股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会9月3日14点在海南海口海航大厦会议室[4]召开 - 网络投票9月3日进行，交易系统9:15 - 15:00、互联网平台9:15 - 15:00[5][6] - 审议为关联方担保、选举董事、开展外汇衍生品交易业务议案[6] 会议相关时间 - 议案1于8月18日、议案2 - 3于6月6日董事会会议通过[6] - A股8月25日、B股8月28日股权登记，B股最后交易日8月25日[13] - 股东登记9月2日17:00前到海南海口海航大厦6楼西区[17] 其他信息 - 应回避表决关联股东有海南瀚巍投资等[7] - 议案1 - 3对中小投资者单独计票，议案1涉及关联股东回避[8] - 公司联系地址、电话、邮箱、邮编公布[18]

会议相关 - 2025年8月18日召开第十届董事会第四十二次会议，12名董事参会[1] - 董事会同意2025年9月3日召开2025年第三次临时股东大会，表决12票赞成[5][6] 担保事项 - 董事会同意子公司云南祥鹏航空为扬子江六号担保，预计金额约104,210.11万元[1] - 扬子江六号母公司提供反担保，担保经独董审议，关联董事回避表决[1][2] - 担保表决5票赞成，尚需提交股东大会审议[3][4]

板块整体表现 - 航空机场板块当日上涨0.47%，跑输上证指数（涨0.85%）但跑输深证成指（涨1.73%）[1] - 板块内10只个股上涨，3只个股下跌，华夏航空以1.80%涨幅领涨[1][2] - 板块主力资金净流出703.01万元，游资资金净流出1.14亿元，散户资金净流入1.21亿元[2] 个股价格表现 - 华夏航空收盘价9.04元，涨幅1.80%居首，成交量23.76万手，成交额2.14亿元[1] - 海航控股涨1.32%至1.53元，成交量429.96万手为板块最高，成交额6.58亿元[1] - 中国国航涨1.09%至7.45元，成交量105.07万手，成交额7.81亿元[1] - 吉祥航空跌幅最大达1.01%至12.68元，成交量21.62万手[2] - 春秋航空微跌0.04%至52.81元，为板块股价最高个股[1][2] 资金流向分布 - 上海机场获主力资金净流入3052.21万元（占比5.41%），但游资和散户资金均呈净流出[3] - 海航控股获主力资金净流入2926.37万元（占比4.45%），游资净流出2557.60万元[3] - 华夏航空遭主力资金净流出1847.64万元（占比8.64%），但散户资金净流入2000.26万元[3] - 深圳机场主力资金净流出3503.06万元（占比17.86%），为板块主力净流出占比最高个股[3] - 厦门空港主力净流入649.50万元（占比12.93%），游资净流入220.22万元（占比4.38%）[3]

核心运营数据 - 7月收入客公里(RPK)达12919.93百万公里 同比增长3.15% [1] - 国际市场RPK达2428.82百万公里 同比增长21.73% [1] - 旅客运输量达6748.98千人次 同比增长0.19% 其中国际旅客363.86千人次 同比增长20.42% [1] - 客运运力投入达15285.07百万公里 同比增长4.09% [1] 暑运保障与安全管理 - 暑运期间计划执行境内外航班5.3万班 运输旅客906万人次 [2] - 国际及地区航班计划约0.5万班 同比提升58% [2] - 极端天气下实施车辆全面检查 散舱行李防雨保护 远机位旅客雨衣发放等应急保障措施 [2] 国际航线网络拓展 - 新开通西安-大阪航线 每周3班往返 与既有东京/札幌/巴黎航线形成联动 [3] - 与西班牙欧罗巴航空启动代码共享 覆盖马德里至利马/圣保罗等拉美航线 [3] - 截至7月运营60余条国际及地区航线 覆盖五大洲核心城市 [4] - 保障比利时世运会代表团及挪威"汉语桥"交流团等国际人文交流活动 [4] 服务创新与效率提升 - 海口-北京航线取消无托运行李旅客值机截载时间限制 仅需航班起飞前15分钟抵达登机口 [5] - 提供专属值机柜台/绿色安检通道/无忧速运行李等全流程服务优化 [5] - 特定舱位旅客可起飞前4小时内免手续费变更同日航班 [6] - 广州-北京快线值机截载时间由40分钟缩短至30分钟 效率提升25% [6] 高端服务体验升级 - 北京贵宾厅新增自调鸡尾酒及自沏茶体验 含6款鸡尾酒和5种原叶茶 [7] - 与洲际酒店集团在上海浦东机场推出联名贵宾厅 提供"彩丰十味"特色餐饮 [7] - 公务舱联名菜单涵盖中式"云飨·苏韵琼岛"和西式"海旅炙趣"风味 [7] - 宠物客舱服务扩展至国内112条经停航线及北京-曼谷国际航线 [8]

