市场表现 - 上证指数低开震荡，中证全指汽车指数下跌2.89%，报11864.46点，成交额385.48亿元 [1] - 中证全指汽车指数近一个月上涨6.25%，近三个月上涨2.00%，年至今上涨4.27% [2] 指数构成 - 中证全指汽车指数从中证全指指数中选取与汽车主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现，基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [2] - 十大权重股分别为比亚迪（19.39%）、赛力斯（14.94%）、上汽集团（10.7%）、江淮汽车（10.0%）、长安汽车（8.7%）、宇通客车（5.26%）、长城汽车（4.58%）、北汽蓝谷（3.99%）、广汽集团（2.81%）、福田汽车（2.05%） [2] - 上海证券交易所占比61.87%、深圳证券交易所占比38.13% [2] 行业分布 - 可选消费占比74.38%、工业占比25.62% [3] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整 [3] - 特殊情况下将对指数进行临时调整，样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [3] 相关基金 - 跟踪汽车指数的公募基金包括广发中证全指汽车A、广发中证全指汽车C、广发中证全指汽车ETF [4]

市场整体表现 - 沪指5月23日下跌0.94%，申万所属行业中上涨的有3个，涨幅居前的行业为汽车、医药生物、基础化工，涨幅分别为0.42%、0.42%、0.05% [1] - 汽车行业位居今日涨幅榜首位，计算机、综合行业跌幅居前，分别下跌1.97%、1.84% [1] - 两市主力资金全天净流出289.26亿元，主力资金净流入的行业仅有3个，汽车行业净流入资金32.02亿元，医药生物行业净流入11.07亿元，基础化工行业净流入4.62亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有28个，电子行业净流出规模居首，全天净流出58.02亿元，计算机行业净流出52.96亿元，非银金融、通信、电力设备等行业净流出较多 [1] 汽车行业资金流向 - 汽车行业今日上涨0.42%，主力资金净流入32.02亿元，行业所属个股共275只，上涨的有85只，涨停的有4只，下跌的有184只，跌停的有1只 [2] - 汽车行业资金净流入的个股有103只，净流入资金超亿元的有8只，赛力斯净流入资金居首，达21.54亿元，比亚迪、北特科技紧随其后，分别净流入3.84亿元、3.41亿元 [2] - 汽车行业资金净流出个股中，净流出超5000万元的有9只，双林股份、天汽模、通达电气净流出资金居前，分别为2.30亿元、1.18亿元、8632.98万元 [2][3] 汽车行业个股表现 - 赛力斯今日涨幅10.00%，换手率4.97%，主力资金净流入21.54亿元 [2] - 比亚迪今日涨幅1.55%，换手率2.03%，主力资金净流入3.84亿元 [2] - 北特科技今日涨幅10.00%，换手率12.56%，主力资金净流入3.41亿元 [2] - 双林股份今日跌幅3.44%，换手率6.41%，主力资金净流出2.30亿元 [3] - 天汽模今日跌幅9.96%，换手率37.21%，主力资金净流出1.18亿元 [3] - 通达电气今日跌幅6.69%，换手率18.60%，主力资金净流出8632.98万元 [3]

汽车板块市场表现 - 汽车板块在赛力斯带动下出现大涨，汽车ETF（159512）和汽车ETF（516110）半日涨幅分别达3.96%和3.5%，其中汽车ETF（159512）涨幅居ETF市场之首 [1][2] - 汽车ETF（159512）规模为0.45亿份，半日成交金额达1397万元，追踪中证全指汽车指数 [3] - 汽车ETF（516110）规模为3.35亿份，半日成交金额达8551万元，追踪中证800汽车与零部件指数 [6] ETF份额与行业数据 - 汽车ETF份额年内整体下滑，汽车ETF（516110）份额减少7800万份（-18.9%），汽车ETF（159512）份额减少3400万份（-43%） [2] - 4月汽车市场产销同比平稳增长，内需释放支撑作用显著，新能源汽车产销延续快速增长，出口保持稳定 [2] 指数成分与权重股 - 中证全指汽车指数前三大权重股为比亚迪（20.05%）、赛力斯（14.01%）、上汽集团（11.01%） [4][5] - 中证800汽车与零部件指数前三大权重股为比亚迪（20.03%）、赛力斯（10.67%）、福耀玻璃（9.32%） [7] 行业政策与趋势 - 国家政策持续完善稳就业稳经济工具箱，支撑汽车内需市场并应对出口冲击，巩固行业稳中向好态势 [2]

