普钢板块整体市场表现 - 10月30日普钢板块整体上涨1.27%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内多数个股上涨，安阳钢铁以10.08%的涨幅领涨，新钢股份和柳钢股份分别上涨5.74%和4.84% [1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入5776.27万元，散户资金净流入2611.0万元，但游资资金净流出8387.27万元 [2] 领涨个股表现 - 安阳钢铁收盘价为2.62元，涨幅10.08%，成交量140.87万手，成交额达3.57亿元 [1] - 新钢股份收盘价为4.24元，涨幅5.74%，成交量142.34万手，成交额为6.06亿元 [1] - 柳钢股份收盘价为5.42元，涨幅4.84%，成交量112.19万手，成交额为6.11亿元 [1] 资金流向分析 - 安阳钢铁获得主力资金大力追捧，主力净流入8547.51万元，主力净占比高达23.94% [3] - 华菱钢铁主力净流入6354.74万元，主力净占比为10.00%，游资仅小幅净流入233.97万元 [3] - 柳钢股份主力净流入2779.73万元，但游资净流出3949.39万元，显示资金态度存在分歧 [3] 下跌及平盘个股情况 - 中南股份跌幅最大，为3.26%，收盘价2.67元，成交额1.89亿元 [2] - 杭钢股份和新兴铸管分别下跌1.31%和1.14% [2] - 包钢股份和重庆钢铁当日股价持平，收盘价分别为2.62元和1.52元，其中包钢股份成交额高达39.03亿元 [2]

利润表现 - 第三季度利润总额为40.6亿元，环比增长23.1%[3] - 1-3季度累计利润总额达106.4亿元，同比增长29.4%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为30.81亿元，同比增长130.31%[5] - 公司2025年前三季度净利润为89.08亿元，同比增长29.3%（2024年同期为68.88亿元）[20] - 公司2025年前三季度营业利润为114.61亿元，同比增长31.3%（2024年同期为87.32亿元）[19] - 公司2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为79.59亿元，同比增长35.3%（2024年同期为58.82亿元）[20] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.37元/股，同比增长37.0%（2024年同期为0.27元/股）[20] - 第三季度公司实现合并利润40.6亿元[15] - 1-3季度累计实现合并利润106.4亿元[15] - 2025年前三季度营业利润为63.48亿元，较2024年同期的71.49亿元下降11.2%[29] - 2025年前三季度净利润为53.86亿元人民币，较2024年同期的65.92亿元下降18.3%[29] 收入与成本 - 公司2025年前三季度营业总收入为2324.36亿元，同比下降4.3%（2024年同期为2428.56亿元）[19] - 营业收入同比下降16.3%，从919.08亿元降至769.59亿元[28] - 营业成本同比下降18.0%，从888.23亿元降至727.79亿元[28] 毛利率 - 1-3季度公司整体毛利率为7.2%，同比增加1.9个百分点[9] - 钢铁制造分部毛利率为6.2%，同比增加3.2个百分点[9] 现金流状况 - 1-3季度经营活动产生的现金流量净额为308.43亿元，同比增长97.23%[5] - 1-3季度经营实得应得比为134.6%，同比提升60.8个百分点[6] - 经营活动现金流量净额同比增长97.2%，从156.38亿元增至308.43亿元[22] - 销售商品提供劳务收到现金下降3.3%，从2745.25亿元降至2654.61亿元[22] - 购买商品接受劳务支付现金下降10.3%，从2402.19亿元降至2154.88亿元[22] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额为60.33亿元，较2024年同期的3.28亿元大幅增长1739.5%[32] - 2025年前三季度销售商品提供劳务收到现金852.62亿元，较2024年同期的1000.45亿元下降14.8%[31] 投资与筹资活动现金流 - 投资活动现金流出增长29.7%，从375.43亿元增至486.93亿元[22] - 筹资活动现金流入下降25.5%，从312.00亿元降至232.44亿元[22][23] - 2025年前三季度投资活动现金流量净额为-70.92亿元，较2024年同期的-43.45亿元净流出扩大63.2%[32] - 2025年前三季度筹资活动现金流量净额为45.52亿元，较2024年同期的28.87亿元增长57.7%[32] 产品销量与出口 - 1-3季度“2+2+N”产品销量达2568.9万吨，同比增长13.9%[3] - 1-3季度出口接单量为516.9万吨，同比增长10.9%[3] 产量与销量 - 第三季度公司完成铁产量1,276.6万吨，钢产量1,305.6万吨，商品坯材销量1,395.5万吨[15] 资产与负债 - 公司9月末资产负债率为40.65%[6] - 公司2025年9月30日总资产为3762.63亿元，较2024年末增长3.1%（2024年末为3648.74亿元）[17][18] - 公司2025年9月30日所有者权益合计为2233.14亿元，较2024年末增长1.4%（2024年末为2201.64亿元）[18] - 公司2025年9月30日合同负债为332.67亿元，较2024年末增长36.8%（2024年末为243.18亿元）[17] - 公司2025年9月30日长期借款为77.16亿元，较2024年末大幅下降59.9%（2024年末为192.38亿元）[17] - 公司2025年9月30日在建工程为145.05亿元，较2024年末增长29.6%（2024年末为111.91亿元）[17] - 期末货币资金同比增长7.0%，从237.60亿元增至254.14亿元[22][23] - 资产总计同比增长3.1%，从2454.45亿元增至2530.65亿元[25][26] - 未分配利润同比增长2.1%，从378.72亿元增至386.72亿元[26] - 2025年9月30日公司货币资金为265.99亿元[16] - 2025年9月30日公司存货为391.24亿元[16] - 2025年9月末现金及现金等价物余额为180.61亿元，较2024年同期的135.94亿元增长32.9%[32] 费用与收益 - 2025年前三季度投资收益为43.61亿元，较2024年同期的55.34亿元下降21.2%[29] - 2025年前三季度财务费用为5.23亿元，较2024年同期的8.45亿元下降38.1%[29] - 2025年前三季度研发费用为8.19亿元，较2024年同期的7.65亿元增长7.0%[29] 市场与原材料价格 - 第三季度国内钢材价格指数环比上升1.8%[14] - 第三季度普氏62%铁矿石指数环比上升4.4%[14] - 第三季度山西吕梁主焦煤价格环比上升17.7%[14] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数224,908户[11] - 控股股东中国宝武钢铁集团有限公司持股96.28亿股，占比44.20%，其中质押13.75亿股[11][12]

