公司业务与资产 - 公司自有物业主要用于百货板块、医药板块以及酒店板块的自主经营 [1] - 公司持续发挥在商、旅、文、康、体、展多业态联动的优势 [1] 公司治理与投资者回报 - 公司将一如既往努力做好经营管理工作，不断提升市值管理能力 [1] - 公司严格按照相关规定实施利润分配政策，综合考虑公司发展阶段、经营效益等各方面因素 [1] - 公司坚持以相对稳定的利润分配政策和分红方案积极回报全体投资者 [1]

公司业务动态 - 新世界公司在互动平台回应投资者关于免税商品经营资质的提问 [1] - 公司表示免税商品经营资质属于国家特许经营资质 国家对资质有严格的申报条件和审批程序 [1] - 公司指出目前申报条件尚不成熟 将持续关注免税相关政策及动向 [1] 行业与政策环境 - 免税品经营资质由国家特许经营 行业准入受严格监管 [1] - 资质的获取需满足特定申报条件并通过国家审批程序 [1]

公司股价与交易表现 - 公司股票最新成交额达10.12亿元，创下自2024年12月17日以来的新高 [2] - 最新股价上涨2.92%，换手率为16.84% [2] - 上一交易日全天成交额为7.39亿元，显示交易活跃度显著提升 [2] 公司基本信息 - 公司全称为上海新世界股份有限公司，成立于1996年11月08日 [2] - 公司注册资本为64687.5384万元人民币 [2]

