会议基本信息 - 会议召开时间为2025年9月4日16:00-17:00 [1][2] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心网络平台 [1][2] - 会议采用网络互动方式召开 [1][2] 参会人员安排 - 公司总经理、独立董事、董事会秘书、财务总监及相关部门人员将参会 [2] - 参会人员可能根据特殊情况调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年9月4日会议期间通过上证路演中心网站在线参与互动 [2][3] - 投资者可在2025年8月28日至9月3日16:00前通过网站"提问预征集"栏目或公司邮箱283563672@qq.com提前提问 [1][3] - 公司将在说明会上回应投资者普遍关注的问题 [1][2][3] 后续信息获取 - 说明会结束后可通过上证路演中心网站查看会议内容及召开情况 [3] 联系方式 - 联系人赵海波 电话0557-3982147 邮箱283563672@qq.com [3]

财报与会议时间 - 公司于2025年8月22日发布2025年半年度报告[3] - 投资者可在2025年8月28日至9月3日16:00前提问[3] - 公司计划于2025年9月4日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[3] 会议信息 - 业绩说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4] - 参加人员包括公司总经理、独立董事等[6] - 投资者可于2025年9月4日16:00 - 17:00在线参与说明会[7] 联系方式 - 联系人是赵海波，电话0557 - 3982147，邮箱283563672@qq.com[8] - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况[8]

子公司关停及注销计划 - 拟关停恒力电业、新源热电、创元发电低热值煤火电机组[1][5] - 2025年12月31日前解散注销恒力电业、恒源芬雷[1][5][6] - 2026年6月30日前解散注销新源热电[1][5] 子公司财务数据 - 恒力电业2024年净利润 - 1945.48万元，2025年1 - 6月 - 174.03万元[2][3] - 新源热电2024年净利润 - 2569.26万元，2025年1 - 6月 - 1362.10万元[3][4] - 创元发电2024年净利润 - 5859.38万元，2025年1 - 6月 - 77.62万元[4] - 恒源芬雷2024年净利润507.45万元，2025年1 - 6月 - 313.40万元[5] 其他情况 - 2021 - 2024年三家火电子公司碳排放履约价上涨[8] - 2022年安徽省环保督察组要求三家火电子公司降能耗[8] - 2025年8月20日公司会议审议通过相关议案[11] - 关停和解散长期利于盈利改善，短期无大不利影响[12]

投资概况 - 投资金额不超过12.36亿元[2][6][7] - 投资金额不超过公司2024年末经审计净资产10%[6][7] - 投资种类为证券公司低风险理财产品、证券交易所国债逆回购[2][6] - 资金来源为自有资金[2][6] 投资安排 - 2025年8月20日董事会审议通过相关议案[3][7] - 议案有效期12个月，产品投资期限不超12个月[3][6][7] 投资影响 - 风险小可控，收益受市场波动影响有不确定性[4][8] - 不影响日常资金周转和主营业务开展[10] - 可提高资金使用效率、获效益并降低成本[10]

公司结构 - 皖北煤电财务公司注册资本100,000万元，皖北煤电集团持股60%，恒源煤电持股40%[1] 业绩总结 - 截至2025年6月底，资产总额1231027.83万元[9] - 截至2025年6月底，营业收入11121.66万元[9] - 截至2025年6月底，净利润6556.23万元[9] 业务数据 - 截至2025年6月底，吸收存款余额1062476.65万元[9] - 截至2025年6月底，发放贷款余额（含贴现）378941.81万元[9] - 截至2025年6月底，公司及子公司存款余额249828.33万元，贷款业务余额51802.24万元[11] 指标数据 - 截至2025年6月底，资本充足率26.47%，拆入资金比例0，担保比例0.75%，投资比例49.99%，自有固定资产占比0.19%，流动性比例49.81%[10] 公司情况 - 皖北煤电财务公司有152项规章制度，54个业务流程[6] - 公司具有合法有效的《企业法人营业执照》《金融许可证》[12] - 公司在资金管理等方面建立健全规章和风控体系，内控健全，流程执行有效[12] - 公司治理水平提高，整体风险控制合理，资产负债比例符合规定[13]