公司产能规划 - 公司近年来通过参股山钢日照和马钢有限实现产能规模达到规划目标 [1] - 公司暂无进一步收购粗钢产能的计划 [1]

天眼查App显示，10月28日，宝钢钢管（马鞍山）科技有限责任公司成立，法定代表人为薛建国，注册 资本10亿人民币，经营范围包括钢、铁冶炼，钢压延加工，货物进出口等。股权全景穿透图显示，该公 司由宝钢管业科技有限公司全资持股，后者为宝钢股份（600019）全资子公司。 ...

指数及成分股表现 - 截至2025年10月30日09:53，沪深300红利低波动指数上涨0.74% [1] - 指数成分股中华域汽车领涨4.87%，宝钢股份上涨1.98%，美的集团上涨1.94%，中国神华上涨1.66%，中国银行上涨1.61% [1] - 跟踪该指数的300红利低波ETF(515300)上涨0.75% [1] 300红利低波ETF市场数据 - 该ETF盘中换手率为0.68%，成交金额为3258.42万元 [3] - 截至10月29日，近1月日均成交额为1.50亿元 [3] - 该ETF最新规模达到47.43亿元 [3] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计净流入4985.13万元 [3] 300红利低波ETF历史业绩 - 截至10月29日，近5年净值上涨60.06%，在指数股票型基金中排名103/1031，位列前9.99% [3] - 自成立以来，最高单月回报为13.89%，最长连涨月数为5个月，最长连涨期间涨幅为14.56% [3] - 上涨月份的平均收益率为3.57% [3] - 近6个月超越基准的年化收益为6.46% [3] 行业背景与资金配置 - 国内利率进入下行周期，资产配置重心从增长转向回报，红利资产受市场关注 [3] - 2025年上半年险资加速配置红利股，上市公司增配规模近3200亿元，已超去年全年增配规模 [4] - 险资集中加仓红利股机会减少，可选范围收窄，全行业估计仍欠配红利股0.8万至1.6万亿元人民币，配置或在未来两三年内完成 [4] - 建议关注资产负债表有韧性、均衡增长的相关公司 [4] 指数权重构成 - 截至2025年9月30日，沪深300红利低波动指数前十大权重股合计占比35.84% [4] - 前三大权重股为中国神华(权重4.65%)、双汇发展(权重3.89%)、格力电器(权重3.85%) [4][6] - 其他主要权重股包括中国石化(权重3.76%)、华域汽车(权重3.57%)、大秦铁路(权重3.43%)、美的集团(权重3.38%)、中国建筑(权重3.13%)、宝钢股份(权重3.07%)、中国移动(权重2.95%) [6]

