业绩总结 - 2025年上半年营业总收入261.62亿元，2024年同期244.01亿元[2] - 2025年上半年利润总额11.90亿元，2024年同期10.31亿元[2] - 2025年上半年净利润9.40亿元，2024年同期8.45亿元[2] 其他 - 2025年8月28日公告截至6月30日未审核财务资料[2] - 公告日期公司持有51%已发行股份[3] - 公告日期董事会含七名执行董事等[4]

财务表现 - 收入508.78亿元人民币 同比增加20.55亿元 增幅4.2% [1] - 毛利76.62亿元人民币 同比上升5.03亿元 增幅7.0% [1] - 毛利率15.1% 同比上升0.4个百分点 [1] - 股东应占溢利34.27亿元人民币 同比增加1.33亿元 增幅4.0% [1] - 基本每股盈利1.25元人民币 同比增加0.05元 增幅4.2% [1] - 宣布派发中期股息每股0.74港元（人民币0.68元） [1] 销售数据 - 重卡总销量136,514辆 同比增长9.2% [2] - 国内重卡销量67,529辆 同比上升19.3% [2] - 重卡联营出口68,985辆 同比增长0.8% [2] - 轻卡销量62,816辆 同比增长10.4% [2] - 新能源轻卡销量同比增长110.3% [2] - 发动机销量73,158台 同比增加37.1% [2] 海外布局 - 业务覆盖110多个国家 [2] - 设立80个海外代表处和办事机构 [2] - 发展200多家经销网络 [2] - 建立29个境外合作KD生产工厂 [2] - 网络覆盖非洲/中东/中南美/独联体/东南亚等新兴市场及澳大利亚等成熟市场 [2] 战略规划 - 加快海外产品升级 推动品牌国际化 [2] - 发挥SITRAK和HOWO两大品牌优势 [2] - 补齐细分市场产品短板 强化高端产品推广 [2] - 加速海外平台建设 发展后市场业务 [2] - 提升市场竞争力/服务竞争力和品牌影响力 [2] 业绩驱动因素 - 国内宏观经济稳中向好 [1] - 海外重卡市场持续发力 [1] - 产品销量增长带动收入上升 [1] - 卡车销售规模增加推动毛利增长 [1] - 重卡产品盈利性提升改善毛利率 [1]

免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | | 股票發行人現金股息（可選擇貨幣）公告 | | 發行人名稱 | 中國重汽（香港）有限公司 | | 股份代號 | 03808 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止6個月的中期股息及關賬日期和記錄日期 | | 公告日期 | 2025年8月27日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 中期（半年期） | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年6月30日 | | 宣派股息 | 每 股 0.74 HKD | | 股東批准日期 | 不適用 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 0.74 HKD | | ...

财务业绩 - 收入508.78亿元，同比增长4.21% [1] - 股东应占溢利34.27亿元，同比增长4.03% [1] - 每股盈利1.25元，中期股息每股0.74港元 [1] 重卡业务 - 分部收入442.29亿元，同比增长4.0% [1] - 营运溢利率6%，与上年同期持平 [1] - 销量136,514辆，同比增长9.2% [1] 轻卡及其他业务 - 分部收入72.52亿元，同比增长7.1% [1] - 营运亏损率2.4%，较上年同期增加0.5个百分点 [1] - 销量62,816辆，同比增长10.4% [1] 业绩驱动因素 - 国内宏观经济稳中向好及海外重卡市场持续发力 [1] - 产品销量增长带动收入上升 [1]

收入和利润（同比） - 公司收入同比增长4.2%至508.78亿元人民币（2024年同期：488.23亿元人民币）[2] - 公司2025年上半年总收入为508.78亿元，同比增长4.2%（2024年同期为488.23亿元）[15][16] - 公司收入为人民币508.78亿元，同比增长20.55亿元，增幅4.2%[116] - 毛利润增长7.0%至76.62亿元人民币（2024年同期：71.59亿元人民币）[2] - 公司毛利为人民币76.62亿元，同比增长5.03亿元，增幅7.0%[116] - 毛利率为15.1%，同比上升0.4个百分点[116] - 经营溢利增长2.4%至41.21亿元人民币（2024年同期：40.26亿元人民币）[3] - 期间溢利增长3.4%至37.20亿元人民币（2024年同期：35.99亿元人民币）[3] - 