股东大会基本信息 - 中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司于2025年7月31日10时召开2025年第二次临时股东大会 会议采用现场和网络投票相结合的方式 现场会议地点为北京市海淀区昆明湖南路72号中船大厦 由董事长陈远锦主持[1][3] - 本次股东大会由董事会召集 公司第九届董事会第三十七次会议决议召开 会议通知于2025年7月16日在上海证券交易所网站刊载 通知载明了会议召集人、召开日期、时间、地点、投票方式、股权登记日等详细信息[2] 出席会议情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共计257名 代表有表决权的公司股份数量为394,595,072股 占公司有表决权股份总数的55.5275%[4] - 出席会议人员还包括公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师 股权登记日为2025年7月24日 参会股东资格符合相关规定[4][5] 审议议案及表决结果 - 股东大会审议了多项非累积投票议案 包括《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等七项管理制度议案 其中第1、2、3项为特别决议议案[6][7][8] - 所有议案均获得通过 特别决议议案同意比例均超过99.85% 其中《公司章程》议案同意394,010,402股(99.8518%) 反对235,800股(0.0597%) 弃权348,870股(0.0885%)[7][8] - 《股东大会议事规则》议案同意394,026,202股(99.8558%) 《董事会议事规则》议案同意394,026,102股(99.8558%) 其他管理制度议案同意比例均在99.85%以上[7][8] 表决程序合法性 - 表决采用现场投票和网络投票相结合方式 现场投票采用记名表决 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时间覆盖9:15-15:00交易时段[3][6] - 公司合并统计现场和网络投票结果 特别决议议案均获得出席股东所持表决权股份三分之二以上通过 表决程序符合《公司法》《股东会规则》等法律法规要求[9]

报告核心观点 - “牛市氛围”不断强化，“反内卷”提升 2026 年中游制造供需格局改善可见度，居民增配权益条件欠缺但赚钱效应累积，A股全面增量博弈时间可能提前，高切低行情是寻找牛市主线结构的过渡阶段，现阶段可积极寻找新结构机会 [6][14] - 配置建议关注有产业趋势催化的科技、供需改善的中游制造，包括 AI 等科技方向、中游制造、创新药 [6][14] - 未来一个月首推“铁三角”锐科激光、巨人网络、恒瑞医药，十大金股组合还包括鹏鼎控股等其余七只股票 [6][17] 各部分总结 序：“申万宏源金股组合”说明 - 自 2017 年 3 月起，申万宏源研究策略部每月更新“申万宏源金股组合”，体现大势研判和研究能力，为投资者精选个股 [11] - 每月组合收益统计规则包括初始建仓 10 支股票、计算组合收益率和超额收益、分红处理方式；组合累计收益通过复利计算 [12] 组合投资策略 - 上期金股组合 7 月 1 日 - 7 月 31 日上涨 5.11%，7 只 A 股平均上涨 3.53%，跑输上证综指、沪深 300 指数 0.21、0.01 个百分点，3 只港股平均上涨 8.79%，跑赢恒生指数 5.88 个百分点 [6] - 自 2017 年 3 月 28 日至 2025 年 7 月 31 日，金股组合累计上涨 322.85%，A股组合累计上涨 251.34%，跑赢上证综指、沪深 300 指数 241.97、234.16 个百分点，港股组合累计上涨 809.47%，跑赢恒生指数 807.07 个百分点 [6] 申万宏源十大金股组合 - 本期金股组合包括锐科激光、巨人网络、恒瑞医药、鹏鼎控股、扬农化工、太阳纸业、中矿资源、中国船舶、迈富时（港股）、建发国际集团（港股） [6][17] - 首推“铁三角”推荐逻辑：锐科激光是国内光纤激光器领军企业，特种业务有优势，消费级应用打开空间；巨人网络核心游戏产品数据走强，市场认知有预期差；恒瑞医药仿制药集采影响出清，创新药恢复增长，BD 授权成效显著，管线 FIC 资产储备充足 [17] - 其余七只金股推荐逻辑：鹏鼎控股是算力 PCB 核心供应商，有成长性；扬农化工农药景气回升，核心产品价格低，竞争优势稳固，创制药空间大；太阳纸业浆价企稳，成品纸供需改善，成本优势显著，林浆纸一体化推进；中矿资源铯铷盐业务稳固，铜业务和锂盐业务有增量；中国船舶造船量价现拐点，手持订单充足，南北船合并有额外增量；迈富时 AI + 营销商业化加速，多业务有望增长；建发国际集团新土储占比高，销售弹性和盈利能力好，分红率和股息率高 [18] - 报告还给出十大金股的估值、盈利预测等数据 [22]

