核心观点 - 中金黄金旗下内蒙古矿业公司铜钼矿停产事件引发钼供应短期收紧 推动钼价显著上涨 尽管矿山复产使市场情绪缓和 但钼价高位震荡格局未根本改变 供需紧平衡与成本上升仍是核心驱动因素 [1][2][6] - 钼市场处于由新能源需求增长和资源约束共同推动的超级周期 供给刚性显著 头部企业集中度高 成本支撑强化 中长期价格预计保持偏强震荡 [4][5][6] 事件影响分析 - 2025年7月23日中金黄金内蒙古矿业公司因安全事故停产 导致月均钼金属供应减少近1000吨 约占全国总产量3.9% [2] - 停产期间（7月24日至9月8日）钼精矿（55%以上）价格从4050元/吨度涨至4650元/吨度 涨幅14.8% 全球钼供需缺口从84.8万吨扩大至约86万吨 [2][3] - 下游特钢企业钼铁采购成本较年初上涨超10% 部分钢厂上调特种钢材产品价格 [2] 供需结构变化 - 2025年新能源领域（光伏、电动汽车、风电）钼需求占比从五年前不足10%升至30% 全球钼消费总量增至29.41万吨 [5] - 光伏每GW装机需消耗约5000吨钼 电动汽车高强度钢与超合金应用推升钼使用强度 [5] - 2025年钼单位开采成本同比上升75% 主因环保合规投入增加和矿石品位系统性下降 [5][6] - 全球钼CR5企业市场份额达52% 洛阳钼业占18% 金钼股份占15% [6] 未来趋势驱动因素 - 供给端：全球钼资源稀缺 绿地项目开发周期长 原有矿山品位下降 中国矿业整合与环保政策制约短期供给释放 [7] - 需求端：新能源（光伏电池背板、风电轴承）、航天军工、电子器件等高端制造领域推动需求分层与价值链提升 [7] - 政策环境：资源输出国加强原材料出口管制 进口国构建关键矿产储备 可能加剧区域市场分化与原料成本上升 [7][8]

黄金价格与市场预期 - 黄金价格可能从当前3600美元/盎司进一步飙升40%至5000美元[1] - 黄金和美国陡化曲线交易是2025年9月最受青睐的交易[1] - 2025年迄今黄金已上涨36%远超美股表现[13] 央行与机构黄金需求 - 央行购金在9月季节性回升不同年份的央行黄金购买量随月份变化呈现不同趋势[3] - 仅需1%的私人持有美国国债资金转投黄金就足以实现金价目标因美国国债市场规模远大于黄金ETF市场[13] 跨资产市场动态 - USDTHB与黄金的关联性引发模型驱动走势的疑问[5] - INDOGB外国持有人在上周抗议期间几乎没有下降本周也未大幅下跌[8] - SPX价格回报与已实现波动率的比率达到30年来最高水平之一回顾100天市场表现强劲[11] 黄金公司储备与市场策略 - 中国市场对黄金股的筛选标准转向给予黄金储量更高权重而非当期业绩或产能增速[13] - 紫金矿业旗下矿山拥有黄金储备3973吨位列上市公司第一[13] - 山东黄金旗下矿山拥有黄金储备2058吨招金矿业拥有1446吨中金黄金拥有891吨[13]

德马科技 - 中标拉美某知名电商巨头智能物流项目 金额达9亿元 主要提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务 [1] 康恩贝 - 超短期融资券和中期票据获准注册 注册金额均为10亿元 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] 智翔金泰 - GR1803注射液系统性红斑狼疮适应症临床试验获国家药品监督管理局批准 该药物为双特异性抗体药物 靶点为BCMA和CD3 用于治疗B细胞介导的自身免疫性疾病 [2] 金达威 - 控股子公司江苏诚信药业取得兽药产品批准文号批件 产品为吡喹酮 有效期自2025年9月3日至2030年9月2日 [4] 福立旺 - 控股子公司强芯科技拟投资5亿元建设高端线材母料项目 主要从事桥梁缆索、煤矿锚索、铁路基建超高强预应力钢绞线等高端线材母料的研发及生产 [5] 合富中国 - 1-8月合并营业收入4.86亿元 较去年同期下降21.93% 2025年1-7月合并营业收入较去年同期下降22.66% 下降幅度收窄0.73% [6] 银龙股份 - 签署1.65亿元钢材买卖合同 为石家庄至雄安新区铁路站前工程SXZQ-3标签订 [8] 南侨食品 - 8月合并营业收入2.39亿元 同比减少2.41% [10] 海利生物 - 控股子公司陕西瑞盛生物三类医疗器械注册申请获受理 产品为天然骨修复材料 主要用于颌骨缺损修复 已进入审评审批阶段 [12] 三峡水利 - 拟吸收合并全资子公司重庆长电联合能源 吸收合并完成后联合能源法人资格将注销 其全部资产、债权债务及业务由三峡水利承继 [13] 全柴动力 - 使用7000万元自有资金进行委托理财 