分行业来看，11月份，九大行业经营景气度指数呈4升5降的趋势。阶段性消费热潮拉动效应凸显，线上 促销与线下零售联动刺激了批发零售需求。年末基建项目加快施工进度，政策推动建筑活动边际回暖， 建筑业和房地产业经营景气度指数微升。行业技术创新带动信息服务业需求增长。 普惠金融-景气指数由中国经济信息社、中国银行业协会、中国建设银行、中国中小企业协会共同推 出，由中国工商银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、江苏银行（600919）等单位共同参与，由新华指 数研究院运营。 本报讯 （记者吕东）2025年11月份，普惠金融-景气指数达49.36点，较10月份下降0.03点，高于去年同 期0.51点。融资端成本稳中有降，金融扶持政策精准有效，信贷结构持续优化；经营端市场下行压力缓 和，小微企业发展韧性增强，经济增长内生动力稳步提升。 分维度来看，11月份，融资景气度指数为54.83点，较10月份上升0.14点。企业融资成本维持在历史低 位，11月份，企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点。贷款规 模保持合理增长，信贷结构持续优化。 11月份，经营景气度指数为48.28点，较10月份下降0. ...

为更好服务于中国资本市场深化改革，强化"投融两端同频共振"，上海证券交易所联合第一财经发 起《价值与投资》，践行理性投资、价值投资、长期投资理念，强化央国企、科创板企业等上市公司 的示范效应，深化买方机构与指数公司的专业赋能，为上市公司搭建精准传递投资价值的专业平台， 更为投资者提供"听得懂、信得过"的投资逻辑。 商贸流通是我国经济社会发展重要支柱，批发零售业的高质量发展，与我们每一个人的生活都息息相 关。近些年来，全球贸易形势复杂多变，国内消费亟待进一步释放，倒逼相关企业完成从"规模红 利"向"价值红利"的跃迁。 本期节目邀请到小商品城董事会秘书许杭、重庆百货董事会秘书陈果、以及长江证券商业零售行业首 席分析师李锦共同探讨批发零售行业的产业链价值重塑。 此次活动实况记录将于 2025 年 12 月 19 日 15:00 在第一财经官网 /APP 同步上线，敬请期 待。 直播链接 ： https://yicai.smgbb.cn/live/102962319.html 李锦 许机 KE = 长江证券 商业零售行业首席分析师 重庆百货 董事会秘书 小商品城 董事会秘书 阳子 第一财经 主持人 扫 码 查 主办单 ...

（记者 曾健辉） 截至发稿，哈森股份市值为33亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——美股AI突变！OpenAI沦为"股价毒药"，硅谷八巨头一夜蒸发3.8万亿元市 值，专家：看好谷歌，其拥有两项致胜"法宝" 每经AI快讯，哈森股份（SH 603958，收盘价：14.89元）12月14日晚间发布公告称，公司第五届第二十 三次董事会会议于2025年12月14日在公司六楼会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议审议了《关于 暂不召开股东会审议本次交易相关事项的议案》等文件。 2024年1至12月份，哈森股份的营业收入构成为：批发零售业占比93.46%，金属结构制造占比3.8%，其 他业务占比1.55%，专用设备制造占比1.19%。 ...

公司注册与基本信息 - 广州市小圆工贸有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖纸制品制造与销售 [1] - 业务包括工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外） [1] - 业务涉及日用木制品、杂品、家电、厨具卫具的零售与批发 [1] - 业务覆盖化妆品、电子产品、鞋帽、家居用品、塑料制品的零售与批发 [1] - 业务包括办公设备及耗材、服装服饰、珠宝首饰、软件、灯具、卫生洁具的销售 [1] - 公司经营包含技术进出口业务 [1]

2022年底，广东省委部署实施"百县千镇万村高质量发展工程"。当高质量发展成为时代命题，作为深圳 的先发中心城区与改革开放先行地，罗湖如何再次突破、先行示范？ 三年之期，成效初见。罗湖区以"百千万工程"作为关键抓手，锚定"服务强区 先锋罗湖"的城区定位， 在产业转型升级和空间高效利用上先行先试，交出以"产业焕新"与"空间重构"双轮驱动的转型答卷，为 高密度建成区探索出一条兼具效能与温度的新路。 两大"硬招"破题 产业"向新"空间"再生" 改革创新是罗湖的城区底色，在纵深推进"百千万工程"过程中，罗湖也继续用改革的思路和方法为城区 发展破题，其核心策略聚焦于两大"硬招"，实现产业"向新突围"和空间"向内再生"。 产业焕新方面，聚焦服务业高质量发展，探索先发中心城区产业转型升级路径。这些年罗湖"世界服务 商"品牌影响力持续扩大，服务业增加值占GDP比重超九成，以不到全市3.5%的建成区面积，创造了全 市近7%的GDP、近13%的社消零。毗邻香港的罗湖，现有常住港人近4万、港企超过8000家，推动深港 融合向纵深发展。 顶层设计最终落脚于基层土壤。产业与空间的优化，最终转化为市民可感可及的变化，罗湖十个街道立 足禀 ...

