2025 年９月 ９日 CIMC ENRIC HOLDINGS LIMITED 中集安瑞科控股有限公司 与 中集集团财务有限公司 CIMC FINANCE COMPANY LTD. 与 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司 CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO., LTD. 金融服务框架协议 (2025) CIMC Enric_Fin Services FW Agt 2025(exe).docx 金融服务框架协议(2025) 本金融服务框架协议（2025）（以下简称"本协议"）由以下各方签署: 一家依据中华人民共和国法律注册成立并有效存续的有限责任公司,注册 地址为: 广东省深圳市南山区蛇口港湾大道 2 号中集集团研发中心 8 楼。 丙方连同其附属公司合称"丙方集团"。 为本协议目的,"附属公司"、"控股股东"、"关连人士"及"联系人"分别是指 不时修订的香港联合交易所有限公司("联交所") 证券上市规则("上市规则") 所具的定义。 鉴于: 甲方:中集安瑞科控股有限公司 一家依据开曼群岛法律注册成立之受豁免并有效存续的有限公司,注册地 址为: C ...

CIMC Enric Holdings Limited 中集安瑞科控股有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：3899） 於2025年10月28日（星 期 二）舉 行 之 股之登記持有人， 茲委任 地址為 或若其未克出席，則委任大會主席為本人╱吾等之代表，代表本人╱吾等出席本公司於2025年10月28日（星 期 二）下 午 三 時 正假座香港中環德輔道中19號環球大廈21樓2102室 舉 行 之 股 東 特 別 大 會（「股東特別大會」），以（但 不 限 於）於 該 大 會 或 其 任 何 續 會 於 按 股 數 投 票 表 決 時，以 本 人╱吾 等 之 名 義 按 下 列 指 示 表 決。倘 無 作 出 有 關 指 示，則 本 人╱吾 等 之 受 委 代 表 可 自行酌情表決。除另有界定者外，本代表委任表格所用詞彙與本公司日期為2025年10月2日的通函所界定者具有相同涵義。 | | （附註4） 普通決議案 | 贊 成 | （附註5） | 反 對 | （附註5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. | 謹 此 批 准、確 認 及 追 認 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CIMC Enric Holdings Limited 中集安瑞科控股有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：3899） 股東特別大會通告 謹此批准、確認及追認金融服務框架協議(2025)、其項下擬進行的存款服務 及 建 議 存 款 年 度 上 限 之 條 款；及 動 議 謹 此 授 權 本 公 司 董 事 在 其 酌 情 認 為 就 實行金融服務框架協議(2025)、其項下擬進行的交易及建議存款年度上限及╱ 或使之生效而言可能屬必要、適宜或權宜的情況下，為及代表本公司簽署、 蓋 章、簽 立、完 成、履 行 及 交 付 一 切 有 關 協 議、文 據、文 件 及 契 據，以 及 作 出一切有關行動、事宜及事情，並採取一切有關步驟。」 承董事會命 中集安瑞科控股有限公司 董事長 茲通告 中 集 安 瑞 科 控 股 有 限 公 司（「本公司」）謹 訂 於2025年10月28日（星 期 二）下 ...

此乃要件 請即處理 閣下如 對本通函之任何內容或應採取之行動 有任何疑問，應諮詢 閣下之股票經紀或其他註冊證券 交易商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已 將名下之 中集安瑞科控股有限公司 股份全部 售出或轉讓，應立即將本通函連同隨附之代表 委任表格送交買主或承讓人或經手買賣之銀行、交易所參與者或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 CIMC Enric Holdings Limited 中集安瑞科控股有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：3899） 金融服務框架協議(2025)項 下 持續關連交易 及 股東特別大會通告 獨立董事委員會及獨立股東的 獨立財務顧問 新百利融資有限公司 董事會函件載於本通函第4至20頁。獨立董事委員會函件載於本通函第IBC-1至IBC-2頁，當中載有其 致 獨 立 股 東 的 推 薦 意 見。獨 立 財 務 顧 問 函 件 載 於 本 通 ...

