公司人事变动 - 公司第十届第四十五次董事会会议于2025年9月12日以通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于聘任李明帅先生为公司副总裁的议案》 [1] 财务结构 - 2025年1至6月客运收入占比87.52% [1] - 其他业务收入占比8.12% [1] - 货运及逾重行李收入占比4.36% [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为696亿元 [1]

人事变动 - 2025年9月12日公司董事会会议审议通过聘任李明帅为副总裁[1] - 李明帅1985年2月出生，毕业于中国民航大学，本科学历[3] - 李明帅2007年参加工作，未持股，与公司人员无关联[3]

航空机场板块整体表现 - 航空机场板块较上一交易日上涨0.27% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] - 海航控股以1.90%涨幅领涨板块 [1] 个股价格及成交表现 - 海航控股收盘价1.61元 成交量560.50万手 成交额286.8万元 [1] - 中国国航上涨1.17%至7.81元 成交额4.09亿元 [1] - 吉祥航空上涨1.09%至12.99元 成交额2.06亿元 [1] - 南方航空微涨0.17%至6.07元 成交额1.87亿元 [1] - 上海机场下跌0.12%至32.20元 成交额2.12亿元 [1] - 春秋航空下跌0.24%至52.96元 成交额1.47亿元 [1] - 中国东航下跌0.98%至4.04元 成交额3.14亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出2.05亿元 [2] - 游资资金净流入3799.54万元 [2] - 散户资金净流入1.67亿元 [2] - 海航控股主力净流入9886.04万元 占比9.67% [3] - 吉祥航空主力净流入1634.87万元 占比5.19% [3] - 南方航空主力净流出2728.85万元 占比8.59% [3] - 白云机场主力净流出2329.13万元 占比14.77% [3] - 中国国航主力净流出2293.09万元 占比3.78% [3]

板块表现 - 海南自贸区板块9月12日盘中拉升 海汽集团直线触及涨停 海马汽车、凯撒旅业、海南高速、海南瑞泽、海航控股等跟涨 [1] 政策动向 - 国家有关部门正联合开展岛内居民免税消费部分进境商品的税收政策研究 因政策受众面广将同步制定配套管理措施 待条件成熟后出台 [1] - 国家相关部门正在开展新一轮离岛免税政策优化调整研究 推动实施优化政策措施 进一步提高政策吸引力 促进境外消费回流 [1]

担保事项 - 海航控股为控股子公司乌鲁木齐航空提供不可撤销的连带责任保证担保 担保金额不超过35392.50万元人民币 用于租赁1架B737-800飞机（MSN42159）[2] - 担保范围包括主合同项下全部债权 涵盖租金、租赁保证金、维修保证金、退租补偿、违约利息及实现债权的合理费用[7] - 保证期间为主债务履行期限届满后三年 若债务展期或变更则保证期间相应调整[8] 担保授权与决策 - 公司2024年股东大会批准2025年新增互保额度158.00亿元 其中为资产负债率70%以上子公司担保113.00亿元 为资产负债率低于70%子公司担保45.00亿元[3] - 本次担保在年度授权额度内 无需另行提交董事会或股东大会审议[4][8] 累计担保情况 - 截至公告日 公司对控股子公司担保余额为246623.28万元人民币 占2024年经审计归母净资产的108.51%[10] - 公司无对外担保逾期情况 且对控股股东及关联人担保余额为0[10] 业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月18日14:00-15:00通过上证路演中心召开半年度业绩说明会 采用网络互动形式[13][16] - 投资者可在2025年9月11日至9月17日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"或公司邮箱预先提问[13][17] - 董事长祝涛、总裁余超杰、董事会秘书葛兴峰、财务总监李都都及独立董事戴新民将出席说明会[15]

