股价表现 - 截至2025年7月25日收盘，复星医药报收于26.66元，较上周的26.36元上涨1.14% [1] - 本周盘中最高价报27.27元，最低价报26.05元 [1] - 当前最新总市值711.94亿元，在化学制药板块市值排名6/150，两市A股市值排名210/5148 [1] 新设控股子公司 - 为布局核药产品赛道，复星医药拟参与投资设立核药业务平台企业星睿菁烜，初始注册资本总额为人民币13350万元 [2] - 复星医药出资12000万元，持股约89.8876%，成都生物城菁创基金出资350万元，持股2.6217%，跟投平台出资210万元，持股1.5730%，激励平台出资790万元，持股5.9176% [2] - 新公司将通过自研与合作开发等多种路径，围绕泛肿瘤领域布局诊疗一体化核药产品赛道 [2] 回购实施结果 - A股回购方案实际回购股数14228552股，占总股本0.5328%，实际回购金额约人民币34835.58万元，价格区间为23.34元到26.06元每股 [3] - H股回购方案实际回购股数3410500股，占总股本0.1277%，实际回购金额约港币4783.76万元，价格区间为12.54元到15.96元每股 [3] - A股回购股份拟用于发行可转债的转股、实施股权激励计划及员工持股计划，H股回购股份用途包括但不限于注销或作为库存股份等 [3] 权益分派实施 - 每股现金红利为人民币0.32元（税前），股权登记日2025年8月1日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年8月4日 [4] - 本次分红以总股本2,670,429,325股扣除回购专用账户中的30,875,252股后的股本2,639,554,073股为基数，预计共计派发现金红利人民币844,657,303.36元（税前） [4] - A股除权（息）参考价格为前收盘价格减去0.3170元 [4] 差异化权益分派法律意见 - 复星医药回购专用账户中的股份数为19,906,252股A股，占公司总股本的0.7454%，该部分股份不享有利润分配权利 [5] - 2025年6月24日股东会审议通过《2024年度利润分配预案》，决定向可参与分配的股东每10股派发现金红利3.20元（税前） [5] - 本次参与利润分配的A股股本数为2,098,582,573股，共计派发A股现金红利671,546,423.36元（税前） [5]

港股通创新药ETF(159570)表现 - 7月25日港股通创新药ETF(159570)上涨1.95%至1.883元，成交额突破13亿元，盘中净流入超2.3亿元，连续4日资金净流入 [1] - 截至7月24日，该ETF规模达102亿元，在同类产品中持续领先 [1] - 标的指数近60日涨幅达50.88%，2025年上半年涨幅62.78%，在港股医药类指数中表现突出 [1][5] - 前十大权重股合计占比近72%，龙头属性显著，包括信达生物(11.85%)、药明生物(9.82%)、石药集团(9.22%)等 [5] 成分股涨跌情况 - 康龙化成上涨超11%，昭衍新药涨超6%，药明生物涨超5%，晶泰控股涨超4%，中国生物制药、药明康德、复星医药均涨超3% [1] - 下跌方面，云顶新耀跌超7%，拟配售2256万股净筹约15.5亿港元 [1] - 药明生物上涨5.70%，信达生物上涨2.27%，中国生物制药上涨3.58% [2] - 三生制药下跌4.44%，百济神州下跌0.73%，翰森制药上涨1.46% [2] 政策动态 - 医保局优化集采规则，不再简单以最低报价作为参考，要求最低报价企业公开说明合理性并承诺不低于成本报价 [3] - 医保局明确"新药不集采、集采非新药"原则，为创新药产业提供清晰政策边界，增强企业研发信心 [4] - 集采节省资金的80%将用于支持创新药支付，缩短创新药从研发到商业化的周期 [5] - 医保局起草《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，标志商保创新药目录进入实质性落地阶段 [3] 投资主线 - 创新药械企业有望受益于商保创新药目录带来的增量支付额，估值体系有望提升 [3] - 商保综合服务提供商将赋能保险公司产品设计能力及医药产品二次议价能力 [3] - 差异化医疗终端如医院和药店有望迎来新支付方，打开业绩成长空间 [3] 指数表现 - 国证港股通创新药指数近5个完整年度(2020-2024)涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50% [6] - 该指数100%布局创新药产业链，底层资产为港股，支持T+0交易 [5]

