渤海化学重大资产重组终止 - 公司于12月19日晚间公告，终止筹划出售渤海石化100%股权及收购泰达新材控制权的重大资产重组事项，核心原因为交易各方未能就方案核心条款达成一致 [3][4] - 该重组事项仅持续两周便告终止，公司股票将于12月22日复牌 [4][6] - 重组原旨在剥离持续亏损的丙烷脱氢制丙烯业务，并向精细化工领域转型，以应对当前需求供给双向承压、业绩持续亏损的困境 [7] - 公司2023年、2024年及2025年前三季度归母净利润持续亏损，分别为-5.22亿元、-6.32亿元和-5.79亿元 [7] - 停牌前的最后一个交易日（12月5日），公司股价强势涨停，在12月的5个交易日累计涨幅达22.87%，总市值升至56亿元 [14] 南京商旅重大资产重组终止 - 公司于12月19日晚间公告，终止以发行股份及支付现金方式购买南京黄埔大酒店100%股权的重大资产重组事项，原因为市场环境及有关情况发生变化 [9][12] - 该重组于2024年5月启动，被视为完善“旅游+商贸”双主业布局、延伸文商旅产业链的重要举措 [11] - 重组过程经历多重波折，包括2024年11月调整方案、2025年4月因加期评估被中止审核、8月修订补充材料，最终于12月19日董事会审议通过终止议案并撤回申请 [11][12] - 公司2025年前三季度主营业务面临挑战，实现营收5.53亿元，同比下降8.07%；实现归母净利润1897.74万元，同比下降51.46% [12] - 在重组终止公告前，12月5日至12月19日的11个交易日里，公司股价上涨幅度超过45%，最新市值达45.3亿元 [16]

南京商旅终止重大资产重组 - 公司董事会审议通过议案，终止发行股份及支付现金购买南京黄埔大酒店有限公司100%股权并募集配套资金的关联交易事项，并向上海证券交易所申请撤回相关申请文件[2] - 终止交易是公司综合考虑当前市场环境及有关情况等因素，并与交易对方友好协商后作出的审慎决定[2] - 公司原计划以1.99亿元收购控股股东南京文旅旗下的黄埔大酒店100%股权，同时配套募资不超过3983.10万元[2] - 南京商旅是南京文旅旗下唯一上市平台，拥有红山动物园IP[2] - 此前，公司控股股东南京文旅计划进行重大改革重组，拟以南京旅游为主体，整合南京市文化投资控股集团和南京体育产业集团，打造文旅体商综合开发运营主平台[2] - 从12月8日至新闻发布时，公司股价走势凌厉，累计涨幅超过42%，期间出现5个涨停板[3] 下周市场限售股解禁概况 - 下周（12月22日至28日）将有近50只个股有限售股解禁，合计解禁股份超过209亿股，总解禁市值近1900亿元[5] - 有17只个股解禁市值超过10亿元，其中7股解禁市值超过百亿元[5] - 解禁市值排名前三的个股分别为：首创证券（423.12亿元）、三一重能（248.75亿元）、微导纳米（225.36亿元）[5][6] - 从解禁股占总股本比例看，首创证券、慕思股份、微导纳米、三一重能、华电能源、南网科技解禁比例均超过50%[6] 重点公司解禁详情 - **首创证券**：解禁日期为12月22日，解禁数量为22.52亿股，均为首发限售股，占公司总股本的82.38%，涉及三名股东[6] - **三一重能**：解禁日期为12月23日，解禁数量为9.42亿股，为触发承诺延长条款后的首发限售股，占公司总股本的76.83%，涉及11名股东[6] - **微导纳米**：解禁日期为12月23日，解禁数量为3.60亿股，占公司总股本的78.06%，公司是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商[6] - **三一重能业务近况**：公司在海上风电领域稳步推进，上半年已获取两个海风项目订单；海外业务方面，截至8月底，2025年新增海外订单已突破2GW，预计今年海外新增风机订单将较去年大幅增长[6]

