公司概况与上市动态 - 卧龙电驱向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中金公司、华泰国际和广发证券(香港) [3] - 公司是电驱动系统解决方案提供商 业务覆盖防爆、工业、暖通、新能源交通及机器人五大核心板块 [3] - 按2024年收入计 公司在全球防爆电驱动系统市场排名第一(份额4.5%) 工业电驱动系统排名第四(份额2.8%) 暖通系统排名第五(份额2.0%) [3] 产品与技术特点 - 电驱动系统解决方案包含电机、驱动器、控制器、软件及相关服务的组合 [3] - 软件系统负责电机控制、能源管理及故障诊断 确保高效安全运行 [4] - 服务覆盖整个生命周期 包括需求分析、定制化设计及售后运维 [4] 市场规模与增长前景 - 全球电驱动系统解决方案市场预计从2020年6,740亿元增长至2029年13,381亿元 复合年增长率2020-2024年为7.7% 2024-2029年为8.1% [4] - 防爆电驱动系统2024年市场规模1,043亿元 预计2029年达1,239亿元(复合年增长率3.5%) [8] - 工业电驱动系统2024年市场规模1,457亿元 预计2029年达1,864亿元(复合年增长率5.1%) [8] - 暖通电驱动系统2024年市场规模2,327亿元 预计2029年达3,130亿元(复合年增长率6.1%) [8] - 新能源交通电驱动系统2024年市场规模1,201亿元 预计2029年达2,568亿元(复合年增长率16.4%) [8] - 机器人电驱动系统2024年市场规模1,538亿元 预计2029年达2,543亿元(复合年增长率10.6%) [9] 细分市场增长驱动因素 - 防爆系统增长受危险行业安全合规需求及高效系统替代传统系统推动 [8] - 工业系统增长受工业电气化进程及清洁高效解决方案需求推动 [8] - 暖通系统增长受建筑能效法规、发展中国家城市化、半导体制造及数据中心扩张推动 [8] - 新能源交通系统增长受交通运输电气化及高效驱动需求推动 [8] - 机器人系统增长受制造/物流/服务业自动化扩张及具身智能等新兴应用推动 [9]