产品技术突破 - 石家庄安瑞科成功下线38.7m³Ⅱ型管束集装箱 为目前市场上水容积最大的碳纤维管束式集装箱 具备介质兼容性 可承装天然气 氢气 氦气等全系列气体 [2][3] - 产品配备紧急切断装置 优化氮气瓶结构 采用不影响主体管路布置的设计 降低更换频次并提升操作便利性 [3][4] - 采用抗疲劳 耐腐蚀性能更优的碳纤维复合材料 在40尺集装箱标准规格尺寸不变前提下实现容积突破 [6] 市场与行业趋势 - 国家对天然气 氢气等清洁能源需求持续增长 更高压力 更大容积产品逐渐成为行业主流趋势 [6] - 38.7m³超大容积直接提升单次气体运输量 有效减少运输频次 显著提高运输效率并为客户创造更高经济效益 [6] - 产品精准契合市场需求 研发成功后受到市场广泛关注与青睐 [6] 公司背景与能力 - 石家庄安瑞科为中集集团旗下核心成员 植根压力容器制造领域五十余载 是高压气体储运装备行业领航者 [8] - 公司累计授权专利超过170项 主导并深度参与20多项国家及行业标准制定 构筑智能化数字化驱动的高压储运气瓶标杆生产线 [8][9] - 未来公司将以市场需求为导向 深耕气体运输装备研发领域 不断突破技术瓶颈并推出更多高性能高安全性产品 [9]

收入和利润表现 - 公司收益同比增长9.9%至126.14亿元人民币[10] - 股权持有人应占溢利同比增长15.6%至5.62亿元人民币[10] - 公司收益同比增长9.9%至126.14亿元人民币[17] - 毛利润同比增长11.4%至18.23亿元人民币[17] - 经营溢利同比增长6.2%至7.46亿元人民币[17] - 期间溢利同比增长15.3%至5.81亿元人民币[17] - 公司2025年上半年期间溢利为5.621亿元人民币[25] - 2025年上半年总收益为人民币12,614,294千元，较2024年同期的11,479,938千元增长9.9%[42] - 集团综合收益同比增长9.9%至人民币126.14亿元[47][48] - 集团综合除税前溢利同比增长10.0%至人民币7.16亿元[50] - 可呈报分部总溢利同比增长8.6%至人民币7.98亿元[47][50] - 2025年上半年合并收益增长9.9%至人民币126.14亿元（2024年同期：114.80亿元）[107] 利润率和每股盈利 - 毛利率提升0.2个百分点至14.5%[10] - 每股基本盈利增长15.4%至0.278元人民币[10] - 经营溢利率下降0.2个百分点至5.9%[10] - 净利润率提升0.3个百分点至4.5%[10] - 基本每股盈利同比增长15.4%至人民币0.278元[17] - 每股基本盈利为0.278元，同比增长15.4%；摊薄每股盈利为0.274元，同比增长23.4%[65] - 整体毛利率从14.3%上升至14.5%[112] - 实际税率从22.6%下降至18.8%，所得税费用减少8.4%至人民币1.34亿元[115] 成本和费用 - 集团融资成本同比下降7.0%至人民币4468万元[50][55] - 集团汇兑亏损人民币6839万元，去年同期为收益3430万元[54] - 集团研发成本同比下降7.0%至人民币3.08亿元[56] - 金融资产及合约资产减值亏损总额为40,507千元，较2024年25,121千元增长61.3%[57] - 即期所得税为218,819千元，同比增长79.3%，递延所得税为-84,329千元，同比减少440.6%[58] - 公司2025年上半年已付所得税为1.47869亿元人民币，同比增长58.3%[26] - 购股权计划产生的开支从2024年同期的2064万元减少至2025年的人民币1284万元，降幅37.8%[79] - 2020年奖励计划在2025年上半年未确认任何费用，而去年同期为人民币913万元[84] - 中集环科奖励计划截至2025年6月30日止六个月确认开支为人民币5,315,000元，同比下降46.7%（2024年同期：人民币9,972,000元）[86] - 中集醇科奖励计划截至2025年6月30日止六个月确认开支为人民币14,710,000元，同比下降62.0%（2024年同期：人民币38,681,000元）[88] 现金流表现 - 公司2025年上半年经营业务所得现金为1.95亿元人民币，同比大幅下降72.5%[26] - 公司2025年上半年投资活动所得现金净额为4.992亿元人民币，而2024年同期为现金净流出1.4亿元人民币[26] - 