重大资产重组终止。 渤海化学（600800）公告称，公司因筹划出售天津渤海石化有限公司（简称"渤海石化"）100%股权、 通过发行股份及支付现金的方式购买安徽泰达新材料股份有限公司（简称"泰达新材"）的控制权事项， 公司股票于2025年12月8日（星期一）开市起停牌。经审慎研究，公司决定终止本次交易事项，公司股 票自2025年12月22日（星期一）开市起复牌。 南京商旅（600250）也公告，公司于2025年12月19日召开第十一届十七次董事会，审议通过了《关于终 止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件的议案》《关于与文旅 集团签署 <发行股份及支付现金购买资产协议之解除协议> 的议案》，同意公司终止发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并向上海证券交易所（简称"上交所"）申请撤回本次交易相 关申请文件，并与交易对方签署交易解除协议。 公司表示，自本次交易启动以来，公司及相关各方积极推进各项工作，并严格按照相关规定履行信息披 露义务。由于市场环境及有关情况发生变化，为切实维护公司和广大投资者的利益，经公司审慎研究并 与交易对方友好协商，决定终止本次交易事项并向 ...

渤海化学重大资产重组终止 - 公司终止筹划出售天津渤海石化有限公司100%股权及购买安徽泰达新材料股份有限公司控制权的重大资产重组事项 股票自2025年12月22日起复牌 [1] - 终止原因为交易相关各方未能就本次交易方案所涉部分核心条款最终达成一致意见 [4] - 本次交易尚处于筹划阶段 未签署正式协议 也未提交董事会及股东大会审议 交易各方对终止无需承担任何违约责任 [5] 南京商旅重大资产重组终止 - 公司董事会审议通过议案 同意终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 并向上海证券交易所申请撤回相关申请文件 [5] - 终止原因为市场环境及有关情况发生变化 为维护公司和投资者利益 经审慎研究与友好协商后作出决定 [7] - 交易终止不会对公司现有业务经营、财务状况造成重大不利影响 公司未来将继续围绕“旅游+商贸”双主业发展战略 [7] 重组相关承诺与影响 - 渤海化学承诺自公告发布之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项 [5] - 南京商旅承诺自公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组 [7] - 两家公司均表示终止事项不会对各自业务开展、生产经营、财务状况及股东利益造成不利影响 [5][7]

| 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复脚日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600800 | 渤海化学 | A 股 复牌 | | | 2025/12/19 | 2025/12/22 | 重大资产重组终止。 渤海化学（600800）公告称，公司因筹划出售天津渤海石化有限公司（简称"渤海石化"）100%股权、通 过发行股份及支付现金的方式购买安徽泰达新材料股份有限公司（简称"泰达新材"）的控制权事项，公司 股票于2025年12月8日（星期一）开市起停牌。经审慎研究，公司决定终止本次交易事项，公司股票自 2025年12月22日（星期一）开市起复牌。 值得一提的是，据此前公告，经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的 重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。根据《上海证券交易所股 票上市规则》等相关法规，本次交易构成关联交易。 对于终止筹划的原因，公告称，筹划本次交易以来，公司及相关各方严格按照相关法律法规的要求，积极 推动本次交易相关的各 ...