会议情况 - 公司第八届监事会第十一次会议于2025年8月20日召开[1] - 全体4名监事出席，由监事会主席王庆领主持[1] 报告审议 - 与会监事一致通过审议《2025年半年度报告全文及摘要》[1] - 表决结果为同意4票，反对0票，弃权0票[2] 报告披露 - 《恒源煤电2025年半年度报告》及摘要于8月22日在上海证券交易所网站披露[3]

会议情况 - 公司第八届董事会第十七次会议于2025年8月20日召开，全体董事参加[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》[3][4] - 审议通过《关于安徽省皖北煤电集团财务有限公司的风险评估报告》[5][6] - 审议通过《关于使用闲置自有资金开展投资理财业务的议案》[6] - 审议通过《关于关停公司部分火电机组及注销相关子公司的议案》[6]

收入和利润同比下降 - 营业收入23.77亿元，同比下降38.94%[20] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.29亿元，同比下降117.04%[20] - 基本每股收益-0.1077元/股，同比下降117.03%[20] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损1.42亿元，同比下降118.42%[20] - 加权平均净资产收益率-1.09%，同比下降6.96个百分点[20] - 利润总额亏损8982.55万元，同比下降109.97%[20] - 公司营业收入23.77亿元人民币，同比下降38.94%[24][28] - 归属于上市公司股东净利润亏损1.29亿元人民币，同比减少117.04%[24] - 营业收入同比下降38.9%至23.77亿元（2024年同期：38.93亿元）[84][86] - 营业利润由盈利9.16亿元转为亏损0.99亿元，同比下滑110.8%[86] - 净利润由盈利7.6亿元转为亏损1.33亿元，同比下滑117.6%[86] - 营业收入同比下降39.3%至23.11亿元（2024年同期38.09亿元）[90] - 净利润由盈转亏，净亏损1.45亿元（2024年同期盈利7.52亿元）[90] - 扣除非经常性损益后净利润同比暴跌118.42%，从7.70亿元盈利转为1.42亿元亏损[72] 成本和费用同比下降 - 营业成本19.24亿元，同比下降14.75%[28] - 研发费用1.82亿元，同比下降18.40%[28] - 营业成本同比下降14.8%至19.24亿元（2024年同期：22.57亿元）[86] - 税金及附加同比下降39.7%至0.81亿元（2024年同期：1.34亿元）[86] - 研发费用同比下降18.4%至1.82亿元（2024年同期：2.24亿元）[86] - 营业成本同比下降15.0%至18.87亿元[90] - 研发费用同比下降18.1%至1.80亿元[90] 财务费用同比上升 - 财务费用3320.79万元，同比大幅上升239.30%，主要因利息收入减少且利息支出增加[28] - 财务费用同比暴涨239.2%至0.33亿元（2024年同期：0.098亿元）[86] - 利息收入同比下降58.2%至1800万元[90] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.29亿元，同比下降123.82%[20] - 经营活动现金流量净额为-2.29亿元人民币，同比下降123.82%[28] - 经营活动现金流量净额转负为-2.29亿元（2024年同期正9.62亿元）[94] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年上半年的9.49亿元降至2025年上半年的-1.34亿元[97] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降31.0%至32.34亿元[93] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降32.3%，从45.14亿元降至30.56亿元[97] - 购买商品、接受劳务支付的现金减少10.9%，从15.09亿元降至13.44亿元[97] - 投资活动现金流量净额改善至1156万元（2024年同期-3.57亿元）[94] - 投资活动现金流入大幅增长496%，从7.34亿元增至43.77亿元[98] - 投资支付的现金增长479%，从6.97亿元增至40.40亿元[98] - 筹资活动现金流量净流出3.61亿元（2024年同期流出10.54亿元）[95] - 筹资活动产生的现金流量净额改善66.6%，从-10.59亿元改善至-3.54亿元[98] - 