市场整体表现 - 沪指9月24日上涨0.83% [1] - 申万行业分类中28个行业上涨 电力设备行业涨幅2.88%居首 电子行业涨幅2.76%次之 [1] - 银行行业下跌0.36% 位居跌幅榜首位 煤炭行业下跌0.29% 通信行业下跌0.01% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流入197.25亿元 [1] - 14个行业主力资金净流入 电子行业净流入130.46亿元居首 计算机行业净流入50.21亿元次之 [1] - 17个行业主力资金净流出 汽车行业净流出20.64亿元居首 通信行业净流出16.70亿元次之 公用事业和食品饮料行业也有显著净流出 [1] 银行行业资金动态 - 银行行业主力资金净流出7.95亿元 [2] - 行业42只个股中20只上涨 21只下跌 [2] - 19只个股资金净流入 10只净流入超千万元 招商银行净流入1.09亿元居首 宁波银行净流入5541.43万元 浦发银行净流入3276.10万元 [2][3] - 资金净流出超5000万元的个股有8只 农业银行净流出2.95亿元 中国银行净流出1.70亿元 建设银行净流出1.40亿元 [2] 银行个股表现详情 - 工商银行虽股价上涨0.95% 但主力资金净流出1.08亿元 [2] - 渝农商行涨幅1.87%为行业最高 主力资金净流入327.02万元 [3] - 平安银行股价下跌0.52% 但主力资金净流入2084.59万元 [3] - 兴业银行股价下跌0.83% 主力资金净流入3200.14万元 [3]

银行季末揽储动态 - 临近季末和月末 银行揽储气氛逐渐浓烈 部分银行推出利率超过2%的大额存单产品引发市场抢购 [2] - 在国有大行及股份制银行大额存单年利率普遍进入"1"字头背景下 低风险高息产品吸引力凸显 但普遍存在额度有限现象 [2] - 这类高息产品更多是"季节性"产物 整体存款利率下行依然是主流趋势 [2] 民营银行高息产品策略 - 民营银行成为高息揽储主力 部分大额存单利率维持在2%以上 苏商银行2年期和3年期产品年利率分别达2.1%和2.3% 起购金额20万元 [5] - 上海华瑞银行18个月期和2年期大额存单年化利率分别为2.15%和2.35% 但仅限上海地区购买且部分产品已售罄 [5] - 众邦银行3年期和5年期大额存单利率分别为2%和2.05% 支持当日转让 富民银行和三湘银行等也有类似高息产品 部分额度售罄 [5] 国有大行利率对比 - 国有大行大额存单利率普遍偏低 交通银行山东省分行1年期利率1.4% 3年期利率1.65% 20万元起售 [5] - 工商银行和农业银行1年期和2年期利率均为1.20% 3年期利率1.55% 招商银行最高利率仅为1.40% [6] 产品供需状况 - 大额存单转让活动多在特定时段"限量"出售 由于风险低且利息较高 产品上架后基本"秒光" [6] - 在低利率背景下 锁定长期收益是投资者重要诉求 3年期和5年期产品基本下架 银行压降存款利率导致后续新产品利率继续走低 [6] - 民营银行通过高于行业平均水平的利率精准触达对收益敏感的储户群体 作为市场化竞争策略 [6] 行业趋势分析 - 定期存款短期化将是未来趋势 这是银行主动调节期限结构与客户增加流动性的双向结果 [7] - 2025年下半年和2026年高息定期存款到期后 难以用同类产品续接 部分银行大额存单额度可能供给不足 [7] - 大额存单可在保持收益基础上进行转让 支取灵活 能防范流动性风险 这一优势吸引众多投资者 [7] 银行净息差状况 - 商业银行净息差已降至1.42% 处于低位水平 上市银行净息差约为1.33% 同比下降13个基点 [9] - 二季度国有行 股份行 城商行 农商行息差分别边际变动-2bp 0bp -1bp -1bp至1.31% 1.55% 1.37%和1.58% [9] - 2025年内降息仍有空间 资产端继续承压 但监管引导银行挂牌利率下行 净息差下滑速度有望放缓 [9] 银行差异化策略 - 招商银行净息差1.88% 较行业平均水平领先40多个基点 活期存款占比超过50% 可压降空间更小 [10] - 该行对高成本存款严格控制占比较低 零售业务占比50%以上 零售业务收益较高 [10] - 经济增长确定性增强对信贷需求形成支撑 提振消费措施促进信用卡消费贷款和零售贷款 对称降息对息差下降有缓释作用 [10] 长期影响因素 - 银行净息差本质是资本投资回报率 周期5-9年 受技术 资本 劳动力 企业组织效率和全社会分配关系五大因素影响 [11] - 长期需改善社会分配关系 提高KTI增加值占比 通过教育提升劳动力单位产出 提升高附加值KTI服务业占比 [11]