公司2025年上半年税前利润为43.70亿元，同比增长5.0%（2024年同期为41.60亿元）[15][16] - 期间溢利为人民币3,720百万元，同比增长3.4%[125] - 权益股东应占溢利为人民币3,427百万元，同比增长4.0%[126] - 公司权益股东应占溢利3,427百万元人民币，同比增长4%[90][92] - 基本每股盈利增长4.2%至1.25元人民币（2024年同期：1.20元人民币）[3] - 基本每股盈利1.25元人民幣，較去年同期1.20元增長4.2%[22] 成本和费用（同比） - 公司除稅前溢利計算中售出存貨成本為39.32億元，同比增長3.9%[19] - 員工福利開支達3.46億元，較去年同期2.90億元增長19.2%[19] - 分銷成本为人民币17.42亿元，同比增长2.17亿元，增幅14.2%[118] - 行政開支为人民币23.66亿元，同比增长0.17亿元，增幅0.7%[119] - 研发费用占行政开支52%，同比增加1.4个百分点[119] - 金融資產淨減值損失轉回为人民币0.18亿元，同比下降0.53亿元或74.6%[120] - 財務收入淨額为人民币2.02亿元，同比增长1.15亿元，增幅132.2%[122] - 當期所得稅總額7.88億元，同比增長17.5%[20] - 所得稅費用为人民币6.50亿元，同比增长0.88亿元，增幅15.7%[124] - 员工总开支为人民币3,458百万元，同比增长19.2%，其中员工股份支付费用为人民币47百万元[97] 重卡业务表现 - 重卡业务收入为438.08亿元，同比增长4.2%（2024年同期为420.38亿元）[15][16] - 公司重卡分部总收入为人民币44,229百万元，同比增长4.0%[46] - 公司国内重卡销售收入（不含联营出口）为人民币24,158百万元，同比增长11.7%[50] - 重卡分部营运溢利率为6%，与去年同期持平[46] - 公司重卡销量为136,514辆，同比增长9.2%[48][49] - 国内重卡销售67,529辆，同比增长19.3%[51] - 新能源重卡销量同比增长220.33%，市场占有率11.84%[55] - 重卡联营出口收入20,071百万元，同比减少3.9%[58] - 重卡联营出口68,985辆，同比增长0.8%[59] - 重卡销售量136,514辆，同比增长9%[89][92] - 重卡业务资产规模从2024年底的883.41亿元增至970.01亿元，增长9.8%[17][18] 轻卡业务表现 - 轻卡业务经营亏损1.74亿元，亏损额同比扩大37.3%（2024年同期亏损1.26亿元）[15][16] - 轻卡销售62,816辆，同比增长10.4%[61] - 轻卡及其他分部总收入7,252百万元，同比增长7.1%[61] - 轻卡新能源销量同比增长110.3%[66] - 轻卡出口销量同比增长72%，联营出口收入342百万元[67] - 轻卡销售量62,816辆，同比增长10%[89][92] 发动机业务表现 - 发动机业务经营利润为13.78亿元，同比增长10.3%（2024年同期为12.49亿元）[15][16] - 发动机分部销售收入7,576百万元，同比增长7.6%[68] - 发动机销售73,158台，同比增长37.1%[70] 金融业务表现 - 金融业务收入为5.38亿元，同比下降21.8%（2024年同期为6.88亿元）[15][16] - 金融分部收入为人民币591百万元，同比减少21.3%，外部客户收入为人民币538百万元，同比减少21.8%[71] - 金融分部营运溢利率为49.7%，同比上升3.2个百分点[71] - 新能源车辆贷款投放同比增长560%[71] - 汽车金融服务收入为人民币334百万元，同比增加人民币62百万元或22.8%[78] - 通过汽车金融服务销售汽车32,593辆，同比减少10.1%[80] - 商业贷款服务收入为人民币6百万元，同比减少人民币19百万元或76.0%[81] - 金融应收账款本金约为人民币15,955百万元，应收利息约为人民币28百万元[76] - 融资租赁结余净额占贷款净额及融资租赁结余约62.3%[79] - 金融应收账款减值拨备总额为人民币666百万元[77] - 汽车金融服务的最大借款人占金融应收账款净额约0.21%，五大借款人约占0.70%[79] - 金融业务资产规模从2024年底的538.61亿元降至428.43亿元，减少20.5%[17][18] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物减少21.7%至149.45亿元人民币（2024年末：190.80亿元人民币）[5] - 贸易应收款项及票据增长14.8%至313.22亿元人民币（2024年末：272.96亿元人民币）[5] - 借款增长18.9%至66.52亿元人民币（2024年末：55.97亿元人民币）[5][6] - 总权益增长4.3%至512.73亿元人民币（2024年末：491.52亿元人民币）[6] - 