南京商旅终止重大资产重组核心公告 - 公司于2025年12月19日召开董事会，决定终止发行股份及支付现金购买南京文旅集团持有的南京黄埔大酒店有限公司100%股权并募集配套资金的交易，并向上海证券交易所撤回相关申请文件 [1][14] - 终止交易的原因为市场环境及有关情况发生变化，为维护公司和广大投资者利益，经审慎研究并与交易对方友好协商后作出决定 [7][14] - 根据股东大会授权，终止交易并撤回申请文件无需另行提交股东大会审议 [8][16] 本次交易基本情况与历史推进过程 - 本次重组交易方案为：公司拟通过发行股份及支付现金方式购买南京文旅集团持有的南京黄埔大酒店有限公司100%股权，并募集配套资金 [1][14] - 交易历程漫长且波折：公司股票于2024年5月27日起停牌筹划 [2]；2024年6月11日复牌并披露重组预案 [2]；2024年11月18日因拟调整方案再次停牌 [2]；2024年11月25日复牌并披露调整后的重组草案 [3]；2024年12月23日召开临时股东大会审议通过重组草案 [4] - 交易于2025年3月24日获上交所受理 [4]；2025年4月2日收到上交所审核问询函 [4]；2025年4月30日因引用的评估报告过期，上交所中止审核，公司需进行加期评估 [5]；2025年6月25日完成加期评估并申请恢复审核 [5]；2025年6月27日恢复审核 [6]；公司于2025年7月29日和8月16日分别对问询函进行了回复和修订 [6] 终止交易的决策程序与后续安排 - 终止交易的议案已经公司董事会战略委员会2025年第四次工作会议、独立董事专门会议2025年第六次工作会议前置审议通过 [8][15] - 董事会表决结果为：同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事袁艳、方红渊回避表决 [14][15] - 公司将与交易对方南京文旅集团签署《发行股份及支付现金购买资产协议之解除协议》 [1][15] - 公司承诺自本公告披露之日起至少1个月内，不再筹划重大资产重组 [11] 终止交易的影响与公司未来规划 - 公司认为终止本次交易不会对现有业务经营、财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形 [10][11] - 公司未来将继续围绕“旅游+商贸”双主业发展战略，深耕存量业务，积极寻求增量业务拓展机会，持续推进文商旅产业链延伸布局 [11] 投资者沟通与内幕信息自查安排 - 公司计划于2025年12月25日15:00-16:00通过上证路演中心召开投资者说明会，就终止交易事项与投资者交流 [12][18][20] - 投资者可在2025年12月22日至24日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱进行预提问 [18][21] - 公司将就内幕信息知情人在自查期间（2024年11月25日至2025年12月20日）买卖公司股票的情况进行查询，待完成后及时披露 [9]

重组终止核心事件 - 南京商旅于12月19日晚间宣布，由于市场环境及有关情况发生变化，决定终止以发行股份及支付现金方式购买南京黄埔大酒店有限公司100%股权的重大资产重组事项 [1] - 公司已向上交所申请撤回相关申请文件并获终止审核决定，同时承诺自公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组 [1][7] - 在终止公告前的11个交易日（12月5日至12月19日），公司股价上涨超过45%，市值达45.35亿元；公告当天股价盘中一度涨停，最终收跌0.14%报14.60元/股 [1] 重组过程回顾 - 重组于2024年5月正式启动，最初计划收购黄埔酒店100%股权及南商运营49%股权，旨在完善“旅游+商贸”双主业布局 [4] - 过程几经波折：2024年6月披露预案并复牌，11月调整方案（不再收购南商运营股权）并再次停牌；2025年3月获上交所受理，4月收到审核问询函，4月30日因标的资产加期评估被中止审核 [4] - 2025年6月公司再次调整方案并于6月27日获恢复审核，8月16日根据审核意见修订补充相关文件 [5][6][7] - 公司曾表示若重组完成将新增酒店业务板块，并已投资设立全资子公司南旅酒管计划与黄埔酒店协同发展 [7] 公司经营与财务状况 - 2024年公司营业收入7.76亿元，同比下降9.31%；归母净利润4564.01万元，同比增长33.69%，但增长主要源于非经常性损益 [8] - 2024年扣非后净利润仅为565.53万元，同比下降81.78% [8] - 2025年前三季度营收5.53亿元，同比下降8.07%；归母净利润1897.74万元，同比下降51.46% [8] - 业绩下滑主要因旅游和贸易业务收入下降，以及上年同期子公司破产清算确认大额投资收益所致 [8] - 公司强调重组终止不会对现有业务经营及财务状况造成重大不利影响，未来将继续围绕双主业发展战略，深耕存量并寻求增量业务机会 [8][9] 后续安排 - 公司计划于12月25日通过上证路演中心召开重组终止事项投资者说明会，就投资者关心的问题进行交流 [10]

