行业近况 - 港口动力煤现货价报收690元/吨 环比下跌14元/吨 [1][2] - 环渤海四港区日均调入量182.99万吨 环比增加10.25万吨（增幅5.93%） [1][2] - 环渤海四港区日均调出量189.67万吨 环比增加10.76万吨（增幅6.01%） [1][2] - 日均锚地船舶106.00艘 环比增加12.71艘（增幅13.63%） [1][2] - 环渤海四港区库存2308.00万吨 环比减少18.40万吨（降幅0.79%） [2] 市场分析 - 煤炭行业逐步进入旺季尾声 居民用电需求逐步减弱 [2] - 供强需弱下库存去化短期或面临压力 预计短期煤价维持震荡态势 [2] 投资建议 - 关注保险资金增量 预期更青睐资源股 [3] - 核心推荐动力煤弹性标的 建议关注昊华能源及广汇能源 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入157.48亿元，同比下降8.70% [1] - 归母净利润8.53亿元，同比下降40.67%；扣非归母净利润8.34亿元，同比下降43.57% [1] - 25Q2归母净利润1.59亿元，同比/环比分别下降74.73%和77.03% [1] 煤炭业务表现 - 25H1煤炭产量2882万吨，同比大增150.41%；销量2764万吨，同比增长75.97% [2] - 25Q2产量1378万吨，同比增长189.46%；销量1295万吨，同比增长93.58% [2] - 煤炭业务毛利润8.19亿元，同比下降56.36%；毛利率10.10%，同比下降16.12个百分点 [2] - 煤价大幅下滑：秦皇岛港Q5500动力煤均价678元/吨，同比下降22.57%；新疆哈密Q6000坑口价384元/吨，同比下降11.34% [2] 天然气业务表现 - 25H1天然气销量15.22亿方，同比下降30.12% [3] - 自产气产量3.45亿方，同比下降5.95%；进口贸易气销量10.97亿方，同比下降37.16% [3] - 天然气业务毛利润11.82亿元，同比大增77.62%；毛利率23.37%，同比提升13.57个百分点 [3] 煤化工业务表现 - 25H1甲醇产量56.38万吨，同比下降2.52%；煤基油品产量31.63万吨，同比增长7.78% [4] - 煤化工副产品产量18.76万吨，同比下降12.92%；乙二醇产量4.05万吨，同比下降13.61% [4] - 25Q2乙二醇产量为0，主要因设备检修导致环比下降100% [4] - 煤化工业务毛利润6.65亿元，同比下降13.77%；毛利率29.03%，同比提升1.97个百分点 [4] 产能建设进展 - 马朗煤矿建设及手续稳步推进 [2] - 淖柳公路扩能改造项目（4000万吨/年）已于2024年6月备案并开始施工 [2] - 伊吾广汇1500万吨/年煤炭分质利用示范项目已取得备案，环评及水资源论证具备报批条件，计划投资164.80亿元，预计投产后年均税后利润16.38亿元 [4]

核心观点 - 乌克兰袭击俄罗斯能源设施导致俄炼能产能下降，俄罗斯计划提升8月原油出口量20万桶/日，引发油市震荡，但需求端韧性较强，油价预计保持震荡运行 [4][9] - 全球油气资本开支自2015年以来持续下滑，2021年资本开支3510亿美元，较2014年高位减少22%，供给增速减缓，OPEC+减产退出速度超预期，未来一年原油供给增量有限 [8][24] - 动力煤需求端支撑不足，价格小幅下行，秦皇岛港Q5500均价695元/吨环比下降1.14%，电厂日耗量548万吨环比微增0.18%，但水泥和化工需求走弱 [4][10] - 双焦市场处于焦钢博弈阶段，焦炭价格日照准一1530元/吨环比上涨3.38%，主焦煤价格1610元/吨环比持平，螺纹钢价格3250元/吨环比下降0.61% [4][13] - 天然气价格海外上涨，美国NYMEX天然气均价2.82美元/百万英热环比上涨1.3%，欧洲TTF价格32.65欧元/MWh环比上涨1.7%，国内大唐煤制气项目有望重启 [4][15] - 油服行业景气度维持，全球活跃钻机数量1621台环比增加21台，国内增储上产政策支持资本开支高位运行 [17][18] 原油 - 乌克兰袭击俄罗斯能源设施导致俄炼能产能下降，俄罗斯计划提升8月原油出口量20万桶/日，引发油市震荡 [4][9] - Brent原油现货价67.62美元/桶环比下降0.43%，WTI原油现货价64.16美元/桶环比上涨1.63% [4][9] - 全球油气资本开支自2015年以来持续下滑，2021年资本开支3510亿美元，较2014年高位减少22%，供给增速减缓 [8][24] - OPEC+减产退出速度超预期，未来一年暂无进一步增产计划，原油供给增量有限 [8][24] - 7月OPEC原油产量27.54百万桶/天环比上涨0.96%，美国当周原油产量13.44百万桶/天环比上涨0.42% [25][28] 动力煤 - 秦皇岛港动力煤Q5500市场均价695元/吨环比下降1.14%，下游需求转弱，市场交易活跃度不高 [4][10] - 环渤海九港库存2308.0万吨环比下降0.79%，南方港口库存797.9万吨环比下降6.30% [4][10] - 重点电厂煤炭日耗量548万吨环比微增0.18%，水泥价格指数环比上涨1.70%，但整体需求持续走弱 [4][10] - 国内电煤扩产保供政策深化，动力煤企业产量和价格受政策管控，周期性特征弱化 [11] - 建议关注中国神华、陕西煤业等一体化布局企业，以及广汇能源等新疆资源禀赋企业 [11][12] 双焦 - 焦炭价格日照准一1530元/吨环比上涨3.38%，受阅兵活动影响部分焦企限产，供应收紧 [4][13] - 主焦煤价格京唐港山西主焦煤1610元/吨环比持平，煤矿安全事故导致供应增量有限 [4][13] - 螺纹钢价格3250元/吨环比下降0.61%，247家钢厂日均铁水产量240.06万吨环比下降0.32% [4][13] - 主焦煤资源结构性稀缺，价差处于高位，建议关注淮北矿业、平煤股份等主焦煤生产企业 [14] 天然气 - 美国NYMEX天然气均价2.82美元/百万英热环比上涨1.3%，英国IPE天然气均价10.95美元/百万英热环比上涨2.0% [4][15] - 欧洲TTF天然气近月期货合约价格32.65欧元/MWh环比上涨1.7% [4][15] - 辽宁大唐国际阜新煤制天然气项目有望重启，该项目是阜新历史上单体投资额最大的项目 [4][15] - 欧盟设定天然气价格上限为每兆瓦时180欧元，可能加剧供应不足和流动性紧张 [16] 油服 - 全球活跃钻机数量1621台环比增加21台，中东地区活跃钻机334台环比减少5台，亚太地区活跃钻机207台环比增加3台 [4][18] - 美国活跃钻机数量536台环比减少2台，其中陆上活跃钻机521台环比减少2台 [4][18] - 国内增储上产政策支持资本开支高位运行，2019-2023年三大油资本开支复合增速4.9%，中海油增速达13.1% [17][18] 行业数据 - 华创化工行业指数71.65环比上涨0.59%，同比下跌21.87% [19] - 行业价差百分位为过去10年的0.00%环比下降0.17%，库存百分位为过去5年的80.18%环比上升0.25% [19] - 行业开工率66.38%环比下降0.15% [19]

股价表现 - 公司股价收报5.13元人民币 单日跌幅3.21% [1] - 公司股价于2022年9月7日创历史最高点15.20元人民币 [2] 机构评级与观点 - 华创证券于2022年9月6日发布研报 维持公司"强推"评级 [2] - 海外能源危机推升公司资产价值 [2] - 公司回购股份彰显长期发展信心 [2]

