理财收益 - 国新证券收益凭证到期赎回，投入5000万收益54.52万[1][3] - 华泰证券收益凭证实际收益21.29万[5] - 海通证券收益凭证实际收益48.87万[5] - 最近12个月实际收益650.59万[6] 资金情况 - 最近12个月投入91800万，收回81800万，未收回10000万[6] - 最近12个月单日最高投入20000万，占净资产1.62%[6] - 已使用理财额度10000万，已购国债逆回购60000万[6] - 未使用理财额度56000万，总理财额度126000万[6] 收益占比 - 最近12个月理财累计收益占净利润0.61%[6]

业绩总结 - 最近12个月理财产品实际投入91800万元[5][7] - 最近12个月理财产品收回本金76800万元[7] - 最近12个月理财产品收益596.07万元[7] 资金情况 - 最近12个月未收回本金15000万元[7] - 最近12个月单日最高投入20000万元[7] - 目前已用理财额度15000万元，已购国债逆回购60000万元，未用51000万元[7] 业务动态 - 2024年8月20日通过开展投资理财业务议案[2] - 2025年多笔收益凭证到期赎回[2][3]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数(000824)截至2025年6月16日上涨0 16%，成分股中华发股份(600325)上涨3 33%，兴业银行(601166)上涨1 91%，深物业A(000011)上涨1 66%，浙版传媒(601921)上涨1 59%，江苏银行(600919)上涨1 57% [1] - 国企红利ETF(159515)同步上涨0 18%，最新报价1 1元 [1] 指数构成与权重 - 中证国有企业红利指数从国有企业中筛选100只现金股息率高、分红稳定且具规模流动性的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年5月30日，前十大权重股合计占比15 83%，包括中远海控(2 59%)、冀中能源(1 87%)、成都银行(1 26%)等 [2] - 权重股当日涨跌分化，兴业银行涨1 91%（权重1 26%），山煤国际涨0 57%（权重1 38%），冀中能源跌1 83%（权重1 87%） [4] 市场分析与展望 - 信达证券认为若大规模货币与财政政策落地，M2与M1-M2剪刀差可能改善，当前绝对PE与相对PE偏高，但价量拥挤度已回落至适当区间 [1] - 在市场主线不明、成交量未放量背景下，红利风格或具备绝对收益与超额收益配置价值，长期仍看好成长风格均值回归 [1] ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)设有场外联接基金（鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115，C：020116） [4]

公司业绩表现 - 2025Q1公司总营业收入11.79亿元，同比下降42.52%，归母净利润0.27亿元，同比下降93.70% [2] - 2025Q1原煤产量236.62万吨，同比下降7.00%，商品煤产量175.35万吨，同比下降10.01%，商品煤销量160.03万吨，同比下降16.52% [3] - 2025Q1平均销售均价692元/吨，同比下降325元/吨，吨毛利130元/吨，同比下降326元/吨 [3] 煤炭业务分析 - 煤炭产销量下滑主因2024Q1高基数及2025Q1市场需求较差 [3] - 炼焦煤供需宽松导致2024年下半年以来煤价持续下跌，2025年起跌幅加大 [3] - 焦煤长协对标价安徽焦煤车板价2025Q1均价1675元/吨，同比下降615元/吨，2025Q2进一步下跌235元/吨至1439元/吨 [4] 盈利预测与估值 - 下调2025~2027年EPS至0.58、0.66、0.75元（原0.64、0.71、0.80元） [2] - 基于高分红（2024年分红率53%），给予2025年14倍PE，目标价下调至8.12元（原10.24元） [2] 行业展望与业务拓展 - 焦煤价格已跌破部分企业成本线，预计已触底，下半年扩内需政策有望推动价格回升 [4] - 公司火电装机规模66MW，参股钱营孜发电（一期2×350MW，二期1×1000MW于2025年2月25日首次并网，持股50%），参股国能宿州热电（2×350MW，持股21%） [4]

