预计2025年投产 [3] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为387亿元/429亿元/436亿元，同比变化-41.21%/+10.87%/+1.55% [3] - 预计同期归母净利润分别为18.67亿元/25.14亿元/25.59亿元，同比变化-61.54%/+34.65%/+1.76% [3]

财务表现 - 25H1营收100.83亿元同比下降44.58% 归母净利润10.32亿元同比下降64.85% [1] - 25Q2单季营收100.83亿元同比下降49.47%环比降4.88% 归母净利润3.40亿元同比下降74.72%环比降50.82% [1] - 基本每股收益0.38元/股 业绩符合预期 [1] 经营数据 - 25H1商品煤产量890.81万吨同比下降13.71% 销量647.60万吨同比下降19.38% [2] - 25H1吨煤售价835元/吨同比下跌27.0% 吨煤成本469元/吨同比下降17.0% 吨煤毛利366元/吨同比下降36.8% [2] - 25Q2商品煤产量460万吨环比升6.8%同比降9.6% 销量350万吨环比升17.9%同比降12.5% [2] - 25Q2吨煤售价748元/吨环比跌20.3%同比跌32.8% 平均成本426元/吨环比跌18.1%同比跌20.7% [2] - 25Q2吨毛利322元/吨环比降23.0%同比降44.0% [3] 成本控制 - 期间费用27.07亿元同比下降14.81% 其中财务费用2.35亿元降17.07%因贷款利率下降 [3] - 管理费用14.53亿元同比下降20.09%因职工薪酬及修理费减少 销售费用1.11亿元降3.96% [3] - 研发费用9.09亿元同比下降5.45%因研发投入减少 [3] 产能建设 - 陶忽图矿副井与中央风井贯通 中央风井具备提升条件 地销系统开工建设 [3] - 2*66万千瓦火电机组冷却塔外筒到顶 铁路专用线和电力送出线路开工 [3] - 雷鸣科化河南南召青山矿项目开工 取得云南华坪干箐矿采矿权 [3] - 收储2347万吨涡北矿深部资源 [3] 投资分析 - 提高2025-2027年股东回报规划 最低现金分红比例由30%提升至35% [4] - 下调25年焦煤价格增速预测从-18%至-28% 对应下调25-26年盈利预测至21.25亿元和26.35亿元 [4] - 新增27年业绩预测36.12亿元 25-27年EPS分别为0.79元/股、0.98元/股和1.34元/股 [4] - 对应PE分别为16倍、13倍和9倍 可比公司25年平均PE为20倍 [4] - 陶忽图煤矿800万吨/年产能及2*66万千瓦电厂预计25年底建成 公司为行业中少有的产能增长企业 [4]

股价表现 - 最新股价12.46元 较前一交易日上涨0.02元 [1] - 盘中最高触及12.67元 最低下探至12.39元 [1] - 成交金额达1.94亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为煤炭开采及洗选加工 同时涉及煤化工、电力等业务 [1] - 作为安徽省属重点企业 在华东地区煤炭行业具有重要地位 [1] 财务公司业绩 - 上半年实现营业收入1.36亿元 利润总额1.10亿元 [1] - 关联方存款余额最高达25.31亿元 贷款余额最高为31.71亿元 [1] - 注册资本16.33亿元 截至6月末净资产23.68亿元 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 成本管控成效显著 吨煤成本同比下降17%至469元/吨 [6] - 焦煤价格下跌导致业绩承压 但看好价格回升带来业绩改善 [1][6] - 公司产能扩张潜力突出 陶忽图煤矿(800万吨/年)和2*66万千瓦电厂预计2025年底建成 [6] - 提高股东回报 将最低现金分红比例由30%提升至35% [6] 财务表现 - 2025H1营收206.82亿元 同比下降44.58% [6] - 2025H1归母净利润10.32亿元 同比下降64.85% [6] - 2025Q2单季归母净利润3.40亿元 环比下降50.82% [6] - 毛利率从2024年的18.3%提升至2025H1的19.0% [2] - 期间费用27.07亿元 同比下降14.81% 其中财务费用下降17.07% 管理费用下降20.09% [6] 经营数据 - 2025H1商品煤产量890.81万吨 同比下降13.71% [6] - 2025H1商品煤销量647.60万吨 同比下降19.38% [6] - 吨煤售价835元/吨 同比下降27.0% [6] - 