公司治理结构调整 - 取消监事会，由董事会下设审计委员会行使监事会职权，相关制度废止[1] - 董事长辞任视为同时辞去法定代表人，30 日内确定新代表人[3] 股份相关规定 - 公司增加资本方式新增向不特定对象和特定对象发行股份[4] - 公司不得收购本公司股份，特定 6 种情形除外，收购后有相应注销或转让期限规定[5][6] - 公开发行股份前已发行股份上市 1 年内不得转让[6] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超 25%，上市 1 年内不得转让[6] - 5%以上股东 6 个月内买卖股份收益归公司所有[6][7] 股东权益与诉讼 - 连续 180 日以上单独或合计持有 3%以上股份股东可书面请求查阅会计账簿等[8] - 股东对违法违规决议可请求法院认定无效、撤销或不成立[8][9] - 连续 180 日以上单独或合并持有 1%以上股份股东特定情形可诉讼[10] 重大交易标准 - 重大交易资产总额占总资产 30%以上或净资产 50%以上等多项标准[14][15] 股东会相关规定 - 特定情形需召开临时股东会，召集和通知有时间要求[17][18][19] - 股东可提提案，股东会投票时间和股权登记日有规定[20][21] - 股东会决议普通和特别决议通过条件不同[25] 董事与独立董事 - 董事会、监事会等可提独立董事候选人，董事候选人由董事会提出[27] - 股东会选举两名以上董事实行累积投票制[27][28] - 独立董事任职有资格和独立性要求[39][40][41] 委员会相关 - 审计委员会成员 3 名，其中独立董事 2 名，有会议和决议规定[44] - 战略与 ESG、提名、薪酬与考核委员会有各自职责[45][46] 利润分配与财务报告 - 分配税后利润提取 10%列入法定公积金，累计达注册资本 50%以上可不再提取[50] - 公司需按时报送披露年度和中期报告[50] 公司合并、清算等 - 公司合并支付款项不超净资产 10%时，董事会决议即可[56] - 清算组 15 日内成立开始清算，通知和公告债权人有时间要求[59] 章程修订 - 取消监事会并修订《公司章程》提交股东大会审议[61] - 提请股东大会授权办理工商变更登记等事宜[61]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会9月29日14点在浙江义乌商城集团大厦会议室召开[3] - 网络投票9月29日进行，交易系统与互联网投票时间不同[5][6] - 审议取消监事会并修订《公司章程》议案[8] 时间安排 - 股权登记日为9月24日[13] - 会议登记9月28日，异地信函传真16:00前收到为准[16] 公司信息 - 公司地址浙江义乌商城集团大厦21层证券部，邮编322000[18] - 电话0579 - 85182812，传真0579 - 85197755，联系人许杭[18]

监事会会议 - 监事会会议通知及材料于2025年9月8日送达全体监事[2] - 2025年9月12日以通讯表决方式召开，应到、实到5人[2] 议案审议 - 审议通过取消监事会并修订《公司章程》议案，5票同意[3] - 议案尚需提交公司股东大会审议[3]

会议安排 - 董事会会议通知及材料于2025年9月8日送达全体董事[2] - 董事会于2025年9月12日以通讯表决方式召开[2] 审议事项 - 审议通过取消监事会并修订《公司章程》的议案，8票同意[3] - 该议案需提交公司股东大会审议[3] - 审议通过提请召开2025年第三次临时股东大会的议案，8票同意[3]

公司治理 - 公司第九届第三十五次董事会会议于2025年9月12日以通讯表决方式召开 审议关于取消监事会并修订公司章程的议案等文件 [1] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中商品销售占比58.82% 市场经营占比29.09% 贸易服务占比4.7% 其他业务占比4.54% 配套服务占比2.85% [1] 市值表现 - 截至发稿时公司市值为1084亿元 [1]

