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中国重汽(香港)(03808)
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山东省属企业上半年“成绩单”公布
大众日报· 2025-07-24 01:10
经济规模 - 山东省属企业上半年营业总收入、资产总额、所有者权益在全国32个省级国资委监管企业中居第一位[2] - 15户企业营业收入同比增长,其中山东黄金、浪潮集团等9户企业增速超5%[2] - 22户企业资产总额同比增长,华鲁集团、山东铁投、中泰证券等12户企业增速超5%[2] - 浪潮集团上半年营业收入达1002亿,同比增长72%[2] 经营效益 - 省属企业上半年利润总额496.9亿元,净利润居全国省级监管企业第二位[2] - 16户企业利润同比增长或减亏,山东重工利润总额149.7亿(+6.9%)、山东高速101.5亿(+5.6%)、山东黄金42.2亿(+55.1%)[2] - 经营活动现金流量净额554亿元,同比增长7.9%[2] 科技创新 - 省国资委将科技创新考核权重从12.5%提升至33%,实施"育新行动"孵化战新产业项目[3] - 研发经费投入203.6亿元,重点投向机械制造、信息技术、交通运输行业[4] - 三新营业收入1521.9亿元(+55.5%),新产品产值1126.1亿元(+11.7%)[4] 企业动态 - 山东重工高阶智能重卡销量占比提升,新能源重卡销量增长242%[4] - 鲁商集团生物大分子原料技术达国际领先水平[4] - 山东国投、山东发展等战略新兴板块收入利润大幅增长[4] 海外与投资 - 省属企业出口产品收入607.3亿元,优化海外市场布局[4] - 固定资产投资719.3亿元(+2.1%),山东高速、山东铁投超100亿,山东能源等5户企业超50亿[4] - 山东海洋等12户企业固定资产投资增速超10%[4]
19家整车企业上榜《财富》中国500强,赛力斯、小鹏汽车提升超100名
巨潮资讯· 2025-07-23 03:51
2025年《财富》中国500强汽车企业榜单分析 榜单整体表现 - 共有19家整车企业上榜2025年《财富》中国500强 [2] - 新能源车企表现尤为突出 [2] - 榜单排名变化反映中国汽车产业深刻变革 [3] 传统车企排名变化 - 比亚迪从第40位跃升至第27位 [2] - 吉利集团从第54位升至第41位 [2] - 奇瑞集团从第100位升至第59位 [2] - 上汽集团保持行业前列排名第38位 [2] - 北汽集团从第57位升至第52位 [2] - 长城汽车排名第140位表现稳定 [2] - 赛力斯集团从第404位升至第169位提升235名 [2] 其他传统车企排名 - 广汽集团排名第66位 [2] - 中国一汽排名第43位 [2] - 东风汽车集团排名第73位 [2] - 中国重汽排名第209位 [2] - 江淮汽车排名第344位 [2] - 宇通客车排名第375位 [2] - 江铃汽车排名第367位 [2] 造车新势力表现 - 理想汽车排名第171位较去年跃升13位 [2] - 蔚来排名第269位较去年跃升43位 [2] - 小鹏汽车排名第351位较去年跃升101位 [2] - 零跑汽车首次入榜排名第423位 [2] - 小米集团排名第76位成为跨界造车代表 [2] 行业发展趋势 - 传统车企在新能源转型和市场拓展方面成效显著 [3] - 新能源车企凭借技术创新和市场渗透优势排名大幅提升 [3] - 中国车企在新能源领域布局和投入加大竞争力增强 [3] - 全球汽车产业向电动化、智能化、网联化转型 [3] - 中国车企有望在全球市场占据更重要地位 [3]
出口收入474亿!重卡出口占全国超61% 山东重工上半年交答卷
第一商用车网· 2025-07-21 06:57
海外市场表现 - 2025年上半年公司出口收入474亿元 同比增长3% 其中重卡出口占全国重卡行业出口总量的61.3% [1] - 中国重汽重卡出口突破7万辆 同比增长3% 出口营业收入达到221亿元 [1] - 轻卡出口同比增长73% 成功打入中东等空白市场 在东南亚 拉美 非洲等市场实现显著增长 [2] 产品竞争力 - 重卡出口连续20年位居行业出口首位 在高端市场展现强大竞争力 [1] - 多款主销车型亮相澳大利亚工程机械博览会 展示中国商用车高端品质 [1] - 500台搏胜皮卡出口厄瓜多尔 加速全系列商用车产品国际化进程 [2] 全球化战略 - 在越南签约轻卡本地化项目 拓宽越南市场增长空间 [2] - 全球建立29家KD工厂 246个服务网点和217个配件网络 保障市场覆盖率与客户触达率 [4] - 开展首届外籍培训师训练营活动 培养熟悉当地市场和文化的专业人才 [4] 行业地位 - 中国重汽牢牢占据重卡行业出口第一位置 [1] - 从重卡持续领跑到轻卡 皮卡强势崛起 公司全球化步伐坚实 [6]
