融资融券数据 - 8月1日融资买入3970.73万元，融资偿还1.05亿元，融资净卖出6508.69万元，融资余额20.18亿元，近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入 [1] - 8月1日融券卖出4.3万股，融券偿还1.05万股，融券净卖出3.25万股，融券余量52.34万股，近3个交易日连续净卖出累计23.94万股，近20个交易日中有11个交易日出现融券净卖出 [2] - 8月1日融资融券余额20.26亿元，较昨日下滑3.09%，连续5个交易日呈现净流出趋势，累计减少1.38亿元 [3][4] 融资融券标的及规则 - 个人投资者参与融资融券需满足：从事证券交易至少6个月且前20个交易日日均资产50万元 [5] - 上交所主板融资融券标的股票数量由800只扩大到1000只，深交所非注册制股票标的由800只扩大到1200只 [5] 黄金行业ETF动态 - 黄金股ETF（159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌4.94%，市盈率20.28倍 [7] - 该ETF最新份额为3.8亿份，增加1600万份，但主力资金净流出279.6万元，估值分位处于33.26% [7][8]

主力资金流向 - 建设工业获得主力资金流入5.13亿元 位列第一 [1] - 长城军工获得主力资金流入5.09亿元 位列第二 [1] - 山河智能获得主力资金流入4.40亿元 位列第三 [1] - 航天电子获得主力资金流入4.25亿元 位列第四 [1] - 海光信息获得主力资金流入4.23亿元 位列第五 [1] - 神州泰岳获得主力资金流入4.14亿元 位列第六 [1] - 利君股份获得主力资金流入3.59亿元 位列第七 [1] - 顺钠股份获得主力资金流入2.98亿元 位列第八 [1] - 赤峰黄金获得主力资金流入2.92亿元 位列第九 [1] - 云鼎科技获得主力资金流入2.74亿元 位列第十 [1] - 巨人网络获得主力资金流入2.37亿元 位列第十一 [1] - ST华通获得主力资金流入2.33亿元 位列第十二 [1] - 长盛轴承获得主力资金流入2.29亿元 位列第十三 [1] - 爱乐达获得主力资金流入2.25亿元 位列第十四 [1] - 交通银行获得主力资金流入2.24亿元 位列第十五 [1] - 长城电工获得主力资金流入2.15亿元 位列第十六 [1] - 中金黄金获得主力资金流入2.13亿元 位列第十七 [1] - 寒武纪获得主力资金流入2.08亿元 位列第十八 [1] - 浙大网新获得主力资金流入2.01亿元 位列第十九 [1] - 中国银行获得主力资金流入2.01亿元 位列第二十 [1]

主力资金流向 - 截至8月4日开盘一小时，主力资金净流入前三位公司为长城军工（4.88亿元）、海光信息（4.57亿元）、山河智能（4.31亿元）[1] - 军工及高端制造领域资金集中流入，包括航天电子（4.00亿元）、利君股份（3.28亿元）、爱乐达（2.03亿元）[1] - 金融板块出现大额资金流入，工商银行（2.14亿元）、中国银行（1.94亿元）、民生银行（1.52亿元）位列资金流入前二十[1] - 黄金类上市公司获资金关注，赤峰黄金（2.53亿元）与中金黄金（1.95亿元）双双进入资金流入榜单[1] - 科技与传媒领域公司表现活跃，浙大网新（2.09亿元）、光线传媒（1.70亿元）、圣邦股份（1.46亿元）获得主力资金注入[1]