核心观点 - 全球主要市场股指普遍上涨，美国核心通胀数据意外放缓至逾四年新低，但数据或因政府停摆而失真，市场关注主要央行货币政策动向 [1][8][14] - 港股市场迎来新一轮IPO热潮，多家涉及人工智能、生物科技、智能硬件及消费领域的公司正在招股，其中多家获得知名基石投资者认购 [9][11][12] - 多家知名上市公司有重要公司行为，包括腾讯、快手等持续回购股份，以及中国国航增资、敏华控股收购、周大福产品提价等 [15] 市场表现与宏观经济 - **A股市场**：上证指数收盘涨0.16%报3876.37点，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，锂电股活跃，医药商业及航天航空领涨 [1] - **港股市场**：恒生指数收盘涨0.12%报25498.13点，恒生科技指数跌0.73%，大市成交额1623.775亿港元，医药、能源、银行股领涨 [1] - **美股市场**：三大股指全线收涨，道指涨0.14%报47951.85点，标普500指数涨0.79%报6774.76点，纳指涨1.38% [1][32] - **美国通胀**：11月核心CPI同比上升2.6%，为2021年初以来最低水平，整体CPI同比涨幅为2.7%，但数据因政府停摆影响收集而可能失真 [8][14] - **央行政策**：市场普遍预期日本央行将加息至0.75%，为三十年来最高水平；欧洲央行维持存款利率2%不变，为连续第四次按兵不动 [14] - **中国经济数据**：11月货币供应M2同比增8.0%，社会消费品零售总额同比增4.0%，工业增加值同比增4.8%，固定资产投资（除农村）年迄今同比降2.6% [18] 港股IPO动态 - **卧安机器人 (6600)**：智能家电Switchbot母企，招股价63-81港元，入场费8181.69港元，计划募资约15.05亿港元，约66.5%用于研发，获九家基石投资者合共认购7亿港元，大疆教父李泽湘任非执董 [11] - **林清轩 (2657)**：高端国货护肤品牌，招股价77.77港元，入场费3927.72港元，计划募资净额约9.97亿港元，获七家基石投资者合共认购4.82亿港元 [11] - **英矽智能 (3696)**：AI制药平台，招股价24.05港元，入场费12146.27港元，计划募资净额约20.26亿港元，约48%用于临床研发，获礼来、腾讯、淡马锡等15家基石投资者合共认购约8.95亿港元 [12] - **五一视界 (6651)**：数码孪生科技公司，循18C章程上市，招股价30.5港元，入场费6161.51港元，计划募资净额约6.53亿港元，约80%用于研发，股东包括商汤、摩尔线程 [12] - **迅策 (3317)**：实时数据基建服务商，招股价48-55港元，入场费5555.47港元，计划募资净额约10.4亿港元，约80%用于研发，获腾讯入股及九名基石投资者认购约3.08亿港元，2024年在中国资产管理行业实时数据基础设施及分析市场份额为11.6% [12] - **美联股份 (2671)**：预制钢结构建筑工程分包商，招股价7.1-9.16港元，入场费2775.71港元，获四家基石投资者合共认购5150万港元 [12] - **其他招股公司**：包括智汇矿业 (2546)、希迪智驾 (3881)、华芢生物-B (2396)、明基医院 (2581)、南华期货股份 (2691)、印象大红袍 (2695)、诺比侃 (2635)、轻松健康 (2661)、翰思艾泰-B (3378) 等 [9] 重点公司动态 - **腾讯控股 (700)**：今日斥资约6.36亿港元回购105.5万股，年内累计回购9464.1万股，约占股本1.03% [15] - **快手-W (1024)**：昨日斥资约8021.9万港元回购123.5万股 [15] - **中国国航 (753)**：向深圳航空增资20.82亿元人民币，增资后保持51%股权 [15] - **周大福 (1929)**：据报对内地一口价黄金产品年内第三次提价，部分畅销款加幅超过30% [15] - **敏华控股 (1999)**：以3200万美元收购美国软体家具产销商Gainline，并向其提供约2.67亿美元免息贷款 [15] - **威胜控股 (3393)**：巴西附属公司成功中标CPFL项目，合同金额超过8000万元人民币 [15] - **小米集团-W (1810)**：董事长雷军宣布下周将正式发布与徕卡战略合作升级的「小米17 Ultra」手机 [15] - **摩根大通**：维持宁德时代「增持」评级，目标价511元，认为欧盟气候战略及福特扩展储能业务对其有潜在利好 [15] - **高盛**：据报有意以折让价收购新世界发展的部分贷款，该贷款总额为110亿美元 [15] - **恒隆集团 (10) / 恒隆地产 (101)**：行政总裁卢韦柏将于明年8月底前退休，董事会正物色继任人 [15] 行业与板块信息 - **科技与AI**：AI制药平台英矽智能、数码孪生公司五一视界、数据服务商迅策等科技公司集中招股，显示该领域融资活跃 [12] - **消费与医药**：国货护肤品牌林清轩、多家生物科技公司（华芢生物、诺比侃、翰思艾泰）招股，反映消费升级和生物医药投资热度 [9][11] - **智能硬件**：家庭机器人系统提供商卧安机器人招股，显示智能家居赛道持续受到资本关注 [11] - **金融与地产**：多家银行、地产公司公布派息或公司行动，如海丰国际派特别股息，万邦投资派末期息1.6港元 [16][17] - **原材料与能源**：中国据悉在近期采购了至少700万吨美国大豆，完成与特朗普政府商定1200万吨采购目标过半 [8][14] - **监管动态**：中国印发意见要求全链条打击涉烟违法活动，全方位加强电子烟监管 [14] 个股价格与涨跌幅（部分） - **港股通涨幅居前**：石药集团涨6.52%，中国石油化工股份涨3.37%，招商银行涨2.43%，中国神华涨2.29% [20][26] - **港股通跌幅居前**：恒隆地产跌2.91%，小米集团-W跌2.47%，周大福跌2.07%，联想集团跌1.88% [22][26] - **美股部分龙头**：特斯拉涨3.47%，亚马逊涨2.48%，Meta Platforms涨2.30%，英伟达涨1.87%，苹果微涨0.13% [31] - **A股部分龙头**：宁德时代跌2.98%，贵州茅台微跌0.15%，招商银行涨2.05%，紫金矿业涨0.32% [34][36]

