曹操出行(02643)

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东吴证券(国际):首予曹操出行(02643)目标价69港元 前瞻布局Robotaxi优势明确
智通财经· 2025-08-14 07:59
公司业务与竞争优势 - 公司作为吉利生态体系内核心出行服务平台 构建制造-运营-技术一体化能力 [1] - 定制车车队规模居行业首位 通过TCO优化及体验升级支撑司机留存和用户满意度 [2] - 定制车与吉利集团战略协同形成独特竞争优势 成为网约车业务增长关键引擎 [2] 自动驾驶战略布局 - 2025年2月正式上线自动驾驶平台曹操智行 在苏州和杭州启动Robotaxi运营试点 [2] - 公司从传统网约车平台向L4级自动驾驶领域战略延伸 [2] - 计划推出专为L4级自动驾驶设计的定制车型 构建Robotaxi规模化运营能力 [2] 市场前景与财务预测 - 2030年全国网约车订单总量将增长至151亿单 [3] - 公司市占率有望提升至12% 订单平均价格提升至30元 [3] - Robotaxi订单占比预计20% 有人驾驶网约车订单占比80% [3] - Robotaxi业务净利率预计17% 有人驾驶网约车净利率预计5% [3] 估值与股价表现 - 公司合理估值约342亿人民币 2025年底目标价69港元 [1][3] - 发行价41.94港元 截至8月13日收盘价60.3港元 较IPO上涨44% [3] - 摩根大通预测公司可能于9月8日被纳入港股通名单 带来资金增量 [3]
赴港上市后,曹操出行要回答资本光环下的三道难题
搜狐财经· 2025-08-14 06:45
上市概况 - 曹操出行于6月25日在港交所主板上市,股份代号02643,全球发售4417.86万股(香港441.79万股,国际3976.07万股),发行价41.94港元,募资净额17.18亿港元,估值228.23亿港元 [1] - 港股公开发售获21.14倍认购,国际发售获2.78倍认购,引入六家基石投资者合计认购9.52亿港元 [1] - 上市首日股价下跌14.16%,收盘报36港元,反映市场对盈利模式可持续性的疑虑 [1] 业务发展 - 公司成立于2015年,采用自有新能源车队+签约司机的重资产模式,差异化定位高品质专车服务 [3] - 2024年按GTV计位列国内网约车行业第二,覆盖136个城市,2023年新增85城 [3] - 2022-2024年营收从76.31亿元增至146.57亿元,净亏损从20.07亿元收窄至12.46亿元,订单量由3.83亿单增至5.98亿单,客单价从23.2元升至28.3元 [3] - 毛利率从2022年-4.4%改善至2024年8.1%,主要受益于定制车与车服规模化降本 [3] 行业格局 - 2024年全国网约车用户5.39亿人,前五大平台市场份额超90%,市场高度集中 [4] - 聚合平台(如高德、美团)通过流量分发主导权改变竞争格局,2019年后快速崛起 [4] 运营模式风险 - 2022-2024年来自聚合平台的GTV占比从49.9%增至85.4%,佣金占营销开支比例从50.3%升至85.6%,显示对外部流量高度依赖 [5] - 重资产模式下投放3.4万辆定制车,核心车型TCO比典型纯电动车低33%-40%,但销售成本占营收超90%,累计净亏损52亿元,资产负债率149% [5] 合规与用户体验 - 2024年10月公司8.6%活跃车辆和11.1%司机未取得运营证件,在头部平台订单合规率中排名第8 [7] - 黑猫投诉平台累计投诉10748件,近30天新增416件,主要涉及加价、价格不透明等问题 [7] - 司机时薪降至35.7元,扣除成本后收入低于外卖骑手,部分司机需每日工作12小时以上维持收入 [8] 未来规划 - 2025年推出"曹操智行"自动驾驶平台,试点Robotaxi运营,计划2026年推出L4级自动驾驶定制车,募资17%投入该领域 [10] - 当前需优先改善现金流、降低聚合平台依赖、提升合规率,自动驾驶短期难贡献盈利 [10]
