海外商标权属争议 - 加多宝集团声称于20世纪90年代从王老吉后人手中取得凉茶秘方及海外商标使用权，并在2000年代合法取得海外王老吉商标所有权，已在全球60个主要国家和地区注册了王老吉商标 [3] - 王老吉大健康公司称王老吉商标所有人为广药集团，并已在全球100多个国家和地区完成王老吉及WALOVI系列商标注册，指责加多宝通过海外离岸公司恶意注册 [5] - 双方在英文商标上不同，加多宝注册的是WANG LAO JI和WONG LO KAT，广药大健康注册的是WALOVI，但中文王老吉商标一致 [5] 海外法律诉讼进展 - 加多宝声称已在加拿大联邦法院及欧盟普通法院的多起诉讼中获胜 [5] - 王老吉大健康公司声称已在21个国家/地区对加多宝关联公司的商标注册发起维权，目前已有10个国家/地区裁定撤销加多宝相关商标 [5] 公司财务与市场表现 - 王老吉大健康公司2025年上半年收入65亿元，同比增长8.4%，实现净利润约13亿元，同比增长15.8% [7] - 王老吉大健康公司2022年至2024年收入分别为93.5亿元、100.1亿元和87.6亿元 [7] - 过去十年间，王老吉海外市场规模增长6.5倍，海外市场年复合增长率超25% [7] 行业背景与战略动机 - 商标争夺背后战略动机主要是争夺海外市场主导权，因国内饮料市场竞争加剧，双方需拓展海外市场寻求新增长点 [6] - 国内凉茶品类发展因长期诉讼和价格战受阻，未能充分享受健康养生概念崛起带来的市场热度 [6] - 出海较早的加多宝在海外市场优势更明显，王老吉品牌在海外市场影响力较大，双方将持续博弈 [7]

商标权属争议 - 加多宝集团声称于20世纪90年代从王老吉后人手中取得凉茶秘方及海外商标使用权，并于2000年代合法取得海外王老吉商标所有权[1] - 加多宝集团表示已在全球60个主要国家和地区注册了王老吉商标[1] - 广州王老吉大健康产业有限公司称王老吉商标所有人为广州白云山医药集团股份有限公司，并已在全球100多个国家和地区完成系列商标注册[1] 双方指控与行动 - 加多宝集团指责近期市场关于海外品牌权益的言论不实，并表示将采取法律手段保护权益[1] - 王老吉大健康公司指责加多宝集团通过海外离岸关联公司万捷有限公司在全球多地恶意注册，干扰了公司正常拓展海外业务[1]

品牌商标争议 - 加多宝集团声称拥有王老吉海外商标所有权，称20世纪90年代从王老吉后人手中取得秘方及商标使用权，并于2000年代合法取得所有权，已在全球60个主要国家和地区注册王老吉商标[1] - 王老吉大健康公司指责加多宝通过海外离岸关联公司万捷有限公司在全球多地恶意注册，干扰其正常海外业务拓展，并称王老吉商标所有人为广药集团，其自身已在全球100多个国家和地区完成王老吉及WALOVI系列商标注册[3] - 双方英文商标不同，加多宝注册为WANG LAO JI和WONG LO KAT，王老吉大健康注册为WALOVI，但中文王老吉商标一致[3] 法律攻防现状 - 加多宝声称已在加拿大联邦法院及欧盟普通法院的多起诉讼中获胜[3] - 王老吉大健康公司声称已在21个国家/地区对加多宝关联公司的商标注册发起维权，目前已有10个国家/地区裁定撤销加多宝相关商标[3] 海外市场战略背景 - 商标争议背后战略动机是争夺海外市场主导权，因国内饮料市场竞争加剧，双方需拓展海外市场寻求新增长点[4] - 国内凉茶品类发展因长期诉讼和价格战受阻，未能充分享受健康养生概念崛起带来的市场热度[4] 公司财务与市场表现 - 2025年上半年王老吉大健康公司收入65亿元，同比增长8.4%，净利润约13亿元，同比增长15.8%[4] - 2022年至2024年王老吉大健康公司收入分别为93.5亿元、100.1亿元和87.6亿元[4] - 过去十年间，王老吉（王老吉大健康公司版）海外市场规模增长6.5倍，海外市场年复合增长率超25%[4] 行业专家观点 - 行业观点认为出海较早的加多宝在海外市场优势更明显，王老吉品牌在海外影响力较大，双方将持续博弈[4]

