证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2025-028 二、说明会召开的时间、地点 金开新能源股份有限公司 关于召开2024年年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 金开新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月10日披露了 2024年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年年度经营成 果及财务状况，公司计划于2025年4月25日（星期五）15:00-17:00举行2024年 年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动的方式召开，公司将针对2024年年度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 五、联系方式 （一）会议召开时间：2025年4月25日（星期五）15:00-17:00 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开时间：2025 年 ...

指数表现 - 中证1000公用事业指数4月17日报3151 51点 [1] - 近一个月下跌0 62% 近三个月上涨3 49% 年初至今下跌3 66% [2] 指数构成 - 指数样本选自各行业流动性和市场代表性较好的证券 共10条行业指数 基日为2004年12月31日 基点1000点 [2] - 十大权重股合计占比51 44% 前三大为吉电股份(6 89%) 金开新能(5 33%) 林洋能源(5 24%) [2] - 上交所持仓占比55 26% 深交所占比44 74% [2] - 行业分布：电力及电网(72 26%) 燃气(15 98%) 水务(10 17%) 供热及其他(1 59%) [2] 样本调整机制 - 每半年调整一次 时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 特殊情况临时调整 样本退市时剔除 并购分拆等情形参照细则处理 [3] - 中证1000指数调整时 行业指数同步调整 样本行业归属变更时相应调整 [3]

天津自贸区概念板块市场表现 - 截至4月16日收盘，天津自贸区概念板块整体上涨1.90%，位居概念板块涨幅首位 [1] - 板块内6只股票上涨，其中天保基建、桂发祥、渤海化学涨停，天津港、海航科技、九安医疗分别上涨1.80%、0.68%、0.51% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括恒银科技下跌2.05%、天津普林下跌1.72%、金开新能下跌1.41% [1] 板块资金流向 - 天津自贸区概念板块当日获得主力资金净流入2.48亿元 [2] - 板块内9只股票获得主力资金净流入，桂发祥净流入1.15亿元居首，天保基建、渤海化学、海航科技分别净流入7936.09万元、4920.98万元、1902.44万元 [2] - 主力资金净流入比率最高的三只股票为桂发祥35.49%、天保基建30.77%、渤海化学23.17% [3] 相关个股详细数据 - 桂发祥今日涨幅10.02%，换手率13.87%，主力资金净流入1.15亿元 [3] - 天保基建今日涨幅10.06%，换手率6.94%，主力资金净流入7936.09万元 [3] - 渤海化学今日涨幅9.93%，换手率6.61%，主力资金净流入4920.98万元 [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中九安医疗净流出1269.16万元，金开新能净流出1016.10万元 [4]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][23] 报告的核心观点 - 2024年公司营业收入增长归母净利润基本持平，新能源发电装机容量持续增长，“绿电+”应用场景布局推进，重视投资者回报，因电价下降下调盈利预测但维持评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司营业收入36.12亿元（+8.55%），归母净利润8.03亿元（+0.05%），扣非归母净利润7.36亿元（+0.42%），营业收入增长因售电量增长，归母净利润增幅低因电价降和资产减值损失增 [1][8] - 2024年发电量79.05亿千瓦时（+11.63%），售电量77.57亿千瓦时（+10.82%），其中风电发电量35.60亿千瓦时（+11.79%），上网电量34.73亿千瓦时（+12.34%）；光伏发电量42.97亿千瓦时（+9.72%），上网电量42.44亿千瓦时（+9.67%） [1][13] - 2024年毛利率55.11%，同比减1.88pct，财务费用率、管理费用率分别为22.69%、5.95%，分别同比减0.99、1.03pct，净利率25.13%，较2023年同期减0.73pct [13][17] - 2024年ROE较2023年同期减0.33pct至8.87%，经营性净现金流18.81亿元，同比降12.71%，投资性净现金流流出17.63亿元，同比降，融资性净现金流5.84亿元，同比增135.75% [19] 业务发展 - 2024年新增并网装机容量1073MW，其中风电257MW、光伏816MW，截至2024年核准装机容量7468MW，并网容量5554MW，分别同比增16%、24%，未来将推动新能源主业发展增装机容量，“136号文”助项目盈利趋稳 [2][21] - 依托新能源发电优势探索“绿电+”模式，布局“绿电+算力”领域，子公司签服务合同，关注“绿电+高载能行业”及“绿电+煤化工”机遇并推进业务 [3][22] 投资者回报 - 2024年半年度派发现金红利1.97亿元，年内累计回购金额1.48亿元，年度计划分派现金红利1.97亿元，累计分红预计5.42亿元，占2024年度归母净利润比例67.51% [22] 投资建议 - 因电价下降下调盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.9/9.7/10.6亿元（2025 - 2026年原预测值为9.4/10.5亿元），同比增长10.4%/9.9%/8.6%；EPS分别为0.44/0.49/0.53元，当前股价对应PE为12.6/11.5/10.6X [4][23]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][23] 报告的核心观点 - 2024年公司营业收入增长归母净利润基本持平，新能源发电装机容量持续增长，“绿电+”应用场景布局推进，重视投资者回报，因电价下降下调盈利预测但维持评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年公司营业收入36.12亿元（+8.55%），归母净利润8.03亿元（+0.05%），扣非归母净利润7.36亿元（+0.42%），营业收入增长因售电量增长，归母净利润增幅低因电价降和资产减值损失增 [1][8] - 2024年公司发电量79.05亿千瓦时（+11.63%），售电量77.57亿千瓦时（+10.82%），风电、光伏发电量均增长 [1][13] - 2024年公司毛利率55.11%，同比减1.88pct，费用率下降，净利率降至25.13%，ROE降至8.87%，经营性净现金流降12.71%，投资性净现金流流出降，融资性净现金流增135.75% [13][17][19] 业务发展 - 2024年公司新增并网装机容量1073MW，核准装机容量7468MW，并网容量5554MW，分别同比增16%、24%，未来将推动主业发展增装机容量，“136号文”助项目盈利稳健 [2][21] - 公司探索“绿电+”模式，布局“绿电+算力”领域，子公司签合同，也关注“绿电+高载能行业”及“绿电+煤化工”机遇 [3][22] 投资者回报 - 2024年半年度派现1.97亿元，累计回购1.48亿元，年度计划派现1.97亿元，累计分红预计5.42亿元，占归母净利润67.51% [22] 投资建议 - 因电价下降下调盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润8.9/9.7/10.6亿元，同比增10.4%/9.9%/8.6%；EPS 0.44/0.49/0.53元，当前股价对应PE 12.6/11.5/10.6X，维持“优于大市”评级 [4][23] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表预测数据及关键财务与估值指标 [25]

