股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.01%至11.18元/股，成交额2.96亿元，换手率0.96%，总市值313.51亿元 [1] - 主力资金净流出483.21万元，特大单净买入1315.02万元，大单净流出1798.22万元 [1] - 今年以来股价累计上涨16.35%，近5个交易日上涨3.61%，近20日上涨5.57%，近60日下跌4.03% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为氨基酸系列产品研发、生产及销售，收入构成为：饲料氨基酸46.09%，鲜味剂29.04%，大原料副产品15.38%，其他7.47%，医药氨基酸2.01% [1] - 2025年1-9月实现营业收入182.15亿元，同比减少2.49%，归母净利润30.25亿元，同比增长51.61% [2] - A股上市后累计派现120.47亿元，近三年累计派现40.75亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为6.67万户，较上期增加13.10%，人均流通股42058股，较上期减少13.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股9892.29万股，较上期增加1833.66万股 [3] - 国泰中证畜牧养殖ETF（新进）和南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A（新进）分别位列第七和第九大流通股东，兴全合润混合A与兴全合宜混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [2] - 所属概念板块包括维生素、代糖概念、低市盈率、疫苗、合成生物等 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有36个机构投资者持有梅花生物A股股份，合计持股量达3.40亿股，占公司总股本的12.14% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为11.62%，相较于上一季度，该比例下跌了1.94个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计20个，持股增加占比达0.99% [2] - 持股增加的主要公募基金包括国泰中证畜牧养殖ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、嘉实新消费股票A等 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计5个，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括华宝中证全指农牧渔ETF、民生加银优选股票等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计609个，主要包括兴全合润混合A、兴全合宜混合A、南方中证500ETF等 [2] 社保基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的社保基金共1个，即全国社保基金四零六组合，持股增加占比达0.21% [2]

财务表现 - 公司2025年前三季度营业总收入为182.15亿元，同比下降2.49% [1] - 公司2025年前三季度归属母公司股东净利润为30.25亿元，同比增长51.61% [1] - 公司2025年前三季度基本每股收益为1.06元 [1]

公司财务表现 - 第三季度营收59.35亿元，同比下降1.71% [1] - 第三季度归母净利润12.57亿元，同比大幅增长141.06% [1] - 前三季度累计营收182.15亿元，同比下降2.49% [1] - 前三季度累计归母净利润30.25亿元，同比增长51.61% [1]

业绩总结 - 公司2025年前三季度总营业收入为1821544.73万元[1] - 鲜味剂本期营业收入为533112.08万元[1] - 饲料氨基酸本期营业收入为819198.33万元[1] - 医药氨基酸本期营业收入为46909.91万元[1] - 大原料副产品本期营业收入为290884.73万元[1] - 其他产品本期营业收入为131439.68万元[1] 销售模式与地区营收 - 直销模式本期营业收入为1047644.30万元[1] - 代销模式本期营业收入为773900.43万元[1] - 国内地区本期营业收入为1286078.58万元[1] - 国外地区本期营业收入为535466.15万元[1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为59.35亿元，同比下降1.71%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为12.57亿元，同比大幅增长141.06%[2] - 前三季度累计营业收入为182.15亿元，同比下降2.49%[2] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为30.25亿元，同比增长51.61%[2] - 第三季度利润总额为13.53亿元，同比增长116.65%，主要因收购海外公司产生合并收益[2][6] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为3.91亿元，同比下降16.11%，主要因部分产品市场价格下降[2][6] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为20.19亿元，同比增长14.15%[2] - 2025年前三季度营业总收入为182.15亿元，同比下降2.5%[20] - 2025年前三季度净利润为30.25亿元，同比大幅增长51.6%[20] - 基本每股收益为1.06元/股，同比增长55.9%[21] 成本和费用 - 研发费用为2.96亿元，同比增长3.7%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金为131.62亿元，同比减少8.4%[24] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为15.24亿元，同比增长6.9%[24] - 支付的各项税费为8.38亿元，同比大幅增长38.3%[24] 现金流表现 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为47.11亿元，同比增长15.31%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为47.11亿元，同比增长15.3%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为200.17亿元，同比略降1.4%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-35.75亿元，较上年同期的-37.30亿元有所改善[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-10.41亿元，较上年同期的-18.43亿元显著收窄[24][25] - 取得投资收益收到的现金为4258万元，同比增长73.0%[24] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为259.91亿元，较上年度末增长9.16%[3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为161.16亿元，较上年度末增长10.57%[3] - 截至2025年9月30日，货币资金为45.43亿元[15] - 截至2025年9月30日，交易性金融资产为19.76亿元，较2024年末的3.12亿元大幅增加[15] - 截至2025年9月30日，存货为21.76亿元，较2024年末的27.22亿元有所下降[15] - 公司总资产达到259.91亿元，较期初增长9.2%[16][17] - 归属于母公司所有者权益合计为161.16亿元，较期初增长10.6%[17] - 固定资产为113.26亿元，与期初基本持平[16] - 在建工程为16.04亿元，较期初大幅增长120.2%[16] - 短期借款为18.35亿元，较期初增长5.8%[16] - 长期借款为18.21亿元，较期初增长35.1%[17] - 期末现金及现金等价物余额为42.53亿元，较期初增长2.9%[25] 股东和股本情况 - 基本每股收益为55.88元，稀释每股收益为55.88元，加权平均净资产收益率为5.82%[7] - 报告期末普通股股东总数为66,675户[9] - 最大股东孟庆山持股854,103,033股，占总股本30.46%[9] - 公司回购股份48,547,100股，占当时总股本2,852,788,750股的1.70%[11] - 股份注销后，公司总股本由2,852,788,750股变更为2,804,241,650股[12] 业务发展和投资活动 - 跨境收购业务完成交割，交易对价约168亿日元（约合人民币8.33亿元）[12] - 因上述收购，公司预计2025年度合并利润表中将确认约7.8亿元营业外收入[13]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为59.35亿元，同比下降1.71% [1] - 第三季度净利润为12.57亿元，同比增长141.06% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为182.15亿元，同比下降2.49% [1] - 前三季度累计净利润为30.25亿元，同比增长51.61% [1]

