市场表现 - 上证指数上涨0.42% 深证成指上涨0.53% 创业板指下跌0.96% [1] - A500ETF基金上涨0.54% 成交额超47亿元 位居同类产品第一 [1] - 持仓股汇川技术 赛维时代领涨超10% 联影医疗 三七互娱 天赐材料 均胜电子 国联股份等多股10%涨停 [1] 指数特征 - 中证A500指数采用行业均衡配置与龙头优选双策略 覆盖全部35个细分行业 [2] - 相比沪深300超配电力设备新能源 AI产业链 医药生物等新质生产力行业 [2] - 具备天然哑铃投资属性 融合价值与成长属性 [2] 后市展望 - 中期指数上行趋势未结束 中国资产重估仍有空间 [1] - 全球货币秩序重构处于早期 中国创新动能与产业链优势持续加强 [1] - A股与港股估值仍显折价 短期资金面受益于居民存款搬家与情绪修复 [1]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌0.12% [1] - 医疗保健 海运 航空等板块涨幅靠前 通信设备 电子元器件跌幅居前 [1] - 消费电子ETF（159732）下跌0.97% 成分股均胜电子上涨10.00% 立讯精密上涨5.97% 科博达上涨3.74% 和而泰上涨3.10% [1] - 胜宏科技下跌10.82% 鹏鼎控股下跌4.09% [1] 苹果产品创新 - 苹果官宣北京时间9月10日凌晨1点举行发布会 主题为前方超燃 [3] - iPhone17配备高刷屏 iPhone17Air机身厚度5.5毫米 iPhone17 Pro采用均热板与八倍长焦 [3] - Apple Watch Ultra3屏幕更大 AirPods Pro3传感器升级 Apple TV 4K处理器升级 [3] 产业链投资机遇 - 天风证券看好政策加持 巨头引领 发布会催化背景下的端侧AI投资机遇 [3] - 苹果动态彰显端侧AI产品创新决心 对使用体验及销量拉动可能超预期 [3] - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 投资50家A股消费电子公司 覆盖电子制造 半导体 光学光电子等主流板块 [3]