指数表现 - 上证优势制造产业指数当日下跌1.71%至6624.04点 成交额442.33亿元 [1] - 近一个月上涨7.96% 近三个月上涨13.02% 年初至今上涨2.73% [1] 指数构成 - 指数选取沪市优势制造概念证券为样本 基日为2003年12月31日 基点1000点 [1] - 前十大权重股包括江淮汽车(5.6%)、隆基绿能(5.1%)、三一重工(5.08%)、中国船舶(5.01%)、中国中车(4.73%)、中航沈飞(4.56%)、特变电工(4.5%)、国电南瑞(4.45%)、通威股份(3.79%)、航发动力(3.64%) [1] - 样本全部来自上海证券交易所 行业100%集中于工业领域 [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更 期间一般固定不变 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时立即剔除 [2]

板块整体表现 - 航海装备板块当日上涨0.12%，跑赢深证成指（下跌0.77%）但弱于上证指数（上涨0.17%）[1] - 板块内10只成分股中6只上涨，4只下跌，最高涨幅达14.84%（国瑞科技），最大跌幅为0.57%（中国船舶）[1] - 板块成交活跃，中国船舶成交额最高达17.49亿元，中国重工成交量最大达174.94万手[1] 个股价格表现 - 国瑞科技领涨板块，收盘价18.03元，涨幅14.84%，成交量75.36万手[1] - 亚星锚链涨幅2.21%报10.63元，江龙船艇涨幅2.12%报15.41元，海兰信涨幅1.83%报18.33元[1] - 中国海防微涨0.53%报35.71元，中科海讯微涨0.43%报44.47元[1] - 天海防务下跌0.42%报7.14元，中船防务下跌0.43%报28.08元，中国船舶下跌0.57%报34.82元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入4267.61万元，游资净流入469.91万元，散户净流出4737.51万元[1] - 国瑞科技获主力资金净流入1.47亿元（净占比10.88%），但游资净流出1.02亿元（净占比-7.50%）[2] - 海兰信获主力净流入8534.43万元（净占比5.17%），亚星锚链获主力净流入4643.07万元（净占比4.10%）[2] - 中科海讯同时获主力净流入2914.67万元（净占比7.22%）和游资净流入3254.35万元（净占比8.06%）[2] - 中国船舶遭主力净流出9947.95万元（净占比-5.69%），中国重工遭主力净流出9617.64万元（净占比-11.51%）[2] - 天海防务主力净流出6205.16万元（净占比-5.60%），但获散户净流入6280.88万元（净占比5.67%）[2]

指数表现 - 中证装备产业指数7月29日上涨0.83%至2308.51点 成交额928.26亿元 [1] - 近一个月上涨9.12% 近三个月上涨13.09% 年初至今上涨4.38% [1] 指数构成 - 十大权重股合计占比35.48% 宁德时代以10.62%居首 汇川技术(3.52%)和三一重工(3.44%)分列二三位 [1] - 深交所上市公司占比51.59% 上交所占比48.41% [1] - 行业分布高度集中 工业类占比99.07% 能源类仅占0.93% [1] 指数编制规则 - 基日为2008年12月31日 基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪产品 - 现有6只公募基金跟踪该指数 包括易方达和华夏旗下的ETF及联接基金(A/C类) [2]