板块整体表现 - 炼化及贸易板块9月1日下跌0.08%，同期上证指数上涨0.46%，深证成指上涨1.05% [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势 [1][2] - 板块主力资金净流出2.13亿元，游资资金净流入1.79亿元，散户资金净流入3354.8万元 [2] 领涨个股表现 - 宝莫股份涨幅10.10%居首，收盘价5.78元，成交量36.51万手，成交额2.03亿元 [1] - 茂化实华上涨4.80%，收盘价4.37元，成交量57.46万手，成交额2.56亿元 [1] - 博汇股份上涨4.74%，收盘价14.80元，成交量13.85万手，成交额2.07亿元 [1] - 岳阳兴长上涨3.78%，收盘价17.29元，成交量15.79万手，成交额2.72亿元 [1] 领跌个股表现 - 广汇能源下跌3.21%领跌，收盘价5.13元，成交量229.27万手，成交额11.78亿元 [2] - 恒通股份下跌1.15%，收盘价9.45元，成交量5.30万手，成交额5011.21万元 [2] - 华锦股份下跌0.76%，收盘价5.23元，成交量24.63万手，成交额1.29亿元 [2] 资金流向特征 - 中国石油主力资金净流出9551.92万元，净占比8.36% [3] - 宝莫股份主力资金净流入6290.82万元，净占比31.06% [3] - 荣盛石化主力净流入2292.62万元，游资净流入2816.59万元 [3] - 恒力石化游资净流入4762.08万元，净占比8.40% [3] - 东华能源游资净流入1040.85万元，净占比9.51% [3]

投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 基于2025年8月29日5.30元股价 对应2025-2027年PE分别为20/18/16倍 [5][7] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入157.48亿元 同比下降8.70% 归母净利润8.53亿元 同比下降40.67% [1] - 2025年第二季度营业收入68.46亿元 同比/环比分别下降5.02%/23.10% 归母净利润1.59亿元 同比/环比大幅下降74.73%/77.03% [1] - 预测2025-2027年归母净利润分别为17.21/18.42/20.99亿元 对应EPS为0.27/0.29/0.33元/股 [5] 煤炭业务分析 - 2025年上半年煤炭产量2882万吨 同比大幅增长150.41% 销量2764万吨 同比增长75.97% [2] - 2025年第二季度煤炭产量1378万吨 同比增长189.46% 但环比下降8.39% 销量1295万吨 同比增长93.58% 环比下降11.82% [2] - 煤炭业务毛利润8.19亿元 同比下降56.36% 毛利率10.10% 同比下降16.12个百分点 主要受煤价下跌影响 [2] - 秦皇岛港Q5500动力煤平仓价678元/吨 同比下降22.57% 新疆哈密Q6000动力煤坑口价384元/吨 同比下降11.34% [2] - 推进4000万吨/年淖柳公路扩能改造项目 2024年6月完成备案并开始施工 [2] 天然气业务分析 - 2025年上半年天然气销量15.22亿方 同比下降30.12% 其中自产气产量3.45亿方 下降5.95% 进口贸易气销量10.97亿方 下降37.16% [3] - 天然气业务毛利润11.82亿元 同比大幅增长77.62% 毛利率23.37% 同比提升13.57个百分点 [3] - 进口LNG规模收缩主要因市场价格持续倒挂 为规避风险主动缩减业务规模 [3] 煤化工业务分析 - 2025年上半年甲醇产量56.38万吨 同比下降2.52% 煤基油品产量31.63万吨 增长7.78% 煤化工副产品18.76万吨 下降12.92% 乙二醇产量4.05万吨 下降13.61% [4] - 2025年第二季度乙二醇产量为0 环比下降100% 主要因Q2环保科技公司进行检修 [4] - 煤化工业务毛利润6.65亿元 同比下降13.77% 毛利率29.03% 