行业整体表现 - 民航市场整体呈现扩容与竞争态势 运输总周转量、旅客运输量、客座率等指标同比提升 但存在同质化过度竞争现象 [1] - 全行业运输规模创新高 但面临"量增价跌"局面 国内航线运营收益普遍下滑 [1][5] - 国际航线运力投放力度加大 旅客周转量显著提高 对收益产生积极作用 [1][11] 财务数据表现 - 三大航营收实现同比增长：南航862.91亿元(+1.77%)、国航807.57亿元(+1.6%)、东航668.22亿元(+4.09%) [1] - 四大民营航司营收增长：海航控股330.83亿元(+4.22%)、吉祥航空110.67亿元(+1.02%)、春秋航空103.04亿元(+4.3%)、华夏航空36.10亿元(+12.41%) [1] - 盈利情况分化：东航归母净利润亏损14.31亿元(减亏48.30%)、国航亏损18.06亿元(减亏35.11%)、南航亏损15.33亿元(亏损扩大24.84%) [2][3] - 民营航司盈利改善：海航控股净利润0.57亿元(增长190.48%)、华夏航空净利润2.51亿元(增长858.95%) [3][7] 国内市场表现 - 国内运输总周转量增长11.4% 旅客运输量增长3.9% 但经济舱平均票价740元 同比下降6.9% [5] - 三大航国内运营数据：东航运力投入+1.07% 客公里收益-7.92%；南航运力+0.44% 客公里收益-6.00% 客运收入-1.79%；国航运力-1.26% 客公里收益-6.23% 客运收入-4.92% [6] - 民营航司国内表现：春秋航空运力+3.61% 客公里收益-4.8%至0.362元；吉祥航空运力-9.76% 客公里收益-4.3%至0.45元；海航运力+2.67% [6] - 华夏航空国内表现突出：运力投入+21.42% 旅客周转量+27.13% 客座率81.53%(+3.67个百分点) [7] 国际航线扩张 - 国际客运航线净增123条 国际旅客运输量同比增长28.5% 超过2019年同期水平 [11] - 三大航国际运力投入：东航+24.38% 南航+22.5% 国航+16.7% [12] - 国际航线收益表现：东航旅客周转量+28.74% 客公里收益-5.39%；南航旅客周转量+25.88% 客公里收益-8.51% 客运收入+15.74%；国航旅客周转量+16.99% 客公里收益-0.77% 客运收入+16.09% [12] - 民营航司国际扩张：春秋航空运力+41.04% 旅客周转量+36.67% 客公里收益-5.47%；吉祥航空运力+65.55% 旅客周转量+68.33%；海航控股运力+60.09% 旅客周转量+68.68% [13] 航线网络布局 - 日韩、东南亚成为国际运力投放重点 春秋航空日本航线运力同比增长超116.8% 韩国航线超过2019年水平 [15] - 东航加密上海至东京、曼谷、大阪、首尔等国际快线航班 上海-曼谷、上海-大阪每日新增2个往返班次 [15] - 国航开通大兴机场至首尔航线 复航成都-东京航线 新开北京至符拉迪沃斯托克、伊尔库茨克等航线 [16] - 长三角航线网络密度提升 东航开通6条接驳航线 计划新增浦东-义乌航线 接驳航线将增至7条 每周76班次 [16][17] 行业政策动向 - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》 规范低价倾销和OTA平台销售乱象 短期有助于利润修复 长期驱动行业转型升级 [8][9]

飞机租赁协议 - 子公司乌鲁木齐航空与鹏程中黔三号租赁签署飞机租赁更新协议 租赁1架B737-800飞机（MSN42159）[2] - 公司为租赁协议提供不可撤销连带责任保证 预计担保金额不超过35392.50万元[2] 担保情况 - 截至公告披露日 公司为控股子公司提供担保余额246623.28万元[2] - 累计对外担保余额246623.28万元 占2024年度经审计归母净资产108.51%[2]

行业整体表现 - 2025年上半年民航市场呈现扩容与竞争并存态势 运输总周转量、旅客运输量、客座率等指标同比提升 但存在同质化过度竞争现象[1] - 全行业运输规模创新高 国内运输总周转量增长11.4% 国内旅客运输量同比增长3.9%[4] - 国际客运航线同比净增123条 国际旅客运输量同比增长28.5% 超过2019年同期水平[9] 营收表现 - 三大航营收均实现同比增长：南航862.91亿元（+1.77%） 国航807.57亿元（+1.6%） 东航668.22亿元（+4.09%）[1] - 四大民营航司营收表现分化：海航控股330.83亿元（+4.22%） 吉祥航空110.67亿元（+1.02%） 春秋航空103.04亿元（+4.3%） 华夏航空36.10亿元（+12.41%）[1] 盈利状况 - 三大航仍处亏损状态：东航归母净利润-14.31亿元（减亏48.30%） 南航-15.33亿元（亏损扩大24.84%） 国航-18.06亿元（减亏35.11%）[2][3] - 民营航司盈利改善显著：海航控股0.57亿元（+190.48%） 华夏航空2.51亿元（+858.95%） 吉祥航空5.05亿元（+3.3%） 春秋航空11.69亿元（-14.11%）[2][3] 国内市场分析 - 呈现"量增价跌"特征：国内经济舱平均票价740元 同比2024年下降6.9% 较2019年下降7.8%[4] - 主要航司国内运力投入分化：东航（+1.07%）南航（+0.44%）春秋（+3.61%）海航（+2.67%）华夏（+21.42%） 国航（-1.26%）吉祥（-9.76%）[4][6] - 客公里收益普遍下滑：东航-7.92% 南航-6.00% 国航-6.23% 春秋-4.8% 吉祥-4.3%[4][6] - 华夏航空表现突出：通过加大支线航线投入 运力增长21.42% 旅客周转量增长27.13% 客座率达81.53%（+3.67个百分点）[5] 国际市场扩张 - 国际运力投放大幅增加：三大航中东航（+24.38%）南航（+22.5%）国航（+16.7%）[9] - 民营航司扩张更激进：吉祥（+65.55%）海航（+60.09%）春秋（+41.04%）华夏（+20.89%）[9][11] - 国际客运收入增长显著：南航（+15.74%）国航（+16.09%）[9] - 重点拓展区域集中在日韩及东南亚：春秋航空日本航线运力同比增长超116.8% 韩国航线超2019年水平[12] 行业政策动向 - 发布《航空客运自律公约》 针对低价倾销和OTA平台销售乱象进行规范[6] - 政策短期有望遏制市场乱象 促进利润修复 长期推动行业转型升级[7] 航线网络优化 - 国际航线向欧洲、"一带一路"及免签国家扩展：国航新开北京至符拉迪沃斯托克等航线 东航新开上海-阿布扎比等航线[13] - 国内加密长三角网络：东航开通6条上海浦东接驳航线 每周航班量达76班次[13]