赴港上市计划 - 公司于8月13日正式向港交所递交招股书 计划实现"A+H"双重上市 [2] - 港股递表次日公司A股股价强势涨停 市值突破430亿元人民币 [2] 业务规模与全球化布局 - 公司是全球大型跨国电驱企业 在全球拥有45家工厂 生产基地覆盖中国 德国 波兰 意大利 越南和墨西哥 业务遍及全球五大洲 [3] - 2024年公司收入突破160亿元人民币 [3] - 客户覆盖超过100个国家及地区 包括比亚迪 阿里 采埃孚 海尔 吉利 中国石化和日本松下等头部企业 [5] 产品与品牌矩阵 - 产品涵盖电机 发电机 驱动控制 风机和变压器等 [3] - 五大核心业务板块包括防爆电驱动系统解决方案 工业电驱动系统解决方案 暖通电驱动系统解决方案 新能源交通电驱动系统解决方案 机器人组件及系统应用 [3] - 通过收购形成覆盖全品类的品牌矩阵 包括卧龙 南阳防爆等国内品牌及Brook Crompton Schorch Morley Laurence Scott等欧洲工业品牌 [5] 市场地位 - 按2024年收入计算 公司在全球防爆电驱动系统解决方案市场排名第一 市场份额4.5% [5] - 工业电驱动系统解决方案排名第四 市场份额2.8% [5] - 暖通电驱动系统解决方案排名第五 市场份额2.0% [5] 战略调整与新兴领域布局 - 2024年3月剥离光伏 储能和氢能等非核心业务以聚焦电驱赛道 [6] - 在新能源汽车 工业电机 人形机器人 低空经济（eVTOL/电动航空）和海工装备等热门领域实现突破 [6] - 2015年进入工业机器人系统应用领域 2023年涉足具身智能机器人组件开发 2024年3月战略投资人形机器人龙头企业智元机器人 [6] - 新能源交通领域具备提供电机 SiC基电力电子器件及模块化电控单元的单机及集群配置能力 [8] 财务表现 - 2024年新能源交通电驱系统解决方案业务收入骤降36%至3.9亿元人民币 [8] - 2024年上半年该业务毛利腰斩 毛利率从去年同期的1.8%降至0.8% [8] - 2022年至2024年期内利润分别为8.39亿元 5.53亿元及8.32亿元人民币 [11] - 2024年上半年营收与去年同期基本持平 期内利润同比增长33.96%至5.48亿元人民币 [11] 业务板块收入详情（单位：千元人民币） - 防爆电驱动系统解决方案：2024年收入4,697,282（占比28.9%） 2025年上半年收入2,459,225 [9] - 工业电驱动系统解决方案：2024年收入4,063,303（占比25.0%） 2025年上半年收入2,118,966 [9] - 暖通电驱动系统解决方案：2024年收入4,592,862（占比28.3%） 2025年上半年收入2,575,131 [9] - 新能源交通电驱动系统解决方案：2024年收入389,751（占比2.4%） 2025年上半年收入211,268 [9] - 机器人组件及系统应用：2024年收入451,965（占比2.8%） 2025年上半年收入217,776 [9] - 其他业务：2024年收入2,051,877（占比12.6%） 2025年上半年收入448,404 [9] 增长动力与转型方向 - 机器人组件及系统应用业务收入快速增长 带动公司整体营收提升 [10] - 低空经济政策拐点已至 航空电机作为产业链高价值环节有望为公司带来新增量 [10] - 新能源交通电驱行业竞争激烈 公司决定向新能源商用车等其他领域转型 [9]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出37726亿元，其中1510股特大单净流入，3419股特大单净流出 [1] - 沪指收盘下跌046%，特大单净流入个股平均上涨732%，表现强于沪指 [2] 行业资金流向 - 4个申万一级行业特大单净流入，计算机行业净流入997亿元居首，行业指数下跌057% [1] - 非银金融行业净流入625亿元，行业指数上涨059% [1] - 建筑材料、轻工制造等行业净流入资金居前 [1] - 27个行业特大单净流出，国防军工净流出5890亿元最多，机械设备净流出4422亿元次之 [1] - 电子、汽车等行业净流出资金居前 [1] 个股资金流入 - 34股特大单净流入超2亿元，华胜天成净流入1585亿元居首，收盘涨停 [2] - 宁德时代净流入1441亿元位列第二，涨幅230% [2] - 四方精创、卧龙电驱、海光信息分别净流入1224亿元、1179亿元、719亿元 [2] - 计算机行业8只个股上榜，非银金融、电子行业各4只 [2] 个股资金流出 - 长城军工特大单净流出1299亿元最多，股价下跌712% [4] - 中国长城、内蒙一机分别净流出1045亿元、969亿元 [4] - 胜宏科技、中际旭创、新易盛净流出超6亿元 [4]

公司动态 - 卧龙电驱于8月13日向香港联交所递交H股上市申请并于同日刊登申请材料 [1] - 公司主营业务包括电机及控制、工业互联网其中电机及控制业务细分为日用电机及控制、工业电机及驱动和电动交通 [1] 财务表现 - 2022—2024年营业收入分别为142 66亿元、155 67亿元、162 47亿元 [1] - 2022—2024年归属净利润分别为8亿元、5 3亿元、7 93亿元 [1] - 2025年上半年营业收入80 31亿元同比增长0 66%归属净利润5 37亿元同比增长36 76% [1] 市场反应 - 8月14日公司股价涨停收盘价27 62元/股总市值431 5亿元 [1]