同比提升1.97个百分点 [4] - 拟投建伊吾广汇1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目 已取得备案 计划投资164.80亿元 预计投产后年均税后利润16.38亿元 [4] 财务预测指标 - 预计2025-2027年营业收入分别为336.59/370.74/409.37亿元 增长率-7.64%/10.15%/10.42% [6] - 预计毛利率保持在15.85%-16.25%区间 净利润率在4.97%-5.13%之间 [11] - 净资产收益率预计从2025年6.96%逐步提升至2027年7.91% [11] - 资产负债率预计从2024年53.86%上升至2027年60.74% [11]

核心观点 - 新疆煤化工产业正迎来战略发展机遇期 受益于国家能源安全战略和一带一路倡议 新疆从地缘后方转变为前沿门户 煤化工产业依托资源优势成为能源保障重心 [8][11] - 新疆煤化工具备显著经济性优势 准东地区相比鄂尔多斯聚烯烃生产成本优势约2200元/吨 相比外购秦皇岛煤价生产聚烯烃优势达3600元/吨 [10] - 新疆国企改革加速推进 以发展促稳定成为主线 未来将沿十大产业布局进行业务整合 证券化平台化进程加快 [11][12] 投资策略 - 国家战略层面两大转向：从沿海经济到一带一路使新疆成为前沿门户 能源保障与双碳环保天平左倾使煤化工王者归来 [8] - 新疆发展煤化工外部环境成熟：煤炭盈利分配强势 西部布局更符合资源禀赋 产业政策要求靠近资源地 地缘政策契合一带一路纵深规划 [8] - 内在要素优势显著：外运和疆内运输格局完善 工业基础设施条件成熟 人力资源条件改善 重点发展经济政策完成铺垫 [9] - 建议关注两条主线：煤化工投资链条（项目投资、服务商、建设服务）和国企改革机遇 [12][13] 新疆指数情况 - 本周新疆指数118.93 环比下降1.15% 新疆煤化工投资指数115.43 环比上升0.17% 新疆国企改革指数121.48 环比下降1.74% [15] - 涨幅前三公司：大全能源（688303.SH）上涨16.38% 天山股份（000877.SZ）上涨12.54% 中泰股份（300435.SZ）上涨9.55% [15] - 跌幅前三公司：洪通燃气（605169.SH）下跌6.88% 立昂技术（300603.SZ）下跌7.71% 准油股份（002207.SZ）下跌8.64% [15] 重点数据跟踪 - 煤炭价格：奇台县混煤Q5000报价100元/吨 巴里坤混煤Q5200报价197元/吨 拜城主焦煤报价750元/吨 [21] - 运输价格：伊吾县淖毛湖至宁夏惠农汽运价格255元/吨 环比持平 [21] - 化工产品价格：新疆甲醇价格1580元/吨 与华东地区价差-665元/吨 新疆尿素价格1534元/吨 与山东地区价差-186元/吨 [21] - 产量数据：2025年7月新疆煤炭铁路发运量318.40万吨 同比下降1.24% 新疆原煤产量3685.20万吨 同比下降9.62% [21] 重点新闻及项目进展 - 新疆山能化工80万吨/年煤制烯烃项目MTO装置总承包开工 中国石化工程建设中标EPC总承包 [36][42] - 特变电工拟募资80亿元投向年产20亿Nm³煤制天然气项目 总投资170.9亿元 建成后年均营业收入48.57-59.76亿元 [39] - 恒逸能源与浦景化工签订240万吨/年煤制乙二醇项目技术许可 总投资257亿元 为全球最大煤基乙二醇项目 [39] - 新疆煤化工规划总产能：煤制天然气416亿方 煤制油500万吨 煤制烯烃945万吨 煤制甲醇1750万吨 [43] - 规划总投资额9628亿元 其中煤制天然气2829亿元 煤制烯烃1828亿元 煤制油1861亿元 [43][46] 标的公司表现 - 属地标的中大全能源周涨幅16.38%表现最佳 煤化工投资链条中中泰股份涨幅9.55%领先 国企改革标的中中基健康上涨9.38% [18][20] - 广汇能源2025年上半年营业收入157.48亿元 同比下降8.7% 净利润8.53亿元 同比下降40.67% [41] - 易普力上半年营业收入47.13亿元 同比增长20.42% 净利润4.09亿元 同比增长16.43% 经营性现金流5.31亿元 同比增长587.20% [41]

