公司战略与“十四五”成果总结 - “十四五”期间公司紧抓资本市场深化改革机遇，在服务实体经济、财富管理、强化核心竞争力和推进国际化四个方面取得显著成效 [2] - 服务实体经济方面，累计完成股权融资3.1万亿元、债券融资56.9万亿元、并购重组2.4万亿元，新增股权投资600亿元，重点支持人工智能、生物医药、新能源等前沿领域 [2] - 财富管理方面，截至2025年9月末，公司资产管理规模达4.7万亿元，托管客户资产规模15万亿元，全球金融产品保有规模突破8000亿元 [2] - 强化核心竞争力方面，“十四五”时期公司总资产规模先后突破1万亿元和2万亿元大关，连续五年营业收入超600亿元，净利润保持在200亿元水平 [2] “十五五”时期发展思路与重点 - 面对新阶段，公司将重点围绕四方面落实使命担当：积极服务金融强国建设、更好服务投资者与居民资产配置、深化服务实体经济与新质生产力发展、专业服务高水平制度型开放 [3] - 公司将继续坚守发展愿景，聚焦服务金融强国建设，加快打造一流投资银行和投资机构 [3] 财富管理业务发展成效与战略 - 公司财富管理转型成效显著，以“做全球客户需求发现者、服务旅程陪伴者、专业价值引领者”为目标 [3] - 公司立足“交易服务、财富管理、融资服务、综合服务”四项核心能力，搭建以客户为中心的“产品投顾、数字发展、运营管理”三大支持体系，全力做大全球财富客户市场 [3] - 截至目前，公司累计服务客户数量突破1700万户，服务客户资产规模约15万亿元，全球金融产品保有规模突破8000亿元，买方投顾规模突破1300亿元 [3] - 公司以客户需求深度洞察为起点，通过完整的财富管理平台生态，成为客户好的“买手”和“投手” [4] - 作为“买手”，公司建立全谱系、全资产、全场景的敏捷金融产品体系，支持投资者的单一产品和组合配置需求 [4] - 作为“投手”，公司搭建专业、开放、高效的买方投顾体系，升级ETF投顾、完善多资产投顾，探索“千人千面”定制化方案 [4] “信100”财富管理品牌发布 - 公司正式推出“信100”财富管理品牌，该品牌面向广大个人及家庭，整合了公司广泛的产品供给与客户资源 [1][4] - “信100”品牌包含“信聚（零钱管理）”、“信盈（投资增值）”、“信佑（保险及养老保障）”、“信福（财富传承）”四大子品牌 [4] - 四大子品牌覆盖个人和家庭全生命全周期不同阶段的财富管理需求，形成一站式、定制化财富管理服务 [4]

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-096 中信证券股份有限公司 关于间接子公司发行中期票据 并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司境外全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称中信证券国际）的附 属公司CSI MTN Limited（以下简称发行人或被担保人）于2022年3月29日设立境 外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提供担保。 根据存续票据到期情况，结合公司业务发展实际需要，发行人于2025年12月12 日在中票计划下发行一笔票据，发行金额130万美元。本次发行后，发行人在中 票计划下已发行票据的本金余额合计27.11亿美元。 （二）内部决策程序 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | 被担保人名称 本次担保金额 | CSI 130万美元 | MTN | Limited | | --- | --- | --- | --- | --- | | 担保对象 | 实际为其提供的担保余额 | 27.11亿美元 | | | | | ...

文章核心观点 - 中信证券在2025年投资者开放日活动中，系统回顾了“十四五”期间服务实体经济与财富管理转型的显著成效，并正式推出面向个人及家庭全生命周期的“信100”财富管理品牌，旨在深化以客户为中心的财富管理服务体系，助力公司打造一流投资银行 [1][2][3][5] “十四五”期间经营与业务成效 - 服务实体经济成果显著，累计完成股权融资3.1万亿元、债券融资56.9万亿元、并购重组2.4万亿元，新增股权投资600亿元，重点支持人工智能、生物医药、新能源等领域 [2] - 财富管理转型成效突出，截至2025年9月末，资产管理规模达4.7万亿元，托管客户资产规模15万亿元，全球金融产品保有规模突破8000亿元 [2] - 公司综合实力持续增强，总资产规模先后突破1万亿元和2万亿元大关，连续五年营业收入超600亿元，净利润保持在200亿元水平，2025年前三季度归母净利润达232亿元创历史全年新高 [2] - 国际化战略稳步推进，业务网络拓展至13个国家，在香港实现全业务覆盖 [2] “十五五”时期发展思路与战略重点 - 公司将围绕积极服务金融强国建设、更好服务投资者与居民资产配置、深化服务实体经济与新质生产力发展、专业服务高水平制度型开放等四方面落实使命担当 [3] - 公司发展愿景是聚焦服务金融强国建设，加快打造一流投资银行和投资机构 [3] 财富管理业务现状与客户基础 - 公司以“做全球客户需求发现者、服务旅程陪伴者、专业价值引领者”为目标，立足交易服务、财富管理、融资服务、综合服务四项核心能力 [3] - 截至目前，公司累计服务客户数量突破1700万户，服务客户资产规模约15万亿元，全球金融产品保有规模突破8000亿元，买方投顾规模突破1300亿元 [3] 财富管理业务模式与转型方向 - 公司致力于成为客户的“买手”和“投手”，建立全谱系、全资产、全场景的敏捷金融产品体系，并搭建专业、开放、高效的买方投顾体系 [4] - 财富管理业务正实现一系列转变：从投到顾、从产品销售到资产配置、从交易通道到算法赋能、从单账户到多账户、从工具到场景 [4] “信100”财富管理品牌介绍 - “信100”品牌面向广大个人及家庭，整合了公司广泛的产品供给与客户资源 [5] - 品牌包含“信聚（零钱管理）”、“信盈（投资增值）”、“信佑（保险及养老保障）”、“信福（财富传承）”四大子品牌，旨在覆盖全生命全周期不同阶段的财富管理需求，提供一站式、定制化服务 [5] - “信100”是公司构建“综合的平台、开放的平台、生态的平台”这一财富管理主战略核心理念的关键实践，承诺“信伴一生，百分守护” [6]