大额存单市场动态 - 临近季末和月末 银行揽储气氛浓烈 部分银行推出利率超过2%的大额存单产品引发市场抢购 在国有大行及股份制银行大额存单年利率普遍进入"1"字头背景下 低风险高息产品吸引力凸显 但额度有限且多为季节性产物 存款利率下行仍是主流趋势 [1] 民营银行高息产品详情 - 民营银行成为高息揽储主力 苏商银行推出20万元起存的2年期和3年期大额存单 年利率分别达2.1%和2.3% [3] - 上海华瑞银行推出18个月期和2年期大额存单 年化利率分别为2.15%和2.35% 起存金额20万元 其中2年期产品支持满30天转让 但仅限上海地区购买且18个月期产品已售罄 [3] - 众邦银行3年期和5年期大额存单利率分别为2%和2.05% 支持当日全额或部分转让 富民银行和三湘银行也有利率超2%的产品 部分额度已售罄 [3] 国有大行产品对比 - 国有大行利率显著偏低 交通银行山东省分行1年期和3年期大额存单利率分别为1.4%和1.65% 20万元起售 [3] - 工商银行和农业银行1年期、2年期和3年期大额存单年化利率分别为1.20%、1.20%和1.55% 招商银行在售产品最高利率仅1.40% [5] 产品供需与市场特征 - 大额存单普遍存在"限量出售"和"秒光"现象 主要因银行压降存款利率导致中长期产品供给减少 投资者对锁定长期收益需求强烈 [5] - 民营银行通过高利率策略进行市场化竞争 精准吸引对收益敏感的储户群体 以弥补品牌认知度和客户基础方面的差距 [5] - 定期存款短期化成为趋势 银行主动调节期限结构且客户增加流动性需求 2025年下半年至2026年高息存款到期后可能面临产品续接难题 [6] - 大额存单相比定期存款具有可转让和支取灵活的优势 能防范流动性风险 即使收益相近仍吸引投资者 [6] 银行净息差状况 - 商业银行净息差持续承压 二季度末降至1.42% 处于低位水平 [8] - 上市银行净息差更为严峻 2025年上半年约为1.33% 同比下降13个基点 其中国有行、股份行、城商行、农商行息差分别边际变动-2bp、0bp、-1bp、-1bp至1.31%、1.55%、1.37%和1.58% [8] - 招商银行净息差1.88% 较行业平均水平1.42%领先40多个基点 该行活期存款占比超50%且高成本存款占比低 可压降空间小 零售业务占比超50%支撑较高收益 [9][10][11] - 监管引导银行挂牌利率下行 随着存量贷款重定价压力消化和负债端成本压降显效 净息差下滑速度有望放缓 对称降息可能缓释息差下降压力 [8][11]