股本情况 - 截至2025年9月30日，H股法定/注册股份2.199亿股，法定/注册股本2.199亿元[1] - 截至2025年9月30日，A股法定/注册股份14.05890949亿股，法定/注册股本14.05890949亿元[1] - 2025年9月底法定/注册股本总额16.25790949亿元[1] 股份发行 - 截至2025年9月30日，H股已发行股份2.199亿股，库存股份0[2] - 截至2025年9月30日，A股已发行股份14.05890949亿股，库存股份0[2] 其他情况 - 公司股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

文章核心观点 - 王老吉与加多宝的商标权之争已从国内市场延伸至全球超过60个国家和地区 双方就海外商标的合法归属各执一词并展开法律诉讼 [1][2] - 全球植物饮料市场呈现爆发式增长 2019至2024年复合增长率近10% 东南亚等新兴市场增速显著 2023年东南亚植物饮料增速达25% 推动凉茶品牌加速出海布局 [8] - 王老吉海外市场规模过去十年增长6.5倍 年复合增长率超25% 公司通过“供应链协同+本土化生产+深度分销”模式拓展国际市场 [8][9] 商标权属争议 - 加多宝宣称其关联公司万捷有限公司在海外63个国家和地区拥有有效的王老吉商标注册 并已在加拿大联邦法院及欧盟普通法院的诉讼中成功捍卫相关商标权益 [2][4] - 王老吉回应称加多宝通过海外离岸公司进行恶意注册 并已在全球100多个国家和地区完成“王老吉”及“WALOVI”系列商标注册 截至今年9月30日商标权利明确 [2] - 王老吉在21个国家/地区对加多宝的商标提起撤销或无效宣告程序 已有10个国家/地区的审理机关作出撤销其商标的决定 包括中国澳门、中国台湾和巴西 [5] - 2023年7月广东省高级人民法院一审判决六家加多宝公司共同侵权 赔偿广药集团3.17亿元 加多宝表示将上诉 [3] 海外市场战略与表现 - 王老吉2023年上半年主营业务收入达64.99亿元 净利润12.95亿元 同比分别增长12.69%和15.87% [9] - 王老吉在美国市场销量最好 其次为越南、柬埔寨、缅甸等东南亚地区 公司已在马来西亚布局生产线 并与宝钢包装签署全球战略合作协议以推进本土化生产 [8][9] - 加多宝也积极推进海外布局 主要涵盖东南亚及中国香港市场 并计划通过香港上市筹措资金 [9] - 在国内市场 2023年6月王老吉在全国植物饮料类目中占据46.33%的市场份额 加多宝以28.31%紧随其后 [8]

商标权属争议 - 加多宝宣称其关联公司万捷有限公司在全球63个国家和地区拥有有效的王老吉商标注册 [5] - 王老吉回应称加多宝通过海外离岸公司进行恶意注册，并声明王老吉商标所有人为广州白云山医药集团股份有限公司，已在全球100多个国家和地区完成商标注册 [5] - 2023年7月广东省高级人民法院一审判决六家加多宝公司共同侵权，赔偿3.17亿元人民币，加多宝表示将上诉 [6] 海外法律诉讼进展 - 加多宝在加拿大联邦法院及欧盟普通法院的诉讼中获胜，法院确认其王老吉商标注册合法有效 [7] - 王老吉在澳大利亚、巴西、韩国等21个国家/地区对加多宝的商标提起撤销或无效宣告程序，已有10个国家/地区的审理机关作出撤销决定 [7] - 专家指出跨国商标诉讼中，历史使用依据实际商业使用证据认定，而恶意抢注的界限并非黑白分明 [8] 凉茶行业与市场竞争格局 - 全球植物饮料行业2019至2024年复合增长率近10%，2023年东南亚市场增速达25% [9] - 2025年6月王老吉在全国植物饮料类目中市场份额为46.33%，加多宝为28.31% [10] - 王老吉通过供应链协同与本土化生产加速出海，过去十年海外市场规模增长6.5倍，年复合增长率超25% [10] 公司财务与战略动向 - 王老吉2025年上半年主营收入64.99亿元人民币，净利润12.95亿元人民币，同比分别增长12.69%和15.87% [11] - 王老吉在马来西亚布局生产线，并与宝钢包装签署全球战略合作协议，计划在越南、柬埔寨等地推进本土化生产 [10] - 加多宝积极拓展东南亚及中国香港市场，并计划通过香港上市筹措资金 [11]