公司融资活动 - 中信证券境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSIMTN Limited于2025年12月12日发行了130万美元票据 [1] - 该票据发行于中票计划下 并由中信证券国际提供担保 [1] - 本次发行后 发行人在该中票计划下已发行票据的本金余额合计为27.11亿美元 [1] 公司担保情况 - 截至公告披露日 公司及控股子公司对外担保总额为2067.34亿元人民币 [1] - 上述对外担保总额占公司最近一期经审计净资产的比例为70.53% [1] - 公司公告称无逾期担保 [1]

公司股价与上市表现 - 截至2024年12月12日收盘，敷尔佳股价报24.46元，单日跌幅2.47% [1] - 公司于2023年8月1日在深交所创业板上市，发行价为55.68元/股，目前股价处于破发状态 [1] - 上市首日盘中最高价达80.04元，为上市以来最高价 [1] 首次公开发行(IPO)募资情况 - 敷尔佳首次公开发行股票4,008.00万股，募集资金总额为223,165.44万元，募集资金净额为207,176.46万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多17,515.46万元，原计划募资189,661.00万元 [1] - 募集资金计划用于生产基地建设、研发及质量检测中心建设、品牌营销推广及补充流动资金 [1] - 发行费用合计15,988.98万元，其中保荐及承销费用为10,745.21万元 [1] 2024年度权益分派方案 - 2024年度权益分派以总股本400,080,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元人民币(含税)，合计派发现金400,080,000.00元 [2] - 同时以资本公积向全体股东每10股转增3股，共计转增120,024,000股 [2] - 转增后公司总股本将增加至520,104,000股，本年度不送红股 [2]

公司战略与愿景 - 公司加快打造一流投资银行和投资机构，全力以赴推动金融强国建设和资本市场高质量发展 [1] “十四五”期间主要成效 - 服务实体经济，引导金融资源向战略性新兴产业配置：累计完成股权融资3.1万亿元，债券融资56.9万亿元，并购重组2.4万亿元，新增股权投资600亿元，重点支持人工智能、生物医药、新能源等领域 [2] - 发挥财富管理功能：截至2025年9月末，资产管理规模达4.7万亿元，托管客户资产规模15万亿元，全球金融产品保有规模突破8000亿元 [2] - 强化核心竞争力与风险控制：“十四五”期间总资产先后突破1万亿元和2万亿元，连续五年营业收入超600亿元，净利润保持200亿元水平；2025年前三季度归母净利润达232亿元，创历史全年新高 [2] - 推进国际化战略：业务网络拓展至13个国家和地区，在中国香港实现全业务覆盖，国际化人才与全球基础设施不断完善 [2] “十五五”发展规划重点方向 - 公司将重点围绕四方面落实使命担当：积极服务金融强国建设、更好服务投资者与居民资产配置、深化服务实体经济与新质生产力发展、专业服务高水平制度型开放 [3]

上市次日，即2022年1月18日，佳缘科技盘中最高价报99.80元，创上市以来最高价，此后该股股价震荡 下跌。 佳缘科技首次公开发行股票募集资金总额为10.80亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为9.95亿元。佳 缘科技最终募集资金净额比原计划多4.05亿元。佳缘科技于2022年1月11日披露的招股说明书显示，该 公司拟募集资金5.90亿元，分别用于信息化数据平台升级建设项目、研发及检测中心建设项目、补充流 动资金。 佳缘科技首次公开发行股票的佳缘科技本次发行费用合计8483.76万元，中信证券获得保荐承销费 6478.98万元。 中国经济网北京12月12日讯佳缘科技（301117）(301117.SZ)2025年三季度报告显示，2025年前三季，公 司实现营业收入2.03亿元，同比增长4.22%；归属于上市公司股东的净利润-956.54万元，同比增长 46.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1077.08万元，同比增长56.19%；经营活动 产生的现金流量净额-1.22亿元，同比下降29.70%。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | ...