根据提供的研报内容，以下是关键要点的详细总结，已按要求进行分组并引用原文数据。 宏观与政策环境 - 8月制造业PMI小幅回升但仍处于收缩区间，非制造业PMI也回升，主要受医药、电子等行业带动[9] - 政策短期处于"托而不举"的存量政策落地期，后续"适时加力"需紧盯出口、消费、地产等基本面数据、"反内卷"落地情况及中美贸易谈判进展三大变化[7] - 市场迎来关键窗口期，建议关注"9.3纪念大会、国庆、10月四中全会"三个时点及可能的中美最高层会晤[7] 金融市场与资产配置 - 市场波动开始加大，日线级别上涨大概率临近尾声，但中期周线级别上涨显示牛市刚刚开始，是个普涨格局[10] - 债市继续调整空间有限，10年和30年国债利率上限分别在1.75-1.8%和2.05-2.1%左右，观察股市走势及非银仓位作为配置时机参考指标[16] - 资金面继续宽松，银行间杠杆率小幅回升，隔夜资金价格回落，七天资金价格震荡[17][19] - 低利率时代美国银行保险业的经验启示：银行应收缩高风险敞口增持低风险资产，保险应优化配置适当增加权益类投资并拉长资产久期和信用下沉[22][23][24] 行业表现与趋势 - 1-7月绿电交易电量同比增长42%，交易绿证同比增长43%，市场交易电量占全社会用电量61%[50] - 电力领域重点依然是"市场化"，新能源正式迎来全面入市新阶段，系统调节能力强的火电价值有望提升[38] - 通信行业1月、3月、1年表现分别为33.2%、67.9%、124.3%，位列行业第一[2] - 煤炭行业1月、3月、1年表现分别为-2.0%、1.3%、-3.8%，位列行业末位[2] 白酒行业 - 2025H1白酒板块实现营收2414.2亿元同比-0.8%，归母净利润946.3亿元同比-1.2%，继续降速调整[28] - 分价格带看，2025H1高端酒/次高端酒/区域酒营收分别1603.2/312.1/446.3亿元，同比+6.2%/+0.0%/-18.4%[28] - 2025Q2营收880.6亿元同比-4.9%，归母净利润312.3亿元同比-7.5%，环比进一步降速[29] - 行业正处于基本面、估值、市场预期、机构持仓四重底部，供给端持续变革，需求静待改善[30] 银行业 - 2025H1上市银行整体营业收入、归母净利润增速分别为1.0%、0.8%，较25Q1提升2.8pc和2.0pc，双双转正[32] - 国有大行/股份行/城商行/农商行营收增速分别为1.9%/-2.3%/5.2%/0.9%，国有大行改善最为显著[32] - 股份行改善力度显著，25H1信用减值损失同比下降7.8%[32] 建筑装饰业 - Q2营收业绩降幅收窄，现金流边际改善，减值压力明显缓解[35] - Q2基建签单环比改善，海外订单增长亮眼，下半年财政政策发力有望带动板块修复[35] 科技与AI产业 - 阿里巴巴FY2026Q1财季总收入2476.52亿元同比+2%，云智能集团收入增速加快至26%，AI相关收入占外部客户收入超20%[47][81] - 阿里25Q2 AI和云基础设施资本支出达386亿元人民币，超预期，坚持三年投资3800亿元计划[47][55][81] - 英伟达FY26Q2营收467.4亿美元同比+56%，预计Q3营收约540亿美元，受Blackwell平台驱动[80] - 算力服务仍被显著低估，国内算力初步闭环，A股有望迎来重估[73] 新能源汽车与智驾 - 2025年1-6月中国市场智电车型交付占比达到17.54%，25-30万元价位车型占比达38.39%[73] - 鸿蒙智行累计交付突破90万辆，问界M9累计交付22.6万辆，17个月稳居50万元以上销量冠军[75] - 