其中3000万元投资广发证券收益宝11号 期限274天 4000万元投资华安证券华彩增盈63期 期限314天 [15] 陕建股份 - 中标多个重大项目 金额总计45.06亿元 包括新疆光伏制氢合成氨一体化项目24亿元、贵阳城中村改造安置房项目9.35亿元、西安中宝达·理想时光项目二期EPC总承包6.5亿元、沈阳数字养殖光伏一体化项目5.21亿元 [18] 林洋能源 - 中标2.44亿元南方电网计量设备项目 包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表等6个品类 预计对2025年及2026年经营业绩产生积极影响 [20] 春光科技 - 全资子公司苏州尚腾以549.36万元竞得苏州市吴中区胥口镇21800.1平方米土地使用权 用于解决生产经营场地受限问题 [20] 凯尔达 - 获得美国发明专利 专利名称为基于通用计算机的机器人控制系统 申请日期2021年6月10日 授权公告日期2025年8月12日 [21] 天承科技 - 取消使用部分超募资金9100万元永久补充流动资金 终止相关承诺 基于业务发展战略审慎决策 不影响募集资金投资项目正常进行 [23] 百奥泰 - 阿达木单抗注射液获英国MHRA上市批准 用于治疗类风湿关节炎、银屑病、克罗恩病等成人及儿童适应症 [24] 溯联股份 - 拟使用不超过2.5亿元超募资金和不超过7亿元自有资金进行现金管理 投资安全性高、流动性好的理财产品 [25] 罗牛山 - 8月销售生猪5.36万头 环比下降4.55% 同比增长12.47% 销售收入9559.03万元 环比下降1.96% 同比下降20.30% 1-8月累计销售生猪42.72万头 同比下降11.50% 累计销售收入7.99亿元 同比下降9.18% [25] 炬华科技 - 中标南方电网1.66亿元计量设备项目 占公司2024年度营业收入的8.19% [26] 仙坛股份 - 8月实现鸡肉产品销售收入5.16亿元 销售数量6.00万吨 同比变动幅度分别为16.45%、20.29% 环比变动幅度分别为1.02%、0.63% [28] 深圳机场 - 8月旅客吞吐量580.7万人次 同比增长4.07% 货邮吞吐量17.18万吨 同比增长8.26% [29] 蒙草生态 - 子公司联合体中标2.25亿元林草湿荒一体化保护修复项目 计划工期300日历天 管护期3年 [31] 中兰环保 - 使用闲置自有资金进行现金管理到期赎回1850.1万元 计划使用不超过4.5亿元闲置自有资金进行现金管理 使用期限自董事会审议通过起一年内 [31] 中电港 - 股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2279.7万股 占公司总股本3% 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [32] 招商南油 - 拟2.5亿–4亿元回购公司股份 回购价格不超过4.32元/股 回购股份将全部用于注销 回购期限为自股东会审议通过之日起12个月内 [32] 京基智农 - 拟每10股派发现金红利3.80元 共计派发现金红利1.97亿元 股权登记日为2025年9月16日 除权除息日为2025年9月17日 [33] 中际旭创 - 全资子公司拟以自有资金2000万元认购苏州乾融园丰二期创业投资合伙企业出资份额 该基金主要聚焦高端制造及可协同的硬核科技领域 [35] 福能股份 - 可转债发行获证监会同意注册 获准向不特定对象发行可转换公司债券 批复自同意注册之日起12个月内有效 [36] 金字火腿 - 拟使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理 现金管理期限为董事会审议通过之日起12个月内 [37] 泰坦股份 - 新设子公司主要从事固态电池锂硫磷氯电解质的研发和生产 目前在项目报批、选购设备等筹备建设中 尚未形成产业化和销售收入 [38] 深科达 - 高管拟增持公司股票 增持金额不低于288万元且不超过400万元 [40] 中金黄金 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产 停产对公司整体生产经营和业绩情况不构成重大影响 [42] 博苑股份 - 碘化物产品暂未在固态电池领域实现销售 主要应用于医药、化工、光电材料等领域 [43] 雅戈尔 - 获得不超过8.64亿元回购股票专项融资支持 贷款额度不超过股票回购资金总额90% 贷款期限3年 [45] 江南水务 - 联合体拟中标3.68亿元EPC工程总承包项目 中标工期488天 [47] 中原高速 - 8月份通行费收入约为4.44亿元 [48] 华海药业 - 子公司通过美国FDA现场检查 检查结论为零缺陷 检查范围包括工厂整体质量管理体系及原料药加巴喷丁 [51] 永新光学 - 大股东宁兴资产拟减持不超过110.94万股 占公司总股本1% 减持期间为2025年10月9日至2026年1月9日 [51] 宝钢股份 - 获准向专业投资者公开发行200亿元公司债券 发行有效期为24个月 [52] 天康生物 - 8月销售生猪26.38万头 销量环比增长18.03% 同比增长10.15% 销售收入3.80亿元 商品猪销售均价12.79元/公斤 [53] 均胜电子 - 机器人相关零部件业务尚处于前期起步阶段 营业收入占比不到0.1% 不会对公司当期业绩产生重大影响 [54] 上海洗霸 - 固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 送样样品的检测、匹配结果和应用前景具有较大不确定性 [56] 三博脑科 - 拟以自有资金认购5700万元基金份额 参与设立3亿元脑科学基金 主要投资于脑科学领域 聚焦脑疾病的检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复、医疗信息化等细分赛道 [57]

黄金价格表现 - 国际现货黄金价格从年初2625美元/盎司持续攀升至3674.78美元/盎司，累计上涨超过1000美元/盎司，年内涨幅达40% [2][3][8] - COMEX黄金期货价格报3715.2美元/盎司，年初以来涨幅接近40% [3] - 国内黄金概念股集体大涨，西部黄金、赤峰黄金、恒邦股份涨停，四川黄金、中金黄金、湖南黄金等涨幅超5% [2][3] - 实物黄金零售价格达历史峰值，周大福足金饰品报价1073元/克，单日上涨13元/克 [2] 价格上涨驱动因素 - 美联储降息预期增强：非农就业数据大幅下修91.1万人，市场押注年内3次降息及9月降息50BP [3][6] - 美元信用削弱：特朗普干预美联储独立性导致美元指数回落，美元资产占比从2000年72%降至2025年57% [4][6] - 地缘政治与财政风险：法国总理辞职、日本首相辞职、英国预算危机及新兴市场政局不稳定推升避险情绪 [4][6] - 全球央行持续购金：中国央行黄金储备连续10个月增持至7402万盎司，二季度全球官方储备增加166吨 [7] 机构观点与预测 - 高盛设定2026年中基线预测为4000美元/盎司，极端情景看高至4500-5000美元 [9] - 瑞银重申2026年6月金价达到3700美元，地缘经济恶化可能推动至4000美元 [9] - 摩根士丹利将2025年四季度目标价设定为3800美元/盎司 [9] - 南华期货预计年内价格目标上抬至3800美元/盎司 [8] 中长期趋势支撑 - 美元信用体系减弱及去美元化进程加速 [8] - 全球央行购金需求延续，95%受访央行预计未来12个月增持黄金 [7][9] - 黄金作为避险资产与大类资产相关性低，配置价值凸显 [8][9]

黄金价格走势 - 国际现货黄金价格从年初2625美元/盎司持续攀升至3674.78美元/盎司，累计上涨超过1000美元/盎司，年内涨幅达40% [2][4] - COMEX黄金期货价格报3715.2美元/盎司，年初以来涨幅接近40% [4] - 国内足金饰品价格站上历史峰值，周大福品牌达1073元/克，单日上涨13元/克 [2] 市场表现 - 黄金珠宝概念板块单日涨幅超过5.15%，位列Wind热门概念榜首 [4] - 贵金属板块单日上涨4.02%，领跑各行业 [4] - 西部黄金、赤峰黄金、恒邦股份等多只个股涨停，四川黄金大涨逾8% [2][4] 驱动因素 - 美联储降息预期回升：市场押注年内3次降息，并增加9月降息50BP的押注 [5] - 美元信用削弱：美元指数持续回落，全球央行美元资产占比从2000年72%下降至2025年57% [5][6] - 地缘政治风险：法国总理辞职、日本首相辞职、英国财政预算危机等事件推动避险情绪升温 [5] 央行购金行为 - 中国央行连续10个月增持黄金，8月末储备达7402万盎司，较上月增加6万盎司 [6] - 全球官方黄金储备二季度增加166吨，2022-2024年连续三年购金量超1000吨 [6] - 95%受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将增加 [6] 机构观点 - 南华期货认为黄金年内目标价有望上抬至3800美元/盎司 [8] - 高盛设定2026年中基线预测4000美元/盎司，极端风险情景看高至4500-5000美元 [9] - 瑞银重申2026年6月金价达到3700美元预测，摩根士丹利将2025年四季度目标价设定为3800美元/盎司 [9] 配置建议 - 黄金作为"锚定资产"和"系统性避险工具"的重要性重新凸显 [8] - 建议投资者将黄金作为资产组合中的基本配置，采取逢回调加仓或定投策略 [9]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块较上一交易日下跌1.19% [1] - 上证指数上涨0.13%报收3812.22点 深证成指上涨0.38%报收12557.68点 [1] - 板块主力资金净流出1.74亿元 游资资金净流入704.14万元 散户资金净流入1.67亿元 [2] 个股涨跌表现 - 西部黄金涨幅7.41%领涨 收盘价33.20元 成交量89.23万手 成交额28.44亿元 [1] - 恒邦股份涨幅3.54% 收盘价15.23元 成交量119.78万手 成交额18.04亿元 [1] - 招金黄金跌幅3.99%领跌 收盘价10.59元 成交量59.44万手 成交额6.26亿元 [2] - 山金国际跌幅3.26% 收盘价21.09元 成交量45.65万手 成交额9.62亿元 [1][2] - 湖南白银跌幅2.56% 收盘价6.09元 成交量165.95万手 成交额10.03亿元 [1][2] 资金流向明细 - 中金黄金主力净流入1.21亿元 占比4.34% 游资净流入4082.80万元 散户净流出1.62亿元 [3] - 赤峰黄金主力净流入2014.33万元 占比0.61% 游资净流出7458.30万元 散户净流入5443.97万元 [3] - 晓程科技主力净流出7377.86万元 占比2.30% 游资净流入2371.59万元 散户净流入5006.27万元 [3] - 山东黄金主力净流出5657.62万元 占比2.51% 游资净流出1627.75万元 散户净流入7285.36万元 [3] - 西部黄金主力净流出6277.17万元 占比2.21% 游资净流入6093.38万元 散户净流入183.79万元 [3]

股价表现 - 中金黄金9月9日收盘价19.10元，单日涨幅5.12% [1] - 近5个交易日累计上涨7.55% [1] - 主力资金近5日净流入2207.73万元 [1] 大宗交易 - 当日发生2笔大宗交易，合计成交量31.2万股，成交金额595.92万元 [1] - 两笔交易成交价均为19.10元，无溢价 [1] - 买方均为中国国际金融北京建国门外大街营业部，卖方均为平安证券深圳金田路营业部 [1] - 近3个月累计发生8笔大宗交易，总成交金额4566.02万元 [1]

公司运营情况 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产 [1] - 停产事件对公司整体生产经营和业绩情况不构成重大影响 [1] 公告信息 - 公司于2025年7月24日发布《中金黄金股份有限公司情况说明公告》（公告编号：2025-027） [1] - 公司于2025年7月25日发布《中金黄金股份有限公司进展公告》（公告编号：2025-028） [1] - 本次公告为持续进展公告（公告编号：2025-030） [1][3]

生产运营恢复 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司旗下生产设施已全面恢复运营 [1] - 停产未对公司整体经营业绩产生显著影响 [1] 安全生产事故 - 乌努格吐山铜钼矿选矿厂7月下旬发生安全生产事故 [3] - 6名东北大学学生在参观浮选工艺时坠入浮选槽不幸溺亡 [3] - 1名带队教师受伤 [3] - 企业立即启动应急预案并配合相关部门调查 [3] 财务表现 - 上半年营业收入350.67亿元 同比增长22.90% [3] - 利润总额40.81亿元 同比增幅57.32% [3] - 归属于母公司股东的净利润26.95亿元 同比增长54.64% [3] 资本市场表现 - 股价单日上涨5.12% 报收19.10元/股 [3] - 总市值达925.84亿元 [3]