理财产品到期赎回情况 - 公司于2025年5月21日到期赎回申万宏源证券股份有限公司发行的券商理财产品，金额为5000万元，期限为146天，到期收益为48.87万元 [1] - 公司最近12个月使用自有资金投资理财累计实际投入金额为60000万元，实际收回本金91800万元，实际收益490.21万元，尚未收回本金金额为31800万元 [1] - 最近12个月内单日最高投入金额为20000万元，占最近一年净资产比例未披露 [1] - 最近12个月理财累计收益占最近一年净利润比例为0.46% [1] 理财额度使用情况 - 目前已使用的理财额度为31800万元，已购买国债逆回购产品额度为60000万元 [2] - 尚未使用的理财额度为34200万元，总理财额度为126000万元 [2] - 最近一年净资产和最近一年净利润数据引用自2024年度经审计财务报告 [2] 理财产品明细 - 博盈系列原油鲨鱼鳍看涨第557期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益48.87万元 [1] - 鼎收益凭证4731期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益57.08万元 [1] - 定制578期固定收益凭证：投入5000万元，收回本金5000万元，收益52.26万元 [1] - 国债嘉盈新客专享（上市公司）168期：投入5000万元，收回本金5000万元，收益13.51万元 [1] - 黄金鲨鱼鳍看涨第557期：投入5000万元，尚未收回本金 [1]

投资理财业绩 - 最近十二个月投资理财实际投入91800万元，收回本金60000万元，收益490.21万元[6] - 最近十二个月理财累计收益占最近一年净利润的0.46%[6] 具体产品情况 - 申万宏源证券金樽3313期投入4000万元，期限69天，收益14.37万元[3] - 华泰证券聚益24005号投入5000万元，收回本金，收益21.29万元[5] - 海通证券博盈系列投入5000万元，收回本金，收益48.87万元[5] 理财额度情况 - 总理财额度126000万元，已使用31800万元，未使用34200万元[6] - 已购买国债逆回购产品额度60000万元[6] 投入金额情况 - 最近十二个月单日最高投入20000万元，占最近一年净资产1.62%[6]

中证红利指数分红与配置价值 - 中证红利指数100只成份股2024年累计分红金额超9200亿元，刷新指数发布以来历史新高，股息支付率达36.25% [1][20][21] - 本周恒源煤电、山东出版、建发股份、同力股份陆续进行股权登记，合计分红21.72亿元 [1][22][23] - 中证红利ETF（515080）上市以来连续12次分红，过去五年年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66% [2][24][26] 指数表现与估值特征 - 中证红利全收益指数近十年累计收益68.61%，近一年收益27.81%，近三年收益3.12% [4] - 指数最新股息率6.35%，显著高于十年期国债收益率1.68%，股债性价比凸显 [7][8][9] - 指数最新PE为7.62倍，处于近5年分位数89.02%、近10年分位数49.61% [17][18][19] 市场策略与资金配置 - 华泰证券建议维持红利+科技+内需哑铃型配置，红利内部以国有行、水电等运营性资产为底仓 [1][28] - 中泰证券认为低利率环境持续提升红利资产配置价值，中长期资金入市有望带来增量资金 [2][29] - 政策优化推动上市公司市值管理，回购增持步伐加快进一步强化红利资产吸引力 [2][29] 交易与流动性指标 - 中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差为+4.74%，反映短期超额收益显著 [10][11][13] - 中证红利成交额占中证全指成交额比例最新为3.51%，近期交易热度明显升温 [13][14][15]

利润分配 - 2024年年度A股每股现金红利0.27元[2] - 以总股本1,200,004,884股为基数，派发现金红利324,001,318.68元[5] 时间安排 - 股权登记日为2025/5/22，除权（息）日和现金红利发放日为2025/5/23[2][7] - 利润分配方案于2025年4月23日经2024年年度股东大会审议通过[3] 税收政策 - 持股超1年暂免征收个人所得税，1月内全额计征20%，1月 - 1年暂减按50%计20%[9] - QFII和沪港通投资者按10%税率代扣，每股派0.243元[11]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年05月14日15:00-16:30通过上证路演中心视频录播及网络互动方式召开 [2][4] - 投资者可在2025年05月07日至05月13日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [2][5] 会议内容 - 公司将解读2024年度报告及2025年一季度报告的经营成果和财务指标 [2][3] - 在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [3] 参会人员 - 公司董事、总经理、独立董事、财务总监及证券部、财务部等相关人员将出席 [4] 参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心网站实时参与互动 [5] - 说明会录播内容会后将在上证路演中心提供回看 [7] 联系方式 - 联系人赵海波，电话0557-3982147 [6]

业绩说明会信息 - 2025年5月14日15:00 - 16:30举行2024年度暨2025年Q1业绩说明会[4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[4] - 方式为上证路演中心视频录播和网络互动[4] 提问与查看 - 2025年5月7 - 13日16:00前可提问[4] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9] 报告发布 - 2025年3月29日发布2024年度报告[4] - 2025年4月25日发布2025年一季度报告[4] 参会与联系 - 参加人员含公司董事、总经理等[6] - 联系人赵海波，电话0557 - 3982147，邮箱283563672@qq.com[8]