公司基本信息 - 公司于2002年2月19日获批，2915.2099万股社会自然人股于2002年5月9日在上海证券交易所上市[9] - 2004年获批增发2093.8628万股普通股，于2004年4月1日起上市流通[9] - 公司注册资本为人民币548364.5926万元[9] - 公司成立时经批准发行普通股总数为1.05亿股，每股面值为1元[16] - 公司成立时向发起人发行5928.3万股，占发行股份总数的56.46％[16] - 公司股份总数为548364.5926万股，股本结构为普通股548364.5926万股[16] 股份相关规定 - 公司因特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或注销[1] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%，所持股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[24] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[24] 股东会相关规定 - 重大交易事项等多种情况需股东会审议，如资产总额占公司最近一期经审计总资产30%以上等[38][39] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[41] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东会[46] - 单独或者合并持有公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案[49] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[60] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一次经审计总资产30%的事项需特别决议通过[60] - 股东会选举两名或以上董事时实行累积投票制[64] - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司将在股东会结束后2个月内实施具体方案[68] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，其中职工代表出任的董事1人，独立董事3人[78] - 董事会有权决定资产总额超公司最近一次经审计总资产2.5%且不超30%的交易事项等[79] - 董事会每年至少召开两次会议，召开前10日书面通知全体董事[82] 董事相关规定 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[71] - 兼任总经理或其他高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[72] - 董事会成员中应当有1名公司职工代表[72] - 董事连续两次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，董事会应建议股东会撤换[74] 利润分配相关规定 - 公司分配当年税后利润时应提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[110] - 法定公积金转为资本时，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[112] - 公司股东会对利润分配方案作出决议后，或董事会制定具体方案后，须在2个月内完成股利（或股份）的派发事项[112][115] 其他规定 - 公司党组织书记和董事长原则上由一人担任[103] - 公司设立专门或合署党务工作机构，按不少于内设机构员工平均数配备党务工作人员[103] - 党建工作经费纳入公司管理费用列支[104] - 公司实行内部审计制度，经董事会批准后实施并对外披露[118] - 公司在每一会计年度结束之日起四个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起两个月内报送并披露中期报告[110] - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议[127]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7][10] 核心财务表现 - 2025年上半年实现收入77.1亿元，同比增长14.0%，归母净利润16.9亿元，同比增长16.8% [2][4] - 单二季度实现收入45.5亿元，同比增长11.4%，归母净利润8.9亿元，同比增长20.8% [2][4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.76元、0.99元、1.21元 [10] 业务板块表现 - 市场经营业务实现收入23.8亿元（同比增长5%），利润总额18.5亿元（同比增长3%） [5] - 贸易服务业务实现收入5.3亿元（同比增长43%），利润总额3.0亿元（同比增长127%） [5] - 义乌2025年上半年出口3586亿元（同比增长24.6%），进口472亿元（同比增长28.3%），对共建"一带一路"国家进出口占比67.5% [5] 新业务进展 - 义支付2025年1-6月跨境收款金额超25亿美元（同比增长47%），利润总额超4000万元（同比增长50%） [5] - CG平台经营主体（大数据公司）营收2.57亿元，净利润1.55亿元（同比增长110%） [5] - 物流仓储联营公司智捷元港提供6.5万TEU国际物流服务（同比增长77%），净利润72万元（去年同期亏损2518万元） [5] - 完成28类日用消费品及5类平行进口家电创新试点，实现试点销售2600单 [6] 运营与成本控制 - 二季度销售/管理/财务/研发四项期间费用合计1.9亿元（同比减少8%） [10] - 上半年经营性净现金流同比增加13亿元 [10] - 全球数贸中心时尚珠宝行业招商带动现金流优化 [10] 发展前景 - 2025年6-8月全球数贸中心招商有序推进，中标均价表现较优 [10] - 六区带动一至五区数字化升级，提升整体经营效率 [10] - 商业街租售、公寓出租和超高层写字楼销售将贡献利润增量 [10] - 进口新模式、义支付和CG平台等新业务具备持续增长潜力 [10]