公司2025年上半年融资活动所用现金净额为2936.4万元人民币[26] - 经营活动所得现金净额为人民币4713.8万元，较2024年同期的人民币6.16812亿元下降92.4%[118] - 投资活动所得现金净额为人民币4.99169亿元，2024年同期为流出人民币1.39974亿元[120] 资产和负债 - 总资产增长4.2%至306.15亿元人民币[8] - 现金及现金等价物增长7.1%至77.80亿元人民币[8] - 杠杆比率下降0.5个百分点至22.3%[8] - 每股净资产值增长6.5%至6.54元人民币[10] - 总资产同比增长4.2%至3061.51亿元人民币[19] - 现金及现金等价物达77.80亿元人民币[19] - 流动负债同比增长8.6%至1433.16亿元人民币[20] - 净权益同比增长1.2%至132.65亿元人民币[20][22] - 合约资产同比增长16.4%至291.09亿元人民币[19] - 公司于2025年6月30日的现金及现金等价物为77.803亿元人民币，较年初增长7.1%[26] - 公司2025年6月30日總權益為132.6495亿元人民币，較2024年底增長1.2%[25] - 集团总资产同比增长4.2%至人民币306.15亿元[50] - 集团总负债同比增长6.6%至人民币173.50亿元[51] - 现金及现金等价物为人民币77.80亿元（2024年底：72.64亿元）[116] - 总资产增长至人民币306.15053亿元，较2024年末的人民币293.81665亿元增长4.2%[122] 业务分部表现 - 公司业务分为清洁能源、化工环境和液态食品三个可呈报分部[45] - 清洁能源分部收益同比增长22.2%至人民币96.26亿元[47] - 化工环境分部溢利同比下降47.1%至人民币7129万元[47] - 2025年上半年销售货品收益为人民币4,775,064千元，工程合约收益为人民币7,839,230千元[42] - 2025年上半年工程合约收益为人民币7,839,230千元，较2024年同期的7,980,595千元下降1.8%[42] - 清洁能源分部收益增长22.2%至人民币96.26亿元（2024年同期：78.76亿元），占总收益76.3%[109] - 氢能业务收益下降23.5%至人民币3.41亿元（2024年同期：4.46亿元）[109] - 化工环境分部收益下降14.3%至人民币11.11亿元（2024年同期：12.97亿元），占总收益8.8%[110] - 液态食品分部收益下降18.6%至人民币18.77亿元（2024年同期：23.07亿元），占总收益14.9%[110] - 化工环境分部营业收入在报告期内较去年同期有所下降[153] - 公司高端医疗核磁业务在2025年上半年业绩保持稳健增长态势[154] - 海外啤酒及蒸馏酒市场面临挑战客户延后资本投资[162] - 分部聚焦多元化策略拓展至饮料及制药产业[163] - 分部持续受益于国内啤酒果汁威士忌行业强劲需求[163] 订单和项目进展 - 新签订单合计人民币107.36亿元，其中清洁能源分部占89.65亿元[111] - 在手订单合计人民币291.81亿元，其中清洁能源分部占252.04亿元[111] - 公司高端低温装备销售收入增长超9倍，新签订单大幅增长131%[134] - 公司首座焦炉气制氢联产LNG项目（鞍集项目）顺利运营，LNG满产销售[134] - 公司第二个焦炉气综合利用项目（凌钢项目）总投资额约人民币8.88亿元，建造周期仅10个月[133] - 公司新签2+1艘20000立方米LNG运输加注船订单[136] - 公司新签7艘新造船，造船及船用燃料罐相关业务全年新签订单金额有望达人民币80亿元[137] - 公司上半年成功交付9艘船[137] - 公司首个年产5万吨的生物质制绿色甲醇项目预期于2025年下半年投产[134] - 公司LNG及甲醇动力包新签订单金额超人民币5.0亿元，同比增长超22倍[138] - 氢能储运业务新签金额达人民币1.4亿元，同比增长346%[141] - 墨西哥新工厂全面投入运营并于期内取得首个大型储罐项目[164] - 墨西哥新厂现已全面投入运营[170] 技术和研发创新 - 完成欧洲首个LPG大型覆土罐项目（4台4,500立方米）罐体施工[151] - 推出国内容积最大的51.51立方米无水氨半挂车[151] - 交付全球最大二氧化碳储能电站项目（华电木垒）首批储能装备[151] - 