居然智家实控人变更 - 公司实际控制人由汪林朋变更为杨芳 杨芳通过夫妻共同财产分割及遗产继承获得27.36亿股股份 占总股本43.93% 控股股东居然控股未发生变化 [1] 中金黄金子公司复产 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产 停产对公司整体生产经营和业绩情况不构成重大影响 [2] 光迅科技定增募资 - 公司拟定增募资不超过35亿元 用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目、高速光互联及新兴光电子技术研发项目及补充流动资金 实控人中国信科集团现金认购比例不低于10%且不超过30% 发行后控股股东及实控人不变 [3] 舒泰神定增募资 - 公司拟定增募资不超过12.53亿元 全部用于创新药物研发项目及补充流动资金 [3] 狮头股份资产重组进展 - 发行股份购买资产并募集配套资金申请获上交所受理 目前处于审核阶段 [3] 聚和材料业务收购 - 公司与韩投伙伴共同设立SPC 以680亿韩元（约3.5亿元人民币）收购SK Enpulse空白掩模业务板块 公司直接或间接出资比例不低于95% [4] 三博脑科投资基金 - 公司以自有资金5700万元认购脑科学领域投资基金份额 该基金募集总额3亿元 重点投资脑疾病检查诊断、治疗监护、健康管理及医疗信息化等领域 [4] 中际旭创子公司投资 - 全资子公司旭创投资以自有资金2000万元认购苏州乾融园丰二期创业投资合伙企业4%份额 该基金聚焦高端制造及硬核科技领域股权投资 [5] 遥望科技终止募投项目 - 公司终止2020年非公开发行股票项目"YOWANT数字营销云平台建设"和"创新技术研究院建设" 将剩余募集资金7.66亿元永久补充流动资金 尚需股东会审批 [5][6] 亚太股份获得定点 - 公司获国内某头部新势力品牌主机厂定点 供应平台后制动钳总成及前制动盘产品 项目生命周期4年 预计2027年二季度量产 生命周期销售总金额约5.14亿元 [6] 泰坦股份固态电池业务说明 - 新设子公司从事固态电池锂硫磷氯电解质研发生产 目前处于项目报批和设备选购阶段 尚未形成产业化和销售收入 [6] 博苑股份产品应用说明 - 公司碘化物产品主要应用于医药、化工、光电材料等领域 暂未在固态电池领域实现销售 [7] ST华通游戏上线 - 新品游戏《奔奔王国》IOS及安卓客户端APP正式上线 公司经营情况未发生重大变化 [7] 金浦钛业子公司复产 - 全资子公司徐州钛白锐钛产品生产装置已完成检修 于2025年9月9日正式复工复产 金红石产品生产装置复产将根据市场行情决定 [7] 大北农转基因大豆获批 - 控股子公司研发的转基因抗虫耐除草剂大豆转化事件DBN8205获阿根廷种植许可 仍需获得大豆消费国进口许可方可商业推广 [8] 天康生物生猪销售 - 2025年8月销售生猪26.38万头 环比增长18.03% 同比增长10.15% 销售收入3.8亿元 环比增长13.43% 同比下降17.03% 商品猪销售均价12.79元/公斤 环比下降6.09% 1-8月累计销售生猪201.55万头 同比增长8.24% 累计销售收入29.58亿元 同比下降4.89% [8] 民和股份鸡苗销售 - 2025年8月销售商品代鸡苗2553.09万只 同比增长24.17% 环比增长7.7% 销售收入8640.9万元 同比增长27.6% 环比增长108.92% 销售收入环比上涨因鸡苗价格恢复上涨并渐趋稳定 [9] 中通客车销量数据 - 2025年8月销售量1052辆 同比增长10.5% 本年累计销售量7904辆 同比增长2.21% [10] 环旭电子营业收入 - 2025年8月合并营业收入55.57亿元 同比增长5.20% 环比增长13.16% [10] 宏和科技获得政府补助 - 全资子公司获得设备更新补助1131万元 用于鼓励加快项目设备更新及投资建设 [10] 森特股份业务说明 - 公司主业为建筑光伏一体化、高端建筑金属围护和土壤与地下水环境治理业务 光储充一体化业务处于拓展阶段 新能源投资业务营收占比较小 [11] 均胜电子机器人业务说明 - 公司机器人相关零部件业务处于前期起步阶段 营业收入占比不到0.1% 对当期业绩无重大影响 [11] 上海洗霸固态电池业务说明 - 公司相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 送样样品的检测、匹配结果和应用前景具有较大不确定性 [11] 中原高速通行费收入 - 2025年8月通行费收入4.44亿元 [12] 隧道股份地块竞得 - 子公司与关联方共同竞得上海市普陀区地块国有建设用地使用权 项目公司注册资本25亿元 子公司出资12.25亿元持股49% 项目总投资77.14亿元 子公司出资37.80亿元持股49% [12] 晶科能源子公司股权出售 - 控股子公司浙江晶科出售晶科新材料80%股权给帝科股份 交易对价8000万元 交易后帝科股份持股80% 浙江晶科持股20% 晶科新材料不再纳入合并报表范围 [13] 广西能源资产置换 - 公司以持有的国海证券3.23%股份置换广西能源集团持有的国能广投北海发电30%股权 置入与置出标的价款9.15亿元抵销后 公司需支付现金7940.31万元 [13] 东珠生态复牌 - 公司股票复牌 [14]