公司总资产从2024年底的1297.77亿元增长至2025年6月的1402.46亿元，增幅8.1%[17][18] - 公司总负债从2024年底的806.25亿元增长至2025年6月的889.73亿元，增幅10.4%[17][18] - 贸易应收款项总额为人民币34,082百万元，较期初增长49.6%[127] - 金融应收款项净额为人民币15,983百万元，较期初增长4.0%[128] - 贸易应付款项及应付票据为人民币60,427百万元，较期初增长13.9%[129] - 借款总额为人民币6,652百万元，较期初增长16.7%[132] - 资产负债率63%，同比下降1个百分点[91][92] 现金流变化 - 经营活动产生的现金净额3,657百万元人民币，同比下降31%[90][92] - 经营活动现金流入净额为人民币3,657百万元，同比下降31.5%[130] - 投资活动现金流出净额为人民币6,913百万元，同比增加52.5%[131] - 现金及现金等价物为人民币8,662百万元，较期初减少27.6%[132] - 资本开支546百万元人民币，同比下降46%[91][92] 应收账款和票据详情 - 贸易應收賬款淨額21.40億元，較期初17.10億元增長25.1%[29] - 金融應收賬款淨額15.98億元，較期初15.36億元增長4.0%[29] - 應收票據淨額0.13億元，較期初0.51億元下降75.2%[29] - 公司银行承兑票据以公允价值计量部分达人民币12,556.495百万元，较期初增长142.6%[36] - 应收票据净额中三个月内账龄占比46.0%，金额为人民币57,918万元[35] - 银行承兑票据以公允价值计量部分中三个月内账龄占比52.9%，金额为人民币6,647.369百万元[36] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币60,427.266百万元，较期初增长13.9%[37] - 贸易应付款项中三个月内账龄占比65.0%，金额为人民币39,250.310百万元[37] - 贸易应收总款项包含贸易应收账款净额、应收票据净额及承兑票据款项[163] - 贸易应收账款中三个月内账龄占比58.1%，金额达12.43亿元[31] - 金融应收账款一年以上账期占比34.4%，金额达5.50亿元[32] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币6.09亿元，同比减少0.72亿元，减幅10.6%[117] - 联营企业投资金额为人民币5,085百万元，占总资产3.6%[137] - 短期证券投资金额为人民币2百万元，占总资产比重小于0.1%[139] - 已承诺资本性支出为人民币1,671百万元，用于物业、厂房、设备及无形资产[140] - 账面价值人民币895百万元的车辆抵押借款人民币674百万元[141] - 宣佈中期股息每股0.68元人民幣，總額18.77億元[26] - 公司宣布派发中期股息每股0.74港元，合计约2,043百万港元[39] 外汇和汇率影响 - 人民币兑美元汇率中间价从7.1884升至7.1586，升值0.41%[145] - 人民币兑欧元汇率中间价从7.5257升至8.4024，贬值11.65%[147] - 人民币兑港元汇率中间价从0.92604降至0.91195，升值1.52%[149] - 经营外汇兑换收益人民币166百万元，远期结汇合同收益人民币24百万元[149] - 美元计价净资产若人民币升值/贬值5%，将产生税前亏损/盈利人民币411百万元/390百万元[149] - 欧元计价净资产若人民币升值/贬值5%，将产生税前亏损/盈利人民币21百万元/21百万元[149] - 港元计价净负债若人民币升值/贬值5%，将产生税前盈利/亏损人民币7百万元/7百万元[150] 公司治理和股东信息 - 2025年股东周年大会于2025年6月26日举行[160] - 2023年股东周年大会于2023年6月28日举行并通过特别决议案采纳章程细则[161] - 截至2025年6月30日止6个月之中期业绩公告已刊载[162] - 回顾期定义为截至2025年6月30日止6个月[166] - 上年同期定义为截至2024年6月30日止6个月[166] - 公司于2024年3月17日采纳限制性股份激励计划[167] - 董事会包括7名执行董事、3名非执行董事及6名独立非执行董事[168] - 章程细则在回顾期内没有改变[161] - 中期报告将适时寄发予股东[162] 风险管理和内部控制 - 金融分部按1%至100%拨备率对应收账款计提减值拨备[85] - 公司对金融应收款项至少每季度进行一次信用风险评估[85] - 公司建立外资供应商台账及紧缺产品储备机制以管理供应链风险[95] 员工和人力资源 - 公司员工总数为28,347名，其中制造人员占比最高为54.11%（15,337名），研发人员占比12.53%（3,553名）[98] - 