中欧红利优享灵活配置混合A:2025年第二季度利润3.59亿元 净值增长率8.22%
搜狐财经· 2025-07-21 02:14
基金业绩表现 - 第二季度基金利润3.59亿元 加权平均基金份额本期利润0.1336元[2] - 第二季度基金净值增长率8.22%[2] - 近三个月复权单位净值增长率14.13% 同类排名16/82[3] - 近半年复权单位净值增长率20.09% 同类排名6/82[3] - 近一年复权单位净值增长率22.31% 同类排名6/77[3] - 近三年复权单位净值增长率41.31% 同类排名2/57[3] - 近三年夏普比率0.7644 同类排名4/57[8] - 近三年最大回撤19.38% 同类排名51/57[10] - 2020年一季度单季度最大回撤19.96%[10] 基金规模与持仓 - 二季度末基金规模50.6亿元[2][14] - 近三年平均股票仓位91.42% 显著高于同类平均84.99%[13] - 2022年一季度末达到最高仓位93.74%[13] - 2021年上半年末最低仓位79.19%[13] - 十大重仓股集中于金融与资源板块 包括紫金矿业、新华保险、中国人寿、中国平安、建设银行、中金黄金、宁波银行、中国重汽、中国黄金国际、三一重工[17] 投资策略配置 - 基金长期投资周期股票 重点关注银行、非银、有色、工程机械、重卡、建筑、建材、钢铁、航空、纺织服装、餐饮等行业[2] - 持续看好港股和A股低估值资产 核心收益来源为中国经济稳定性[2] - 通过贵金属类和资源类股票防范西方债务风险与地缘战争风险[2] - 随着供给侧改革推进 逐步提升传统制造业低PB个股及消费股仓位[2] 基金经理信息 - 基金经理蓝小康管理4只基金 近一年均实现正收益[2] - 旗下中欧价值发现混合A近一年复权单位净值增长率达26.93%[2] - 中欧融恒平衡混合A近一年收益率18.56%[2] - 截至7月18日基金单位净值1.905元[2]
600千瓦电机惊艳亮相!重汽这12款新车蕴藏哪些杀招?
第一商用车网· 2025-07-18 06:56
市场表现与战略布局 - 公司在2025年上半年以27.6%的市场占有率蝉联重卡销量冠军,并实现行业罕见的"五连涨" [1] - 公司精准把握政策红利、破解市场痛点并前瞻布局行业趋势,产品力为核心竞争力 [1] - 工信部第396批新车公示显示公司申报12款牵引车,数量居行业之首,其中11款为电动牵引车,预示下半年将大幅加码新能源转型 [2][3] 新能源产品矩阵 - 申报的12款牵引车中,1款为国六柴油车型(重汽成都V9·沃),其余11款均为新能源车型 [2][3] - 新能源车型包括豪沃TS7-E充电版(490千瓦电机)、汕德卡GXEV系列(8款,含410/490/600千瓦电机)及成都基地V5-X/V7-X换电车型(双电机252千瓦×2/单电机490千瓦) [5][7][9][10] - 汕德卡GXEV采用多样化电池配置(宁德时代、江苏远航锦锂等4种供应商)和行业最高600千瓦电机(约816马力),瞄准中长途干线运输 [10][12][13] 技术亮点与场景覆盖 - 汕德卡GXEV两款600千瓦车型整备质量分别为13.6吨和14.6吨,推测具备长续航能力 [12] - 成都基地V5-X采用双电机差异化设计,与V7-X形成中短途与短途运输场景互补 [5][8] - 豪沃TS7-E轻量化设计适配运输工况,推动新能源产品换代升级 [7] 行业竞争与趋势 - "得牵引车者得天下"的行业逻辑在新能源领域同样适用,公司通过全场景覆盖(充电/换电)和技术深挖(高功率电机、电池多样化)构建护城河 [2][15] - 汕德卡作为高端子品牌,本批次申报数量最多(8款),或将成为新能源领域新王牌 [9] - 公司通过燃气插电混动增程牵引车解决续航焦虑,同时契合电动化趋势 [2]
山东重工新能源重卡半年销2.4万辆!潍柴/重汽/陕汽实力如何?
