锡价表现与市场数据 - 沪锡期货主力2601合约于12月3日盘中最高上涨2.72%至31.41万元/吨，创2022年5月以来新高，收盘报31.23万元/吨，上涨2.15% [2] - 沪锡主力合约自今年6月开始震荡上涨，累计涨幅达到23.3% [2] - 锡现货平均价于12月3日达到30.97万元/吨，较上个交易日增加5630元/吨，已连续5日处于30万元/吨上方 [2] 价格上涨驱动因素 - 近期锡价上涨主要由于矿端供应紧张和宏观经济预期影响 [2] - 供应端上，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，出口量维持低位 [2] - 宏观经济预期方面，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，降息预期提振大宗商品整体价格 [2] - 新兴领域需求增长为锡价提供强劲支撑，半导体与消费电子是锡焊料的传统基本盘 [3] - 2024年全球半导体销售额达到6276亿美元，较2023年的5268亿美元增长19.1% [3] - 半导体封装用锡焊料占锡消费的65%，预计2025年全球增速将达5%至7% [3] 行业供给与竞争格局 - 东南亚锡矿主产国政策收紧趋势明显，新兴锡矿主产国潜力较大但竞争激烈 [3] - 预计短期全球锡矿供应扰动性加剧将持续，锡资源稀缺性和战略性也在不断体现 [3] - 全球供给呈紧平衡及阶段性的供应潜在扰动与宏观波动交织的震荡格局或将延续 [3] - 锡作为关键战略性金属，其供给端因资源稀缺性以及未来锡精矿供应增长弹性较低，将对锡价形成有力支撑 [4] 上市公司观点与业绩 - A股中布局锡产业链的上市公司共有7家 [3] - 锡业股份表示，自2005年以来，公司锡产销量稳居全球第一，占有全球锡市场最大份额，位列2024年十大精锡生产商之首 [5] - 华锡有色表示，锡需求端受益于全球经济复苏及半导体封装、光伏异质结电池、高端电子元器件等新兴产业发展 [4] - 7只锡概念股前三季度合计实现归母净利润433.14亿元，同比增长47.47% [4] - 紫金矿业前三季度实现归母净利润378.64亿元，同比增长55.45% [4] - 锡业股份前三季度实现归母净利润17.45亿元，同比增长35.99% [5] - 翔鹭钨业扭亏为盈，紫金矿业、锡业股份、兴业银锡、盛屯矿业归母净利润实现同比增长 [4] 公司资源与市场表现 - 紫金矿业公告显示，截至2024年12月31日，公司锡矿储量合计12.32万吨，资源量合计18.45万吨 [4] - 今年以来，锡概念股受益于产品价格上涨，股价持续飙升，概念股年内平均涨幅达到113.08% [4] - 兴业银锡、盛屯矿业、华锡有色涨幅居前，分别达到226.33%、160.32%、118.87% [4] - 从机构关注度来看，5只锡概念股获机构评级，紫金矿业、锡业股份、兴业银锡机构评级家数居前，分别达到25家、17家、10家 [5]

活动概况 - 2025年12月2日举行“向质而行 聚势共赢”2025年北部湾港集团上市公司高质量发展交流活动 [1] - 活动由广西北部湾国际港务集团与广西上市公司协会联合主办 北部湾港股份和华锡有色承办 [1] - 共同探讨国企背景下上市公司高质量发展的路径与未来 [1] 北部湾港集团战略定位与资本运作 - 北部湾港集团是广西实施国家重大战略的平台 推进西部陆海新通道 北部湾国际门户港和国际枢纽海港建设的主力军 [1] - 自2013年完成北部湾港三港整体上市以来 资本市场运作重组上市及募资总额达206.8亿元 [1] - 募资额中超70%用于西部陆海新通道港口基础设施建设 自动化码头升级 海铁联运网络拓展 有色金属核心矿产项目开发等国家战略相关项目 [1] - 旗下三大上市公司形成“港口枢纽筑基 战略资源赋能 环保科技护航”的多元化协同格局 [1] 北部湾港股份运营表现 - 北部湾港股份是资本运作与实体经营深度融合的标杆 [2] - 2025年11月实现20万吨级超大型船舶常态化靠泊 建成全球首创U型工艺布局自动化码头 全国首个海铁联运自动化集装箱码头 [2] - 港口通过能力从2017年2.91亿吨跃升至4.5亿吨 集装箱航线从40条加密至98条 [2] - 货物与集装箱吞吐量年均分别增长11.1% 21.7% 全国沿海港口排名从第15 16位跃升至2024年第9 8位 [2] - 2025年前三季度海铁联运班列开行量同比增长超15% [2] 华锡有色发展状况 - 华锡有色是资本运作催生跨越式发展的突出标兵 [2] - 北部湾港集团2023年将22.65亿元有色矿山探采选资产注入南化股份 实现华锡有色重组上市 并完成5.93亿元定增募资 [2] - 打造华锡有色成为广西唯一国有有色金属上市平台 [2] - 截至2025年上半年 华锡有色保有矿石资源量8959.10万吨 金属量449.25万吨 锡 锑 铟储量全球前列 [2] - 拥有唯一的铟锡资源高效利用国家工程实验室 市场话语权逐步增强 [2] 博世科回归与未来展望 - 2025年北部湾港集团积极推动博世科回归广西 完善“环保科技”产业板块布局 [3] - 为区内外环保资源协同 技术产业化持续落地创造有利条件 助力区域“双碳”目标推进 [3] - 未来集团将更加注重增强核心功能和核心竞争力 提升上市公司质量 创新驱动 规范运作 提升价值创造能力 [3]