机器人概念板块表现 - 机器人概念早盘震荡拉升 三花智控、鸣志电器、世运电路、日盈电子涨停 绿的谐波、华密新材、安培龙涨幅超过10% 均胜电子、北特科技、拓普集团、五洲新春等跟涨 [1] 特斯拉人形机器人进展 - 特斯拉开通"TeslaAI"官方微博账号 认证为特斯拉官方账号 并发布首条微博展示其人形机器人 [1] - 特斯拉向马斯克提出史上最大薪酬方案 价值1.2万亿美元 方案条件包括交付100万台Optimus人形机器人 [1]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[1] 报告核心观点 - 汽车行业板块二季度利润略微下滑 但近期新车型密集上市有望推动行业利润回升[1][43] - 2025年上半年行业总营业收入19550.78亿元 同比增长7.33% 实现归母净利润822.05亿元 同比增长0.62%[43] - 二季度板块实现营收10456.62亿元 同比增长8.62% 环比增长10.14% 但归母净利润419.32亿元 同比下降7.07% 环比增长4.18%[43] - 二季度利润下滑主要源于激烈的市场竞争与价格战 随着"反内卷"逐步落地和产品结构优化 行业利润有望提高[43] - 新车型催化密集 多款车型预售表现亮眼：长城坦克500上市2小时锁单12,257台 问界M8纯电版2小时大定超7,000台 小鹏P7上市7分钟大定突破10,000台[43] - 后续蔚来ES8、吉利极氪9X将于9月上市 魏牌旗舰SUV将于25Q3上市 自主高端化车型有望加速上量[43] 汽车行业走势及估值回顾 - 截至2025年9月4日 申万汽车板块近两周下跌1.95% 跑输沪深300指数3.74个百分点 在申万31个行业中排名第14名[3][10] - 申万汽车板块从9月初至今下跌3.59% 跑输沪深300指数0.66个百分点 在申万31个行业中排名第22名[3][10] - 申万汽车板块从2025年初至今上涨17.72% 跑赢沪深300指数6.79个百分点 在申万31个行业中排名第11名[3][10] - 近两周申万汽车子板块表现分化：乘用车板块下跌1.59% 汽车零部件板块下跌2.53% 摩托车及其他板块下跌3.56% 汽车服务板块下跌4.98% 商用车板块上涨2.99%[15][16] - 截至2025年9月4日 剔除负值后申万汽车板块PE（TTM）为25.47倍[16] - 子板块估值：汽车服务板块PE 33.24倍 汽车零部件板块PE 25.73倍 乘用车板块PE 25.26倍 商用车板块PE 22.87倍 摩托车及其他板块PE 26.26倍[16][17] 行业数据跟踪 - 原材料价格变化（9月4日vs 9月1日）：钢材价格持平 铝价下跌0.05% 铜价上涨0.36% 碳酸锂价格下跌4.28% 顺丁橡胶价格上涨0.16% 玻璃价格上涨0.12%[3][19] 行业新闻 - 重庆市追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴[3][25] - 7月我国汽车出口金额达118.4亿美元 环比增长10.1% 同比增长18.5%[3][26] - 乘联分会预估8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10%[3][27] - 济南启动下半年第三轮汽车消费补贴共计1200万元[3][28] - 中上协：上半年新能源汽车产销延续高增长态势 上市公司净利润增长超30%[31] - 2025成都国际车展开幕 展览规模22万平方米 近120个汽车品牌参展 展车超1600辆[32] - 乘联分会崔东树：2025年7月中国占世界汽车份额34% 较去年提升3个百分点[33] 企业新闻 - 零跑汽车完成26亿元内资股增发[3][34] - 长安汽车8月销量233,900辆 同比增长25%[3][35] - 赛力斯8月新能源汽车销量43,262辆 同比增长19.57%[3][36] - 蔚来2025年二季度营收190.1亿元 环比增长57.9% 综合毛利率10.0%[3][37] - 造车新势力8月交付量："零小蔚"均创历史新高 零跑汽车交付57,066辆（同比增长超88%） 小鹏汽车交付37,709辆（同比增长168.66%） 蔚来交付31,305辆（同比增长55.16%）[38] - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆 与上年同期基本持平 1-8月累计销量286.4万辆 同比增长23%[39] - 禾赛科技通过港交所聆讯 2025年一季度实现净收入5.253亿元 同比增加46.3%[40] - 广汽集团上半年合并营业收入426.11亿元 研发投入37.89亿元 同比增长16.55%[41] 投资建议 - 建议关注推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂：比亚迪（002594）、赛力斯（601127）[43][44] - 建议关注智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链：福耀玻璃（600660）、均胜电子（600699）[43][44] - 建议关注新能源公交"以旧换新"受益标的：宇通客车（600066）[43][44] - 比亚迪上半年营业收入3712.81亿元 同比增长23.3% 归母净利润155.11亿元 同比增长13.79% 海外累计销量超47万辆 同比增长132%[44] - 赛力斯上半年营收624.02亿元 归母净利润29.41亿元 同比增长81.03% 毛利率达到28.93% 同比提升4.87个百分点[44] - 福耀玻璃上半年营业收入214.47亿元 同比增长16.94% 归母净利润48.05亿元 同比增长37.33% 整体毛利率提升至36.51%[44] - 均胜电子上半年营业收入303.47亿元 同比增长12.07% 归母净利润7.08亿元 同比增长11.13% 整体毛利率提升至18.2%[44] - 宇通客车上半年营业收入161.29亿元 归母净利润19.36亿元 同比增长15.64% 6月单月出口大中型客车2,103辆 同比增长33.19%[44]

板块整体表现 - 汽车零部件板块当日上涨2.81% 领涨个股为派特尔（涨幅30%）和恒勃股份（涨幅20%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点 深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只个股涨幅超8% 其中派特尔成交额3.06亿元 恒勃股份成交额6.18亿元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括派特尔（30%至24.83元）、恒勃股份（20%至85.44元）、蒙恩汽电（16.86%至147.95元）[1] - 跌幅最大个股为春兴精工（-6.22%至5.58元）和建设工业（-4.65%至30.37元）[2] - 均胜电子以121.64万手成交量居首 成交额达27.65亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1.41亿元 游资净流出13.64亿元 散户资金净流入12.23亿元[2] - 均胜电子获主力净流入3.25亿元（占比11.75%） 新泉股份获主力净流入2.97亿元（占比12.24%）[3] - 拓普集团主力净流入2.89亿元（占比8.78%） 宁波华翔主力净流入1.45亿元（占比7.19%）[3] 成交活跃度 - 春兴精工成交量达363.20万手居首 成交额20.12亿元[2] - 浙江荣泰成交额24.68亿元 均胜电子成交额27.65亿元[1][2] - 蒙恩汽电成交额14.42亿元 福赛科技成交额3.33亿元[1]

