基金基本信息 - 鹏华中证沪港深科技龙头指数证券投资基金（LOF）由鹏华基金管理有限公司管理，招商银行股份有限公司托管，基金合同生效于2021年12月7日，运作方式为上市契约型开放式（LOF）[1] - 基金场内简称为科技LOF，主代码为160646，报告期末基金份额总额为53,449,959.75份，分为A类、C类和I类份额，其中A类份额21,045,704.28份，C类份额32,306,901.00份，I类份额97,354.47份[1][4] - 基金投资目标为紧密跟踪中证沪港深科技龙头指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，控制日均跟踪偏离度在0.35%以内，年跟踪误差在4%以内[1] 投资策略与运作 - 基金采用被动式指数化投资方法，按成分股权重构建投资组合，并根据指数变化调整，策略包括股票组合构建、调整及债券、衍生品等辅助工具运用[1][2][3] - 在特殊情况下如成分股调整、流动性不足时，基金管理人可灵活调整组合以降低跟踪误差，确保实现投资目标[1] - 业绩比较基准为中证沪港深科技龙头指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%，基金属于股票型，风险收益特征高于货币市场、债券型和混合型基金[1] 财务表现与净值 - 2025年上半年A类份额净值增长率为12.79%，C类为12.68%，I类为12.58%，同期业绩比较基准增长率为11.72%，全部跑赢基准[4][9] - 本期利润A类为1,410,793.37元，C类为3,265,834.52元，I类为4,070.49元，加权平均基金份额本期利润分别为0.0733元、0.0963元和0.0904元[4] - 期末基金资产净值A类为19,348,999.58元，份额净值0.9192元；C类为29,318,512.16元，份额净值0.9075元；I类为108,730.67元，份额净值1.1168元[4] 管理人与基金经理 - 鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，注册资本15,000万元人民币，管理资产总规模达12,513亿元，包括359只公募基金和多个社保、养老金组合[5] - 基金经理闫冬先生自2021年12月7日起管理本基金，拥有15年证券从业经验，负责多只指数基金，采用被动化指数投资方法跟踪标的指数[5][6][8] - 报告期内基金管理人严格遵守法规，执行公平交易制度，无异常交易行为，基金运作合规，未发生利益输送情况[7] 市场分析与展望 - 2025年上半年科技板块经历经济预期下行、AI技术突破和关税战冲击，但随中美谈判推进，A股和港股科技板块企稳回升，基金跟踪误差得到有效控制[8][9] - 展望下半年，A股与港股有望迎来基本面改善驱动的趋势性机会，估值处于历史偏低水平，资金情绪回暖，建议关注AI、创新药、国防军工等科技赛道及供给侧改善的低位板块[10] - 基金自2025年4月2日至6月30日期间多次出现连续20个以上工作日资产净值低于5,000万元的情形，管理人正在探讨论证解决方案[12]

基金基本信息 - 基金名称为鹏华中证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金，简称5年地债，场内简称5年地债ETF，基金主代码159972 [1] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2019年8月23日，上市日期为2019年11月8日于深圳证券交易所 [1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为35,305,910.00份，基金合同存续期为不定期 [1] 投资目标与策略 - 投资目标为紧密跟踪标的指数中证5年期地方政府债指数收益率，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3% [1] - 投资策略采用分层抽样复制法，通过信用评级、流动性及收益率分析选择成份券，按久期、剩余期限、信用等级等分层抽样构建组合 [1] - 采用替代性策略应对市场流动性不足或法规限制，以久期相近、信用评级相似为原则构建替代组合 [1] - 债券投资策略综合运用久期调整、收益率曲线策略和类属配置，适当运用杠杆策略通过债券回购融入资金买入更高收益债券 [1] - 资产支持证券投资策略综合考虑市场利率、发行条款和支持资产质量，严格控制风险追求稳定收益 [1] 财务表现 - 本期已实现收益83,241,942.55元，本期利润22,617,018.54元，加权平均基金份额本期利润0.6255元 [2] - 本期加权平均净值利润率为0.54%，本期基金份额净值增长率为0.50% [2] - 期末可供分配利润545,787,404.55元，期末可供分配基金份额利润15.4588元 [2] - 期末基金资产净值4,105,838,405.86元，期末基金份额净值116.2932元，基金份额累计净值增长率25.78% [2] - 过去六个月份额净值增长率0.50%，业绩比较基准收益率0.42%，超额收益0.08% [2] 管理人报告 - 鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，注册资本15,000万元人民币，管理资产总规模达12,513亿元，包括359只公募基金、12只全国社保投资组合和8只基本养老保险投资组合 [3] - 基金经理叶朝明先生拥有17年证券从业经验，现任董事总经理/现金投资部总经理/基金经理，自2022年1月28日起管理本基金 [3] - 基金经理张羊城女士拥有8年证券从业经验，自2023年11月17日起管理本基金 [4] - 基金经理助理吴敏红先生拥有10年证券从业经验，自2025年6月5日起任职 [4] 投资组合分析 - 期末基金资产净值4,105,838,405.86元，其中交易性金融资产3,937,825,253.51元，占基金总资产比例95.88% [9][37] - 债券投资全部为地方政府债，无股票、资产支持证券或其他投资 [9][37] - 债券投资中交易所市场公允价值1,465,085,573.20元，银行间市场公允价值2,472,739,680.31元 [17] 市场与运作展望 - 2025年上半年国内经济温和复苏，固定资产投资受基建投资支撑，消费政策显效社零增速较高，出口受"抢出口"效应偏强 [5] - 货币政策延续适度宽松，5月OMO和LPR利率均调降10BP，全面降准0.5个百分点释放约1万亿元资金 [5] - 2025年下半年经济预计延续修复，地产投资承压，基建投资有望提速，货币政策宽松基调延续利率有下行空间 [6] - 基金将通过抽样复制和动态优化策略控制跟踪误差，保持流动性并增厚投资收益 [6]