完成国家液氢关键设备研发项目专家验收，支撑国内首条商用液氢全产业链示范项目[151] - 全国首台30MPa氢气运输管束车在燕山石化成功投运[151] - 液氢车载瓶完成性能试验，核心指标达行业先进水平[151] - 参与编制三项氢能团体标准（T/CAS 1026–2025、T/CITS 398–2025、车载液氢气瓶技术规范）[151] - 自动化酸洗喷淋系统投产减少酸液用量与废水排放[161] - 通过精益改善大幅降低喷粉过程能耗[161] - 防波板机器人自动焊批量应用提高焊接效率和质量[161] - 机械蒸汽再压缩解决方案Briggs Thermodrive预计在清洗蒸馏过程中可节省逾90%的能源[171] - 公司深入贯彻中长期战略以提升罐箱市场渗透率[157] - 公司加速推进产线智能化与产品智能数字化深度变革[159] - 公司着力构建数据智能决策中枢推动全链路运营效率提升[159] - 公司持续优化罐箱后市场服务布局打造一站式解决方案平台[159] 市场和行业趋势 - 中国2025年上半年天然气表观消费量约2120亿立方米，同比基本持平，LNG进口量3011万吨，同比下滑20.6%[132] - 全球在役LNG加注船有27艘，在建订单达34艘，总计61艘；2025年以来已有14艘新订单[136] - 2025年1-6月全球共有151艘替代燃料船舶订单，总吨位同比增长78%[135] - 2025年6月燃料电池汽车销量599辆，同比增长54.4%，环比增长395%[139] - 2025年1-6月燃料电池汽车累计销量1,967辆，同比下降22%[139] - 五大示范城市群累计获中央财政奖励资金约人民币51.1亿元，占最高补贴额的54.6%[139] - 壳牌预测LNG占全球天然气需求份额将从2024年14%升至2050年25%[143] - IEA预测2025年全球天然气消费量增速约1.3%，2026年达历史最高水平[144] - 2030年全球LNG贸易量预计达6.6亿吨，较2023年增长62%[145] - IMO新规要求2050年实现全球航运业净零排放，2027年起强制实施[145] - 2025年1-4月全国氢能项目完成备案165个，总投资约649亿元人民币[147] - 中国医学影像设备市场规模预计2030年将接近1100亿元人民币[156] - 中国医学影像设备市场年均复合增长率预计将达到7.3%[156] - 全球啤酒市场预计2025年至2029年复合年增长率约1.5%[167] - 全球烈酒市场2025年至2029年复合年增长率预计为0.14%[168] 战略和未来展望 - 公司正着力打造第二增长曲线以扩充营收来源[160] - 公司医疗装备业务致力于交付更多高端医疗影像装备零部件[160] - 公司已完成氢氨醇制、储、运、加、用装备全产业链布局[147] - 中集环科（301559.SZ）专注于罐式集装箱设计研发生产，是全球领先液体/液化气体集装箱制造商[152] 融资和资本活动 - 银行贷款总额从2024年末的人民币36.46亿元下降至2025年6月末的人民币24.62亿元，减少了32.5%[73] - 一年内到期的银行贷款从2024年末的人民币2.35亿元大幅减少至2025年6月末的人民币9222万元，降幅达60.7%[73] - 五年后到期的长期银行贷款从2024年末的人民币5.19亿元增加至2025年6月末的人民币8.32亿元，增幅为60.3%[73] - 公司发行了本金为人民币5亿元的中期票据，年利率2.43%，三年期[75] - 公司发行了本金为人民币15亿元的中期票据，年利率2.37%，五年期[75] - 净现金结余为人民币48.24789亿元，较2024年末的人民币42.78497亿元增长12.8%[118] - 利息覆盖率为19.0倍，较2024年同期的15.0倍提升26.7%[118] - 银行贷款及透支金额为人民币2.4618亿元，较2024年末的人民币3.64622亿元下降32.5%[117] - 公司完成股票定向发行募集资金总额约人民币1.1亿元新增股份19,079,434股[165] - 尚未到期采购履约保函为人民币80.30819亿元，较2024年末的人民币49.45031亿元增长62.4%[123] - 已订约但未计提资本承担为人民币7248.7万元，较2024年末的人民币1.64806亿元下降56.0%[124] - 2025年6月30日履约保函总额为人民币65.18亿元，较2024年末增长103.8%（2024年12月31日：人民币31.99亿元）[95] - 