招商银行信用卡产品矩阵 - 推出星巴克联名卡 新户达标可领取6杯星巴克咖啡或定制杯（颜色可选）[3] - 推出星座守护卡 新户达标可领取品牌拉杆箱等好礼多选一[5] - 推出宝可梦粉丝卡 新户达标可领取创意甜简杯等好礼多选一[5] - 推出原神联名卡 新户达标可领取原神限定徽章（一套8款）等好礼多选一[6] 持卡人权益体系 - 提供周三5折享美食的餐饮优惠权益[9] - 积分可兑换缤纷好礼[9] 新户推荐营销活动 - 推荐1人达标可获得好礼多选一[10] - 被推荐人首刷达标可获得好礼多选一[10] - 推荐人为新申请用户需等卡片核发后才能领取推荐达标奖品[10] 存量客户经营策略 - 已持卡客户可通过链接加办信用卡[11] - 加办信用卡额度与已持卡共享且不享有新户礼[12] 多渠道获客体系 - 通过招商银行App官方微信提供支付、理财、借钱一站式服务[17] - 设置"阅读原文"入口快速浏览其他信用卡产品[14] - 通过关注留评论活动提供多款好礼0元抽[15]

标的指数成份股表现 - 标普中国A股红利机会指数成份股中友发集团单日涨幅最高达3.10% 年内累计涨幅15.82% 股息率4.85% [1] - 中创智领年内涨幅达102.31% 为TOP20中唯一涨幅超100%的个股 股息率为4.55% [1] - 宇通客车股息率达6.74% 为涨幅TOP20中股息率最高个股 单日涨幅2.38% 年内涨幅18.96% [1] - 天山铝业年内涨幅43.91% 股息率3.59% 森马服饰虽单日涨2.08% 但年内跌幅10.90% [1] 银行板块表现 - 沪农商行单日涨1.30% 股息率5.03% 年内涨幅2.86% 渝农商行单日涨0.16% 股息率4.86% [1] - 招商银行单日跌幅0.20% 但股息率达4.89% 南京银行单日跌0.19% 股息率4.68% [2] 指数基本面特征 - 标普中国A股红利机会指数整体股息率达5.12% 市净率为1.25倍 [2] - 指数历史市盈率10.47倍 预期市盈率9.88倍 成份股数量为100只 [2] - 指数每月及7月进行定期调整 个股权重上限3% 行业权重上限33% [2] 特殊个股表现 - 海容冷链单日微跌0.07% 但年内涨幅38.23% 股息率3.34% [1] - 常電股份单日涨1.45% 年内涨幅10.00% 股息率3.91% 苏泊尔单日涨0.24% 股息率5.60% [1] - 润那股份单日平盘 年内涨幅37.68% 股息率4.39% 弘亚数控单日涨0.12% 股息率4.08% [1]

公募REITs市场扩容 - 三只公募REITs产品于9月22日获批 深交所审核状态更新为注册生效 包括华夏中海商业REIT 华夏安博仓储REIT和沈阳国际软件园公募REITs [1][2] - 华夏安博仓储REIT是已上市及申报中唯一全部资产均位于大湾区的仓储物流类REITs [1] - 沈阳国际软件园公募REITs是东北地区首单成功获批的公募REITs项目 [2] 华夏安博仓储REIT产品细节 - 基金合同期限41年 募集份额总额4亿份 [3] - 首发资产为三个优质仓储物流项目 均位于粤港澳大湾区 包括安博广州开发区物流中心 安博东莞石排物流中心和安博东莞洪梅物流中心 [4] - 三处物流资产评估总值约21.71亿元 [4] - 安博是全球领先物流仓储基础设施投资商和运营商 该产品是安博在中国资本市场的首秀 [4] 华夏中海商业REIT产品细节 - 基金合同期限24年 募集份额总额3亿份 [5] - 首发资产为佛山映月湖环宇城 总建筑面积约15.35万平方米 可出租面积约6.39万平方米 [5] - 2020至2024年项目营业收入年均复合增长率达24.75% 近三年租金收缴率均保持在99%以上 [5] 沈阳国际软件园公募REITs产品细节 - 基金合同期限37年 募集份额总额3亿份 [6] - 首发基础设施项目为13栋产业楼宇 产权建筑面积共计20.12万平方米 以研发办公为主要业态 [9] - 项目运营时间均超过5年 已进入运营稳定期 [9] 行业意义与影响 - 华夏安博仓储REIT获批标志中国公募REITs市场国际化进程取得重要进展 增强资本市场开放性和国际吸引力 [4] - 华夏中海商业REIT为房企盘活存量商业资产提供可复制的"收购-调改-盘活"样本 有助于回笼资金 降低负债 提升资金周转效率 [5] - 沈阳国际软件园公募REITs为区域盘活存量资产 激活数字经济活力树立全新标杆 [10]