AI成为消费电子核心趋势与CES展会焦点 - AI已成为中国消费电子厂商绕不开的潮流，预计今年CES参展企业中大多数会带去具备AI性能的产品 [2] - 个人电脑大厂如联想集团、戴尔等同样在拥抱AI潮流，联想AI PC出货占比在三季度达到33%，未来几个季度将保持双位数增长 [2][3] - MINISFORUM铭凡出口的电脑产品里六成具备AI能力，预计再过一年可能百分之百都要具备AI能力 [3] AI驱动PC市场复苏与新一轮换机潮 - 2025年三季度全球PC出货量同比增长8.1%，Windows 10停止服务是主要推动力，目前约40%的PC装机仍运行Windows 10 [3] - 许多企业正在采购具备AI功能的PC以便为未来应用提前布局，下一轮换机潮将由“边缘智能”而非单纯的性能提升所驱动 [3] - AI的兴起、Windows10的停更以及疫情期间购买电脑的换机潮共同促进，未来将有一波大的换机潮 [3] AI手机与AI PC成为人机交互两大核心载体 - 可预见的短期内，人和AI交互的载体主要有两个，一个是AI手机，一个是AI PC [4] - 手机负责娱乐生活和内容消费，PC负责学习和内容生产，旧电脑打不开AI的新世界，未来的用户需要崭新的AI PC [4] - 国内企业开发的小尺寸模型已经纷纷登陆OPPO、荣耀等手机平台 [4] 中国消费电子出口面临压力与竞争格局变化 - 2025年上半年中国手机出口“量值双降”：出口额497.9亿美元，同比下降8.4%；出口量为3.4亿部，同比下降7%，为2010年以来同期最低值 [6] - 2025年上半年中国计算机产品出口978.1亿美元，同比增长1.7%，但在二季度出口500.8亿美元，同比下降2.7% [6] - 越南、印度成为中国消费电子出口不可忽视的竞争者，目前中国、印度和越南合计占全球手机产量的九成左右 [6] 印度与越南在美国手机进口市场快速崛起 - 今年5月份，美国自中国进口手机249.5万部，同比下降74%，份额萎缩至23.8%，量额均降至2007年以来单月最低水平 [7] - 同期美国自印度进口手机同比增长261.2%至533.9万部，印度当月是美国手机第一大进口来源地 [7] - 美国从越南进口的手机额同比增长183.3%至5.5亿美元，在进口额上首次超过了中国 [7] 中国企业积极开拓多元化全球市场 - MINISFORUM铭凡起家时以欧洲和美国为主要销售目的地，目前国内市场占比仅有15%，美国市场占比约30% [8] - 该公司出口地区广泛，几乎做到了全球覆盖，包括欧洲、美国、日本、东南亚、非洲等地 [8] - 中美贸易摩擦倒逼中国手机和电脑企业寻找更广阔、多元的市场，摆脱对美国市场的依赖 [7] 智能眼镜被视为下一代潜力硬件 - 智能眼镜是中外企业普遍押注的赛道，中国企业也纷纷开发智能眼镜产品，已成百镜大战态势 [9] - 智能眼镜具备手机无法替代的核心优势：更贴近人体，能真正做到解放双手，把手机操作转变为空间交互 [9] - 眼镜能加载更多传感器，如眼动、摄像头、脑机接口等，一旦脑机接口技术成熟，其首选载体一定是眼镜 [9][10] 人形机器人成为中美竞争焦点 - 人形机器人吸引了海量的资金，是美国和中国竞争的焦点 [11] - 美国特斯拉在推进擎天柱机器人的开发，中国智元和宇树科技等也在迭代版本 [11] - 人形机器人最令人期待的使用场景之一是制造业，中国拥有全球最大的制造业生态，一旦实现突破将改写制造业格局 [11] 中国在硬件创新与供应链方面具备优势 - 在新一轮的机器人竞赛中，中国供应链的优势巨大，配合效率高，完全不是海外能够比的 [11] - 在激光雷达、无人机等重要硬件竞争中，国外已经没有办法与中国企业抗衡 [11] - 对于迷你AI工作站，中国有最好的发展环境，是一片创新的热土，在AI应用端中国的创新企业跑得非常快 [12] 中国在全球出口市场的份额展望 - 据中国海关数据，中国占全球出口15%，并与177个经济体保持货物贸易顺差 [13] - 摩根斯坦利认为，中国在先进制造业的优势源于预测全球需求趋势变化的能力以及其调动资源建设产能以满足需求的意愿 [13] - 到2030年，中国在全球出口中的市场份额预计将达到16.5%，高于目前的15% [13]