会计估计变更 - 自2024年12月1日起执行，对应收补贴电费按0.5%计提预期信用损失率[13][14] - 采用未来适用法，不追溯调整已披露财报[15] - 经董事会审议通过，无需股东大会审议[14] 业绩影响 - 2024年度信用减值损失增加3231.89万元[16] - 递延所得税费用减少601.08万元[16] - 所有者权益及净利润减少2630.81万元[16] 变更原因 - 重新核定预期信用损失率，调整坏账准备计提比例[11] - 2024年度可再生能源补贴回款周期延长[12] 审计情况 - 毕马威华振未发现变更说明重大方面不符准则规定[6]

报告公司投资评级 - 维持推荐评级 [6] 报告的核心观点 - 预计公司2025 - 2027年将分别实现归母净利润9.23、11.35、13.77亿元，对应PE 12.14x、9.87x、8.14x [6] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收36.12亿元，同比+8.55%，实现归母净利8.03亿元（扣非7.36亿元），同比+0.05%（扣非同比+0.42%）；24Q4单季度实现营收7.82亿元，同比+5.75%，实现归母净利0.56亿元（扣非0.32亿元），同比 - 13.13%（扣非同比 - 27.91%） [4] - 2024年投资净收益3.01亿元，同比增长108%/1.56亿元；计提资产减值准备1.62亿元，同比增加121%；所得税费用1.61亿元，同比增长41%/0.47亿元；产生少数股东损益1.05亿元，同比增长81%/0.47亿元 [4] 电量电价及装机情况 - 2024年风电电量、电价表现更优，毛利率同比有所提升；累计装机容量5.55GW，新增装机107.3万千瓦；实现发电量79.05亿千瓦时，较上年增长10.60%；风电平均上网电价0.424元/kWh，同比 - 1.5%；光伏平均上网电价0.442元/kWh，同比 - 6.2% [4] - 截至24年末，核准项目装机容量为7.47GW，其中已并网装机5.55GW，在建项目装机0.86GW，待开发项目装机1.06GW [4] 业务布局情况 - 积极开拓算力、化工等高耗能应用场景，发挥与绿电产业的协同优势；算力方面，发布投资建设新疆昌吉州昌吉市2,000P智算中心项目及参股智算中心运营公司的公告，为无问芯穹公司提供人工智能算力技术服务；化工方面，公告设立全资子公司金开新疆煤制气有限公司 [4] 投资者回报情况 - 23、24年分红比例在40% - 50%区间内，24年进行中期分红，拟探索中期分红常态化，适时实施2025年中期分红；2024年累计回购金额为1.48亿元，占2024年归母净利润的18.44%；控股股东金开企管分别于2024年11月及2025年1月披露增持股份计划，增持总金额不低于2亿元，不超过4亿元 [4] 财务指标预测情况 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3612.17|4075.17|4736.91|5442.02| |收入增长率%|8.55|12.82|16.24|14.89| |归母净利润(百万元)|802.72|923.14|1134.80|1376.93| |利润增速%|0.05|15.00|22.93|21.34| |毛利率%|55.11|52.77|52.94|53.28| |摊薄EPS(元)|0.40|0.46|0.57|0.69| |PE|13.96|12.14|9.87|8.14| |PB|1.21|1.14|1.07|1.00| |PS|3.10|2.75|2.37|2.06| [5] 财务报表预测情况 - 资产负债表预测了2024A - 2027E的流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、归属母公司股东权益等项目 [7] - 现金流量表预测了2024A - 2027E的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流、现金净增加额等项目 [7] - 利润表预测了2024A - 2027E的营业收入、营业成本、营业税金及附加等项目，还给出了主要财务比率 [8]

报告公司投资评级 - 维持推荐评级 [6] 报告的核心观点 - 预计公司2025 - 2027年将分别实现归母净利润9.23、11.35、13.77亿元，对应PE 12.14x、9.87x、8.14x [6] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收36.12亿元，同比+8.55%，实现归母净利8.03亿元（扣非7.36亿元），同比+0.05%（扣非同比+0.42%）；24Q4单季度实现营收7.82亿元，同比+5.75%，实现归母净利0.56亿元（扣非0.32亿元），同比-13.13%（扣非同比-27.91%） [4] - 2024年投资净收益3.01亿元，同比增长108%/1.56亿元；计提资产减值准备1.62亿元，同比增加121%；所得税费用1.61亿元，同比增长41%/0.47亿元；产生少数股东损益1.05亿元，同比增长81%/0.47亿元 [4] 电量电价及装机情况 - 2024年风电电量、电价表现更优，毛利率同比有所提升；累计装机容量5.55GW，新增装机107.3万千瓦；实现发电量79.05亿千瓦时，较上年增长10.60%；风电平均上网电价0.424元/kWh，同比-1.5%；光伏平均上网电价0.442元/kWh，同比-6.2% [4] - 截至24年末，核准项目装机容量为7.47GW，其中已并网装机5.55GW，在建项目装机0.86GW，待开发项目装机1.06GW [4] 业务布局情况 - 积极开拓算力、化工等高耗能应用场景，发挥与绿电产业的协同优势；算力方面，发布投资建设新疆昌吉州昌吉市2,000P智算中心项目及参股智算中心运营公司的公告，为无问芯穹公司提供人工智能算力技术服务；化工方面，公告设立全资子公司金开新疆煤制气有限公司 [4] 投资者回报情况 - 23、24年分红比例在40% - 50%区间内，24年进行中期分红，拟探索中期分红常态化，适时实施2025年中期分红 [4] - 2024年累计回购金额为1.48亿元，占2024年归母净利润的18.44% [4] - 控股股东金开企管分别于2024年11月及2025年1月披露增持股份计划，增持总金额不低于2亿元，不超过4亿元 [4] 财务指标预测情况 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3612.17|4075.17|4736.91|5442.02| |收入增长率%|8.55|12.82|16.24|14.89| |归母净利润(百万元)|802.72|923.14|1134.80|1376.93| |利润增速%|0.05|15.00|22.93|21.34| |毛利率%|55.11|52.77|52.94|53.28| |摊薄EPS(元)|0.40|0.46|0.57|0.69| |PE|13.96|12.14|9.87|8.14| |PB|1.21|1.14|1.07|1.00| |PS|3.10|2.75|2.37|2.06| [5] 财务报表预测情况 - 资产负债表预测了2024A - 2027E的流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、归属母公司股东权益等项目 [7] - 现金流量表预测了2024A - 2027E的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流、现金净增加额等项目 [7] - 利润表预测了2024A - 2027E的营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用等项目，还给出了主要财务比率 [8]