已订约生产设施资本承担于2025年6月30日为人民币72,487,000元，较2024年末下降56.0%（2024年12月31日：人民币164,806,000元）[94] 营运资本和应收账款 - 存货总额5,162,367千元，较2024年末5,221,465千元减少1.1%[68] - 应收贸易账款及票据总额3,884,297千元，较2023年末3,589,274千元增长8.2%[69] - 逾期应收账款金额730,173千元，逾期率为18.8%[71] - 现金及现金等价物8,475,731千元，较2023年末8,818,298千元减少3.9%[72] - 应付贸易账款及票据总额从2024年末的人民币54.3亿元增加至2025年6月末的人民币61.48亿元，增长13.2%[77] - 三个月内的应付贸易账款及票据从2024年末的人民币37.52亿元增至2025年6月末的人民币52.2亿元，增幅39.1%[77] 关联方交易 - 2025年上半年向关联方销售金额为人民币178,275,000元，同比增长24.0%（2024年同期：人民币143,755,000元）[96] - 2025年上半年关联方贷款金额为人民币174,986,000元，同比增长41.2%（2024年同期：人民币123,949,000元）[96] 股息和股东回报 - 公司宣派2024年末期股息总计5.65768亿元人民币[25] - 2024年度末期股息人民币565,768,000元已于2025年上半年通过（2023年度：人民币563,504,000元）[91] - 公司未建议派付2025年上半年中期股息（2024年同期：无）[91] 员工和薪酬 - 雇员总数约12000人，较2024年同期的11000人增长9.1%[129] - 总员工成本为人民币14.34045亿元，较2024年同期的人民币13.6001亿元增长5.4%[129] 金融工具和公允价值 - 按公允价值计入损益的远期外汇合约金融资产为人民币1328千元[36] - 按公允价值计入损益的远期外汇合约金融负债为人民币5420千元[36] - 按公允价值计入损益的非上市股本证券为人民币13673千元[36] - 按公允价值计入其他全面收益的应收票据为人民币258317千元[36] - 按公允价值计入损益的或有应付代价为人民币15450千元[36] - 2024年12月31日按公允价值计入损益的或有应收代价为人民币13004千元[36] - 2024年12月31日按公允价值计入损益的非上市股本证券为人民币15528千元[36] - 2024年12月31日按公允价值计入其他全面收益的应收票据为人民币288307千元[36] - 2024年12月31日按公允价值计入损益的或有应付代价为人民币50081千元[36] - 2024年12月31日按公允价值计入损益的远期外汇合约金融负债为人民币25398千元[36] - 第3级金融资产总计从2024年初的人民币310,508千元减少至2025年6月30日的人民币271,990千元，下降12.4%[37] - 第3级金融负债从2024年初的人民币48,040千元减少至2025年6月30日的人民币15,450千元，下降67.8%[37] - 第3级金融资产中应收票据从2024年初的人民币292,804千元减少至2025年6月30日的人民币258,317千元[37] - 或有应收代价从2024年初的人民币17,704千元减少至2025年6月30日的0元[37] - 股本证券从2024年初的0元增加至2025年6月30日的人民币13,673千元[37] - 第3级金融负债中或有应付代价从2024年初的人民币48,040千元减少

行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 山东新能源机制电价竞价结果具有风向标意义 风电机制电价319元/兆瓦时较2024年现货均价溢价20% 光伏机制电价225元/兆瓦时溢价33% [3] - 电价机制倒逼非技术性成本下降 新能源行业从"受保护"转向"自主竞争" 运营管理能力成为差异化关键 [4][30] - 绿电就近消纳新规采用单一制容量电价 保障电网利益的同时促进用户降本 高负荷率企业最高可节省电费0.043元/kWh [6][35][37] - RWA在分布式光伏领域加速落地 晶科科技和协鑫能科各投资3000万和1000万美元参投3亿美元基金 