越南企业对外投资总体情况 - 2025年前11个月越南企业对外投资总额达11亿美元 同比增长83.9% [1] - 新增对外投资项目148个 总投资额7.428亿美元 同比增长33.8% [1] - 原项目增资额达3.582亿美元 为去年同期的8.2倍 [1] 越南企业对外投资的行业分布 - 对外投资主要集中于电力和天然气生产及销售行业 占对外投资总额的31.1% [1] - 加工制造业是第二大投资领域 占对外投资总额的25.2% [1] - 批发零售业是第三大投资领域 占对外投资总额的11.8% [1] 越南企业对外投资的地域分布 - 老挝是越南最大的对外投资目的地 投资额达5.903亿美元 占越南对外投资总额的53.6% [1] - 其他重要投资目的地包括菲律宾、德国、印度尼西亚和美国 [1]

韩国劳动部周一表示，今年前11个月的失业救济金支付额超过了2021年创下的同期纪录，预计全年支付 额将创下历史新高。 根据韩国劳动部对劳动力市场趋势的最新分析，政府在11月份支付了7920亿韩元（约合5.39亿美元）的 失业救济金，比去年同期下降了6%，这是自1月份以来首次低于1万亿韩元。 从2月到10月，每月的支付额都超过了1万亿韩元，创下了最长时间超过1万亿韩元的记录。 今年前11个月累计支付失业救济金达11.47万亿韩元，超过了因新冠疫情失业率高企的2021年同期11.25 万亿韩元的前纪录。 "通常情况下，12月份的失业救济金支付比11月份略少，或与11月份持平，"韩国劳动部一位官员表 示，"预计下个月的失业补助金将达到8000亿~ 9000亿韩元。" 数据还显示，截至11月底，持续参加国家就业保险的人数为1565万人，比去年同期增长1.1%。 与此同时，职位空缺数和求职人数之比为0.43，是自亚洲金融危机后的1998年11月以来的最低值。 该官员表示："制造业、建筑业和批发零售业的劳动力需求大幅减弱。与此同时，找工作的人数正在逐 渐增加，导致数据不佳。" 今年前11个月累计支付失业救济金达11.47 ...