增持情况 - 控股股东金开企管2024年11月12日起12个月内拟增持2 - 4亿元[2][7] - 截至公告日累计增持58,050,089股，占2.91%，金额3.30亿元[2][4][10] - 本次增持前12个月一致行动人增持25,980,093股，占1.30%[6] 持股比例 - 金开企管及一致行动人合计持股394,729,162股，占19.76%[10][11] - 本次增持计划实施前，金开企管持股占9.47%，合计持股占16.86%[5] 贷款支持 - 2025年4月8日金开企管获邮储银行3500万元贷款承诺函[8] - 增持以来累计获3.05亿元专项贷款支持[9] 其他 - 增持计划可能因市场变化无法达预期[3][13] - 本次增持符合规定，不触及要约收购等[14][15]

募集资金情况 - 2022年10月向特定投资者发行460,906,950股，每股面值1元，发行价5.85元/股，募集资金总额2,696,305,657.50元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金账户利息收入扣减手续费净额10,095,738.35元，发行相关费用1,724,282.59元[2] - 截至2024年12月31日，募集资金总额267,240.72万元，本年度投入746.40万元，累计投入268,027.33万元[24] 资金使用情况 - 2023年2月用85,768.96万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[8] - 2023 - 2024年多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年11月26日同意用不超2亿元，截至12月31日余额为1.99亿元[10][11] - 累计投入募投项目1,696,460,965.90元，使用募集资金暂时补充流动资金199,405,137.00元，永久补充流动资金784,407,235.31元[2][4] 项目投入及效益 - 贵港市港南桥圩镇项目截至期末累计投入59,231.64万元，投入进度84.62%，本年度实现效益552.51万元[24] - 君能新能源公安县项目截至期末累计投入43,895.28万元，投入进度100.22%，本年度效益亏损1,661.30万元[24] - 湖北昌昊新能源项目截至期末累计投入36,403.12万元，投入进度80.90%，本年度实现效益85.86万元[24] - 湖北开奥光伏发电项目截至期末累计投入30,116.05万元，投入进度100.39%，本年度效益亏损1,480.22万元[24] - 补充流动资金累计投入98,381.24万元，投入进度125.42%[24] 其他情况 - 2022年11月调整募投项目拟投入金额，拟自筹资金建设“峄城区20MW综合立体开发光伏发电项目”[13] - 2022年11月公司及子公司与银行、保荐机构签订《募集资金专户存储三方监管协议》[5] - 2023 - 2024年多个账户注销，余额转入基本户[6] - 2024年度不存在对闲置募集资金进行现金管理及变更募集资金投资项目资金使用情况[12][16] - 上市公司募集资金使用情况披露与实际相符，无违规使用情形[17] - 毕马威华振认为公司2024年度募集资金存放和使用专项报告编制合规[18] - 中信建投证券对公司2024年度募集资金存放和使用情况无异议[19]