员工学历分布：本科51%，大专及以下38%，研究生及以上11%[99] 环境、社会和治理（ESG） - 废水废气排放达标率100%，危险废弃物100%合规处置[102] - 集团级质量改进项目措施上场完成率94.81%，公司级措施上场完成率88.96%[106] - 新产品试验质量问题整改按期关闭率96%（158项/165项）[106] - 对1,500余家供应商进行质量评级，50家被列入拟淘汰清单[106] 研发和创新 - 新一代中重卡平台风阻系数降至0.43，油耗降低12%[108] - 新能源车型豪沃TX续航达400km，能量回收效率30%[108] 销售和服务网络 - 2025年计划培育450家核心服务商，布局200个快修站和30家"亲人之家"[109]

行业总量表现 - 7月重卡产量8.1万辆，同比增长58.4%，环比下降17.4% [2][14] - 批发销量8.5万辆，同比增长45.6%，环比下降13.3% [2][11][14] - 终端销量6.4万辆，同比增长38.3%，环比下降7.2% [2][11][14] - 出口销量2.7万辆，同比增长25.4%，环比下降7.5%，超预期表现 [2][11][14] - 行业总库存13.3万辆，7月企业库存减少0.40万辆，渠道库存减少0.64万辆，库存水平合理 [2][14][29] 行业结构变化 - 新能源重卡销量1.67万辆，同比增长152%，环比下降7.6%，渗透率25.8%，同比提升11.6个百分点 [2][14] - 天然气重卡销量1.4万辆，同比下降21.7%，环比增长4.0%，渗透率21.8%，同比下降16.7个百分点 [2][14] - 平均油气价差2.1元，环比增加0.3元，高于1年回收成本溢价临界值1.3元 [14][41][42] - 物流车销量5.68万辆，同比增长39.3%，环比下降6.67%，占比88.4%；工程车销量0.74万辆，同比增长31.3%，环比下降10.6%，占比11.6% [33][34] 市场竞争格局 - 终端市占率：解放21.3%、东风21.8%、重汽15.9%、陕重汽10.3%、福田13.8%；东风和福田份额同环比提升，解放和重汽份额同比下降 [3][13][51] - 出口市占率：解放15.9%、东风9.9%、重汽46.9%、陕重汽13.6%、福田8.6%；重汽和福田份额同环比提升，陕重汽份额同比下降 [3][13][54] - 批发市占率：解放18.8%、东风15.8%、重汽26.8%、陕重汽15.3%、福田13.5%；福田份额同环比显著提升 [49] 发动机配套格局 - 潍柴发动机市占率16.8%，同比下降10.7个百分点，环比下降1.1个百分点，排名降至第二；康明斯以17.8%份额居首 [4][61] - 潍柴终端配套量1.1万辆，同比下降21.7%，环比下降13.0%；在陕重汽、重汽、解放的配套率分别为52.6%、42.4%、17.0%，环比变化分化 [4][69] - 分燃料类型中，潍柴柴油发动机市占率11.7%，天然气发动机市占率49.2%，同比均下降 [4][69] 车企运营动态 - 中国重汽出口销量同比增长49.4%，渠道库存增加；福田汽车出口同比增长294.0%，批发销量环比基本持平 [46][48] - 一汽解放终端销量同比增长29.7%，渠道库存减少0.20万辆；东风汽车出口同比增长116.4%，企业库存增加 [46][58] - 陕重汽终端销量同比下降14.1%，渠道库存增加0.27万辆；福田汽车终端销量同比增长78.4%，企业库存减少 [46][48] 政策与投资观点 - 国四政策刺激有望推动全年板块行情，推荐关注中国重汽A/H和潍柴动力，同时重视一汽解放和福田汽车的业绩改善弹性 [5][74]

獨立非執行董事： 王登峰博士 趙航先生 呂守升先生 張忠先生 劉霄侖博士 1 中國﹒濟南，2025 年 8 月 27 日 2 董事會設有六個委員會。下表提供各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位。 執行委員會 戰略及投資 委員會 審核委員會 薪酬委員會 提名委員會 環境、社會及 管治委員會 劉正濤先生 主席 主席 劉偉先生 成員 成員 主席 李霞女士 成員 成員 成員 韓峰先生 成員 成員 趙華先生 成員 王德春先生 成員 韓星女士 成員 成員 程廣旭先生 成員 王登峰博士 成員 成員 趙航先生 成員 呂守升先生 主席 成員 張忠先生 成員 主席 劉霄侖博士 主席 董事名單與其角色和職能 自 2025 年 9 月 1 日開始，中國重汽（香港）有限公司董事會（「董事會」）成員 載列如下 : 執行董事： 劉正濤先生（董事長） 劉偉先生（總裁） 李霞女士 韓峰先生 趙華先生 王德春先生 韓星女士 非執行董事： 程廣旭先生 Karsten Oellers 先生 Mats Lennart Harborn 先生 ...