行业发展现状 - 银行业贸易金融业务整体保持稳步增长态势[2] - 2024年银行业国际结算量12.75万亿美元同比增长10.35%[2] - 国内信用证结算量3.62万亿元同比增长17.89%[2] - 国际贸易融资业务量4884.75亿美元较上一年小幅回落[2] - 国内贸易融资业务量4.66万亿元同比增长16.35%[2] - 国际保理业务量133.18亿美元近三年来首次同比下降[2] - 国内保理业务量突破4万亿元同比增长17.03%[2] 业务创新方向 - 深耕产业链场景需求推动供应链金融数智化平台建设[3] - 运用大数据云计算人工智能等技术实现四流合一与贸易单据智能审核[3] - 针对小微外贸企业需求创新贸易融资便利化授信服务[3] - 聚焦跨境可持续发展项目推出绿色债券绿色资产证券化等产品[3] - 紧扣科创企业跨境贸易需求开发全生命周期贸易金融支持[3] 风险防控措施 - 构建多层次评估与预警机制优化市场布局并完善风险对冲工具[3] - 完善贸易融资线上化数据安全体系建立模型审计机制[3] - 强化外汇合规管理遵照1+6外汇展业改革制度体系要求[3] - 完善全流程核查机制动态应对国际制裁与反洗钱挑战[3] 战略定位与展望 - 贸易金融应立足国家发展战略在稳外贸保产业链稳定等方面发挥更大作用[4] - 银行业贸易金融将沿着产业深耕+技术赋能路径持续升级[4] - 不断完善专业化服务体系强化风险防控能力深化国际合作与交流[4]

市场整体表现 - 沪指9月23日下跌0.18% [1] - 申万行业中有5个行业上涨 涨幅居前为银行(1.52%)和煤炭(1.11%) [1] - 跌幅居前行业为社会服务(-3.11%)和商贸零售(-2.90%) [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出996.85亿元 [1] - 仅3个行业获得主力资金净流入 银行行业净流入14.00亿元居首 [1] - 建筑装饰行业净流入1.69亿元 煤炭行业净流入399.41万元 [1] - 电子行业净流出规模最大达200.43亿元 计算机行业净流出166.60亿元 [1] 银行行业表现 - 银行行业上涨1.52% 主力资金净流入14.00亿元 [2] - 行业42只个股中40只上涨 仅1只下跌 [2] - 28只银行股获得资金净流入 其中7只净流入超亿元 [2] 个股资金流向 - 工商银行净流入4.62亿元居首 涨幅3.06% [2] - 中国银行净流入2.50亿元 涨幅1.73% [2] - 招商银行净流入2.36亿元 涨幅1.54% [2] - 农业银行净流入2.25亿元 涨幅2.47% [2] - 建设银行净流入1.70亿元 涨幅3.03% [2] - 宁波银行净流出1.81亿元 涨幅0.53% [2][3] - 成都银行净流出1.03亿元 涨幅1.46% [2][3] - 浦发银行净流出9676.21万元 下跌0.72% [2][3]