公司股价与融资融券交易 - 9月30日公司股价上涨0.24%，成交额为2.19亿元 [1] - 当日融资买入2235.80万元，融资偿还4527.56万元，融资净卖出2291.76万元 [1] - 截至9月30日，融资融券余额合计10.15亿元，其中融资余额10.13亿元，占流通市值的2.82%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 9月30日融券卖出500股，金额1.28万元，融券余量7.80万股，余额199.29万元，处于近一年60%分位的较高水平 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于1997年9月1日，于2001年2月6日上市 [2] - 主营业务涵盖医药制造与销售、大健康产品及医疗服务等 [2] - 主营业务收入构成为：大商业69.32%，大健康16.79%，大南药12.53%（中成药7.76%，化学药4.77%），其他1.07%，其他(补充)0.30% [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为8.55万，较上期减少8.54% [2] 公司财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入418.35亿元，同比增长1.93% [2] - 2025年1-6月归母净利润为25.16亿元，同比减少1.31% [2] - A股上市后累计派现109.06亿元，近三年累计派现43.59亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股4044.81万股，较上期增加936.01万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第七大流通股东，持股1263.59万股，较上期增加107.81万股 [3] - 易方达沪深300医药ETF为第八大流通股东，持股1152.43万股，较上期减少92.48万股 [3] - 易方达沪深300ETF为新进第九大流通股东，持股893.66万股 [3]

公司基本信息 - 广药云山分子科技（广州）有限公司于2025年9月30日成立，登记状态为存续 [2] - 公司法定代表人为孔箭，其关联4家企业 [2] - 公司注册资本为5亿元人民币 [1][2] - 公司类型为有限责任公司（法人独资），由上市公司白云山（600332）全资持股 [1][2] - 登记机关为广州市黄埔区市场监督管理局，注册地址位于广州市黄埔区（中新广州知识城） [2] 经营范围与行业 - 公司主营业务为医学研究和试验发展 [1][2] - 经营范围包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1][2] - 公司可进行以自有资金从事投资活动 [1][2] - 业务延伸至第二类医疗器械销售、食品互联网销售以及食品销售（仅销售预包装食品） [1][2] - 公司所属行业为研究和试验发展 [2]

交易概述 - 白云山通过其附属企业广药二期基金以约7.49亿元总价款受让南京医药11.04%的股权，成为其间接第二大股东 [1][3] - 股权转让价格为每股5.18元，较协议签署前一个交易日收盘价4.90元溢价5.71% [3] - 转让方为沃博联集团的全资子公司AHAPL，该交易被视为沃博联全球战略收缩和缓解资金压力的选择 [3][4] 战略合作与协同效应 - 白云山与南京医药签署了战略投资协议，双方将积极制定市场拓展与渠道共享方案，整合优化供应链资源和物流配送网络 [1][7] - 白云山可借助南京医药在华东、华中区域的网络快速切入苏皖闽鄂等市场，补齐布局短板，并推动其工业品种在华东地区的分销，形成“工商协同”效应 [7] - 交易有利于公司优化在华东区域的产业布局，增强医药流通业务竞争优势，并带动医药制造业务增长 [7] 交易背景与行业趋势 - 广药二期基金于2025年7月成立，由白云山出资14.985亿元参与设立，本次7.49亿元接盘被视为精准卡位沃博联退出留下的战略空缺 [3][4] - 医药流通行业已告别“野蛮生长”阶段，步入精耕质量时代，通过资本+渠道方式合作成为突围之道 [2][8] - 通过基金进行战略入股而非直接收购，被视为“进可攻、退可守”的操作，可降低资金压力及整合风险，并为未来增持留下空间 [4] 公司经营状况 - 白云山2024年营业收入为749.93亿元，同比下降0.69%，归母净利润为28.35亿元，同比下降30.09% [6] - 2025年上半年，白云山营业收入为418.35亿元，同比增长1.93%，但归母净利润为25.16亿元，同比下降1.31% [6] - 南京医药2024年及2025年上半年归母净利润分别为5.71亿元和2.91亿元，同比分别下降1.25%和6.44%，但仍具备稳定的盈利能力 [6]

公司新设与股权结构 - 广药云山分子科技（广州）有限公司于近日成立，法定代表人为孔箭 [1] - 公司注册资本为5亿人民币 [1] - 该公司由上市公司白云山（600332）全资持股 [1] 业务经营范围 - 公司主营业务包括医学研究和试验发展 [1] - 业务范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司获准以自有资金从事投资活动 [1] - 经营许可包括第二类医疗器械销售、食品互联网销售及食品销售 [1]