分配方案 - 每股现金红利为人民币0.32元（税前）[2] - 分配方案已通过2024年度股东会审议，召开日期为2025年6月24日[2] - 分派对象为截至2025年8月1日登记在册的A股股东，已回购股份不参与分配[3] 差异化分红方案 - 以总股本2,670,429,325股扣除回购专用账户30,875,252股后的2,639,554,073股为基数实施分红[4] - 预计共计派发现金红利人民币844,657,303.36元（税前），其中A股现金红利为人民币671,546,423.36元（税前）[4] - A股每股现金红利经摊薄调整后约为0.3170元/股[6] 除权除息计算 - A股除权（息）参考价格计算公式为前收盘价格减去0.3170元/股[6] - 本次仅进行现金分红，无资本公积金转增股本和送红股，流通股份变动比例为0[6] 分配实施办法 - A股现金红利委托中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取[6] - 上海复星高科技（集团）有限公司所持A股的现金红利由公司直接发放[7] 扣税说明 - 个人股东和证券投资基金根据持股期限适用不同税率，持股超过1年暂免征收个人所得税[8] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，实际每股派发现金红利为人民币0.288元[9] - 沪股通香港市场投资者按10%税率代扣代缴所得税，实际每股派发现金红利为人民币0.288元[10] - 其他投资者股东所得税自行缴纳，实际每股派发现金红利为人民币0.32元[11]

差异化权益分派方案 - 复星医药2024年度差异化权益分派方案为向股权登记日可参与分配的股东每10股派发现金红利3.2元（税前），总派发A股现金红利达671,546,423.36元 [5] - 参与利润分配的A股股本数为2,098,582,573股，占公司总股本2,670,429,325股的78.58% [5] - 公司明确若股权登记日前总股本扣除已回购股份后发生变动，将维持每股分配比例不变并调整总额 [5] 回购股份情况 - 截至2025年7月11日，复星医药回购专用账户持有19,906,252股A股，占总股本0.7454%，该部分股份不享有利润分配权利 [4][5] - 回购股份用途包括股权激励计划、员工持股计划及可转债转股，回购期限为2025年1月22日至7月21日 [3] 除权除息计算机制 - A股除权除息参考价计算公式为：前收盘价-现金红利（0.3170元/股），流通股份变动比例为0 [6] - 以2025年7月10日收盘价25.43元/股为例，实际分派与虚拟分派计算的参考价差异仅0.0119%，影响低于1% [7] 法律合规性 - 差异化分派方案符合《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》规定，回购专用账户股份不参与分配具有法律依据 [5][7]

生物疫苗ETF对比 - 鹏华基金管理的生物疫苗ETF（159657）跟踪国证疫苗与生物科技指数，包含50只成分股，平均市值538.72亿元，最大成分股市值3816.39亿元，合计市值26935.92亿元 [1][2] - 嘉实基金管理的生物疫苗ETF（562860）跟踪中证疫苗与生物技术指数，包含43只成分股，平均市值219.88亿元，最大成分股市值768.69亿元，合计市值9455.01亿元 [3][4] - 两指数重合成分股19只，国证指数独有31只，中证指数独有24只，重合股包括长春高新（权重10.75%）、智飞生物（7.97%）、沃森生物（6.39%）等 [5][6] - 中证疫苗与生物技术指数近一年收益126.79%，显著高于国证指数的10.79%，但波动率更高（年化波动率33% vs 30.71%） [6][7] - 国证指数PB处于历史20%分位，中证指数PB处于历史10%分位，估值均处于低位 [7][9] 生物医药ETF对比 - 天弘基金管理的生物医药ETF（159859）跟踪国证生物医药指数，包含30只成分股，平均市值451.56亿元，最大成分股市值2498.83亿元，合计市值13546.85亿元 [11][12] - 国泰基金管理的生物医药ETF（512290）跟踪中证生物医药指数，成分股平均市值719.43亿元，最大成分股市值3816.39亿元，合计市值21582.84亿元 [13][14] - 两指数重合成分股18只，各自独有12只，重合股包括药明康德（权重10.84%）、长春高新（5.74%）、上海莱士（6.46%）等 [15][16] - 中证生物医药指数近五年年化收益-17.48%，优于国证指数的-17.82%，且波动率更低 [16] - 两指数PB均处于历史20%分位以下，估值水平接近历史底部 [17]