高股息精选概念板块表现 - 截至9月23日收盘，高股息精选概念上涨0.03%，位居概念板块涨幅第8位，板块内124只个股上涨 [1] - 大洋电机和联美控股涨停，纽威股份、大元泵业、南京银行涨幅居前，分别上涨8.52%、5.08%、4.78% [1] - 朗鸿科技、广咨国际、视声智能跌幅居前，分别下跌5.46%、5.26%、4.91% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 中芯国际概念、国家大基金持股、光刻机涨幅居前，分别上涨1.22%、1.08%、0.72% [2] - 华为盘古、MLOps概念、财税数字化跌幅居前，分别下跌3.69%、3.31%、3.00% [2] - 高股息精选概念在涨幅榜中排名第8，在跌幅榜中未出现 [2] 主力资金流向 - 高股息精选概念板块获主力资金净流入6.94亿元，其中102只个股获主力资金净流入 [2] - 11只个股主力资金净流入超亿元，工商银行净流入4.62亿元居首 [2] - 大洋电机、中国银行、招商银行分别净流入3.84亿元、2.50亿元、2.36亿元 [2] 个股资金流入情况 - 联美控股、常熟银行、宇通客车主力资金净流入率居前，分别为46.88%、14.00%、13.39% [3] - 工商银行主力资金净流入4.62亿元，净流入比率10.01% [3] - 建设银行主力资金净流入1.70亿元，净流入比率9.39% [3] 银行股资金表现 - 工商银行、中国银行、招商银行、农业银行、建设银行主力资金净流入均超2亿元 [3][4] - 南京银行涨幅4.78%，但主力资金净流出3546.50万元 [15] - 成都银行主力资金净流出1.03亿元，净流出比率-16.61% [16] 行业资金分布 - 银行股多数获主力资金净流入，工商银行、中国银行、招商银行净流入居前 [3][4] - 部分制造业个股如大洋电机、宇通客车、大元泵业也获资金青睐 [3][4] - 三七互娱、龙佰集团、格力电器等个股主力资金净流出居前，净流出金额均超1亿元 [16]

信用卡外币交易币种升级服务 - 招商银行和平安银行推出信用卡外币交易币种升级服务 将结算流程从当地货币经美元中转再转为人民币简化为当地货币直接转为人民币 提升跨境支付体验[1] - 币种升级后交易金额由万事达 Visa等卡组织直接按当天汇率转换为人民币后提交银行入账 省去美元中间环节 避免多次汇率换算带来的不确定性[1] 银行实施方式差异 - 招商银行自10月28日起对万事达标准信用卡芯片版 万事达白金信用卡 万事达世界信用卡三款产品实施币种切换[2] - 平安银行允许持卡人通过APP自主选择是否开启外币交易人民币入账功能 覆盖万事达 Visa JCB三大卡组织的信用卡产品[2] 行业背景与竞争态势 - 2025年中报显示6家国有大行和8家股份行信用卡贷款余额合计7.52万亿元 较年初减少1975.72亿元 其中11家银行信用卡贷款余额出现下滑[3] - 招商银行上半年信用卡交易额2.02万亿元 同比下降8.54% 但仍居上市银行首位[3] - 币种升级是卡组织本土化竞争的重要一步 万事达自2024年5月在国内成立万事网联后分两阶段推进本土化 第二阶段推动境外交易美元转人民币结算[4] - 银联信用卡原本就支持境外消费当地货币直接转换为人民币 无需美元中转 而万事达 Visa过去因两次汇兑存在汇率损失和费用劣势[4] 用户影响与成本结构 - 币种升级提升账单透明度 直接显示人民币金额 避免因美元中间价波动导致的二次转换差异 方便核对[5] - 过去在非美元地区刷卡银行通常收取1.5%左右的货币转换费 与两次汇兑的汇率差叠加增加实际支出 币种升级简化汇兑流程使消费成本结构更清晰可控[5] - 普通持卡人节省感知可能不强烈 除非对汇率特别敏感或年境外消费额达数万元以上 单次消费节省金额可能仅几十元甚至几元[6] 风险与安全提示 - 跨境交易流程简化和频次增加导致信用卡盗刷风险上升 建议无境外消费需求时通过银行APP开启境外锁功能降低盗刷概率[6] - 发现异常交易需第一时间联系发卡行冻结账户和挂失卡片 避免损失扩大 应定期核对账单并开通每笔交易实时短信或APP提醒[6]