公司治理变动 - 梁青先生自2025年9月1日起不再担任独立非执行董事及薪酬委员会成员 因委任期限届满后不寻求任期重续 [1] - 高天超先生获委任为联席公司秘书 自2025年8月27日起生效 [1] - 郭家耀先生继续担任公司秘书 与高天超共同担任联席公司秘书 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 SINOTRUK (HONG KONG) LIMITED 中 國 重 汽（ 香 港 ）有 限 公 司 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：03808） 獨立非執行董事退任 及 委任聯席公司秘書 獨立非執行董事退任 董事會謹此宣佈，於委任期限屆滿後，梁青先生將不尋求獨立非執行董事的任期 重續，因此將不再為獨立非執行董事及薪酬委員會成員，自2025年9月1日起生 效。 委任聯席公司秘書 董事會謹此宣佈，高天超先生已獲委任為本公司聯席公司秘書，自2025年8月27 日起生效。郭家耀先生將繼續擔任本公司公司秘書，與高先生一同擔任本公司聯 席公司秘書。 獨立非執行董事退任 委任聯席公司秘書 中國重汽（香港）有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事（「董 事」）會（「董事會」）宣佈，於委任期限屆滿後，梁青先生因希望有更多時間投入家庭 及其個人事宜，將不尋求獨立非執行董事的任期重續。因此，梁青 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 重卡行业景气度持续向好 [1] - 7月产批零销量符合预期，出口表现超预期 [5][7] - 行业库存处于合理水平，总库存13.3万辆 [4][7] - 新能源重卡渗透率25.8%，同比增长11.6个百分点；天然气重卡渗透率21.8%，同比下降16.7个百分点 [7] - 投资建议：看好国四政策刺激下全年板块行情，推荐中国重汽A/H和潍柴动力，重视一汽解放和福田汽车的业绩改善弹性 [8][63] 销量跟踪 - 批发销量：7月重卡批发销量8.5万辆，同比增长45.6%，环比下降13.3% [4][7] - 终端销量：7月重卡终端销量6.4万辆，同比增长38.3%，环比下降7.2%，1-7月累计终端销量41.9万辆，同比增长20.7% [4][7][15] - 出口销量：7月重卡出口销量2.7万辆，同比增长25.4%，环比下降7.5% [4][7] - 产量：7月重卡产量8.1万辆，同比增长58.4%，环比下降17.4% [7] - 库存：7月行业总库存减少1.04万辆（企业库存减少0.40万辆，渠道库存减少0.64万辆），库存系数2.4，处于合理水平 [4][7][21] - 分用途结构：7月工程车销量0.74万辆（同比增长31.3%，环比下降10.6%），物流车销量5.68万辆（同比增长39.3%，环比下降6.67%），物流车占比88.4% [25] - 分动力类型：7月新能源重卡销量1.67万辆（同比增长152%，环比下降7.6%），天然气重卡销量1.4万辆（同比下降21.7%，环比增长4.0%） [7][29] - 油气价差：7月全国平均油气价差2.1元，环比增长0.3元，高于1年回收成本溢价临界值（1.3元） [30][31] 格局跟踪 - 批发格局：7月中国重汽批发市占率26.8%（环比增长1.6个百分点），一汽解放18.8%（环比增长1.1个百分点），福田汽车13.5%（环比增长1.9个百分点） [38] - 终端格局：7月东风汽车终端市占率21.8%（环比增长0.8个百分点），一汽解放21.3%（环比增长1.5个百分点），福田汽车13.8%（环比增长0.4个百分点） [6][41] - 出口格局：7月中国重汽出口市占率46.9%（环比增长4.2个百分点），一汽解放15.9%（环比下降1.3个百分点），福田汽车8.6%（环比增长1.2个百分点） [6][43] - 库存变动：7月主流车企中，中国重汽和陕重汽加库，一汽解放、东风汽车和福田汽车去库 [46] - 发动机格局：7月潍柴发动机市占率16.8%（环比下降1.1个百分点），康明斯17.8%（环比增长0.5个百分点），锡柴15.6%（环比增长0.5个百分点） [8][52] - 潍柴动力分项：7月潍柴终端配套量1.1万辆（同比下降21.7%，环比下降13.0%），柴油发动机市占率11.7%（环比下降3.8个百分点），天然气发动机市占率49.2%（环比增长0.2个百分点） [8][57] - 天然气重卡格局：7月一汽解放天然气重卡市占率27.0%（环比增长2.1个百分点），潍柴天然气发动机市占率49.2%（环比增长0.2个百分点） [61]