行业指数表现 - 国证有色金属行业指数(399395)上涨0 96% 成分股赤峰黄金(600988)上涨6 21% 山金国际(000975)上涨4 16% 山东黄金(600547)上涨4 07% 紫金矿业(601899)上涨3 06% 中金黄金(600489)上涨2 42% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1 14% 最新价报1 24元 [1] 黄金股驱动因素 - 美国7月非农就业人数增加7 3万人 低于预期的10 4万人 失业率环比上升0 1个百分点至4 2% 前两个月就业增长大幅下调 避险情绪推升金价 [1] - 华源证券指出"降息交易"将为黄金价格上涨提供较强动能 本周五非农数据公布后金价大涨40美元 收于3363美元/盎司 [2] 中期投资机会 - 未来两周重点关注事件：8月5日美国7月标普全球服务业PMI终值 8月12日美国7月CPI数据 8月15日美国7月零售销售月率 [2] - 建议关注黄金板块阶段性配置机会 美国货币政策变化将接力财政政策支撑金价 [2] 长期趋势分析 - "降息交易"+"特朗普2 0"双主线将持续催化 央行增储对金价形成强有力底部支撑 [3] - 2024年全球黄金需求达4974吨 同比增长1 5% 创历史新高 主要由各国央行强劲购买和投资需求推动 [3] - 预计2025年央行将继续引领黄金需求 为金价提供重要支柱 [3] 指数成分结构 - 国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比49 71% 包括紫金矿业 北方稀土 洛阳钼业 华友钴业 中国铝业 山东黄金 赣锋锂业 天齐锂业 中金黄金 赤峰黄金 [4] - 指数选取50只规模流动性突出的有色金属行业证券 反映沪深北交易所行业整体表现 [3] 基金产品信息 - 有色ETF基金(159880)场外联接A：021296 联接C：021297 联接I：022886 [5]

行业观点 - 全球贸易博弈持续且地缘政治长期紧张背景下黄金配置价值凸显[1] - 美国就业数据低于预期(7 3万vs预期10 4万)且前两月数据下修推升避险情绪[3] - 纽约商品交易所10月黄金期货突破3400美元关口(涨幅2 02%)[4] 机构分析 - 华源证券认为美联储降息周期可能延长但政策空间充足黄金做多窗口期扩大[4] - "大而美"法案及地缘干预或削弱美元信用推动金价新高[4] - 央行增储需求预计持续至2025年为金价提供支撑[4] - 财通证券指出美国关税政策或延续通胀压力至2026年中期选举[4] 市场表现 - 贵金属板块8月4日逆市上涨赤峰黄金领涨(+5 38%至24 08元)[1][2] - 山东黄金(+4 54%至30 83元)山金国际(+4 16%至18 76元)涨幅居前[2] - 西部黄金(+3 36%至19 72元)晓程科技(+3 69%至19 68元)跟涨[1][2]

行业投资评级 - 报告对金属&新材料行业给予"看好"评级 [4] 核心观点 贵金属 - 美国7月非农就业数据大幅低于预期，新增仅7.3万人（预期10.4万），且前两月数据合计下修25.8万人 [5] - 中国央行连续8个月增持黄金，6月增持7万盎司，显示黄金安全性需求提升 [5] - 长期看美国"大而美法案"将导致财政赤字率提升，金价中枢有望持续上行 [5] - 建议关注山东黄金、中金黄金等标的 [5] 工业金属 铜 - 美国对半成品铜产品征收50%关税，但原材料不受影响 [5] - 国内电解铜杆开工率71.7%，环比+2.4pct；社会库存11.93万吨，环比+0.5万吨 [5] - 长期看供给刚性叠加电网投资增长，价格中枢有望抬升 [5] - 建议关注紫金矿业、洛阳钼业等标的 [5] 铝 - 下游加工企业开工率58.6%，环比下降；电解铝社会库存69.1万吨，环比+3.55万吨 [5] - 几内亚撤销部分矿山许可证可能收紧铝土矿供给 [5] - 建议关注云铝股份、天山铝业等标的 [5] 钢铁 - 螺纹钢价格环比-100元/吨至3350元/吨，需求淡季特征显现 [71] - 五大品种钢材周产量867万吨，环比+0.05%；总库存1352万吨，环比+1.15% [73] - 建议关注宝钢股份、华菱钢铁等标的 [5] 成长周期 - 推荐新能源制造业标的华峰铝业、亚太科技等 [5] 数据汇总 价格变化 - LME铜/铝价格周环比-1.42%/-2.64% [5] - COMEX黄金+2.32%，白银-3.18% [5] - 电池级碳酸锂-9.87%，工业级碳酸锂-10.00% [5] - 螺纹钢价格+3.97%，铁矿石-3.22% [5] 市场表现 - 有色金属指数周跌4.62%，跑输沪深300指数2.86个百分点 [6] - 年初至今有色金属指数上涨24.78%，跑赢沪深300指数21.73个百分点 [6] - 细分板块中贵金属年初上涨30.47%，小金属上涨39.05% [10] 库存数据 - 铜：LME库存14.18万吨，环比+10.33% [16] - 铝：国内社会库存86.2万吨，同比+75.92% [16] - 锌：LME库存10.08万吨，环比-12.91% [16]