AI成为消费电子核心趋势与参展CES的关键 - AI已成为中国消费电子企业绕不开的技术潮流，预计2025年CES参展企业中大多数会带去具备AI性能的产品 [3] - 北美消费电子展（CES）是中国新产品货销全球的重要秀场 [1] - 中国与美国的AI生态远超其他国家，AI很有希望帮助中国制造业巩固全球竞争力 [1] AI PC市场现状与增长动力 - 联想集团AI PC出货占比在2025年三季度达到33%，未来几个季度将保持双位数增长 [4] - MINISFORUM铭凡出口的电脑产品中，目前六成具备AI能力，预计一年后可能达到百分之百 [4] - 2025年三季度全球PC出货量同比增长8.1%，约40%的PC装机仍运行Windows 10，其停服带来的替换周期将成为未来几年市场增长主要动力 [4] - 下一轮PC换机潮将由“边缘智能”驱动，许多企业正提前采购具备AI功能的PC以布局未来应用 [4] - AI的兴起、Windows10停更及疫情后换机潮共同促进，将带来一波大的换机潮 [4] AI终端设备的发展格局 - 人和AI交互的主要载体在可预见的短期内是AI手机和AI PC，分别负责娱乐生活/内容消费与学习/内容生产 [5] - 国内企业开发的小尺寸模型已纷纷登陆OPPO、荣耀等手机平台，豆包助手与中兴手机的合作展示了智能体改变人机交互方式的潜力 [5] - 旧电脑无法打开AI新世界，未来的用户需要崭新的AI PC [5] 中国消费电子出口面临的结构性挑战 - 2025年上半年中国手机出口“量值双降”：出口额497.9亿美元同比下降8.4%，出口量3.4亿部同比下降7%，出口量为2010年以来同期最低值 [7] - 2025年上半年中国计算机产品（包括PC、平板等）出口978.1亿美元，同比增长1.7%，但二季度出口500.8亿美元，同比下降2.7%，全年出口预计承压下降 [7] - 越南、印度已成为中国消费电子出口不可忽视的竞争者，目前中国、印度和越南合计占全球手机产量的九成左右 [7] - 2025年5月，美国自中国进口手机249.5万部，同比下降74%，份额萎缩至23.8%，量额均降至2007年以来单月最低水平 [8] - 同期，美国自印度进口手机同比增长261.2%至533.9万部，印度成为美国手机第一大进口来源地；自越南进口手机额同比增长183.3%至5.5亿美元，进口额首次超过中国 [8] 中国企业的全球化市场布局 - 中美贸易摩擦倒逼中国手机和电脑企业寻找更广阔、多元的市场以摆脱对美国市场的依赖 [9] - MINISFORUM铭凡起家即以欧美为主要销售目的地，目前国内市场占比仅15%，美国市场占比约30%，产品几乎做到全球覆盖 [9][10] - 公司通过多元化线上与线下渠道布局触达全球消费者，包括主流电商平台、各区域电器零售门店及自营独立站等 [9] 下一代硬件产品的竞争焦点 - 智能眼镜是中外企业普遍押注的赛道，被视为下一个具有统治力的潜在硬件 [12] - 中国企业已纷纷开发智能眼镜产品，形成“百镜大战”态势，追觅科技也将发布AI智能眼镜，打造由戒指、眼镜等组成的智能穿戴生态矩阵 [13] - 智能眼镜比手机更贴近人体，能解放双手、实现空间交互，是未来更接近服务人类“懒”的本质的产品形态 [13] - 眼镜能加载眼动、摄像头、脑机接口等更多传感器，一旦脑机接口技术成熟，其首选载体将是眼镜而非手机 [13] - 人形机器人是中美竞争的另一个焦点，已吸引海量资金 [14] - 人形机器人最令人期待的使用场景之一是制造业，考虑到中国拥有全球最大的制造业生态，其突破将可能改写中国和全球的制造业格局 [14] - 中国在供应链和配合效率上拥有巨大优势，虽然目前在算法上有些落后，但国内追赶速度很快 [14] AI算力设备与中国的创新环境 - Mini AI工作站被视为未来家庭算力中心，并有下沉算力到千行百业的潜力 [15] - MINISFORUM铭凡推出的旗舰级Mini AI工作站MS-S1 MAX搭载AMD锐龙AI Max+ 395芯片，并部署了DeepSeek大模型 [15] - 高精度运行DeepSeek-R1 70B大模型需要75GB-90GB的显存，这超出了普通PC的能力，但小型AI工作站可以适配 [15] - 对于迷你AI工作站，中国有最好的发展环境和创新热土，在AI应用端创新企业跑得非常快，产品从想法变成现实的速度是其他地方的两倍以上 [15] 中国制造业的长期出口前景 - 中国占全球出口15%，并与177个经济体保持货物贸易顺差 [16] - 摩根斯坦利认为，中国在先进制造业的优势源于预测全球需求趋势变化的能力以及调动资源建设产能以满足需求的意愿 [16] - 尽管存在贸易紧张局势，预计到2030年，中国在全球出口中的市场份额将达到16.5%，高于目前的15% [16]