银河通用机器人据悉选定中信、华泰、瑞银负责安排香港IPO事宜。 ...

行业现状与趋势 - 中国财富管理行业正处于从规模扩张向质量提升的关键转型期 其发展主线是防风险与促发展并重 资本市场深化改革的核心是构建适配居民财富保值增值需求的产品服务体系 [1] - 截至2025年三季度末 中国债券和股票市场规模均居全球第二 人民币币值稳定且资产种类丰富 中国资产已成为全球投资者分散风险的重要标的 [1] - 中国居民金融财富中现金与存款占比高达54% 较成熟市场存在显著优化空间 在低利率环境下 多元配置需求推动存款再配置成为资本市场边际增量 为行业发展注入内生动力 [1] - 政策引导 市场开放与需求升级形成三重合力 推动行业向“更专业 更全面 更负责任”方向演进 [1] 公司战略与业务模式 - 公司财富管理业务以客户需求为核心 兼具“买手”与“投手”双重角色 [2] - 作为“买手” 公司汇聚全市场优秀管理人 构建全谱系金融产品体系 [2] - 作为“投手” 公司搭建专业买方投顾体系 升级多资产投顾服务 [2] - 公司推动五大转变 从“投到顾”提供全流程服务 从“卖到配”聚焦资产配置核心 从“交易通道到算法赋能”提升决策效率 从“单账户到多账户”实现综合管理 从“工具到场景”嵌入全生命周期需求 [2] - 公司以平台即服务战略打造财富管理大平台 构建综合 开放 生态三位一体的服务体系 [3] - 综合平台实现全业务平行触达 开放平台覆盖多市场多场景并陪伴客户全生命周期 生态平台强化资源共享与客群深耕 [3] - 公司从多维度落实战略 包括扩大“一端两微”客户覆盖 构建“客户+产品”智能化体系 提供“人-家-企-社”全周期解决方案 推进全员投顾战略 [3] 新产品与服务 - 公司发布“信100”财富管理品牌 面向广大个人及家庭 整合了公司广泛的产品供给与客户资源 [3] - “信100”品牌下设立四大子品牌 “信聚（零钱管理）”“信盈（投资增值）”“信佑（保险及养老保障）”“信福（财富传承）” 覆盖个人和家庭全生命周期不同阶段的财富管理需求 形成一站式 定制化财富管理服务 [3] - “信100”是公司建设“综合的平台 开放的平台 生态的平台”这一财富管理主战略核心理念的重要落点 也是面向个人和家庭“信伴一生 百分守护”的承诺 [3]

2026年美联储政策路径核心观点 - 2026年美联储政策将呈现“上半年温和宽松、下半年随换届分化”的特征 [1] 政策延续性与经济支撑（2026年上半年） - 美联储主席鲍威尔在2025年12月会议上表示当前“政策利率处于良好位置以观察经济形势的变化”，并明确指出没有FOMC成员将加息视为基准情形，预示其任期内上半年政策将维持温和宽松基调 [2] - 就业市场边际走弱，会议声明称“就业增长速度有所放缓，失业率在9月份略有上升”，且委员会认为就业下行风险有所上升 [2] - 通胀压力受控为继续宽松提供条件，鲍威尔表示若无新关税，商品通胀可能在2026年一季度见顶 [2] - 美联储SEP经济预测下调通胀预期，2025年整体PCE通胀从3%下调至2.9%，核心PCE通胀从3.1%下调至3%；2026年整体PCE通胀从2.6%下调至2.4%，核心PCE通胀从2.6%下调至2.5% [2] - 综合判断，预计美联储将在2026年1月暂停降息，在鲍威尔作为主席的剩余两次议息会议中可能有一次25个基点的降息 [2] 换届影响与政策分化（2026年下半年） - 2026年下半年政策分化的关键变量在于美联储主席换届，鲍威尔任期结束后，美联储理事沃勒与白宫经济委员会主席哈赛特是最可能的两大备选 [3] - 若沃勒当选，其较强的独立性与对经济预测模型的依赖将使政策更贴合经济基本面；若2026年上半年降息后美国财政扩张对经济形成支撑且就业市场企稳，则2026年6月后大概率暂停降息 [3] - 若哈赛特当选，市场预期其“偏向白宫诉求”，叠加其过往对美联储独立性的争议，即便就业市场企稳，也可能响应持续宽松诉求，2026年下半年或再降息50个基点 [3] - 整体而言，2026年美联储政策“前稳后分”特征明确，下半年需重点跟踪换届后新主席的政策倾向，这将成为全球资产定价的关键变量 [3]