期末现金及现金等价物余额降至46.75亿元（期初52.53亿元）[95] - 期末现金及现金等价物余额下降10.6%，从57.99亿元降至42.08亿元[98] 资产和负债变化 - 总资产195.30亿元，较上年度末下降4.89%[20] - 归属于上市公司股东的净资产119.19亿元，较上年度末下降3.60%[20] - 货币资金减少7.19%至50.21亿元，占总资产比例25.71%[31] - 交易性金融资产大幅下降62.29%至2.03亿元，主要因理财产品持有减少[31][32] - 应收账款下降33.33%至1.08亿元，反映煤炭收入减少[31] - 预付账款增长63.66%至3552万元，因设备预付款增加[31] - 其他非流动资产激增1183.25%至1.58亿元，主因新增采矿权预付款[31] - 应付票据暴涨231.06%至5.38亿元，因银行承兑汇票结算增加[31] - 长期借款增长59.09%至10.35亿元，源于长期借款续借[32] - 公司总资产从2024年末的2053.5亿元下降至2025年中的1953.0亿元，减少100.5亿元（降幅4.9%）[77][78] - 货币资金减少38.9亿元至50.2亿元，降幅7.2%[76] - 交易性金融资产减少3.35亿元至2.03亿元，降幅62.3%[76] - 应收账款减少0.54亿元至1.08亿元，降幅33.3%[76] - 存货增加0.62亿元至2.97亿元，增幅26.4%[76] - 短期借款增加1.13亿元至7.49亿元，增幅17.7%[77] - 应付账款减少3.99亿元至12.4亿元，降幅24.3%[77] - 长期借款增加3.84亿元至10.3亿元，增幅59.1%[78] - 未分配利润减少45.3亿元至77.4亿元，降幅5.5%[78] - 流动负债合计增长18.3%至55.54亿元（期初：46.96亿元）[82] - 长期借款下降37.7%至6.45亿元（期初：10.35亿元）[82] - 未分配利润增长6.2%至79.83亿元（期初：75.15亿元）[82] - 归属于母公司所有者权益减少3.6%，从123.65亿元降至119.19亿元[100][101] - 未分配利润减少5.5%，从81.90亿元降至77.37亿元[100][101] - 综合收益总额为-1.35亿元，主要由未分配利润减少4.53亿元导致[101] 煤炭业务表现 - 煤炭销售综合单价同比下降292.36元/吨，降幅30.63%[25] - 原煤产量476.82万吨，同比下降3.51%；商品煤产量354.97万吨，同比下降7.74%[24] - 商品煤销量337.68万吨，同比下降13%；煤炭主营业务收入22.36亿元，同比下降39.65%[24] 非经常性损益 - 公司非经常性损益总额为1254.99万元人民币，其中政府补助344.90万元，非流动资产处置收益243.70万元，其他营业外收支801.95万元[21][22] 子公司和参股公司表现 - 恒源融资租赁子公司净利润2079万元，净资产5.83亿元[37] - 淮北新源热电子公司净亏损1362万元，总资产1.80亿元[37] - 参股公司安徽钱营孜发电有限公司总资产为57.45亿元人民币，净利润为7.44亿元人民币[38] - 参股公司安徽省皖北煤电集团财务有限公司总资产为123.10亿元人民币，净利润为0.66亿元人民币[38] - 安徽钱营孜发电有限公司营业收入为15.72亿元人民币[38] - 安徽省皖北煤电集团财务有限公司营业收入为10.00亿元人民币[38] 关联交易 - 关联交易中煤炭采购金额最高为安徽长江能源4,711.43万元，仅完成年初预计35,000万元的13.46%[51] - 宁波大榭皖煤能源煤炭采购金额3,622.72万元，较上期20,925.83万元下降82.68%[51] - 关联存款业务期末余额达24.98亿元，本期存入47.39亿元，取出47.17亿元[54] - 关联贷款业务期末余额5.18亿元，利率3%，本期新增贷款7,694.48万元[56] - 中安联合煤化租赁费发生额83.14万元，完成年初预计95万元的87.52%[51] - 皖北煤电财务公司存款利率范围为0.35%-1.15%[54] - 关联设备租赁收入最高为中安联合煤化25.81万元，较上期569.55万元下降95.47%[51] - 内蒙古智能煤炭材料采购金额44.56万元，完成年初预计50万元的89.12%[51] - 关联方安徽国风矿业商品销售额127.99万元，仅达成年初预计800万元的16.00%[51] - 公司与皖北煤电财务公司承兑业务实际发生额为1855万元[58] - 公司获得皖北煤电财务公司敞口授信及低风险授信总额17亿元，实际使用5.18亿元[58] - 公司票据池业务中，抵押票据额度被关联方使用4.91亿元，收取年化0.6%的额度使用费[58] 