基金概况 - 鹏华丰利债券型证券投资基金（LOF）由鹏华基金管理有限公司管理，招商银行股份有限公司托管，基金合同生效于2013年4月23日，报告期末基金份额总额为6,256,085,953.87份 [1] - 基金分为A、C、D、E四类份额，报告期末A类份额2,872,579,656.02份，C类份额288,366,297.68份，D类份额2,980,733,398.49份，E类份额114,406,601.68份 [1][16] - 基金投资目标是在控制风险和保持流动性的前提下，通过主动管理争取超越业绩比较基准中债总指数收益率的收益 [1] 投资策略 - 基金主要采取久期策略，辅以信用利差、收益率曲线、收益率利差、息差和债券选择等积极策略进行债券投资 [1] - 采用自上而下的组合久期管理，通过战略性配置和战术性调整控制利率风险，根据利率预期调整组合久期 [1] - 运用骑乘策略、杠杆操作（正回购）和个券选择策略增强收益，并谨慎参与中小企业私募债券投资 [2] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率3.22%，C类3.01%，D类3.21%，E类2.98%，均超越业绩比较基准的0.74% [5][10] - 过去一年A类份额累计净值增长率8.15%，超越基准5.10%的3.05个百分点；过去三年A类累计增长12.99%，但低于基准16.28% [5] - 报告期内基金利润总额170,814,070.79元，其中已实现收益139,575,342.97元，公允价值变动收益44,427,094.20元 [16] 资产配置 - 期末基金资产净值7,072,305,156.79元，较上年度末3,769,413,271.14元增长87.6% [15] - 债券投资占比97.8%，期末持仓公允价值7,753,014,661.95元，其中交易所市场债券4,538,978,638.24元，银行间市场债券3,214,036,023.71元 [15][25] - 货币资金余额123,144,983.51元，买入返售金融资产4,500,000.00元，维持流动性需求 [15] 基金经理操作 - 报告期内以持有中高评级信用债和可转债为主，年初久期较短，3月开始提升久期，二季度保持中等久期 [10] - 可转债投资3月降低仓位，4月加仓，受益于股票市场结构性行情和估值支撑 [10] - 运用杠杆操作，卖出回购金融资产款余额759,005,000.00元，较上年末304,210,705.67元增长149.5% [15] 费用结构 - 报告期内营业总支出14,939,879.89元，其中管理人报酬1,623,256.99元，托管费541,085.67元，销售服务费137,121.88元 [16] - 交易费用40,650.05元，利息支出651,732.14元，其他费用143,620.49元 [28] 后市展望 - 预计三季度经济受出口和地产拖累，货币政策收紧可能性低，债券市场转向风险较小但下行空间有限 [10] - 股票市场短期面临经济和政策扰动，中期看好美联储降息和国内政策提振，科技成长方向机会突出 [10] - 可转债需求增长但供给偏慢，估值易上难下，下半年仍有望表现，更看好股性转债 [10]