行业整体表现 - 民航市场整体扩容与竞争并存 运输规模创新高 运输总周转量 旅客运输量 客座率等指标同比提升 但同质化过度竞争现象依然存在 需求市场环境趋向复杂 [1] - 行业呈现"量增价跌"现象 国内运输总周转量增长11.4% 国内旅客运输量同比增长3.9% 但国内经济舱平均票价740元 同比下降6.9% 较2019年同期下降7.8% [4] - 油价回落及汇率升值减轻航司成本压力 三大航中东航归母净利润亏损最少且减亏最多 南航亏损扩大 四大民营航司盈利情况均改善 [2] 航司财务数据 - 三大航营收均实现同比增长 南航 国航 东航上半年营收分别为862.91亿元 807.57亿元 668.22亿元 同比增长1.77% 1.6% 4.09% [1] - 四大民营航司营收增长显著 海航控股 吉祥航空 春秋航空 华夏航空上半年营收分别为330.83亿元 110.67亿元 103.04亿元 36.10亿元 同比增长4.22% 1.02% 4.3% 12.41% [1] - 三大航归母净利润均为亏损 国航 东航 南航分别为-18.06亿元 -14.31亿元 -15.33亿元 净利润增长率分别为35.11% 48.3% -24.84% [3] - 民营航司盈利改善 春秋航空 吉祥航空 海航控股 华夏航空归母净利润分别为11.69亿元 5.05亿元 0.57亿元 2.51亿元 增长率分别为-14.11% 3.3% 190.48% 858.95% [3] 国内市场运营 - 国内航线普遍"量增价跌" 东航 南航 国航国内航线客公里收益分别同比下降7.92% 6% 6.23% [4][5] - 国内航线客运收入承压 南航国内航线客运收入同比下降1.79% 国航同比下降4.92% [4][5] - 民营航司运力策略分化 春秋航空国内航线运力投入提高3.61% 客公里收益下降4.8%至0.362元 吉祥航空运力投入下降9.76% 客公里收益下降4.3%至0.45元 [5] - 华夏航空国内市场表现突出 运力投入大幅提高21.42% 旅客周转量增长27.13% 客座率达81.53% 同比增长3.67个百分点 [6] 国际航线扩张 - 国际航线运力大幅提升 三大航国际航线运力投入增长显著 东航 国航 南航分别提高24.38% 16.7% 22.5% [8] - 国际旅客运输量同比增长28.5% 超过2019年同期水平 国际客运航线同比净增123条 [8] - 国际航线收益表现分化 三大航客公里收益下滑但客运收入增长 南航国际航线客运收入增长15.74% 国航增长16.09% [8] - 民营航司国际扩张加速 春秋航空 吉祥航空 海航控股国际运力分别提高41.04% 65.55% 60.09% 旅客周转量分别增长36.67% 68.33% 68.68% [9] 区域市场重点 - 日韩东南亚成为运力投放重点 春秋航空日韩航线运力大幅增长 日本航线运力投放同比增长超116.8% 较2019年增长77.7% [11] - 三大航加密重点国际航线 东航加密上海至东京 曼谷 大阪 首尔等航线 国航开通大兴至首尔航线 复航成都至东京航线 [11] - 欧洲及"一带一路"航线日益丰富 国航新开北京至符拉迪沃斯托克 伊尔库茨克等航线 东航新开上海至阿布扎比 日内瓦航线 [12] - 长三角航线网络持续加密 东航开通6条接驳航线 每周航班量增至76班次 即将新增浦东至义乌每日航班 [12][13] 行业政策动向 - 行业自律公约正式发布 针对低价倾销 OTA平台销售乱象等行为进行规范 旨在遏制市场乱象 推动利润修复和行业转型升级 [7]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年09月18日14:00 - 15:00举行[2][5][6] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心，网址https://roadshow.sseinfo.com/[2][5] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][5] 投资者参与信息 - 2025年09月11日至09月17日16:00前可提问[2][6] - 2025年09月18日14:00 - 15:00可在线参与[6] - 联系人证券部，电话0898 - 65801619，邮箱hhgfdshmsbgs@hnair.com[7] 参会人员 - 董事长祝涛、总裁余超杰等参加[5]