汽车整车股表现 - 赛力斯涨停并逼近历史新高 [1] - 比亚迪股价创历史新高 [1] - 汉马科技涨停 [1] - 江淮汽车、北汽蓝谷、东风股份、海马汽车、安凯客车、长安汽车、中通客车等跟涨 [1] 行业整体趋势 - 汽车整车板块呈现持续走强态势 [1]

销量表现 - 2025年4月销量达10327辆，前4月累计销量38041辆，同比增长192 53% [1][3] - 2025年4月产量13484辆，前4月累计产量40830辆，同比增长484 71% [3] - 2025年4月销量较去年同期2882辆增长258 36% [3] 财务亏损 - 2020-2024年累计亏损超300亿元 [4] - 2025年第一季度净亏损13 58亿元，归母净亏损9 53亿元 [4] - 2024年经营活动现金流净额-15 72亿元，同比减少238 05% [4] - 2025年第一季度末现金及等价物余额同比大幅下降 [4] - 2024年资产负债率达75 33% [4] 成本结构 - 2024年研发费用17 60亿元，同比增长48 50% [4] - 2025年第一季度研发费用同比增长53 06% [4] - 2024年管理费用13 52亿元，同比增长6 86% [4] - 2025年第一季度管理费用同比增长42 60% [4] - 2024年销售费用18 21亿元 [4] 行业背景 - 新能源汽车行业处于淘汰赛关键节点 [5]

新能源汽车政策公告 - 工业和信息化部发布《道路机动车辆生产企业及产品》（第394批）及两份新能源汽车税收优惠目录（第七十三批车船税减免目录和第十七批购置税减免目录）[1] - 政策依据包括2018-2024年多项新能源汽车税收优惠文件，涵盖车船税、购置税减免及技术要求调整[1] 纯电动乘用车车型数据 续航与电池性能 - 蔚来换电式多用途乘用车续航达425-570km（CLTC），电池能量60.6-85.1kWh[2] - 零跑C16多用途乘用车续航630km（CLTC），电池能量81.9kWh[2][3] - 比亚迪仰望U9轿车续航450km，电池能量80kWh[3] - 理想i8多用途乘用车最高续航720km，电池能量达97.842kWh[3] 车企产品布局 - 北汽集团推出极狐T1轿车（续航425km）和风景i9多用途车（续航330-335km）[2] - 零跑汽车密集申报B01轿车（550-650km）和B10/C16多用途车（510-630km）[2][3] - 比亚迪海狮06多用途车提供三款续航版本（520-605km），电池能量65.28-78.72kWh[3] 轻型化与经济型车型 - 五菱之光EV轿车续航305km（CLTC），整备质量仅1010kg，电池能量30.6kWh[3] - 奇瑞iCAR 03多用途车续航520km，电池能量68.355kWh[3] 行业技术趋势 - 换电技术应用：蔚来、山西新能源车型明确标注换电式结构[2] - 电池能量密度提升：多款车型电池能量超80kWh（如零跑C16、理想i8）[2][3] - CLTC工况标注普及：超半数车型采用CLTC标准标注续航[2][3]

整车销量 - 2025年4月21家A、H股上市车企合计销售整车182.61万辆，同比上升11.01%，环比下降9.08% [1][2] - 比亚迪以38.01万辆销量位居第一，同比上升21.34%；上汽集团以37.65万辆排名第二，同比上升4.59%；吉利汽车以23.41万辆排名第三，同比上升52.75% [6][7][8] - 小鹏汽车和北汽蓝谷销量增速超过200%，曙光股份、蔚来、吉利汽车增速超过50%，而一汽解放、宇通客车等8家公司销量同比下降 [6][7] 新能源汽车销量 - 16家上市车企4月合计销售新能源汽车94.82万辆，同比上升45.2%，环比上升1.05%，渗透率达53.64% [10][14] - 比亚迪、上汽集团、吉利汽车新能源汽车销量均超10万辆，其中比亚迪以38.01万辆居首，上汽集团12.81万辆（同比上升71.74%），吉利汽车12.56万辆（同比上升144.15%） [14][16][18] - 小鹏汽车、北汽蓝谷、福田汽车新能源车销量增速超过200%，江淮汽车同比下降35.78% [14][16] 重点车企表现 - 比亚迪纯电动车销量19.57万辆（同比上升45.57%），插电混动销量17.69万辆（同比下降0.4%） [8] - 上汽集团旗下上汽通用五菱销量15.1万辆（同比上升22.76%），上汽乘用车6.79万辆（同比上升7.28%），上汽大众和上汽通用销量下滑超10% [9] - 吉利汽车纯电动车销量9.24万辆（同比上升199%），插电混动3.32万辆（同比上升62%） [18] - 福田汽车新能源车销量8193辆（同比上升202.88%），1-4月累计3.38万辆（同比上升180.66%） [18]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月29日15:00-16:00通过上海证券报·中国证券网以视频直播方式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [2][5][6] - 说明会旨在与投资者就2024年度及2025年第一季度的经营情况进行交流和沟通 [2] - 参会人员包括董事长张国富、经理刘观桥、财务负责人宋军、董事会秘书乔元华等高管 [3][6] 投资者参与方式 - 投资者可登录上海证券报·中国证券网(https://roadshow.cnstock.com)在线参与说明会 [3][6] - 说明会结束后，投资者可通过同一网站查看会议召开情况及主要内容 [4] 会议基本信息 - 会议时间：2025年5月29日15:00-16:00 [5][6] - 会议地点：上海证券报·中国证券网 [5][6] - 会议方式：视频直播 [5][6] 联系方式 - 联系电话：010-53970788 [7] - 联系邮箱：600733@bjev.com.cn [7]