小金属板块整体市场表现 - 12月2日小金属板块整体下跌1.69%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，20只个股下跌 [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中北方稀土成交额最高，达39.78亿元 [2] 领涨与领跌个股表现 - 西部材料领涨板块，收盘价18.55元，上涨2.09%，成交额12.13亿元 [1] - 翔鹭钨业上涨1.07%，章源钨业上涨0.63%，中钨高新上涨0.45% [1] - 华锡有色领跌板块，跌幅达6.53%，收盘价35.78元，成交额6.03亿元 [2] - 中国稀土下跌3.23%，广晟有色下跌2.79%，盛和资源下跌2.66% [2] 板块资金流向分析 - 小金属板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额达8.08亿元 [2] - 游资资金净流入2.88亿元，散户资金净流入5.19亿元，显示散户和游资与主力资金流向出现分歧 [2] - 中钨高新获得主力资金净流入1.48亿元，主力净占比达12.07%，为板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 西部材料主力净流入3187.29万元，厦门钨业主力净流入2148.88万元 [3] - 翔鹭钨业获得主力净流入1825.52万元，同时游资净流入1168.73万元 [3]

公司战略规划 - 北部湾港集团计划在“十五五”期间力争孵化1家新的上市公司，以实现产业资源整合与升级 [1] - 该集团目前旗下已拥有3家上市公司 [1] 上市公司市值表现 - 自重组上市以来，集团旗下上市公司市值屡创新高 [1] - 其中，北部湾港（000582.SZ）市值增长12倍 [1] - 华锡有色（600301.SH）市值增长超16倍 [1]

活动概况 - 2025年12月2日举行“向质而行 聚势共赢”2025年北部湾港集团上市公司高质量发展交流活动，由北部湾港集团与广西上市公司协会联合主办 [1] - 活动汇聚政府监管部门、金融机构、投资机构及媒体代表，探讨国企背景下上市公司高质量发展路径 [1] - 活动流程包括领导致辞、主题报告及专家演讲，围绕国产算力、港口行业市值管理、全球矿产资源趋势等主题展开 [3][5] 北部湾港集团整体成果 - 北部湾港集团是广西实施“一带一路”、西部陆海新通道等国家战略的平台和主力军 [7] - 自2013年完成北部湾港三港整体上市以来，集团资本市场重组上市及募资总额达206.8亿元，其中超70%用于西部陆海新通道港口基础设施建设、自动化码头升级等国家战略相关项目 [7] - 旗下三大上市公司北部湾港股份、华锡有色、博世科形成“港口枢纽筑基、战略资源赋能、环保科技护航”的多元化协同格局 [7] - 2025年推动博世科回归广西，完善“环保科技”产业板块布局，助力区域“双碳”目标 [11] 北部湾港股份发展亮点 - 北部湾港股份是资本运作与实体经营深度融合的标杆，自2013年重组上市以来完成多轮融资，包括2015年27亿元定增、2018年注入16.85亿元资产并配套融资16.47亿元、2021年发行30亿元可转债、2024年完成36亿元定增募资 [8] - 实体端关键突破显著：2025年11月实现20万吨级超大型船舶常态化靠泊，建成全球首创U型工艺布局自动化码头、全国首个海铁联运自动化集装箱码头 [8] - 港口通过能力从2017年2.91亿吨跃升至4.5亿吨，集装箱航线从40条加密至98条，货物与集装箱吞吐量年均分别增长11.1%、21.7% [8] - 全国沿海港口排名从第15、16位跃升至2024年第9、8位，2025年前三季度海铁联运班列开行量同比增长超15% [8] - 资本端连续12年现金分红，分红比例提升至可分配利润的40%，控股股东增持上市公司股份超2亿元，连续3年获深交所信息披露A级评价 [8] 华锡有色发展亮点 - 北部湾港集团2023年将22.65亿元有色矿山探采选资产注入南化股份，实现华锡有色重组上市，并完成5.93亿元定增募资，打造广西唯一国有有色金属上市平台 [10] - 资源储量大幅增长，2024年高峰、佛子矿区资源量分别增19%、93.59%，铜坑锡锌矿深部探矿权成功转为采矿权，设计生产规模核定为350万吨/年 [10] - 截至2025年上半年，华锡有色保有矿石资源量8959.10万吨，金属量449.25万吨，锡、锑、铟储量全球前列 [10] - 2024年新增授权专利42件，完成10项国家及行业标准审定，锡基新材料中试产能达3600吨/年，2025年上半年新材料销售收入同比增幅高达86.84% [10] 未来发展规划 - 北部湾港集团未来将更加注重增强核心功能和核心竞争力、提升上市公司质量、创新驱动、规范运作及资本市场认可 [13] - 集团将继续携手旗下上市公司，践行国家战略，深化改革创新，为服务区域经济发展和构建中国—东盟命运共同体注入“北港力量” [13]