基金概况 - 鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)是由鹏华基金管理有限公司管理、招商银行股份有限公司托管的债券型基金，基金代码160621，于2015年11月5日生效，在深圳证券交易所上市[1] - 基金运作方式为上市契约型开放式(LOF)，报告期末基金份额总额为21,261,729.38份，投资目标是通过严格风险控制和积极投资策略获取高于业绩比较基准的收益[1] - 基金分为A类、C类和E类份额，A类份额期末净值为1.4066元，C类为1.2555元，E类为1.0052元，业绩比较基准为中债综合指数收益率[1][3] 投资策略 - 采用多策略债券投资组合，包括久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略和息差策略，根据利率预期动态调整组合久期[1] - 可转换债券投资注重分析股性和债性特征，选择被市场低估品种；中小企业私募债券投资采用买入并持有策略，密切监控信用等级变化[2] - 股票投资策略包括谨慎参与新股申购和精选具备高成长性及合理估值的上市公司股票，行业集中在金融、消费、公用事业及低市净率周期板块[2][7] 财务表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为1.40%，C类为1.21%，E类为1.31%，同期业绩比较基准收益率为1.05%[3][8] - 本期已实现收益A类为-294,867.05元，C类为-43,699.14元，E类为475.43元；本期利润A类为291,991.19元，C类为50,562.14元，E类为1,369.09元[3] - 期末可供分配利润A类为7,267,253.73元，C类为834,538.80元，E类为637.86元，加权平均净值利润率分别为1.03%、0.98%和4.96%[3][10] 资产配置 - 报告期末基金资产净值29,364,159.77元，其中交易性金融资产27,799,262.86元，包含股票投资3,941,021.00元和债券投资23,858,241.86元[12] - 货币资金1,124,924.63元，结算备付金29,851.94元，存出保证金6,029.83元，应收申购款310,076.58元[12] - 债券投资以交易所市场为主，成本23,085,360.09元，应计利息182,551.86元，公允价值变动收益590,329.91元[22] 基金管理 - 基金经理罗政(2023年11月任职)和范晶伟(2025年3月任职)均具备9年证券从业经验，采用稳健投资策略[4][5][11] - 基金管理人鹏华基金成立于1998年，注册资本15,000万元，截至报告期末管理资产总规模达12,513亿元，管理359只公募基金[4] - 投资操作上半年较少，主要随申购赎回被动调仓，持仓集中在金融、消费、公用事业及低市净率周期板块[7] 流动性状况 - 基金在2025年1月23日至4月21日、4月25日至6月30日期间多次出现连续20个以上工作日资产净值低于5,000万元的情形[10] - 本期基金份额减少4,131,810.39份，净资产减少5,413,205.46元，主要因基金赎回导致[14] - 应付赎回款13,966.49元，应付管理人报酬18,974.79元，应付托管费4,743.71元，负债合计357,514.97元[12]

基金概况 - 招商中证全指证券公司指数证券投资基金（基金代码：161720）为契约型开放式基金，成立于2014年11月13日，基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 [1] - 截至2025年6月30日，基金总份额为1,713,012,778.28份，其中A类份额1,494,358,662.20份，C类份额218,654,116.08份 [1] - 基金采用被动式指数化投资策略，以中证全指证券公司指数为标的，投资目标为日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% [1] 财务表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为-2.88%，同期业绩基准增长率为-3.09%；C类份额净值增长率为-2.92%，同期业绩基准增长率为-3.09% [3][7] - 本期利润为-76,014,346.47元，其中A类份额-63,287,533.15元，C类份额-12,726,813.32元 [2] - 期末基金资产净值2,058,035,626.83元，其中股票投资公允价值1,944,333,322.59元，占基金资产比例约94.5% [7][11] 投资运作 - 股票仓位维持在94.5%左右，较好地完成了对基准指数的跟踪复制任务 [7] - 投资组合主要持有中证全指证券公司指数成份股，采用完全复制法构建投资组合 [1] - 基金管理人可运用股指期货进行套期保值，并审慎参与融资及转融通证券出借业务 [1] 市场分析与展望 - 2025年上半年证券公司指数下跌3.34%，受中美贸易政策摩擦影响，4月初出现大幅调整，随后市场情绪逐步修复 [7] - 券商板块受益于IPO规模环比高速增长、债券市场回暖及权益投资结构性机会，业绩弹性显著提升 [7] - 当前券商板块PB估值约1.44倍，处于近十年34%分位数水平，估值具备修复空间 [8] - 未来关注美联储降息预期、T+0交易和衍生品扩容政策落地、资本市场改革深化等利好因素 [8] 基金经理信息 - 基金经理文雨（女，硕士）自2023年5月23日起管理本基金，具有7年证券从业经验 [3] - 原基金经理王岩（男，硕士）于2025年4月23日离任，曾任招商沪深300指数增强等产品基金经理 [3]