行业投资评级 - 航空运输行业投资评级为"看好"，与上次评级一致 [2] 核心观点 - 行业客座率持续高位，但票价表现疲软，7月平均票价同比下降8.8% [3][4] - 8月14日中国航协发布《航空客运自律公约》，预计将遏制市场不当竞争，规范企业经营行为 [2][3] - 随着"反内卷"措施落实，行业恶意低价现象有望消减，或带动票价修复和座收回升 [3][12] - 建议重点关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空等 [3][12] 行业供需情况 - 2025年6月行业ASK、RPK同比分别增长5.5%、7.1%，较2019年同期增长15.0%、16.8% [3][14] - 6月客座率达到84.6%，同比提升1.3个百分点，较2019年同期提升1.3个百分点 [3][14] - 国内线周转量同比增长3.8%，国际及地区线恢复到2019年的97.7% [3][23] - 暑运期间飞机停飞比例环比下降，第32周停飞21天的飞机比例为2.50% [17] 票价表现 - 2025年初至今国内平均票价867元，同比下降9.1% [4] - 7月行业平均票价同比下降8.8%，8月上半月同比降幅收窄至8.0% [4] - 过去四周周度平均票价同比降幅在7.9%-10.8%之间 [4] - 25Q1、Q2行业平均票价分别为862、818元，同比分别下降10.6%、7.9% [25] 航司运营情况 - 7月六大航司国内线运力投放大多为低增速，国际线运力重点增投 [43] - 1-7月累计看，除国航、吉祥外，其他航司国内线运力同比均略有增长，春秋增速最高达4.0% [60] - 东航和南航国内线客座率同比增幅超过2个百分点，超过2019年同期3个百分点 [60] - 国际线方面，东航和吉祥周转量超过2019年同期水平 [60] 机队引进情况 - 7月南航净增长7架客机，为六大航司中最高 [64] - 1-7月累计南航、东航、国航分别净增长31、10、5架客机 [64] - 截至7月末，南航机队规模达950架，净增长增速3.6% [65] 成本因素 - 25Q1、Q2航空煤油出厂价均价同比分别下降10.0%、17.0% [4] - 8月国内航油含税出厂价5616元/吨，同比下降12.9% [4][36] - 汇率保持稳定，8月15日美元兑人民币中间价较2024年末微降0.71% [4][36]

运营数据 - 7月收入客公里(RPK)同比增长3.15%至12919.93百万公里 其中国际市场RPK同比增长21.73%至2428.82百万公里 [1] - 旅客运输量同比增长0.19%至6748.98千人次 其中国际旅客运输量同比增长20.42%至363.86千人次 [1] - 客运运力投入同比增长4.09%至15285.07百万公里 [1] 暑运计划 - 暑运期间计划执行境内外航班5.3万班 运输旅客906万人次 [1] - 国际及地区航班计划约0.5万班 同比提升58% [1] 国际航线拓展 - 西安—大阪国际航线开通 每周执飞3个往返航班 [2] - 与西班牙欧罗巴航空启动代码共享合作 接入多条拉美航线 [2] - 截至7月底运营60余条国际及地区航线 覆盖五大洲核心城市 [2] 服务创新 - 8月15日起在北京—曼谷航线推出宠物进客舱服务 为中国内地首家开通国际航线宠物客舱服务的航空公司 [2] - 服务初期限于经济舱 后续将拓展至更多国际及地区航线 [2]