股价表现 - 最新股价35.02元 较前一交易日上涨0.12元 涨幅0.34% [1] - 开盘价34.76元 最高价35.25元 最低价34.61元 [1] - 成交量379711手 成交金额13.28亿元 [1] - 7月29日主力资金净流入5208万元 [2] 经营数据 - 2024年造船完工量5076.31万载重吨 [1] - 新船订单量13496.57万载重吨 [1] - 手持订单量24546.78万载重吨 [1] 业务布局 - 业务涵盖船舶制造 海洋工程装备 动力装备领域 [1] - 在高端船舶制造市场具有重要地位 [1] - 2024年提出增强深海装备研制能力 构建深海科技研发-验证-应用闭环 [1] 行业背景 - 2024年我国海洋经济规模达10.54万亿元 占GDP比重7.81% [1] - 新承接各类海洋工程装备108艘 金额约186亿美元 占世界份额69.4% [1]

航海装备板块市场表现 - 7月29日航海装备板块整体上涨0.62%，跑赢上证指数（+0.33%）和深证成指（+0.64%）[1] - 国瑞科技以5.94%涨幅领涨板块，收盘价15.70元，成交额达5.12亿元[1] - 亚星锚链（+2.46%）、江龙船艇（+2.10%）、天海防务（+1.85%）涨幅居前，成交额分别达5.71亿、5.28亿、13.61亿元[1] - 中国船舶（+0.34%）和中国海防（-0.31%）表现相对平淡，成交额分别为13.28亿和2.89亿元[1] 资金流向分析 - 当日板块主力资金净流入1.1亿元，游资净流入2342.33万元，但散户资金净流出1.34亿元[2] - 天海防务以13.61亿元成交额成为板块最活跃个股，中国船舶（13.28亿）和中国車工（6.40亿）紧随其后[1][2]

指数表现 - 中证央企创新驱动指数(000861)上涨0.31%，成分股长飞光纤(601869)上涨9.58%，铁建重工(688425)上涨5.43%，深桑达A(000032)上涨4.51%，中钨高新(000657)上涨4.28%，马钢股份(600808)上涨4.14% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)上涨0.32%，最新价报1.55元，近2周累计上涨3.77% [3] - 央企创新驱动ETF近1年净值上涨11.25%，自成立以来最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.55% [4] - 央企创新驱动ETF近3个月超越基准年化收益为9.00%，近1个月夏普比率为1.56 [4] 流动性及规模 - 央企创新驱动ETF盘中换手0.15%，成交531.70万元，近1年日均成交2635.38万元，居可比基金第一 [3] - 央企创新驱动ETF近2周规模增长1.16亿元，新增规模位居可比基金1/4 [4] - 央企创新驱动ETF近1周份额增长300.00万份，新增份额位居可比基金2/4 [4] 行业及市场观点 - 市场共识集中在"低估值周期修复"与"科技成长产业趋势"两条主线，行业轮动强度继续收敛，周期行情内部向煤炭、建筑等低位行业扩散，AI内部由北美算力轮动至国产算力和中下游软件应用 [3] - 资源品"反内卷"已上升至主线高度，军工高胜率窗口下有望继续反映阅兵催化+"五年计划"、全球军贸市场打开长逻辑 [4] 基金特性 - 央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [5] - 央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] - 中证央企创新驱动指数选取100只较具创新活力的央企上市公司证券，前十大权重股合计占比34.87%，包括海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、长安汽车(000625)等 [5] 回撤表现 - 央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.08%，回撤后修复天数为105天，在可比基金中回撤后修复最快 [5]