第一商用车网· 2025-07-18 06:56
新能源重卡行业 - 新能源重卡行业渗透率突破22.7% [1] - 2025年上半年新能源重卡销量达2.4万辆 同比飙升242% [1] - 换电重卡上半年销量2.5万辆 同比增长1.4倍 [10] 山东重工集团新能源业务 - 潍柴动力提供全领域新能源动力解决方案 覆盖电池(2-1000kWh)、电机(60-600kW)、电控(100-350kW)三大领域 [1] - 中国重汽实现全系列新能源产品覆盖 包括牵引/自卸/搅拌/环卫/轻卡 技术路线涵盖充电/换电/混动/氢燃料 [2] - 陕汽重卡推出新能源2.0产品 发布自主三电"智汇"品牌 覆盖8大细分市场 [4] - 成功突破电驱桥集成技术 双电机两挡电驱桥使整车降重203kg 续航提升8%以上 [6] - 潍柴(烟台)新能源动力产业园年产能达50GWh [7] 新能源产品市场表现 - 上海交付200台新能源轻卡 [6] - 中通客车获智利895台纯电动客车订单 创中国客车出口智利单批次纪录 [6] - 潍柴甲醇矿用挖掘机动力交付新疆 [6] 行业动态 - 客车出口出现近900辆大单 [10] - 徐工/福田新能源重卡销量超4000辆 [10] - 278辆公交车动力电池更换项目预算2960万元 [10]
江淮/重汽/东风争前二 远程暴涨672% 上半年中卡销6万辆谁夺冠?| 头条
第一商用车网· 2025-07-16 02:28
中卡市场销量表现 - 2025年6月中卡市场销售1.01万辆,环比增长31%,但同比下降30%,同比降幅较上月扩大2个百分点,遭遇"4连降" [4] - 2025年1-6月中卡市场累计销售5.95万辆,同比下降15%,累计销量降幅较5月过后扩大4个百分点,比去年同期少销售1.06万辆 [6][16][22] - 近五年6月中卡销量呈现增-降-增-增-降走势,2025年6月1.01万辆为五年倒数第二,仅高于2022年不足万辆的水平 [6] 行业竞争格局 - 2025年6月中卡销量前十企业合计份额达98.13%,前五企业合计份额81.56%,解放以3818辆销量和37.96%份额蝉联冠军 [14] - 6月销量前十企业中5家实现同比增长:重汽(+66%)、庆铃(+12%)、比亚迪(+105%)、陕汽(+263%)、远程(+443%),另5家下滑企业中有4家降幅达两位数 [11] - 2025年1-6月累计销量中,陕汽和远程实现翻倍增长,同比分别大增317%和672%,解放累计销量同比增长4% [18] 市场份额变化 - 2025年上半年中卡市场前五企业合计份额79.58%,解放以30.56%份额领跑,江淮(15.16%)、东风(12.23%)、重汽(12.05%)紧随其后 [20] - 与去年同期相比,解放、东风、重汽份额提升显著,分别提升5.68、5.32和4.93个百分点,庆铃和比亚迪份额提升也超2个百分点 [20] - 比亚迪上半年市场份额达5.20%,陕汽份额2.24%,远程份额不足2%但增速迅猛 [20]
牵引车上半年销27万辆!重汽超7万 福田份额大涨 徐工/远程翻倍 | 头条
第一商用车网· 2025-07-11 22:33
重卡及牵引车市场整体表现 - 2025年6月重卡市场销量达9.79万辆,环比增长10%,同比增长37% [4] - 牵引车市场6月销量4.89万辆,环比增长12%,同比增长31%,但增速低于重卡整体水平 [4] - 1-6月牵引车累计销量27.02万辆,同比增长2%,较去年同期净增4400辆 [8][18] 牵引车市场历史走势 - 近五年6月牵引车销量呈现降-降-增-降-增波动,2025年6月销量为近五年第二高,仅次于2021年6月的8.15万辆 [6] - 2022年6月销量同比下滑超60%至不足3万辆,2023年6月同比增近60%,2024年6月同比降近20% [6] 企业竞争格局 - 重汽以1.18万辆销量蝉联6月榜首,市场份额24.14%,累计销量7.28万辆(+5%) [10][12] - 一汽解放6月销量9840辆(+44%),但累计销量5.85万辆(-12%) [12] - 徐工和远程表现亮眼:6月销量同比分别增长233%和128%,累计销量分别增长189%和113% [12][20] - 