好的，我将根据您提供的角色和任务要求，对这篇新闻进行专业分析。作为拥有10年投资银行经验的资深研究分析师，我会专注于解读新闻中的核心投资信息。 核心观点 该文档是招商中证银行指数证券投资基金的2025年中期报告，详细披露了基金在报告期内的财务表现、投资策略和运营情况。基金采用被动式指数化投资策略，紧密跟踪中证银行指数，报告期内各类份额均实现了超过14%的净值增长率，显著超越业绩比较基准[1][3][8]。 基金基本情况 - 基金运作方式为契约型开放式，基金合同生效于2015年5月20日 - 基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中信银行股份有限公司 - 基金分为A、C、E三类份额，分别采用不同的交易代码和费率结构 - 投资目标要求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%[1] 财务表现分析 - **招商中证银行指数A**：本期利润1.34亿元，份额净值增长率14.44%，期末资产净值11.70亿元 - **招商中证银行指数C**：本期利润1521万元，份额净值增长率14.38%，期末资产净值2.09亿元 - **招商中证银行指数E**：本期利润287万元，份额净值增长率14.27%，期末资产净值5857万元 - 三类份额加权平均净值利润率在13.98%-16.49%之间，整体表现优异[3] 投资策略与运作分析 - 采用完全复制法构建投资组合，按照标的指数成份股组成及其权重进行配置 - 可运用股指期货提高投资效率，参与融资业务和转融通证券出借业务 - 业绩比较基准为：中证银行指数收益率×95% + 金融机构人民币活期存款利率(税后)×5% - 报告期内基金日均跟踪偏离度为0.08%，年化跟踪误差为1.24%，控制在投资目标范围内[1][8] 行业分析与展望 - 银行板块存贷款差额在5月创出新高，人民币贷款余额同比增速延续趋势性向下 - 企业贷款同比少增，实体融资需求仍显平淡，政府债发行对社融提供趋势性支撑 - 负债端成本优化对冲LPR下调影响，息差降幅有望继续收窄 - 银行板块股息率已下行至4%，作为类债资产配置性价比发生变化[8] 资产配置情况 - 期末股票投资市值13.59亿元，占基金资产绝大部分 - 债券投资市值121万元，其他资产配置较为有限 - 货币资金7769万元，保持了一定的流动性[15] 管理人情况 - 基金经理侯昊具有15年证券从业经验，管理多只指数基金产品 - 招商基金管理有限公司注册资本13.1亿元，招商银行持股55%，招商证券持股45% - 公司拥有全面的资产管理业务资格，包括社保基金、企业年金、QDII等业务资格[4][9]

招商銀行股份有限公司 CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （H股股票代碼：03968） 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 招商銀行股份有限公司董事會 2025年8月27日 於本公告日期，本公司的執行董事為王良及鍾德勝；本公司的股東董事（非執行 董事）為繆建民、石岱、孫雲飛、朱立偉及黃堅；及本公司的獨立非執行董事為 李孟剛、劉俏、田宏啟、李朝鮮、史永東及李健。 A 股简称:招商银行 A 股代码:600036 公告编号:2025-045 招商银行股份有限公司 监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）于 2025 年 8 月 25 日以 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 招商銀行股份有限公司 CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （H股股票代碼：03968） 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 招商銀行股份有限公司董事會 2025年8月27日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）于 2025 年 8 月 25 日以电子邮件方式发出第十三届董事会第三次会议通知，于 8 月 27 日以书面传签方式召开会议。会议应参会董事 13 名，实际参会 董事 13 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《招商银 行股份有限公司章程》等有关规定。 会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关联交易管理办法（第七版）》。 同意 ...

会议审议通过了以下议案： A 股简称:招商银行 A 股代码:600036 公告编号:2025-045 招商银行股份有限公司 监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）于 2025 年 8 月 25 日以电 子邮件方式发出第十二届监事会第四十三次会议通知，于 8 月 27 日以书面传签 方式召开会议。会议应表决监事 6 名，实际表决监事 6 名，总有效表决票为 6 票。 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《招商银行股份有限公司章程》等 有关规定。 三、审议通过了《关于调整招商银行与董监高及其关联方开展关联交易审议 程序的议案》。 同意：6 票 反对：0 票 弃权：0 票 四、审议通过了《关于副行长离任审计结论的议案》，同意对王小青先生担 任招商银行副行长期间履职情况的离任审计结论。 同意：6 票 反对：0 票 弃权：0 票 特此公告。 招商银行股份有限公司监事会 2025 年 8 月 27 日 一、审议通过了《反洗钱与制裁合规政策（第三版）》。 同意：6 票 ...

同意：13 票 反对：0 票 弃权：0 票 A 股简称：招商银行 A 股代码：600036 公告编号：2025-044 招商银行股份有限公司 董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）于 2025 年 8 月 25 日以电子邮件方式发出第十三届董事会第三次会议通知，于 8 月 27 日以书面传签方式召开会议。会议应参会董事 13 名，实际参会 董事 13 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《招商银 行股份有限公司章程》等有关规定。 会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关联交易管理办法（第七版）》。 五、审议通过了《2025 年上半年全行内部审计工作情况和下半 年工作计划》。 同意：13 票 反对：0 票 弃权：0 票 本公司董事会审计委员会已审议通过本议案，并同意将其提交本 公司董事会审议。 特此公告。 二、审议通过了《关于调整招商银行与董监高及其关联方开展关 联交易审议程序的议案》。 同意：13 票 反对：0 票 弃权：0 票 三、审议通过了《 ...