市场表现 - 创业板指大涨6% 胜宏科技20%涨停创历史新高 中际旭创和新易盛涨幅均超12% [1] - 人工智能AIETF盘中大涨5.6% 基金规模突破80亿元 涵盖沪深两市AI全产业链龙头股 [1] - 均胜电子、协创数据、寒武纪、澜起科技等大型股票集体发力 [1] 政策支持 - 上海市启动2025年度"人工智能+"行动项目申报 聚焦国家人工智能战略实施 [1] - 目标到2027年底打造不少于10个产业创新平台 推动100项核心技术突破 建设200个标杆示范应用项目 [1] 行业前景 - AI用户渗透率仍处于较低水平 大模型发展处于中初级阶段 产业化周期刚刚启动 [1] - 大模型驱动算力投资持续增长 资本开支与模型收入增长正相关 投资天花板极高 [1] - AI算力被视为板块性大行情 产业链个股普遍存在投资机会 [1] 产品结构 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数(930713) 覆盖技术提供、基础资源及应用端企业 [2] - 重点布局人工智能产业链中上游 被称作"机器人大脑缔造者"和"万物互联地基" [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、科大讯飞等科技龙头 [2] 相关产品 - 主要人工智能ETF产品包括：人工智能AIETF(515070) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 科创人工智能ETF华夏(589010) [3]

市场表现 - A股午后资金回暖 上证指数大涨超1% 创业板指大涨超5% [1] - 新能源 芯片 机器人 人工智能赛道集体拉升 [1] - 人工智能AIETF盘中大涨超4% 成交额突破4亿元 [1] - 持仓股新易盛大涨超11% 均胜电子涨停 中际旭创与协创数据等个股大幅上涨 [1] 行业前景 - 集邦咨询预计2025年全球AR出货量达60万台 2030年将增长至3210万台 [1] - 国际品牌陆续推出AR眼镜原型 Meta近期将发布AR眼镜Celeste [1] - OLEDoS产品价格下跌推动AR设备市场关注度升温 [1] 基本面分析 - 华创证券指出2024年AI多数领域归母净利润负增 2025年各细分领域进入基本面兑现阶段 [1] - 中报业绩显示AI算力 无人机 人形机器人等领域归母净利润增速靠前 [1] 产品结构 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数 成分股涵盖人工智能技术 基础资源及应用端个股 [2] - 产品聚焦人工智能产业链上中游 被称作机器人"大脑"缔造者与万物互联"地基" [2] - 前十大权重股包括中际旭创 新易盛 寒武纪 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 海康威视 澜起科技 金山办公 紫光股份等科技龙头 [2] 相关产品 - 主要人工智能ETF产品包括人工智能AIETF(515070) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 科创人工智能ETF华夏(589010) [3]

政策动态 - 《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》印发 提出推动人工智能终端创新应用并制定分级标准 [1] 市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)于2025年9月5日午盘上涨3.70% [1] - 成分股均胜电子上涨7.73% 新易盛上涨7.07% 三七互娱上涨6.17% [1] - 人工智能ETF(515980)当日上涨3.36% 近两周累计上涨9.76% [1] - 指数2025年初以来收益达56.55% 显著超越科创AI指数(43.95%)和CS人工智能指数(44.47%) [5] 流动性状况 - 人工智能ETF单日换手率达11.52% 半日成交额7.49亿元 [1] - 近一周日均成交额11.82亿元 显示市场交投活跃 [1] 指数特征 - 中证人工智能产业指数采用季度调仓机制 为唯一季频调仓的人工智能行业宽基 [4] - 选股策略侧重AI业务纯度与成长性 对光模块/ASIC芯片/AIGC应用环节配置权重均超20% [5] - 指数覆盖机器人/智能穿戴等前沿领域 7月底调整后超额收益显著 [4] 成分股表现 - 权重股中际旭创(权重8.20%)上涨6.00% 新易盛(权重7.36%)上涨6.85% [4] - 豪威集团(权重6.28%)上涨1.23% 中科曙光(权重5.65%)上涨1.56% [4] - 澜起科技(权重4.07%)上涨3.04% 寒武纪(权重3.97%)上涨2.91% [4] 行业前景 - 人工智能被认定为新质生产力与科技创新核心主线 行业景气度持续扩散 [2] - 政策支持与产业周期上行形成双重驱动 投资价值日益凸显 [2]

公司股价表现 - 9月5日均胜电子股价上涨6.21%至22.40元/股 成交额3.79亿元 换手率1.26% 总市值312.63亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入98.10%来自汽车零部件 其余为其他业务(1.41%)和其他补充业务(0.49%) [1] - 公司专注于汽车电子 新能源汽车 工业自动化及机器人 内外饰功能件研发制造 [1] 机构持仓情况 - 华安添颐混合A基金二季度持有2万股均胜电子 占基金净值0.63% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.62万元 最新规模5515.08万元 [2] 基金业绩表现 - 华安添颐混合A今年以来收益3.53% 近一年收益9.81% 成立以来累计收益36.77% [2] - 基金经理郑伟山管理规模104.06亿元 任职期间最佳回报15.61% 最差回报1.03% [3]

传感器板块市场表现 - 传感器板块于9月5日呈现震荡上扬态势 [1] - 可川科技及科博达股价涨停 [1] - 英飞特股价涨幅超过10% [1] 相关公司股价变动 - 均胜电子、豪恩汽电、汉威科技、福赛科技及曼恩斯特跟随上涨 [1]