市场表现 - 12月18日A股零售板块出现显著拉升，多只个股涨停，包括中央商场、益民集团、上海九百、利群股份、百大集团[1] - 其他零售股亦大幅上涨，东百集团涨幅超过6%，中百集团涨5%，友好集团、新世界涨幅超过4%，孩子王、三江购物、徐家汇、天虹股份涨幅超过3%[1] - 部分公司年初至今涨幅可观，例如东百集团年初至今涨幅达158.30%，百大集团为50.74%，三江购物为40.70%[2] 政策背景 - 中共中央财办有关负责官员表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务[1] - 近几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需[1] - 明年政策将把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费，并着眼惠民生增后劲，推动投资止跌回稳[1] 相关公司数据 - 中央商场当日涨幅10.12%，总市值52.81亿元[2] - 益民集团当日涨幅10.11%，总市值51.65亿元[2] - 上海九百当日涨幅10.04%，总市值40.41亿元[2] - 利群股份当日涨幅10.02%，总市值55.20亿元[2] - 百大集团当日涨幅9.99%，总市值65.47亿元[2] - 东百集团当日涨幅6.70%，总市值155亿元[2]

市场表现 - A股零售板块于12月18日出现显著拉升行情，多只个股涨停或大幅上涨[1] - 中央商场、益民集团、上海九百、利群股份、百大集团均以涨停报收[1] - 东百集团股价上涨超过6%，中百集团上涨5%，友好集团、新世界上涨超过4%[1] - 孩子王、三江购物、徐家汇、天虹股份股价上涨超过3%[1] 个股数据 - 中央商场（600280）涨停10.12%，总市值52.81亿元，年初至今涨幅13.87%[2] - 益民集团（600824）涨停10.11%，总市值51.65亿元，年初至今涨幅10.14%[2] - 上海九百（600838）涨停10.04%，总市值40.41亿元，年初至今涨幅3.96%[2] - 利群股份（601366）涨停10.02%，总市值55.20亿元，年初至今涨幅19.90%[2] - 百大集团（600865）涨停9.99%，总市值65.47亿元，年初至今涨幅50.74%[2] - 东百集团（600693）上涨6.70%，总市值155亿元，年初至今涨幅158.30%[2] - 中百集团（000759）上涨5.08%，总市值53.39亿元，年初至今下跌38.38%[2] - 友好集团（600778）上涨4.86%，总市值22.18亿元，年初至今下跌21.67%[2] - 新世界（600628）上涨4.83%，总市值54.79亿元，年初至今涨幅4.23%[2] - 孩子王（301078）上涨3.96%，总市值139亿元，年初至今下跌2.67%[2] - 三江购物（601116）上涨3.58%，总市值82.32亿元，年初至今涨幅40.70%[2] - 徐家汇（002561）上涨3.53%，总市值39.04亿元，年初至今涨幅2.58%[2] - 天虹股份（002419）上涨3.33%，总市值68.96亿元，年初至今涨幅1.79%[2] 政策背景 - 中共中央财办有关负责官员表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务[1] - 近几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需[1] - 明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费[1] - 明年要着眼惠民生增后劲，推动投资止跌回稳[1]

文章核心观点 - 高盛集团计划收购香港房地产开发商新世界发展有限公司的部分贷款 [1] 市场交易动态 - 交易涉及高盛集团作为买方，新世界发展作为卖方 [1] - 交易标的为新世界发展所持有的部分贷款资产 [1] - 交易地点涉及香港市场 [1]

公司业务属性澄清 - 公司目前暂不具备人工智能领域属性 [1] 公司未来战略方向 - 公司将积极观察市场AI技术发展趋势和商业机会 [1] - 公司将不断积聚提升所在行业领域的核心竞争力 [1] - 公司旨在为投资者创造更多价值并提升公司业绩 [1]