公司业务与财务表现 - 公司2025年上半年营收77亿元同比增长14% 归母净利润16.9亿元同比增长16.7% 利润主要来源于市场经营和贸易服务两大板块[4] - 公司处于业绩确定性周期 租金上涨和新市场开拓带来收入增加 义乌配和ChinaPost增长加速 稳定币和进口业务有望提升股价[3][14] - 公司预计未来三年整体租金上涨约5% 新开六区市场选位费分摊三年确认收入与利润 增强业绩确定性与稳定性[2][8] 市场经营业务 - 市场经营属性由国内转向外贸 出口至亚非拉地区占比超60% 美国市场占比约11% 受关税影响相对较小[2][6] - 租金水平一般为每平方米两三千元 好区域如一区或五区租金稍高 冷门区域如四区较低 确认周期约为两年[7] - 六区新市场面积达16.8万平方米 涉及美妆化妆品婴童用品银发经济无人机和机器人等新兴消费领域 招标价格超预期为11-13万元之间[7] 贸易服务与线上业务 - ChinaGoGo 2025年上半年净利润1.55亿元同比增长109% 增长迅速但基数较低[2][9] - 计划将China goods平台用户从6万多家商铺增加到7万多家 扩大线上展示渠道[2][10] - ChatGPT主要为线下商铺提供线上展示渠道 特别适用于亚非拉市场 ChinaPost服务收费以买断式为主每年约3000元人民币[2][10] 跨境支付业务 - 通过收购获得跨境支付牌照 推出义乌配 跨境支付业务增长迅速 2023年和2024年均超额完成目标[2][11] - 2025年上半年跨境人民币支付规模达25亿美元同比增长47% 利润约4000万元同比增长50% 预计60亿美元目标有很大概率超额完成[11][12] 进口业务发展 - 积极发展进口业务 通过政策补贴吸引企业入驻 以食品类为主[13] - 2025年计划拓展化妆品保健品和药品等新类别 化妆品通过平行进口模式加快流程提高效率[2][13] - 通过建立七区等新市场服务进口市场 拓展品类 有很大发展空间[5][13]

数字货币概念股表现 - 中油资本触及涨停 [1] - 星网锐捷涨超7% [1] - 法本信息 小商品城 新致软件跟涨 [1]

战略合作概述 - 小商品城与群核科技达成战略合作 共建出海新引擎数字化生态[1] - 合作定位为全球商贸枢纽与数字技术先锋的深度共振[1] - 系统性构建AI+小商品贸易创新基础[1] 合作具体内容 - 以义乌全球数贸中心为载体搭建场景化数字展厅 打造群核棚拍数字科技服务窗口[1] - 通过AI技术工具赋能 降低商家数贸门槛和成本[1] - 开展技术深度合作与产业赋能计划 推动商贸领域技术应用深化[1] 合作目标与规模 - 计划服务1万家商家 打造可复制的AI+小商品贸易模式[2] - 为商家提供全链路支持 推动义乌市场经营主体集体转型[2] - 助力义乌从世界超市向全球数贸枢纽跨越[2] 技术应用与效率提升 - 群核科技推出3D AI虚拟拍摄工具酷家乐电商棚拍 打破传统实景拍摄效率瓶颈[2] - 该工具可在15分钟内完成一套高质量素材 一天内生成30余款商品的营销内容[2] - 技术覆蓋家居 连锁商业 文博展览等千行百业 现拓展至跨境电商场景[2] 基础设施与未来规划 - 义乌全球数贸中心将于10月开业 包含市场 商务写字楼 商业街区 公寓 数字大脑5大功能板块[3] - 中心将打造新型数字市场 集聚新业态贸易主体和供应链服务主体[3] - 小商品城将推动AI科技应用在全球数贸中心落地 赋能六代市场迭代[3]