回购股份 - 2024年3月26日和2025年1月22日通过A股回购方案，期限分别至2024年9月25日和2025年7月21日[12] - 截至2025年7月11日，回购专用账户有19,906,252股A股，占总股本0.7454%[13] 利润分配 - 2025年6月24日股东会批准每10股派现金红利3.20元（税前）[15] - 截至2025年7月11日，参与分配A股股本2,098,582,573股，派发现金红利671,546,423.36元（税前）[15] 股价相关 - 2025年7月10日收盘价格25.43元/股[17] - 实际分派除权除息参考价25.11元，虚拟分派25.1130元，影响0.0119%[17]

分红信息 - A股每股现金红利税前0.32元[7] - 预计派发现金红利税前844,657,303.36元[11] - 派发A股现金红利税前671,546,423.36元[11] 时间安排 - A股股权登记日为2025年8月1日[7] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年8月4日[7] 税负情况 - 持股1个月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年暂免[14] - QFII及沪股通股东按10%扣税，每股0.288元[16][17] 其他信息 - A股除权（息）参考价=前收盘 - 0.3170元/股[12] - 咨询联系董秘办，电话021 - 33987870[18] - 公告日期2025年7月25日[19]

现金红利 - A股每股现金红利0.32元（税前）[2] - 预计派发现金红利844,657,303.36元（税前）[5] 时间安排 - 股权登记日为2025年8月1日[2] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年8月4日[2] 税负情况 - 持股期限不同实际税负不同[8] - QFII股东扣税后每股派0.288元[10] - 沪股通投资者扣税后每股派0.288元[11]

回购情况 - 2024年3月26日董事会同意回购A股用于股权激励等，期限至2024年9月25日[7] - 2025年1月22日董事会同意回购A股用于可转债转股等，期限至2025年7月21日[7] - 截至2025年7月11日，回购专用账户A股数19,906,252股，占比0.7454%[8] 分红情况 - 2025年6月24日2024年度股东会批准每10股派现3.20元（税前）[10] - 截至2025年7月11日，派发现金红利671,546,423.36元（税前）[10] - 现金红利约0.3170元/股[11] 股价相关 - 2025年7月10日股票收盘价25.43元/股[12] - 实际分派除权除息参考价25.11元[12] - 虚拟分派除权除息参考价25.1130元[12] - 除权除息参考价格影响0.0119%[12]

沪深300制药指数表现 - 上证指数低开高走，沪深300制药指数报12172 19点 [1] - 近一个月上涨6 10%，近三个月上涨5 82%，年至今上涨11 74% [1] - 以2004年12月31日为基日，基点为1000 0点 [1] 指数样本构成 - 十大权重股合计占比96 85%，恒瑞医药权重最高达42 46%，其次为片仔癀10 28%、云南白药8 39% [1] - 样本分布：上海证券交易所占比69 70%，深圳证券交易所占比30 30% [1] - 行业分布：药品制剂占比64 85%，中成药占比29 47%，原料药占比5 68% [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况可临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，并购分拆等情形参照细则处理 [2]