财务比率变化 - 流动比率从1.51提升至1.58，增长4.48%[72] - 速动比率从1.45提升至1.49，增长2.84%[72] - 资产负债率从39.45%降至38.64%，下降0.81个百分点[72] 担保情况 - 公司对外担保（不包括子公司）报告期末余额为1.71亿元[61] - 公司担保总额（包括子公司）为1.71亿元，占公司净资产比例为1.43%[61] - 公司为联营公司钱营孜发电提供1.71亿元连带责任担保，该担保未逾期且未履行完毕[61] 股东信息 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为40,794户[64] - 公司第一大股东安徽省皖北煤电集团持股6.6亿股，占总股本54.96%，且未质押或冻结[66] - 招商银行上证红利ETF基金持股5215万股，占总股本4.35%，报告期内减持136.61万股[66] - 香港中央结算有限公司持有26,400,929股流通股，占比2.20%[67] - 易方达中证红利ETF持有12,500,259股流通股，占比1.04%[67] - 王挺持有12,000,198股流通股，占比1.00%[67] - 招商中证红利ETF持有10,285,157股流通股，占比0.86%[67] - 基本养老保险基金一零零三组合持有9,546,172股流通股，占比0.80%[67] - 国泰中证煤炭ETF持有9,320,777股流通股，占比0.78%[67] 管理层和公司治理 - 公司原董事周伟于2025年1月17日因工作变动离任[41] - 半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[42] - 公司有5家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[43] - 控股股东皖北煤电集团承诺长期履行资产注入及解决同业竞争义务[46] - 皖北煤电集团授予公司不可撤销的煤炭资源及股权收购权[46] - 公司享有对控股股东相关资产及业务的优先购买权[47] 风险因素 - 煤炭价格波动被列为对公司业绩影响较大的重大风险[7] - 重大诉讼涉及废钢损失，截至2022年8月31日库存重量为6,181.481吨，诉讼保全金额为1,240万元[49] 金融投资活动 - 交易性金融资产本期购买33.68亿元，出售37.03亿元[35] 所有者权益和储备 - 公司本期专项储备提取额为306,802,182.89元[108] - 公司本期专项储备使用额为236,114,955.10元[108] - 公司本期综合收益总额为758,481,055.87元[105] - 公司所有者权益合计期末余额为12,497,982,779.77元[108] - 公司实收资本（或股本）保持稳定为1,200,004,884.00元[104][105][108] - 公司资本公积期末余额为1,606,889,028.47元[108] - 公司未分配利润期末余额为8,116,693,835.88元[108] - 公司盈余公积期末余额为886,331,711.16元[108] - 公司一般风险准备保持稳定为603,320,592.26元[104][108] - 公司少数股东权益期末余额为84,742,728.00元[108] - 公司实收资本（或股本）为1,200,004,884.00元[111][112][114] - 2025年半年度所有者权益合计本期期末余额为11,724,869,579.40元[111] - 2025年半年度未分配利润本期期末余额为7,514,595,491.58元[111] - 2025年半年度资本公积本期期末余额为1,642,993,018.15元[111] - 2025年半年度专项储备本期增加10,969,249.81元[111] - 2024年半年度所有者权益合计本期期末余额为12,248,552,899.39元[112][114] - 2024年半年度综合收益总额为752,098,672.46元[112] - 2024年半年度对所有者分配利润1,020,004,151.40元[112] 资本历史 - 公司2004年首次公开发行普通股4,400万股，发行价9.99元/股，募集资金43,956万元[115] - 2007年公开发行可转换公司债券总额4亿元人民币，截至2009年12月18日转股金额3052.21万元[116] - 2009年资本公积金转增股本以总股本1.91亿股为基数每10股转增2股，新增股本3811.51万元[116] - 2009年向皖北煤电集团发行股份购买资产数量1.37亿股[116] - 2010年非公开发行A股股票4409.08万股，发行价每股36元，募集资金总额15.87亿元[117] - 