财报披露 - 公司于2025年4月29日披露《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》[1] 业绩说明会安排 - 2025年5月29日15:00 - 16:00召开网上业绩说明会[1][3][4] - 地点为上海证券报·中国证券网（https://roadshow.cnstock.com）[3][4] - 方式为视频直播[3] - 参加人员有董事长张国富等[2] 投资者参与 - 可于指定时间登录指定网站在线参与[2] - 联系电话010 - 53970788[3] - 联系邮箱600733@bjev.com.cn[3] - 会后可通过指定网站查看说明会情况及内容[3]

行业整体表现 - 2025年第一季度中国汽车行业呈现分化态势，新能源领域头部车企业绩爆发，转型滞后企业销量下滑 [1] - 行业整体净利润水平向好，8家中国车企中6家净利润增长，2家减少 [1] - 营业收入方面3家增长，5家下滑 [1] 头部车企表现 比亚迪 - 第一季度营收1703.6亿元（+36.35%），归母净利润91.55亿元（+100.38%） [2][3] - 新能源汽车销量突破100.08万辆（+59.8%），成为全球首个单季销量破百万新能源车企 [3] - 纯电车销量41.64万辆超越特斯拉，混动车56.97万辆 [3] - 王朝网和海洋网分别销售45.67万辆和46.98万辆 [3] 吉利汽车 - 第一季度营收725亿元（+25%），归母净利润56.7亿元（+264%） [2][3] - 总销量70.4万辆（+48%），新能源车渗透率达52.2% [3][4] - 银河品牌销量26万辆（+214%），极氪品牌销量4.1万辆（+25%） [4] 营收下滑但利润增长车企 赛力斯 - 营收191.47亿元（-27.91%），归母净利润7.48亿元（+240.6%） [2][5] - 总销量45,135辆（-46.31%），但高价车型问界M9拉高毛利率 [5] 长安汽车 - 营收341.61亿元（-7.73%），归母净利润13.53亿元（+16.81%） [2][5] - 总销量70.52万辆，新能源车19.42万辆，海外市场15.96万辆 [5] 上汽集团 - 营收1408.6亿元（-1.55%），归母净利润30.23亿元（+11.4%） [2][6] - 总销量94.5万辆（+13.3%），新能源车27.3万辆（+30%） [6][7] - 自主品牌销量占比63.6%，上汽乘用车销量16.4万辆（+0.77%） [7] 业绩下滑车企 北汽蓝谷 - 营收37.73亿元（+150.75%），归母净利润亏损9.53亿元 [2][8] - 极狐品牌销量27714辆（+699.87%），但新能源投入大挤压短期利润 [8] 广汽集团 - 营收198.79亿元（-7.82%），归母净利润亏损7.32亿元 [2][9] - 总销量37.11万辆（-9.42%），新能源车6.68万辆（-6.46%） [9] - 广汽本田销量9.27万辆（-20.73%），广汽丰田16.16万辆（+3.55%） [9] 长城汽车 - 营收400.19亿元（-6.63%），归母净利润17.51亿元（-45.6%） [2][9] - 总销量25.68万辆（-6.73%），新能源车62558辆 [9][10] - 产品换代升级周期导致销量下滑，直营体系建设投入增加 [9] 行业趋势 - 新能源车成为核心增长驱动力，智能化布局重要性凸显 [4][7] - 车企需加快新能源转型步伐以应对市场竞争 [10]