核心事件 - 南京商旅于12月19日晚间宣布，由于市场环境及有关情况发生变化，决定终止以发行股份及支付现金方式购买南京黄埔大酒店有限公司100%股权的重大资产重组事项 [2] - 公司已向上交所申请撤回相关申请文件并获准，自公告日起至少1个月内不再筹划重大资产重组 [2][9] 重组过程 - 重组于2024年5月启动，最初计划收购黄埔酒店100%股权及南商运营49%股权，旨在完善“旅游+商贸”双主业布局 [6] - 过程几经波折：2024年11月调整方案（不再收购南商运营股权），2025年3月获上交所受理，4月收到审核问询函，4月30日因标的资产加期评估被中止审核 [6] - 2025年6月公司再次调整方案并于6月27日恢复审核，8月16日根据审核意见修订补充文件，但最终于12月19日终止 [6][7][8][9] 市场反应与股价表现 - 在终止公告前的11个交易日（12月5日至12月19日），公司股价上涨幅度超过45% [2] - 公告当天（12月19日），公司股价盘中一度涨停，最终收跌0.14%，报14.60元/股，最新市值达45.35亿元 [2] 公司财务状况与主营业务 - 2024年公司营业收入7.76亿元，同比下降9.31%；归母净利润4564.01万元，同比增长33.69%，但增长主要源于非经常性损益 [11] - 2024年扣非净利润仅为565.53万元，同比下降81.78% [11] - 2025年前三季度营收5.53亿元，同比下降8.07%；归母净利润1897.74万元，同比下降51.46%，业绩颓势未扭转 [11] - 营收下滑主因旅游和贸易业务收入下降，净利润下滑主因上年同期子公司破产清算确认大额投资收益 [11] 公司后续计划 - 公司承诺重组终止不会对现有业务经营及财务状况造成重大不利影响，未来将继续围绕“旅游+商贸”双主业发展战略 [9][12] - 公司计划于12月25日召开重组终止事项投资者说明会，与投资者进行交流 [13]

核心观点 - 南京商旅在筹划长达一年半后，于2025年12月19日突然宣布终止收购南京黄埔大酒店有限公司100%股权的重大资产重组事项，原因为市场环境及有关情况发生变化 [2] - 在重组终止公告前的11个交易日（12月5日至12月19日），公司股价上涨超过45%，市值达45.35亿元，而公告当天股价盘中一度涨停，最终微跌0.14% [5] - 公司主营业务面临挑战，2024年及2025年前三季度营收持续下滑，扣非净利润大幅下降，业绩增长主要依赖非经常性损益 [12] 重组终止详情 - 公司决定终止以发行股份及支付现金方式购买黄埔酒店100%股权的重大资产重组，并已向上交所申请撤回相关文件，获终止审核决定 [2][5] - 公司解释终止原因为市场环境及有关情况发生变化，为维护公司和投资者利益，经审慎研究并与交易对方友好协商后作出决定 [10] - 公司承诺自公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组 [10] 重组过程回顾 - 重组于2024年5月正式启动，计划收购控股股东持有的黄埔酒店100%股权及南京商厦持有的南商运营49%股权，旨在完善“旅游+商贸”双主业布局 [9] - 重组过程波折：2024年6月披露预案并复牌，11月调整方案（不再收购南商运营49%股权）并再次停牌，2025年3月获上交所受理，4月收到审核问询函，4月30日因标的资产加期评估被中止审核 [9] - 2025年6月公司再次调整方案，完成加期评估后申请恢复审核，8月根据审核意见修订补充文件，但最终于12月19日董事会审议通过终止交易 [9][10] - 若重组完成，公司将新增酒店业务板块，并已投资设立全资子公司南旅酒管，计划与黄埔酒店协同发展 [10] 公司经营与财务状况 - 2024年公司营业收入7.76亿元，同比下降9.31%，归母净利润4564.01万元，同比增长33.69%，但增长主要源于子公司破产清算投资收益等非经常性损益 [12] - 2024年扣除非经常性损益后净利润仅为565.53万元，同比下降81.78% [12] - 2025年前三季度营收5.53亿元，同比下降8.07%，归母净利润1897.74万元，同比下降51.46%，业绩下滑主因旅游和贸易业务收入下降，以及上年同期有大额非经常性投资收益 [12] - 公司强调重组终止不会对现有业务经营和财务状况造成重大不利影响，未来将继续围绕“旅游+商贸”双主业发展，深耕存量并寻求增量业务机会 [10][12] 后续安排 - 公司将于2025年12月25日通过上证路演中心召开重组终止事项投资者说明会，就投资者关心的问题进行交流 [13]