比亚迪"天神之眼"智能辅助驾驶系统搭载车型保有量突破120万辆，智驾选装率高达78%[76] - 小鹏汽车目标2025年9月起月交付量超4万辆，2026年将在部分区域试点Robotaxi运营[77] 有色金属 - 降息预期升温，白银率先突破，宏观转松与金九银十共振看好后市铜价[60][61] - 紫金矿业铜金产量双位数增长，业绩含金量提升[3] 房地产 - 上海优化调整购房政策，定向放松外环外限购，符合条件居民家庭在外环外购房不限套数[87] - 本周新房成交同比-5.9%，政策有望助力外围库存去化和提升改善性住房需求[87] 家用电器 - JS环球生活25H1收入7.74亿美元同比+4.2%，净亏损5370万美元，SN亚太高增长，九阳表现平稳[43] - 极米科技盈利能力持续提升，份额稳居行业第一[3] - 美的集团首次中期分红，公司盈利能力稳健[3] 其他重点公司 - 有方科技预计2025-2027年营业收入分别为51.58/78.95/105.03亿元，同比增长68%/53%/33%[41] - 科华数据25Q2营收25.16亿元环增106.88%，归母净利润1.75亿元同增14.81%，业绩超预期[54] - 中国神华中期分红79%，业绩超预期，外延并购行稳致远[4]

投资评级 - 维持"买入"评级 基于2025-2027年盈利预测 [5][6] 核心财务表现 - 2025H1营业收入157.48亿元 同比减少8.70% 归母净利润8.53亿元 同比减少40.67% [1] - 2025Q2营业收入68.46亿元 同比减少5.02% 环比减少23.10% 归属母净利润1.59亿元 同比减少74.73% 环比减少77.03% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为25/31/38亿元 对应PE分别为13.4/11.0/8.9倍 [5][11] 天然气业务 - 2025H1天然气产量34460万方 同比减少5.95% 天然气销量152233万方 同比减少30.12% [3] - 贸易气销量109695万方 同比减少37.16% [3] - 25Q2 LNG产量17893万方 同比持平 环比增加8.0% 天然气销量65698万方 同比减少0.34% 环比减少24.1% [3] 煤炭业务 - 2025H1煤炭产量（含提质煤）2882万吨 同比增加150.4% 其中原煤产量2687万吨 同比增加175.1% [9] - 煤炭销量2764万吨 同比增加76.0% [9] - 25Q2煤炭产量1378万吨 同比增加189.5% 环比减少8.4% 原煤产量1280万吨 同比增加230.4% 环比减少9.0% [9] - 煤炭销量1295万吨 同比增加93.6% 环比减少11.8% [9] - Q2受煤价回落影响 疆煤外销受阻 6月疆外销量环比减少30.22% 7月煤价反弹后 疆外销量环比增加3.72% [9] 化工业务 - 2025H1甲醇产/销量56.38/55.23万吨 同比减少2.5%/1.8% [3] - 煤基油品产/销量31.63/31.79万吨 同比增加7.8%/4.2% [3] - 乙二醇产/销量4.05/6.22万吨 同比减少13.7%/增加77.2% [3] - 25Q2甲醇产/销量28.59/28.10万吨 同比减少1.5%/增加1.0% [3] - 煤基油品产/销量15.41/15.48万吨 同比增加3.7%/减少4.03% [3] - 乙二醇装置因换热器故障进行技改 预计2025年8月重新投入生产 [3] 资本运作与股东回报 - 转让合金投资20.74%股份 交易总价5.99亿元 过户已完成 [4] - 向富德寿险和富德金控转让6.39亿股（9.83%）和3.38亿股（5.20%） 转让单价6.35元/股 总价款62.00亿元 [4] - 新疆广汇实业投资集团仍持有20.06%股份 为控股股东 [4] - 发布2025-2027年股东回报规划 承诺现金分红不少于三年可分配利润的90% [5] 业绩展望 - Q3用煤旺季将至 煤价易涨难跌 预期产销有望快速恢复 [9] - Q3有望实现量价齐升 [2]