推动资产链上化和价值重估 [10][44] - 绿色甲醇需求放量在即 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目规划年产60万吨绿色甲醇 产业进入业绩释放期 [13][49] 电力领域 - 山东机制电价竞价结果出炉 风电机制电量59.67亿千瓦时 光伏仅12.48亿千瓦时 政策倾向"有需求"电源 [3][17][19] - 风电机制电价319元/兆瓦时 光伏225元/兆瓦时 分别较2024年现货均价溢价20%和33% [3][24] - 光伏全生命周期上网电价约0.2元/千瓦时 倒逼项目投资降至1950元/千瓦 投资热情下降成趋势 [29] - 推荐水电及港股低估值绿电 包括国投电力、长江电力、龙源电力(H)等 [5][33] 电网领域 - 绿电就近消纳新规明确电价机制 负荷率高于全省平均值可少缴输配电费 [6][35] - 系统运行费用按下网电量缴纳 自用电部分无需缴费 30%自用电比例下最高省0.026元/kWh [7][37] - 政策利好风电和储能发展 风电成为绿电直连主要方式 储能可降低接网容量 [8][42] - 建议关注银星能源、龙净环保等绿电直连运营商 及金风科技(H)等风电设备企业 [8][43] 光伏领域 - RWA加速分布式光伏资产价值重估 晶科科技和协鑫能科参投3亿美元区块链基金 [10][44] - 朗新集团充电桩RWA融资1亿元 林洋能源与蚂蚁数科合作将光伏电站等资产上链 [11][47] - 资产代币化需电力物联网技术支持 林洋能源合作开发无人化智慧场站和虚拟电厂平台 [12][48] - 建议关注晶科科技、协鑫能科等资产运营商 及林洋能源等智能电力设备企业 [11][12] 绿色甲醇领域 - 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目 规划3GW风电配套60万吨/年绿色甲醇 [13][49] - 绿醇单吨利润约1500-2000元/吨 售价约820美元/吨 [56] - 下游签约活跃 马士基、中远海运等船东锁定燃料供应 [50] - 全球替代燃料船舶订单占比52.4% 其中甲醇动力船340艘占10.4% [52] - 推荐嘉泽新能、金风科技等供应商 关注太原重工等生物质气化设备企业 [13][56]

公司业务进展 - 公司正在集中交付客户产品 [1] - 预计第三和第四季度共交付约200条LNG动力船舶 [1]

财务业绩 - 2025H1实现营业收入126.1亿元人民币 同比增长9.9% [1] - 归母净利润5.6亿元人民币 同比增长15.6% [1] - 毛利率14.4% 同比上升0.1个百分点 净利率4.6% 同比上升0.2个百分点 [1] 分板块业务表现 - 清洁能源板块收入96.3亿元人民币 同比增长22.2% 主要因LNG储运装备销售向好 [1] - 化工环境板块收入11.1亿元人民币 同比下降14.3% 因罐箱需求放缓 [1] - 液态食品板块收入18.8亿元人民币 同比下降18.6% 因新签订单减少 [1] 订单情况 - 2025H1新签订单总额107.4亿元人民币 [2] - 清洁能源/化工环境/液态食品新签订单分别为89.7/10.8/6.9亿元人民币 [2] - 化工环境与液态食品Q2新签订单环比增长43%和62% [2] - 在手订单291.8亿元 同比基本持平 其中清洁能源在手订单252.0亿元 同比增长10% [2] 业务发展动态 - 凌钢中集焦炉气项目年产14.7万吨LNG及2万吨氢气 已完成交付 [2] - 首钢水钢项目预计2026年投产 年产13万吨LNG及1.5万吨氢气 [2] - LNG加注船份额全球领先 新签造船订单23.4亿元 [2] - 获欧洲船东2+1艘2万立方米LNG运输加注船订单 累计6艘同型船 [2] - 成功交付9艘船 包括中国首艘1.4万吨级LNG换罐干散货船 [2] 盈利预测 - 维持2025-2027年归母净利润预测12.9/15.1/17.5亿元人民币 [2] - 对应EPS预测为0.63/0.74/0.86元人民币 [2]