指数表现 - 上证50等权重指数当日上涨0.03%至2180.23点 成交额1145.71亿元 [1] - 近一个月上涨3.61% 近三个月上涨6.49% 年初至今上涨2.90% [1] - 指数基日为2003年12月31日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 样本为上海证券市场规模大、流动性好的50只龙头企业证券 [1] - 十大权重股包括药明康德(2.59%)、洛阳钼业(2.32%)、中航沈飞(2.19%)、中国银行(2.18%)、交通银行(2.16%)等 [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100.00% [1] 行业分布 - 金融行业占比最高达24.36% [2] - 工业占比18.17% 信息技术占比13.95% 原材料占比8.73% [2] - 能源占比7.64% 可选消费占比5.86% 主要消费占比5.64% [2] - 通信服务占比5.50% 医药卫生占比4.55% 公用事业占比3.67% 房地产占比1.94% [2] 样本调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 设置缓冲区机制：排名前40的新样本优先进入 排名前60的老样本优先保留 [2] - 特殊情况会临时调整 退市样本将被剔除 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工与新材料行业、船舶行业、低成本弹药行业、商业航天行业、低空经济行业、增材制造行业、大飞机行业 - **公司**：中国船舶、中国动力、中船防务、中国重工、北化股份、芯动联科、北方导航、长盈通、高德红外、原信卫星、天兵科技、峰飞、实地科技、航空工程装备有限公司、空中客车、中国航空工业西飞国际航空制造有限公司 纪要提到的核心观点和论据 - **船舶板块公司业绩高增长**：受民船周期上行影响，中国船舶上半年归母净利润达 28 亿至 31 亿元，同比增长 98%至 119%；中国动力净利润为 8 亿至 11.5 亿元，同比增长 68%至 141%；中船防务净利润为 4.6 亿至 5.4 亿元，同比增长 213%至 267%；中国重工净利润为 15 亿至 18 亿元，同比增长 180%至 230%[1][3] - **低成本弹药板块景气度高**：产业链上中下游均呈现恢复态势，上游硝化棉板块的北化股份净利润为 9,800 万到 1.1 亿元，同比增长 182%到 220%；芯动联科净利润为 1.38 亿到 1.69 亿元，同比增长 144% - 199%。中游北方导航净利润为 1 亿元到 1.2 亿元，同比扭亏；长盈通半年报净利润增长 72%到 110%。下游高德红外利润达 1.5 亿到 1.9 亿元，同比增长 700% - 900%，还发布多笔订单合同，总金额分别为 8.79 亿和 6.8 亿元[1][6] - **军工行业未来有三个增长曲线**：一是面向国内智能战场需求，包括低成本精确指导弹药、无人系统及电子信息作战底座；二是军贸需求，印巴冲突后中式武器装备展示实力，为后续整建制采购奠定基础；三是泛军工需求，如低空经济、商业航天、深海科技等，这些技术民用化前景好。大飞机产业以国产替代逻辑推动，如 C919 全国产化版本和 C929 的发展[1][7] - **商业航天领域有新进展**：原信卫星发布 13.36 亿元的招标发射服务，民营商业火箭有望加速入局；国家航天局发布加强商业航天项目质量监督管理工作的通知，强化安全管理；国家航天局商业航天创新联合体计划扩容，推动行业从被动合规转向主动自治[1][9][12] - **低空经济领域进展显著**：成都设立千亿级未来产业基金支持低空经济发展，民航局发布空中游览市场管理暂行办法，峰飞交付全球首架获得适航三证的吨级以上 eVTOL 航空器，中国企业获得海外 eVTOL 大额订单[1][4][13] - **增材制造技术不断突破**：航空工程装备有限公司获得数亿元战略融资，洛桑联邦理工学院与乌普萨拉大学开发出新的光固化技术，增材制造应用空间从金属到非金属再到复合材料不断拓展[4][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 船舶板块今年全球和国内新增订单有所下降，可能影响 2027 年、2028 年的利润释放，预计整个利润释放周期将维持到 2026 年底[1][5] - 民用大飞机的发展与军工产业链高度重合，具体标的可参考策略报告和周报[8] - 7 月 19 日空中客车与中国航空工业西飞国际航空制造有限公司合作，在中国首次进行 A321 窄体客机高难度机身系统装配工作，预计 10 月完成装配并交付至空客天津总装线[15]