投资评级 - 广汇能源投资评级为买入 维持上次买入评级 [1] 核心观点 - 2025年上半年公司业绩下滑 主要受煤炭销售价格大幅下降 天然气国际业务销售量下降以及煤化工产品产量下降的影响 [4] - Q2同比降幅较大主要受计提水土补偿费3.8亿元的影响 [4] - 马朗煤矿产量持续释放 煤价下行导致利润承压 [2] - 未来马朗煤矿产量有望进一步释放 煤化工及油气项目稳步推进 为公司长期成长注入新动能 [6] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入157.48亿元 同比下降8.70% [2] - 2025年上半年实现归母净利润8.53亿元 同比下降40.67% [2] - 2025年上半年扣非后归母净利润为8.34亿元 同比下降43.57% [2] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为28.23亿元 同比增长7.59% [2] - 2025Q2实现营业收入68.46亿元 同比下降5.02% [3] - 2025Q2实现归母净利润1.59亿元 同比下降75.39% [3] - 调整后2025-2027年归母净利润预测分别为20.84亿 29.37亿 32.38亿 [7] - 对应EPS分别为0.33元 0.46元 0.51元 [7] - 对应8月29日收盘价的PE分别为16.26倍 11.54倍 10.46倍 [7] 煤炭业务 - 2025年上半年实现原煤产量2,686.94万吨 同比增长175.11% [4] - 2025年上半年实现提质煤产量194.96万吨 同比增长11.92% [4] - 2025年上半年实现煤炭销量2,764.44万吨 同比增长75.97% [4] - 其中原煤销量2,474.12万吨 同比增长84.90% [4] - 提质煤销量290.32万吨 同比增长24.65% [4] - 国内秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓均价报685.23元/吨 同比下降22.14% [4] - 马朗一号煤矿产能1000万吨/年 建设进展顺利 [6] 天然气业务 - 2025年上半年实现LNG自产量34,459.59万方（约合24.61万吨） 同比减少5.95% [5] - 2025年上半年实现LNG总销量152,232.96万方（约合105.88万吨） 同比下降30.12% [5] - 国内LNG市场均价为4854.2元/吨 同比下跌1.6% [5] - 启东LNG接收站周转能力有望提升至1000万吨/年 [7] 煤化工业务 - 2025年上半年甲醇产量56.38万吨 同比下降2.52% [5] - 2025年上半年甲醇销量55.23万吨 同比下降1.83% [5] - 2025年上半年生产煤基油品31.63万吨 同比增长7.78% [5] - 2025年上半年煤基油品销量31.79万吨 同比增长4.17% [5] - 2025年上半年乙二醇产量4.05万吨 同比下降13.61% [5] - 2025年上半年乙二醇销量6.22万吨 同比增长77.16% [5] - 1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目基础设计已完成80% [7] 未来发展项目 - 斋桑油气项目区块已发现5个圈闭构造 落实2个油气区带 [7] - 主区块二叠系油藏C1+C2储量2.58亿吨 C3储量近4亿吨 [7] - 主+东区块侏罗系C1+C2储量4336万吨 [7] - 未来有望建成生产能力300万吨/年以上的规模级油田 [7] - 4000万吨/年淖柳公路扩能改造项目施工进展顺利 计划9月底完成施工 [7]