股权结构 - 中集间接持有公司约70.06%股份，为公司控股股东[3][68] 协议信息 - 公司于2025年9月9日订立金融服务框架协议(2025)等协议[2][9] - 金融服务框架协议(2025)期限为2026年1月1日至2028年12月31日[11][12] - 销售协议为期三年，从2026年1月1日起至2028年12月31日届满[42] - 采购总协议(2025)有效期自2026年1月1日起至2028年12月31日止[55] 财务数据 - 截至2023 - 2025年6月30日，每日存款结余最高限额年度上限均为700,000千元，对应实际金额分别为690,014千元、691,842千元、696,196千元[22] - 2023年和2024年每日存款结余年度上限使用率分别为98.57%及98.83%[30] - 截至2025年6月30日止六个月，每日存款结余最高金额达年度上限的99.46%[30] - 公司综合现金存款余额从2022年末56.05亿元提升至2025年6月末84.76亿元[30] - 每日存款结余最高限额建议年度上限从7亿元提升至35亿元，占2025年6月末综合现金存款余额的41.30%[30] - 中集集团截至2024年12月31日营业收入为1776.64亿元，总资产为1747.52亿元，现金及现金等价物为216.21亿元[40] - 销售总协议(2022)截至2023、2024、2025年的年度上限分别为77.6亿、10.54亿、11.81亿人民币千元，对应实际金额分别为3.62129亿、7.38131亿、1.78275亿人民币千元[50] - 销售总协议(2025)截至2026、2027、2028年的建议年度上限分别为5.25亿、5.31亿、5.38亿人民币千元[49] - 采购总协议(2022) 2023 - 2025年度上限分别为686,000千元、819,000千元、903,000千元[59] - 采购总协议(2022) 2023 - 2025实际金额分别为525,039千元、448,881千元、164,636千元[59] - 采购总协议(2025) 2026 - 2028建议年度上限分别为560,000千元、570,000千元、600,000千元[61] - 截至2024年12月31日，中集财务公司资产总额为人民币120.52亿元，所有者权益为人民币19.38亿元，2024年实现营业收入人民币1.98亿元，净利润人民币1.09亿元，资本充足率为27.09%，流动性比例为78.08%[67] - 截至2025年6月30日，中集财务公司资产总额为人民币143.90亿元，所有者权益为人民币19.44亿元，2025年1 - 6月实现营业收入人民币0.95亿元，利润人民币0.51亿元，资本充足率为27.72%，流动性比例为87.35%[67] 金融服务 - 中集财务公司向集团提供存款、贷款等多项金融服务[14] - 存款服务利率不得低于央行同期同类存款基准利率及其他商业银行同期同类存款利率[13] - 贷款服务中，集团借取中集财务公司款项的贷款利率需参考央行同期贷款基准利率且不高于其他独立商业银行[15] - 票据贴现、外汇结汇购汇等金融服务，中集财务公司收费和利率不得高于央行标准及其他独立商业银行[15] - 中集财务公司将为公司提供不少于70亿元授信额度[34] - 中集财务公司不良贷款率为0[39] 风险管控 - 集团存入中集财务公司款项，若因中集财务公司问题无法取款，其应承担法律责任[17] - 中集承诺在中集财务公司出现支付困难时增加相应资本金[20] - 中集财务公司确保资金管理信息系统安全运行，采用证书认证模式[19] - 公司管理层每半年编制存放于中集财务公司资金的风险评估报告并提交董事会参考[40] - 公司审核委员会及独立年审计师每年审查金融服务框架协议(2025)项下交易及核心条款实施执行情况[40] - 公司财务部每日监测存款结余最高限额，超限额部分转至指定独立商业银行账户[43] 未来展望 - 通函预计2025年10月10日或之前寄发予股东[8][72] - 公司拟派财务总监担任中集财务公司董事，任职资格需获监管机构核准[37] 协议优势 - 使用中集财务公司资金集中管理产品与服务，可降低公司资金成本，实现成本和运营效率最大化[31] - 使用中集财务公司结算和交收平台，可提升公司结算效率与资金管理效益[32] - 中集财务公司能为公司量身定制金融产品及服务，降低融资成本，提升资金收益水平[34] - 中集财务公司提供定制化外汇风险管理产品及服务，有助于提升公司外汇风险管理水准[35] - 订立销售总协议(2025)有助于公司保持额外收益来源，降低销售信用风险，帮助销售客户融资[52] - 中集集团为中国车辆底盘及平板领先制造商，可确保公司持续供应优质部件及提供配套服务[63] - 公司因生产设施靠近中集集团，可节省处理及运输成本[63]