纪要涉及的行业或公司 * 宏观财政与货币政策分析，涉及中国、日本、美国、德国等主要经济体[1] * 日本政府及央行政策[1][8] * 美国联邦政府及美联储政策[6][7] 核心观点和论据 **中国财政展望** * 预计2026年中国广义财政收入将稳中有升，财政支出对经济的支撑作用有望优于2025年[1][4] * 财政收入稳定性增强，得益于多重因素：宏观税负稳定、反内卷政策推进、特殊税种表现（如出口退税和证券交易印花税）以及强化征管措施[1][3] * 反内卷政策推进有助于2026年价格回暖，若PPI走势修复，将为以国内增值税为主的税收收入提供较大修复空间[3] * 2026年广义财政收入稳定性预计将比过去几年更强，财政支出对经济的支撑作用可能会优于2025年[5] * 从中性情景假设来看，2026年的广义赤字率水平可能与当前水平持平[5] **日本经济与政策** * 日本政府推出超出预期的21.3万亿日元经济刺激计划，主要投资于通胀及民生补贴（55%）和产业领域（34%，包括半导体、造船业及能源领域），还有8%用于国防支出[1][8] * 预计2026年日本赤字率将抬升至3.0%，增量约1.5-1.7个百分点，高于美国和德国，但日本赤字率在发达经济体中仍处中等偏低位置（美国约6.8-7.0%，德国约3.4%，欧元区整体约3.5%）[1][8] * 日本财政扩张对自身经济有明显改善，但效果相对弱于美国和德国，按财政对GDP拉动排序，2026年德国约0.63个百分点，美国约0.6个百分点，日本仅约0.5个百分点[8] * 日本财政支出乘数低至不到0.3，居民消费倾向低，额外现金补贴消费率仅16%[8][9] * 日本央行基调转鹰，12月份大概率会加息，加息预期从20%升至80%以上[8][9] * 财政宽松与货币紧缩的组合易导致日元套息交易反转压力上升，需关注美联储偏鸽、日本央行偏鹰的时间段内的风险窗口期[1][10] **日元套息交易风险分析** * 日元套息交易风险自11月下旬以来显著上升，主因日本央行基调转鹰及日债利率上升[1][8] * 评估套息交易反转影响需关注四个维度： * **仓位**：截至2025年10月，CFTC数据显示日元非商业净头寸已转为3.7万份净多头，市场仓位结构较2024年8月（空头头寸积累到历史极端水平）更加均衡[11] * **波动率**：美元兑日元3个月隐含波动率在8%至10%左右，处于最近一两年的低位[13] * **每日利差**：每日两年期利差已从3.7降至2.5，虽高于疫情前水平，但利差收益与风险比率约为0.3，套息交易仍有一定性价比[9][13] * **触发因素**：日本央行加息和美联储降息已被市场充分计价，不再是超预期情形[13] * 综合来看，本次日元套息交易反转风险相较于2024年8月将更温和，但未来一年内相关担忧仍将持续存在[12] **美国经济与政策** * 美国11月ADP就业减少3.2万人（市场预期为增加1万人），就业表现较差主要集中在贸易、交通及公共事业领域[2][7] * 美国9月实际PCE消费环比为0增速，弱于市场预期的0.1%[2][7] * 目前市场对美联储12月份降息概率的预期仍维持在80%左右[2][7] * 高频GDP Now数据显示三季度美国GDP增速可能达到3.5%[7] * 特朗普政府第二任期重点外交和安全政策强调美国本土及西半球安全，将移民、毒品及跨国有组织犯罪视为核心威胁，并在中东地缘政治和欧洲防务开支方面做出了降级处理[2][6] 其他重要内容 * 中国近期高频数据：工业生产整体偏弱，但汽车全钢胎开工率同比上行，建筑业开工有所改善；港口货物吞吐量持续高于去年同期；新房成交依然较弱；农产品价格回落，工业品价格出现分化[2] * 中国过去几年财政收入下行风险主要集中在价格指标偏弱和地产周期处于底部震荡[2] * 日本经济刺激计划需通过参众两院审议，但由于吸纳部分在野党政策主张并获得改革会及部分中小党派支持，通过概率较高[8] * 日本宽松措施如电费燃气费补贴可压低初期通胀，但核心通胀压力或因需求增加而提升[9]

APA签署总体趋势 - 2024年中国税务机关签署APA 39例，其中单边12例，双边27例[3] - 2005至2024年累计签署APA 335例，双边APA数量达170例首次超过单边165例[3] - 2024年签署总数较2023年36例继续提升，保持上升趋势[8] 双边APA发展 - 2024年签署的27例双边APA中新签22例，续签5例，处于意向阶段的双边APA达70例同比增加10例[8] - 双边APA主要签署地区为亚洲占累计总量约70%（118例），欧洲约20%（33例），北美洲18例，大洋洲1例[8] - 2024年双边APA签署中亚洲19例，欧洲6例，北美洲2例，税务机关积极扩大谈签范围[8] 签署效率与行业分布 - 2024年单边APA全部于24个月内完成，双边APA中13例于24个月内完成，结案率24.20%全球排名第七高于全球平均18.1%[8] - 制造业为APA主要行业，关联交易涉及有形资产22例，无形资产12例，劳务8例[8] - 转让定价方法以交易净利润法为主，累计使用328次占比83.9%，2024年使用29次[8] 毕马威观察与展望 - 双边APA库存量达177例同比增加28例，税务机关受理审核趋于严格，优先处理含创新方法或高质量量化分析的申请[11] - 2024年中国办结23起转让定价MAP案件，APA结案率和争议预防率全球前十，企业应运用国际税收合作机制防范风险[11]

公司基本信息 - 公司名称为自贡市大安区钟源商贸经营部，属于个体工商户 [1] - 法定代表人为万杰 [1] - 注册资本为2万元人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 一般项目包括日用品销售、食品销售（仅销售预包装食品）、食品互联网销售（仅销售预包装食品）以及五金产品零售 [1] - 许可项目包括食品销售、酒类经营和烟草制品零售，这些项目需经相关部门批准后方可开展 [1]