2010年非公开发行股本溢价部分扣除发行费用后计入资本公积[117] - 2011年中期资本公积转增股本方案为每10股转增12.8065股[117] - 2019年资本公积转增股本方案为每10股转增2股[117] - 截至2025年6月30日累计发行股本总数12亿股，注册资本12亿元[117] 会计政策和重要性标准 - 重要性标准中单项重要项目阈值设定为合并资产总额0.5%（如坏账准备、在建工程等）[127] - 重要投资活动现金流量阈值设定为合并资产总额5%[127] - 母公司由投资性主体转为非同一控制下企业合并时，转变日将子公司按公允价值纳入合并范围[132] - 合并财务报表需抵销内部交易及未实现损益，并确认相关递延所得税影响[133][134] - 子公司少数股东当期亏损超过期初所有者权益份额时，余额冲减少数股东权益[135] - 购买子公司少数股权时，支付对价与新增持股比例净资产份额差额调整资本公积[136] - 分步实现非同一控制合并时，购买日前持有股权按公允价值重新计量，差额计入投资收益或留存收益[137] - 处置子公司股权未丧失控制权时，处置价款与对应净资产份额差额调整资本公积[138] - 丧失控制权时剩余股权按公允价值计量，处置对价与净资产份额差额计入当期投资收益[138] - 合并现金流量表纳入子公司购买日至报告期末的现金流量[133] - 同一控制下企业合并时调整比较报表期初数，视同合并后主体自控制时点一直存在[132][133] - 专项储备和一般风险准备在长期股权投资抵销后按母公司所有者份额恢复[134] - 分步交易处置需判断是否属于一揽子交易，非一揽子交易中处置价款与长期股权投资账面价值差额计入当期投资收益[139] - 一揽子交易中处置价款与长期股权投资账面价值差额先确认为其他综合收益，丧失控制权时转入当期损益[139] - 子公司少数股东增资导致股权稀释时，合并财务报表调整资本公积或留存收益[140] - 现金等价物定义为期限短（三个月内到期）、流动性强、易于转换已知金额现金且价值变动风险小的投资[142] - 金融资产分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益或以公允价值计量且变动计入当期损益[144] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益或以摊余成本计量[145] - 以摊余成本计量的金融资产按公允价值初始计量，持有期间利息按实际利率法计入损益[146] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）公允价值变动除利息、减值外计入其他综合收益[147] - 极以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）公允价值变动计入其他综合收益，股利计入当期损益[147] - 以公允价值计量极变动计入当期损益的金融资产和负债相关交易费用计入当期损益[147][148] - 金融资产终止确认条件包括合同权利终止、风险报酬转移或未保留控制权[149] - 金融资产整体转移

财务表现 - 2025年上半年营业收入23.77亿元 同比下降38.94% [1] - 净利润亏损1.29亿元 上年同期净利润7.58亿元 [1]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数上涨0.27%至1.15元[1] - 成分股南钢股份上涨6.04% 华域汽车上涨4.49% 厦门银行上涨2.53% 中国银行上涨2.52% 华菱钢铁上涨2.50%[1] - 前十大权重股合计占比16.77% 包括中远海控(2.36%) 冀中能源(2.00%) 山煤国际(1.47%) 山西焦煤(1.46%) 潞安环能(1.44%) 恒源煤电(1.40%) 交通银行(1.33%) 建发股份(1.30%) 厦门国贸(1.29%) 南钢股份(1.23%)[2][4] 分红市场动态 - 121家上市公司宣布中期现金分红计划 拟分红总金额达1086亿元[1] - 中期分红呈现家数多、规模大、占净利润比重提高特征 持续性与可预期性增强[1] - 银行股为代表红利资产表现强劲 低利率环境下长期投资价值成为配置共识[1] 政策与市场环境 - 国内货币政策转向"适度宽松" 利率下行趋势明确[1] - 低利率时代定期存款利率跌破1% 红利资产配置性价比进一步显现[1] 产品跟踪结构 - 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数[2] - 指数从国有企业选取100只高股息率、分红稳定且具流动性的上市公司证券[2] - 产品设场外联接基金：鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)与C类(020116)[4]