吨煤毛利366元/吨 同比下降36.8% [6] - 2025Q2吨煤成本426元/吨 环比下降18.1% [6] 发展进展 - 陶忽图矿建设进展顺利 副井与中央风井提前贯通 [6] - 成功获取云南华坪干箐矿采矿权 [6] - 收储2347万吨涡北矿深部资源 [6] - 雷鸣科化河南南召青山矿项目开工建设 [6] 盈利预测 - 2025E归母净利润预测21.25亿元 同比下降56.2% [2][6] - 2026E归母净利润预测26.35亿元 同比增长24.0% [2][6] - 2027E归母净利润预测36.12亿元 同比增长37.1% [2][6] - 2025-2027年EPS预测分别为0.79元、0.98元和1.34元 [2][6] - 对应PE分别为16倍、13倍和9倍 [2][6] 市场数据 - 当前股价12.44元 市净率0.8倍 [3] - 股息率6.03% [3] - 流通市值335.04亿元 [3] - 每股净资产15.37元 [3]

核心观点 - 东方甄选GMV拐点持续强化，自营品战略成效显著，FY2025H2收入环比增长10%，毛利率大幅提升至32%[4][5][7] - 卓越教育集团素质教育收入同比增长513.1%，合同负债同比增长28.1%支撑下半年增长[10][11][12] - 上海电影短期业绩承压但IP全链路开发稳步推进，《浪浪山小妖怪》猫眼预测票房超16亿元[13][15][16] - 淮北矿业煤炭业务量价齐跌，但成本管控较佳，吨煤成本同比下降13%[19][21][22] - 瑞普生物主营业务收入同比增长20.53%，宠物生态圈建设日益完善[24][25][26] - 银轮股份"服务器液冷+机器人关节"双轮驱动，2025Q2归母净利润同环比提升[27][28][29] - 陕西煤业煤炭产销量稳中有增，公允价值变动收益扭亏为盈[31][33][34] - 中国儒意净利润同比大幅扭亏为盈，游戏发行与内容投资驱动增长[36][37][38] - 光线传媒动画产能持续提升，《哪吒2》衍生品带动业绩，IP运营成为新增长点[40][42][44] - 寒武纪2025Q2归母净利润超市场预期，净利率创历史新高达38.57%[46][47][48] - 晋控煤业商品煤产销量双增，现金充足达151.46亿元，负债压降效果显著[52][53][54] - 乖宝宠物自主品牌优势凸显，主粮业务收入同比增长57.09%[56][57][58] - 安泰科技扣非归母净利润同比增长19.10%，非晶、粉末高速钢表现亮眼[62][63][67] - 图南股份2025H1订单大幅增长，航空零部件蓄势待发[73][75][76] - 五粮液业绩韧性彰显，渠道改革精进，2025H1营收同比增长4.19%[79][80][81] - 佩蒂股份业绩有望边际改善，自主品牌高速发展[84][85][86] - 拼多多投资收益助力利润超预期，坚持长期高质量投入[88][89][90] 东方甄选 - FY2025总营收43.9亿元，同比下降32.7%，持续经营净利润619.1万元[4] - FY2025H2收入22亿元，环比增长10%，GMV下半年39亿元环比回升[5] - 毛利率大幅提升至32.0%，同比增加6.1个百分点[5] - 自营产品GMV占比达43.8%，相关总营收约35亿元[7] - 自有APP付费会员数同比增长33%至26.4万人[8][9] 卓越教育集团 - 2025H1营业收入9.2亿元，同比增长188.9%，归母净利润1.5亿元，同比增长177.4%[10] - 素质教育收入7.2亿元，同比增长513.1%[11] - 合同负债5.9亿元，同比增长28.1%[12] - 推出"AI绘本亲子共创课"和"AI爱阅读1.0"工具[12] 上海电影 - 2025H1营收3.62亿元，同比下降4.96%，归母净利润0.54亿元，同比下降22.18%[13] - IP授权业务收入4006万元，同比下降37.5%，毛利率75.33%[15] - 《浪浪山小妖怪》猫眼预测票房超16亿元，IP衍生品SKU达800多个[15] - 影院业务收入2.94亿元，同比增长4.26%[16] 淮北矿业 - 2025H1营业收入206.12亿元，同比下降45%，归母净利润10.32亿元，同比下降65%[19] - 商品煤产量891万吨，同比下降14%，吨煤成本469元/吨，同比下降13%[21] - 焦炭销量168万吨，同比下降1%，单位价格1418元/吨，同比下降33%[22] - 乙醇产量23万吨，同比增长203%，销量22万吨，同比增长246%[22] 瑞普生物 - 2025H1营业收入17.08亿元，同比增长20.53%，归母净利润2.57亿元，同比增长57.59%[24] - 