11月钢材价格政策 - 多数钢材产品出厂价格与10月份持平，部分品种钢价格有所调涨，例如热镀锌板、电镀锌板基价上调100元/吨 [1] - 主流钢铁企业以平调为主的定价策略，旨在应对当前钢产量偏高、钢材库存增加的基本面形势 [2] 供需基本面分析 - 供给端维持高位，钢铁企业仍有一定利润，主动减产积极性偏弱，供给增速快于需求增速 [1] - 需求端呈现分化，品种钢与季节性消费增量行业的订单有上升空间，但建筑用钢需求受资金和情绪影响短期内难有明显回升 [1] - 板材产量增长较快，容易导致供需矛盾加剧，可能需要行政手段或行业自律控产等外力调节 [2] 短期需求支撑因素 - 9月份PMI新增订单环比回升，年末终端赶工需求增多，10月、11月份可能是年内钢材需求最好的阶段 [1] - 海外零售业与制造业消费保持韧性，降息预期增强带来的流动性有助于投资和消费，对国内钢材价格形成托底作用 [2] 品种钢与普材市场差异 - 品种钢订单相对稳定，库存未明显增长，支撑其价格上调，但难以带动钢材价格整体回升 [1][2] - 普材利润有所收缩，制约了钢价整体回升 [2]

传统产业转型升级 - 宝钢股份应用人工智能大模型于高炉炼铁，预测命中率与控制采纳率均超过90%，铁水温度控制在1500摄氏度左右且温差不超过10摄氏度，每吨铁水可节约燃料2千克 [1] - 中国宝武在"十四五"期间建成一系列行业领先的智能工厂，15家钢铁基地完成全过程超低排放改造，合计产量占比超98% [2] - 传统产业是现代化产业体系的基本盘，增加值在制造业中占比约80%，与新兴产业、未来产业互为支撑融合发展 [3] - 钢铁行业重点企业机器人应用密度达65台（套）/万人，82.9%的企业建设智能集控中心，工业互联网平台应用比例达95.1%，单位产品综合能耗达世界先进水平 [4][5] - 未来5年传统产业预计新增10万亿元左右市场空间，转型方向为智能化、绿色化、融合化，重点加强产业基础能力建设和重大技术装备攻关 [6][7] 新兴产业与未来产业发展 - 均胜电子工厂部署智元具身作业机器人"精灵G2"，适配工位可达上千个，推动制造业从固定产线向柔性智造转型 [8] - 智元机器人在工业智造、安防巡检、物流分拣等八大场景实现商业化部署，通用具身机器人出货量行业领先 [9] - 2024年我国"三新"经济增加值占GDP比重已超过18%，在新能源、智能网联、量子科技等领域形成国际领先优势 [11] - "十五五"时期有望形成技术多点突破、产业梯度接续的格局，新能源、新材料、航空航天等领域将催生数个万亿级市场 [11] - 培育新兴产业需突破技术关、品质关和市场关，重点加强质量基础设施和行业标准体系建设 [12] 服务业提质增效 - 延长石油与海尔卡奥斯共建行业首个综合能源工业互联网平台，实现人工智能毫秒级故障诊断 [14] - 海尔卡奥斯工业互联网垂直大模型已落地化工、汽车、电子等9大行业40多个场景，赋能数万家企业数智化升级 [14] - 2020至2024年信息传输、软件和信息技术服务业增加值年均增长13%，租赁和商务服务业年均增长13.3% [17] - 我国电信、计算机和信息服务出口额年均增长14.2%，全球市场份额从7.5%上升至8% [17] - 2023年生产性服务业占制造业中间投入比重约15.3%，生活性服务业从业人员约1.2亿人占全行业20% [17] 现代化基础设施体系建设 - 浪潮信息为华南农业大学打造模块化智能算力中心，使育种周期缩短一半以上 [20] - 我国综合立体交通网总里程超过600万公里，"6轴7廊8通道"主骨架基本成形，实现"县县通千兆""乡乡通5G" [23] - 未来需加快建设"八纵八横"高铁网、世界级港口群，形成城市群1小时通勤圈和全球主要城市次日达物流圈 [24] - 将适度超前建设新型基础设施，强化全国一体化算力体系，布局超算中心、量子通信干线等设施 [25]