板块市场表现 - 农牧渔板块随市回调，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格下跌0.7% [1] - 成份股中动物保健、肉鸡养殖、农产品加工等板块部分个股跌幅居前，生物股份大跌4.06%，益生股份、晓鸣股份、晨光生物等多股跌超2% [3] 生猪行业现状与前景 - 生猪价格整体呈现下跌趋势，肥猪价格逼近11元/公斤，7kg断奶仔猪价格下跌至150元/头左右，行业快速陷入全面亏损阶段 [3] - 生猪产能去化确定性强化，猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，行业去产能有望启动 [3] - 肥猪与仔猪价格同处低位，参考历史经验，行业大概率开启市场化去产能，政策端持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下行业整体去产能有望重启 [3] - 近几个月推进的生猪行业反内卷相关举措，中长期来看国内生猪价格中枢有望抬升，未来行业发展"提质增效"是主要趋势 [4] 板块估值与投资观点 - 农牧渔板块估值水平仍处相对低位，中证全指农牧渔指数市净率为2.57倍，位于近10年来30.08%分位点 [3] - 看好牧业大周期反转，养殖链低估值龙头标的以及宠物消费成长，具体包括：肉牛及原奶景气有望共振上行；生猪反内卷支撑长期价格中枢；饲料行业白马超额收益明显；禽类白鸡消费中枢上移，黄鸡或受益内需提振 [4] - 建议关注成本改善显著且未来出栏量弹性较高的标的 [4] 农牧渔ETF产品特征 - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头 [5] - 标的指数"含猪量"约40%，持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦农业养殖、饲料、种植行业 [5] - 指数全面覆盖畜牧养殖、饲料加工、动保等农牧渔产业链上下游行业，相较于中证畜牧指数等部分同类指数覆盖度更广 [5]

指数及成分股表现 - 中证畜牧养殖指数成分股涨跌互现，中牧股份领涨4.31%，华英农业上涨3.96%，瑞普生物上涨1.08%，益生股份领跌 [1] - 畜牧ETF最新报价0.66元，盘中净申购150万份，冲刺连续10天净流入 [1] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比66.06%，包括牧原股份、温氏股份、海大集团等 [2] 行业价格与基本面 - 10月27日全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.96元/公斤，较上周五上升1.3% [1] - 银河证券指出10月亏损加剧或将加速生猪养殖产能去化，2025年猪价同比下行 [1] - 宠物食品9月出口量增价跌，出口总额持续承压 [1] 投资观点与行业前景 - 银河证券强调生猪养殖行业存在攻守兼备的布局机会 [1] - 投资应重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企 [1] - 行业前景需综合考虑政策去产能以及行业亏损去产能的影响 [1] 指数构成说明 - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数 [1] - 中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本 [1]

基金业绩与持仓概况 - 兴全合润混合型基金近1年净值增长率为37.98% [1] - 基金前十大重仓股新增中际旭创、澜起科技、北方华创、东山精密 [1] - 基金前十大重仓股退出海大集团、完美世界、鹏鼎控股、梅花生物 [1] 前十大重仓股持仓变动 - 立讯精密持仓占比8.41%，为基金第一大重仓股，但遭减仓-15.38%，持有3247.08万股，持仓市值21.01亿元 [1] - 中际旭创新进前十大重仓股，持有390.96万股，持仓市值15.78亿元 [1] - 澜起科技新进前十大重仓股，持有894.94万股，持仓市值13.85亿元 [1] - 北方华创新进前十大重仓股，持有230.26万股，持仓市值10.42亿元 [1] - 东山精密新进前十大重仓股，持有1177.53万股，持仓市值8.42亿元 [1] - 晶晨股份遭减仓-6.69%，持有1823.4万股，持仓市值20.27亿元 [1] - 巨化股份遭减仓-3.47%，持有4872.24万股，持仓市值19.49亿元 [1] - 宁德时代遭减仓-2.73%，持有315.25万股，持仓市值12.67亿元 [1] - 蓝思科技获增仓0.17%，持有2803.42万股，持仓市值9.39亿元 [1] - 分众传媒遭减仓-16.37%，持有8142.98万股，持仓市值6.56亿元 [1] 相关ETF表现 - 数字经济ETF近五日涨跌为7.17% [4] - 数字经济ETF市盈率为77.36倍，估值分位为98.25% [4][5] - 数字经济ETF最新份额为6.7亿份，减少600.0万份，主力资金净流入275.2万元 [4]