行业投资评级 - 报告维持有色金属行业"推荐"评级 [1][6] 核心观点 宏观环境 - 美国非农数据大幅不及预期导致降息预期走强，利好工业金属和贵金属价格 [2][4] - 国内经济工作会议强调下半年宏观政策持续发力，支撑工业金属需求预期 [2] - 中美同意延长关税休战期90天，全球贸易摩擦风险降低 [4] 工业金属 - 铜价受美国关税政策影响大幅回落，但智利地震导致Codelco铜矿停产（影响产量35.6万吨）形成供应端支撑 [2] - 铝价受淡季需求影响社会库存累库1.1万吨至54.4万吨，但成本端稳定在16750元/吨 [2][21] - 锌价周度下跌3.52%，LME库存下降12.91%显示供应收紧 [1][10] 贵金属 - COMEX黄金周涨2.32%，央行购金趋势持续推动长期价格中枢上移 [1][4] - 白银因工业属性补涨，年内涨幅达23.75% [1][12] 能源金属 - 钴价周涨7.97%，刚果金禁矿导致原料进口骤减，冶炼厂面临减产压力 [3][12] - 碳酸锂价格回落5.66%，江西青海矿权事件扰动供应预期 [12][96] - 稀土价格普涨，氧化镨钕周涨3.41%，矿端供应收紧推动看涨情绪 [124] 重点公司推荐 工业金属 - 紫金矿业（2025E PE 12x）、洛阳钼业（2025E PE 13x）、云铝股份（2025E PE 7x） [4][21] 能源金属 - 华友钴业（2025E PE 13x）、中矿资源（2025E PE 77x）、永兴材料（2025E PE 23x） [4][96] 贵金属 - 山东黄金（2025E PE 21x）、中金黄金（2025E PE 13x）、赤峰黄金（2025E PE 14x） [4][67] 价格数据 - LME铜价周跌1.66%至9633美元/吨，库存增加10.33% [1][10] - 电解钴价格报257500元/吨，年内涨幅65.59% [12][86] - 碳酸锂（电池级）价格回落至70000元/吨，工业级碳酸锂跌至68400元/吨 [12][96]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，中金黄金报收于14.45元，较上周的14.92元下跌3.15% [1] - 本周中金黄金7月28日盘中最高价报14.92元，7月31日盘中最低价报14.25元 [1] - 中金黄金当前最新总市值700.44亿元 [1] 市场排名 - 中金黄金在贵金属板块市值排名2/11 [1] - 中金黄金在两市A股市值排名212/5149 [1] 大宗交易 - 7月29日中金黄金发生1笔大宗交易，成交金额503.52万元 [1]

融资融券数据 - 8月1日中金黄金获融资买入额0.40亿元 居两市第441位 [1] - 当日融资偿还额1.05亿元 净卖出6508.69万元 [1] - 最近三个交易日(30日-1日)分别获融资买入0.95亿元 1.83亿元 0.40亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出4.30万股 净卖出3.25万股 [1]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块整体上涨0.44%，领涨个股为招金黄金（代码000506）涨幅2.00% [1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 板块内10只个股中7只上涨，3只下跌，涨幅最高为招金黄金（2.00%），跌幅最大为晓程科技（-0.11%）[1][3] 个股交易数据 - 成交量最高为湖南白银（代码002716）62.09万手，最低为四川黄金（代码001337）3.63万手 [1][3] - 成交额最高为赤峰黄金（代码600988）6.82亿元，最低为四川黄金8413.59万元 [1][3] - 中金黄金（代码600489）成交46.73万手，成交额6.74亿元；山东黄金（代码600547）成交20.52万手，成交额6.05亿元 [1][3] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3148.72万元，游资资金净流出3023.57万元，散户资金净流入6172.3万元 [3] - 招金黄金主力净流入1002.12万元（占比4.59%），山金国际主力净流出1407.93万元（占比6.03%）[4] - 晓程科技（代码300139）主力净流出1640.87万元（占比-8.05%），散户净流入1832.41万元（占比8.99%）[4] 黄金ETF相关数据 - 黄金股ETF（代码159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌2.96% [6] - ETF市盈率为20.98倍，估值分位37.01%，最新份额3.6亿份 [6][7] - 主力资金净流出770.9万元，份额较前期无变化（增加0.0份）[6]