普钢板块市场表现 - 10月28日普钢板块整体下跌1.81%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，三钢闽光上涨0.90%至4.48元，本钢板材上涨0.83%至3.63元，而武进不锈领跌，跌幅达4.85%至10.60元 [1][2] - 包钢股份成交额最高，达28.92亿元，成交量1106.46万手，股价下跌3.00% [2] 板块资金流向 - 当日普钢板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为9.22亿元 [2] - 游资资金净流入2.54亿元，散户资金净流入6.68亿元，显示资金流向出现分化 [2] - 南钢股份主力资金净流入2026.81万元，净占比13.91%，河钢股份主力资金净流入1878.51万元，净占比7.66% [3] - 三钢闽光在获得主力净流入810.14万元的同时，游资净流入1442.91万元，净占比4.05% [3]

股价表现与资金流向 - 10月28日公司股价盘中下跌2.06%，报收7.12元/股，成交额4.61亿元，换手率0.29%，总市值1550.88亿元 [1] - 当日主力资金净流出3299.53万元，特大单资金呈现净流出状态（买入2093.70万元，占比4.54%，卖出6509.82万元，占比14.12%） [1] - 今年以来股价累计上涨4.95%，近5个交易日下跌0.56%，近20日上涨4.06%，近60日下跌0.59% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务收入构成为：冷轧碳钢板卷51.22%，热轧碳钢板卷28.50%，厚板产品7.47%，钢管产品5.76%，长材产品4.49% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入1513.72亿元，同比减少7.28%；归母净利润48.79亿元，同比增长7.36% [2] - A股上市后累计派现1264.92亿元，近三年累计派现160.78亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为23.08万户，较上期增加6.69%；人均流通股94386股，较上期减少6.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股8.06亿股，较上期减少1109.54万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股1.56亿股，较上期增加1199.27万股 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为钢铁-普钢-板材 [2] - 公司所属概念板块包括央企改革、国资改革、中特估、证金汇金、核电等 [2]

板块整体表现 - 人民币升值受益板块在10月27日整体上涨0.68%，领先个股为中顺洁柔，涨幅为4.51% [1] - 当日主要股指均上涨，上证指数收于3996.94点，上涨1.18%，深证成指收于13489.4点，上涨1.51% [1] - 板块整体资金流向呈现分化，主力资金净流出1.98亿元，而游资和散户资金分别净流入1.18亿元和8024.03万元 [2] 领涨个股表现 - 中顺洁柔收盘价为8.81元，成交量26.54万手，成交额2.32亿元，主力资金净流入2707.52万元，主力净占比达11.68% [1][3] - 铜陵有色上涨2.81%，收盘价5.86元，成交量为391.26万手，成交额22.99亿元，获得主力资金净流入6947.72万元 [1][3] - 太钢不锈上涨2.72%，收盘价4.16元，成交额2.73亿元，主力资金净流入2217.17万元 [1][3] 下跌及平盘个股表现 - 岳阳林纸跌幅最大，为2.61%，收盘价4.47元，但主力资金净流入2281.89万元，主力净占比12.14% [2][3] - 中国中免下跌0.84%，收盘价69.93元，成交额12.56亿元 [2] - 齐峰新材和凯恩股份股价持平，涨跌幅为0.00% [2] 个股资金流向详情 - 南方航空虽未在涨跌幅前列，但获得主力资金净流入2935.11万元，主力净占比高达10.34% [3] - 凯撒旅业主力资金净流入3532.09万元，主力净占比7.67%，但游资净流出2358.27万元 [3] - 众信旅游和ST晨鸣主力资金呈净流出状态，分别为130.48万元和148.94万元 [3]