市场整体表现与资金动向 - 本周A股市场探底回升，上证指数与上证50周线微幅飘红，深证成指、科创50、北证50周线微幅飘绿，全周成交额减少至8.8万亿元 [1] - 杠杆资金本周小幅净卖出逾11亿元，基础化工行业被融资净卖出逾19亿元，有色金属与食品饮料行业也被净卖出逾10亿元，电子行业获得逾28亿元融资净买入，国防军工行业获得逾18亿元净买入，非银金融行业获得逾12亿元净买入 [2] - 主力资金方面，商贸零售行业连续5日获得净流入，全周合计净流入逾225亿元，有色金属行业也获得逾201亿元净流入，国防军工、汽车等七个行业均获得超百亿元净流入，仅电子与电力设备两行业遭主力资金净流出 [2] 机构后市观点与策略 - 德邦证券指出，虽成交量下行，但赚钱效应仍佳，中小盘表现更佳，半导体设备、商业航天等领域的国产替代逻辑未变，政策对内需的重视或将提升市场对消费板块的关注度，建议维持在科技、消费等领域的均衡布局 [2] - 国泰海通称，中国“转型牛”将重振旗鼓，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已经开始，春节前具备产业趋势的大盘成长与受益险资配置的大盘价值股有望占优 [3] 零售与消费行业表现及驱动因素 - 一般零售板块指数全周大涨近12%，创年内新高，百大集团7日6涨停，利群股份4日3涨停，上海九百连续2日涨停 [4] - 免税概念、网红经济、新零售、供销社等相关板块强势上攻，顺灏股份16日8涨停，南京商旅10日5涨停，九牧王6日4涨停 [4] - 政策层面，商务部与财政部印发通知，在北京等50个城市开展消费新业态、新模式、新场景试点，农业农村部部署开展2026年元旦、春节“品特产 寻年味”消费促进活动 [4] - 华西证券认为，扩大内需战略已成为顶层共识，有望成为2026年排在首位的重要任务，在优化休假制度、扩大优质供给推动下，文旅及零售产业有望迎来新增长动能 [5] 食品饮料行业表现与细分领域 - 食品饮料行业受益于“两节”销售旺季，休闲食品方向最为活跃，板块指数连续6日上涨，元祖股份、桂发祥等全周5日连涨 [6] - 食品加工、预制菜、人造肉、饮料乳品等板块走势强于大盘，红棉股份、西王食品、亚盛集团等周五强势涨停 [6] - 艾媒咨询统计显示，休闲零食以49.23%的占比成为年货第二大消费品类，40.23%的消费者倾向于选择休闲零食作为春节礼品 [7] - 国信证券表示，中国休闲食品人均消费额为954.4元，约为美国的1/4、日本的1/2，未来提升空间大，品类创新正向“健康化”迈进 [7]