市场整体表现 - 今日沪指下跌0.51%，A股总成交量为900.44亿股，成交金额为13087.67亿元，较上一交易日减少14.35% [1] - 个股表现分化，1478只个股上涨，其中49只涨停；3812只个股下跌，其中6只跌停 [1] 行业涨跌幅 - 石油石化、轻工制造、家用电器行业涨幅居前，分别上涨0.63%、0.41%、0.19% [1] - 传媒、有色金属、电力设备行业跌幅居前，分别下跌1.62%、1.58%、1.41% [1][2] 行业成交额及变化 - 电子行业成交额最高，达2536.62亿元，但较上日减少13.84% [1] - 电力设备行业成交额为1146.66亿元，较上日大幅减少24.07% [2] - 有色金属行业成交额为610.96亿元，较上日大幅减少43.52% [2] - 轻工制造行业成交额为214.51亿元，较上日显著增加29.69% [1] - 煤炭行业成交额为95.20亿元，较上日增加15.89% [1] 领涨领跌个股 - 石油石化行业领涨股为恒逸石化，涨幅达9.65% [1] - 轻工制造行业领涨股为好莱客，涨幅为10.03% [1] - 传媒行业领跌股为幸福蓝海，跌幅为7.16% [2] - 电子行业领跌股为昀冢科技，跌幅达20.00% [1] - 计算机行业领跌股为*ST立方，跌幅为19.94% [2]

市场表现 - 12月2日早盘，有色金属板块整体呈现震荡调整态势 [1] - 华锡有色股价跌幅超过7%，领跌板块 [1] - 东方钽业、国城矿业、盛达资源、鹏欣资源、江西铜业等公司股价均跟随下跌 [1]

有色金属板块市场表现 - 有色金属板块在盘初出现回调 [1] - 华锡有色股价下跌超过5% [1] - 倍杰特股价下跌超过4% [1] - 华钰矿业、鹏欣资源、大中矿业、盛达资源股价均出现下挫 [1]

公司治理与董事会决议 - 广西华锡有色金属股份有限公司于2025年12月1日以通讯方式召开了第九届董事会第二十二次临时会议 会议应出席董事9名 实到9名 由董事长张小宁主持 高级管理人员列席 [1] - 会议审议并通过了关于子公司对外捐赠的议案 表决结果为9票赞成 0票反对 0票弃权 [1][3] 社会责任与对外捐赠 - 公司高度关注香港大埔区宏福苑火灾灾情 同意由子公司广西高峰矿业有限责任公司通过相关团体向灾区捐赠50万元人民币 以支援灾后救助工作 [1] - 本次捐赠符合公司积极承担社会责任的要求 资金来源于子公司自有资金 不涉及关联交易 且不会对公司的生产经营产生重大不利影响 [2] - 根据公司章程及内部管理办法 该捐赠事项在董事会权限范围内 无需提交股东大会审议 [2]

公司董事会决议 - 公司第九届董事会第二十二次会议（临时）于2025年12月1日以通讯方式召开 应出席董事9名 实到9名 会议由董事长张小宁主持 [1] - 会议审议并通过了一项关于对外捐赠的议案 表决情况为9票赞成 0票反对 0票弃权 [1][3] 对外捐赠事项 - 公司同意由子公司广西高峰矿业有限责任公司对外捐赠 用于支援香港大埔区宏福苑火灾灾后救助 捐赠金额为50万元人民币 [1] - 捐赠资金来源于子公司自有资金 符合公司积极承担社会责任的要求 不会对公司的生产经营产生重大不利影响 [2] - 本次捐赠不涉及关联交易 不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形 [2] - 该事项在公司董事会权限范围内 无需提交股东会审议 [2]