禽用生物制品收入6.11亿元，同比增长24.71%[25] - 宠物供应链及生物制品和药品收入4.15亿元，同比增长17.94%[25] - 研发投入1.14亿元，占营业收入比重6.67%[25] 银轮股份 - 2025H1营业收入71.68亿元，同比增长16.52%，归母净利润4.41亿元，同比增长9.53%[27] - 2025Q2营收37.51亿元，同比增长17.89%，归母净利润2.29亿元，同比增长8.3%[28] - 形成覆盖服务器机柜内外部的液冷产品布局[29] - 研发工作覆盖人形机器人关节模组和热管理模组[29] 陕西煤业 - 2025H1营业收入779.83亿元，同比下降14.19%，归母净利润76.38亿元，同比下降31.18%[31] - 煤炭产量8739.64万吨，同比增长1.15%，商品煤销量12598.92万吨，同比增长0.92%[33] - 自产煤均价420.41元/吨，同比下降21.90%[33] - 公允价值变动盈利4.47亿元，同比扭亏为盈[34] 中国儒意 - 2025H1总收入22.06亿元，同比增长20%，净利润12.28亿元，同比扭亏为盈[36] - 景秀游戏收入12.1亿元，同比增长40%[37] - 《红警OL》上线以来流水超60亿元，新游戏《群星纪元》首月流水1亿元+[38] - 经调整净利润13.03亿元，同比增长140%[37] 光线传媒 - 2025H1营收32.42亿元，同比增长143%，归母净利润22.29亿元，同比增长371.6%[40] - 《哪吒2》衍生品超500个产品大卖[42] - 电影及相关衍生业务营收31亿元，同比增长218.5%，毛利率80%[43] - 光线动画团队人数超过170人，预计明后年扩充至300人以上[44] 寒武纪 - 2025H1营收28.81亿元，同比增长4347.82%，归母净利润10.38亿元，同比增长295.82%[46] - 2025Q2销售净利率38.57%，环比增长6.61个百分点，创历史新高[47] - 合同负债5.43亿元，同比增加5.43亿元，环比增加5.42亿元[48] - 研发投入4.56亿元，同比增长2.01%[49] 晋控煤业 - 2025H1营业收入59.65亿元，同比下降19.16%，归母净利润8.76亿元，同比下降39.01%[52] - 色连煤矿原煤产量424.99万吨，同比增长12.60%[53] - 货币资金151.46亿元，资产负债率26.24%，同比下降7.23个百分点[54] - 财务费用-0.15亿元，同比下降160.73%[54] 乖宝宠物 - 2025H1营收32.21亿元，同比增长32.72%，归母净利润3.78亿元，同比增长22.55%[56] - 主粮业务收入18.83亿元，同比增长57.09%，毛利率46.23%[57] - 研发费用4863.49万元，已获境内授权专利341项[58] 安泰科技 - 2025H1营业收入37.15亿元，同比下降5.29%，扣非归母净利润1.68亿元，同比增长19.10%[62] - 安泰非晶营业收入5.08亿元，同比增长12.88%，净利润4064万元，同比增长81.8%[67] - 河冶科技粉末高速钢销售收入超过8000万元，同比增长100%[68] - 中标核聚变偏滤器、限制器合同额近4000万元[70] 图南股份 - 2025H1营业收入5.99亿元，同比下降18.16%，归母净利润0.93亿元，同比下降51.41%[73] - 已签订合同对应收入金额17.50亿元，同比增长237%[76] - 设立全资子公司开展航空用中小零部件自动化产线项目建设[76] 五粮液 - 2025H1营业总收入527.71亿元，同比增长4.19%，归母净利润194.92亿元，同比增长2.28%[79] - 五粮液产品营收409.98亿元，同比增长4.57%，销量同比增长12.75%[80] - 东部片区营收201.09亿元，同比增长7.88%[80] - 合同负债100.77亿元，同比增长19.20亿元[81] 佩蒂股份 - 2025H1营业收入7.28亿元，同比下降13.94%，归母净利润0.79亿元，同比下降19.23%[84] - 毛利率稳定增长，营业成本同比下降20.52%[85] - 自主品牌爵宴推出多款新品，好适嘉填补中端价格带市场空白[86] 拼多多 - 2025Q2营业收入1040亿元，同比增长7%，Non-GAAP归母净利润327亿元，同比下降5%[88][89] - 在线市场服务营收同比增长13%至557亿元，交易佣金营收同比增长1%至483亿元[90] - 百亿降费举措推动偏远地区订单数量实现40%的增长[90]