福田累计销量3.36万辆(+47%),市场份额提升3.84个百分点至12.43% [12][23] 市场份额分布 - 6月行业前五企业(重汽、解放、陕汽、东风、福田)合计份额88.97% [15] - 1-6月行业前五企业累计份额达90.41%,重汽(26.96%)、解放(21.64%)领跑 [23] - 徐工累计份额提升2.28个百分点至3.52%,陕汽份额提升1.14个百分点至16.96% [23] 行业排名变化 - 远程从2024年终第10位升至2025年6月第7位,福田从第5位升至第4位 [24] - 宇通从2024年终第12位暂列第10位,徐工从第7位升至第6位 [24]
车圈一个月换了35名高管,六大车企集体换防,东风一口气调整600人
创业邦· 2025-07-11 09:21
车企高管变动概况 - 2025年6月至7月初,15家车企发生高管岗位调整,涉及超30位高管变动,包括比亚迪、吉利、上汽、奇瑞、长安、长城等国内前6大自主车企[3][5][7] - 东风汽车人员调整规模达600人,为近期变动最剧烈的车企[6][20] - 海外车企如特斯拉、大众、奔驰、宝马也出现人事变动,中国本土高管地位上升[6][31][32] 新势力车企技术人才流失 - 理想汽车智驾团队两位技术高管离职:端到端模型负责人夏中谱(5月21日)、世界模型负责人贾鹏(6月底)[12][13] - 蔚来汽车技术规划首席专家胡成臣于6月30日离职[13][18] - 新势力因技术路线分歧和组织架构调整导致人才流失,未来智驾领域竞争将更激烈[12][14] 传统车企战略调整 国有车企重组 - 东风汽车整合三大自主品牌(奕派、纳米、风神),成立奕派科技,原岚图CTO汪俊君出任总经理[20] - 中国重汽高层换血:刘正涛接任董事长,刘伟升任总裁,设立ESG委员会[21] - 长安汽车拆分软件研发团队至子公司或部门,优化资源调配[21][22] 民营车企补短板 - 比亚迪调整中高端品牌与海外市场:赵长江与李慧岗位对调,挖角Stellantis高管拉斯・比亚尔科夫斯基负责德国业务[27][29] - 长城汽车任命技术背景的吕文斌担任欧拉品牌一把手,强化新能源布局[29] - 吉利任命原上汽名爵事业部总经理周钘为领克常务副总经理,提升营销能力[29] 海外车企中国区策略 - 特斯拉朱晓彤升任全球制造业务负责人,推广上海工厂(本土化率超95%)经验至全球[32][33] - 奔驰中国任命周娟为数字化与传播副总裁,强化本土化营销[35] - 大众汽车集团因管理策略分歧导致人力资源负责人Gunnar Kilian离职[35] 行业竞争趋势 - 人事变动反映2025年下半年车市竞争白热化,车企通过组织重构应对新能源转型压力[8][37][38] - 新势力技术路线迭代加速人才争夺,传统车企侧重管理效率提升与资源整合[14][25][30]
商用车行业2025年度中期投资策略:政策托底需求企稳,新能源创造机遇
长江证券· 2025-07-09 09:44
报告核心观点 - 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇,预计2025年重卡销量达103万辆,同比+14.7%,大中客车预期销量12.4万辆,同比增长7.7%,以旧换新托底内需,新能源重卡、旅游客运车及客车出海高景气,重点推荐宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 [4][12][183] 重卡:需求短期承压,以旧换新托底 重卡内需 - 天然气需求减弱致内需短期承压,2025年1 - 4月重卡批发销量35.3万辆,同比 - 0.6%,上牌销量22.2万辆,同比 + 11.0%,渠道库存累计增加3.45万辆,企业库存下降12.01万辆,整体处于合理位置 [24] - 传统柴油重卡下行,天然气、新能源重卡逐渐替代,2025年1 - 4月燃油、天然气和新能源重卡总上牌量占比为50.2%、28.8%和21.0%,燃油、天然气重卡占比相比2024全年减少6.2%、0.8%,新能源重卡占比提升7.0% [28] - 天然气重卡需求短期承压致重卡总销量下滑,2025年1 - 4月新能源重卡销量同比 + 190.1%,天然气重卡销量同比 - 10.5%,柴油重卡销量同比 - 0.9% [33] - 油气价差优势减弱,天然气重卡渗透率回落,2025年1 - 4月天然气重卡销量同比 - 10.5%,渗透率同比 - 7.1pct,下半年油气价差有望扩大,长期需求有望保持稳定 [38][40] - 重卡新能源化渗透率加速提升,2025年1 - 4月全行业新能源重卡销量46703辆,同比增长190.1%,占比21.0%,渗透率相比2024全年提升7.0%,纯电车型为主流 [44] 重卡出口 - 俄罗斯需求减弱致重卡出口总体承压,2025年1 - 4月出口9.6万辆,同比略降2.5%,2024年同期高基数,出口销量占比在2024年高基数下下降9.4pct,主要因俄罗斯出口销量下降 [46][49] 以旧换新托底 - 2023年起政府落实国四柴油商用车淘汰政策和实施国六b标准,更新需求有望增加,2025 - 2026年重卡将迎来对应更新报废需求的销量拐点 [50][57] - 预计2025年重卡销量达103万辆,同比 + 14.7%,以旧换新政策预期延续,内需企稳修复,出口有望持续保持稳定 [60] 重卡长期看点 出口长期依旧具备增长空间 - 2024年全球重卡销量略微下降,2025年整体重卡需求维持稳定,2025年1 - 4月全球重卡总销量达77.3万,同比 - 1.7%,海外重卡总销量为42.1万辆,同比 - 2.5%,亚洲、非洲为重卡产销主要地区市场 [61][62] - 出口增速放缓,但出口总量仍维持高位,2025年1 - 4月出口9.6万辆,同比略降2.5%,以柴油货车和牵引车为主 [64] - 短期欧洲区域下滑较大,亚洲、非洲持续保持高景气,2025年1 - 4月亚洲、非洲市场总量分别为4.7万辆、3.4万辆,同比增长37.2%、27.1%,为增速最快区域 [66] - 分国家来看,中国重卡出口主要集中于东南亚、非洲国家和东欧,2025年1 - 4月越南出口销量0.95万辆,成为最大出口市场,俄罗斯仅出口1155辆,较去年同期下降94.9% [69] - 中国重卡出口欧洲市场短期承压,长期具备成长性,2025年1 - 4月出口欧洲市场总量为0.4万辆,同比下滑82.5%,核心影响因素为俄罗斯市场短期承压,长期非俄地区仍有较大空间 [75] - 俄罗斯市场短期承压,出口销量份额较难恢复前高,2025年1 - 4月出口俄罗斯市场销量0.1万辆,同比下降94.9%,中国品牌在俄罗斯市占率下降至5.4% [78] - 亚洲是中国最大的重卡出口市场之一,出口亚洲延续高增长,2025年1 - 4月出口销量4.7万辆,同比增长37.2%,中国品牌在非中国区的亚洲市场市占率持续提升 [80] - 非洲整体商用车市场销量保持稳定,2025年1 - 4月份中国重卡出口非洲总体量为3.4万辆,同比增长27.1%,是重要出口市场 [84] - 美洲市场总量稳定,中国品牌市占率保持稳定,2025年1 - 4月美洲销量12.7万辆,同比下降2.4%,中国出口美洲销量为9371辆,同比下降16.3% [86] - 大洋洲重卡市场总量较小,2025年1 - 4月大洋洲重卡销量1.4万辆,同比下降10.6%,中国出口大洋洲的重卡销量为839辆,同比上升11.7%,市占率达到6.1% [92] - 中国重卡凭借较强的性价比和逐渐成熟的国际销售渠道,有望继续向海外进军,如中国重汽产品矩阵完善、产品性价比优先、渠道逐渐完善 [96] 新能源重卡或将走出重卡板块α - 新能源重卡全生命周期总成本占优,纯电新能源重卡运营5年总费用比燃油重卡低55.55万元 [100] - 中央层面产业政策驱动和地方政府区域产业布局助力新能源重卡发展,如2022 - 2025年出台多项政策支持新能源重卡推广和燃料电池产业发展 [102][105] - 主流场景中,港口矿场的大宗货物与短倒运输为新能源重卡的核心应用场景,新能源牵引车占比68%,2024销量达5.6万辆,增速为200.0% [106] - 新能源重卡主流有纯电、燃料电池和混动三条技术路线,纯电是主流车型,占全部新能源销量的90%左右,充电、换电技术路线销量占比基本各半 [108][110] - 充电重卡应用于中短运输场景,换电重卡主要应用于封闭场景及短倒运输,干线中长途物流场景有望成为下一个发展方向,换电模式提供电池租赁商业模式 [110][112] - 氢燃料电池技术路线在产业领域已进入快速发力阶段,但商业化进程仍待加速,当前成本偏高,技术瓶颈存在 [118] - 混合动力重卡作为过渡阶段产品,在我国未成为主流技术路线,场景限制相比纯电要更少 [116] - 新能源重卡格局头部集中,但头部差距较小,竞争激烈,2025年1 - 4月CR5达到70.9%,TOP1市场份额仅比TOP5高4.26%,或将走出新龙头 [121] 客车:政策补贴刺激内需,出口 + 公交车支撑销量 客车内需 - 政策补贴刺激公交车需求,内需企稳,客车行业属于弱周期行业,受居民出行总量、出行结构和国家及地方政策影响 [126] - 历史上国内客车行业经历2005 - 2016年上行周期和2017 - 2022年下行周期,2023年行业企稳回升,2025年1 - 4月大中客销量3.1万辆,同比增长1.2% [126][127] - 客车以公交、座位客车为主,旅游出行持续火爆,座位客车需求高增,销量占比持续提升,2025年1 - 4月座位客车占比提升至60% [130] - 座位客车出行需求支撑,旅游客车销量维持较高水平,2025年1 - 4月大中座位客车销量1.9万辆,同比高增114% [133] - 公交客车“以旧换新”政策加码有望持续拉动公交车销量,2025年1 - 4月大中公交车销量1.1万辆,同比增长23.8%,车龄8年及以上新能源公交车共11.5万辆 [137][139] - 上牌端来看,我国纯电动大中客主要为公交客车,以旧换新政策刺激下有望回升,2025年1 - 4月新能源大中客销量0.76万辆,同比基本持平 [146] 客车出口 - 出口空间广阔,成为新一轮客车销量的重要增量,海外市场约两倍于国内市场空间,2025年1 - 4月海外销量6.5万辆 [148] - 2019年前中国大中客出口销量约在2.2万台/年上下波动,2020年受影响下滑,2024年出口维持高增速,2025年1 - 4月增速有所回落,出口销量1.4万辆,同比 + 2.6% [152] - 亚洲是中国大中客出口最大市场,2025年1 - 4月非洲、欧洲市场快速增长,亚洲出口延续高增长,2025年1 - 4月出口亚洲市场销量8341辆,同比增长3.3%,市占率达到3.8% [154][157] - 出口欧洲延续高增长,未来空间广阔,2024年1 - 11月出口欧洲市场销量3242辆,同比增长66.0%,市占率达到4.4% [159] - 出口南美洲持续增长,2025年1 - 4月出口南美洲市场销量777辆,同比增长139.1%,市占率有所回升 [163] - 海外政策推动新能源客车渗透率提升,新能源客车成为大中客出口的新需求,2025年1 - 4月非洲、美洲、亚洲增速较快,出口欧洲新能源渗透率远超其他地区 [165][168] 车企与格局 - 海外市场宇通独创“古巴模式”,产品远销全球,2024年宇通实现客车出口13476辆,占总销量比例28.7%,海外大中客市占率为6.6% [172] - 2025年Q1宇通客车出海销量整体同比持平,在手订单充裕,后续有望快速提升,1 - 4月宇通客车总销量1.23万辆,同比 + 0.16%,大中客车出口销量2854辆,占比23.1% [173] - 大中客出口集中度较高,逐步形成“一超多强”的竞争格局,2025年1 - 4月CR10品牌出口占出口总量的94.6%,宇通客车出口市占率19%,中通客车出口量达到2238辆 [176] - 中国车企出口格局历史上呈寡头垄断且较为稳定,2024年销量前五品牌合计销量9505辆,CR5达63.2%,2025年以来宇通出现份额有所下滑,中通客车出口份额快速提升 [177][178] 销量预测 - 预计2025年大中客车销量可实现12.4万辆左右,同比增长7.7%,“以旧换新”政策支撑公交车增长,出口持续增长 [181] 投资建议 - 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇,预计2025年重卡销量达103万辆,同比 + 14.7%,大中客车预期销量12.4万辆,同比增长7.7%,重点推荐宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 [12][183]