市场表现 - A股冲高回落，上证指数突破3700点后调整，创业板指2500点得而复失，科创50未能站稳1100点，超4700只个股下跌，成交额放大至2.31万亿元创年内新高 [1] - 体育、保险、电子身份证、电机制造等板块涨幅居前，国防军工、元器件、能源金属、分散染料等板块跌幅居前 [1] - 计算机板块获77亿元主力资金净流入，非银金融获54亿元净流入，有色金属、建筑材料、食品饮料等获超亿元净流入，轻工制造连续10日净流入 [1] - 国防军工遭68亿元主力资金净流出，汽车、医药生物净流出逾40亿元，电力设备、电子净流出超30亿元 [1] 电机制造行业 - 电机制造概念股午后放量逆市上扬，板块指数由跌逾2%直线拉至涨逾2%，振幅达5%创5个月新高 [2] - 卧龙电驱由跌转涨并封死涨停，康平科技、祥明智能、鸣志电器等午后异动拉升 [2] - 全球机电行业2025年市场规模预计突破1.5万亿美元，中国市场规模将突破50万亿元人民币占全球份额超40% [5] 电子身份证行业 - 电子身份证板块指数盘中一度涨逾3%创历史新高，恒宝股份连续3日涨停创10年新高，国投智能、吉大正元、京北方等涨停或涨超10% [5] - 2025年7月起电子身份证全国推广，2024年底激活用户超3.7亿，预计2025年底突破8亿 [7] - 工信部预测2026年电子身份证将带动超2000亿元数字经济增量，创造约15万个就业岗位 [7] 后市展望 - 中金公司指出本轮行情尚未结束，A股市场更像"增强版2013"，估值抬升、增量资金入市背景下指数波动可能加大 [1] - 配置建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等景气高且有业绩验证的板块，以及券商、保险等受益于居民资金入市的行业 [1]

市场扩张和并购 - 公司于2025年08月13日向香港联交所递交H股发行并上市申请并刊登申请材料[1] - 发行对象为符合条件的境外投资者及境内合格投资者[2] 其他新策略 - 提供申请资料在香港联交所网站的查询链接[2] - 公告及申请资料不构成对认购H股的要约或要约邀请[3] - 公司本次发行并上市需取得相关批准、核准或备案，存在不确定性[3]

板块整体表现 - 电机板块当日上涨1.06%，领涨个股为康平科技（涨幅11.82%）[1] - 板块表现优于大盘，上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.87%[1] - 板块资金呈现分化，主力资金净流入3.73亿元，游资资金净流出4.16亿元，散户资金净流入4253.33万元[2] 个股涨幅表现 - 康平科技收盘价36.51元，涨幅11.82%，成交量13.81万手，成交额4.93亿元[1] - 安乃达收盘价43.87元，涨停10.01%，成交量7.47万手，成交额3.19亿元[1] - 卧龙电驱收盘价27.62元，涨停10.00%，成交量270.09万手，成交额70.76亿元[1] 个股跌幅表现 - 江特电机跌幅最大达5.75%，收盘价9.18元，成交量256.17万手[2] - 湘电股份下跌5.33%，收盘价13.69元，成交量51.55万手[2] - 华瑞股份下跌3.69%，收盘价11.48元，成交量6.14万手[2] 资金流向特征 - 卧龙电驱获主力资金净流入8.46亿元，占比11.96%，但遭游资净流出6.35亿元[3] - 安乃达主力净流入1.00亿元，占比高达31.41%，游资净流出6574.25万元[3] - 康平科技主力净流入4150.15万元，游资净流入2187.23万元，但散户净流出6337.38万元[3] 成交活跃度 - 卧龙电驱成交最为活跃，成交额达70.76亿元，成交量270.09万手[1] - 江特电机成交量256.17万手，成交额24.16亿元，位列板块第二[2] - 方正电机成交量68.83万手，成交额6.33亿元，位列涨幅榜第六位[1]

公司资本运作 - 公司已于2025年08月13日向香港联合交易所有限公司递交发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板上市的申请 [1] - 公司于同日在香港联交所网站刊登本次发行并上市的申请材料 [1]

卧龙电驱股价表现 - 公司股价涨停，收盘报27 62元，涨幅10 00% [1] - 公司总市值达431 46亿元 [1]

公司资本运作 - 公司于2025年08月13日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] - 申请材料同日于香港联交所网站刊登 该材料为草拟版本且可能更新修订 [1] - 本次发行上市为境外上市股份并在香港联交所主板上市 [1] 信息披露要求 - 申请材料按香港证监会及香港联交所要求编制刊发 [1] - 投资者不应根据申请材料中的资料作出投资决定 [1]