运营数据表现 - 公司7月收入客公里(RPK)同比增长3.15%至12919.93百万公里，其中国际市场RPK同比大幅增长21.73%至2428.82百万公里 [1] - 旅客运输量同比增长0.19%至6748.98千人次，国际旅客运输量同比显著增长20.42%至363.86千人次 [1] - 客运运力投入(按可利用客公里计)同比增长4.09%至15285.07百万公里，反映市场需求稳步回升与运力布局有效性 [1] 暑运保障与国际拓展 - 暑运期间计划执行境内外航班5.3万班，预计运输旅客906万人次，其中国际及地区航班计划0.5万班同比提升58% [2] - 7月开通西安-大阪国际航线（每周3班），并与西班牙欧罗巴航空启动代码共享合作，接入拉美航线网络 [2] - 公司已运营60余条国际及地区航线覆盖五大洲核心城市，国际化布局持续深化 [2] 服务升级与自贸港建设 - 海口-北京往返航班对无托运行李旅客取消值机截载时间限制，优化"自贸港快线"和"精品快线"流程效率 [3] - 与洲际酒店集团联名推出贵宾厅及公务舱联名菜单，宠物客舱服务扩展至国内112条经停航线及北京-曼谷国际航线 [3] - 连续14年获评"SKYTRAX五星航空"，持续以旅客需求为导向创新服务模式 [3]

核心观点 - 公司7月运营数据表现良好，收入客公里（RPK）同比增长3.15%至12919.93百万公里，其中国际市场RPK同比增长21.73%至2428.82百万公里 [1] - 公司旅客运输量同比增长0.19%至6748.98千人次，其中国际旅客运输量同比增长20.42%至363.86千人次 [1] - 公司客运运力投入同比增长4.09%至15285.07百万公里 [1] - 暑运期间公司计划执行境内外航班约5.3万班，运输旅客近906万人次，其中国际及地区航班约0.5万班，同比提升58% [1] 运营数据 - 7月收入客公里（RPK）达12919.93百万公里，同比增长3.15% [1] - 国际市场RPK达2428.82百万公里，同比增长21.73% [1] - 旅客运输量达6748.98千人次，同比增长0.19% [1] - 国际旅客运输量达363.86千人次，同比增长20.42% [1] - 客运运力投入达15285.07百万公里，同比增长4.09% [1] 暑运保障 - 暑运期间计划执行境内外航班约5.3万班 [1] - 计划运输境内外旅客近906万人次 [1] - 国际及地区航班计划约0.5万班，同比提升58% [1] 国际航线布局 - 已运营60余条国际及地区航线，覆盖五大洲多个核心城市 [2] - 航线网络布局持续加密，为全球旅客提供高效便捷的跨境出行选择 [2] 服务品质 - 连续14年蝉联"SKYTRAX五星航空" [2] - 7月推出多项服务新举措，全方位提升旅客出行体验 [2] - 从贵宾厅体验到机上服务，从合作创新到细节关怀，全面提升服务品质 [2] 未来发展 - 将持续以旅客需求为导向，深化国际合作与服务创新 [2] - 依托自贸港与精品快线双重优势，提供更优质高效的航空服务 [2] - 夯实安全根基，保持稳健发展态势 [2]

机队更新 - 2025年7月引进6架新飞机，包括2架B737-8MAX、2架A330-300和2架A320 [1] - 同期退出2架B737-800飞机 [1] 运营数据 - 2025年7月客运运力投入（按可利用客公里计）同比增长4.09% [1] - 同期收入客公里同比增长3.15% [1] - 旅客运输量同比增长0.19% [1] 货运表现 - 2025年7月货邮运收入吨公里同比大幅增长32.50% [1] - 货运及邮运量同比实现增长 [1]

业绩数据 - 2025年7月收入客公里12919.93百万，同比增3.15%，累计77400.12百万，同比增10.46%[2] - 2025年7月收入吨公里1294.24百万，同比增6.84%，累计7920.19百万，同比增14.21%[2] - 2025年7月货邮运收入吨公里189.96百万，同比增32.50%，累计1166.64百万，同比增38.82%[2] 用户数据 - 2025年7月载客人数6748.98千人，同比增0.19%，累计40838.08千人，同比增4.47%[2] - 2025年7月货运及邮运量53.12千吨，同比增24.97%，累计337.71千吨，同比增23.56%[4] 运营指标 - 2025年7月可利用客公里15285.07百万，同比增4.09%，累计93206.35百万，同比增10.39%[4] - 2025年7月可利用吨公里1496.14百万，同比增5.23%，累计9111.20百万，同比增10.39%[4] - 2025年7月客座率84.53%，同比降0.76pts，累计83.04%，同比升0.05pts[4] - 2025年7月货邮载运率50.70%，同比升10.17pts，累计52.05%，同比升13.13pts[4] 机队情况 - 2025年7月引进2架B737 - 8MAX、2架A330 - 300、2架A320飞机，退出2架B737 - 800飞机，7月底运营352架飞机[7]