曹操出行(02643.HK)拟8月26日举行董事会会议以审批中期业绩
格隆汇· 2025-08-12 09:07
公司公告 - 公司将于2025年8月26日举行董事会会议 [1] - 会议将审议并批准截至2025年6月30日止6个月的中期业绩 [1]
曹操出行(02643) - 董事会会议日期
2025-08-12 09:00
会议安排 - 公司将于2025年8月26日举行董事会会议[2] - 董事会会议将考虑及批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[2] 人员构成 - 截至2025年8月12日,公司董事会包括6名执行董事、非执行董事和3名独立非执行董事[2]
中国汽车股“逆风翻盘”
格隆汇· 2025-08-11 19:12
宏观政策与市场环境 - 美股对芯片等科技产品加征约100%关税,豁免本土制造企业,倒逼国产替代紧迫性提升 [2] - 央行宣布降准0.5个百分点释放长期资金约1万亿元,并在8月8日盘前开展7000亿元3个月期逆回购操作,重点支持科技创新、消费及小微企业 [2] - 外资加速流入中国资产,三大股指集体翻红,上证指数涨2.11%,深证成指涨1.25%,恒生指数涨1.43% [4][5] 汽车行业整体表现 - 101只中国汽车股中超7成个股上涨,平均涨幅3.23%,跑赢三大股指 [4] - 汽车股总市值上涨35.35亿至10.76万亿元,但受比亚迪双股和小米集团下跌拖累 [5] - 六大板块全面上涨,智能化/智驾板块涨幅最高达6.02%,受益于世界机器人大会及上海具身智能产业政策(目标2027年规模突破500亿元) [5] 个股表现亮点 涨幅TOP 3 - **曹操出行**(HK.02643)涨30.09%,主因与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录,涉及RWA代币化、稳定币支付等 [7][8] - **东风集团股份**(HK.00489)涨22.84%,尽管上半年净利润预降90%,但周内5连涨并短暂停牌待发内幕公告 [8][10] - **禾赛**(NASDAQ.HSAI)涨20.82%,与维他动力、星动纪元合作开发智能机器人感知系统,并亮相世界机器人大会 [10] 其他显著上涨个股 - **五菱汽车**(HK.00305)涨16%,上半年净利润预增298%至约8400万元 [12] - **小鹏汽车**(NYSE.XPEV)涨11.91%,7月交付量同比增229%至3.67万辆,创单月新高 [14] - **小马智行**(NASDAQ.PONY)涨12.73%,在上海落地全无人Robotaxi服务 [14] 下跌个股分析 - 25只个股下跌,跌幅有限,领跌的江淮汽车(SH.600418)仅跌7.22% [16][17] - 乘用车板块占跌幅TOP 10中7席,包括比亚迪双股、小米集团、理想双股及蔚来美股 [17] - **理想汽车**双股下跌(NASDAQ.LI跌1.78%,HK.02015跌3.98%),主因7月交付量同比降39.74%及新品i8碰撞测试负面舆论 [17][18][20] 细分板块数据 乘用车板块 - 东风集团股份、众泰汽车(SZ.000980)分别以22.84%、19.60%涨幅领跑 [22] - 比亚迪(SZ.002594)跌1.77%,小米集团-W(HK.01810)跌4.03% [22] 智能化/出行板块 - 曹操出行、禾赛、小马智行包揽前三,涨幅均超12% [23] 新能源板块 - **天齐锂业**港股(HK.09696)涨15.71%,赣锋锂业(HK.01772)涨6.92% [24] - 宁德时代(HK.03750)微涨0.99%,市值达1.85万亿港元 [24] 商用车/零部件板块 - **五菱汽车**涨16%,东安动力(SH.600178)涨7.77% [25] - 宇通客车(SH.600066)涨3.68%,中国重汽(HK.03808)涨2.87% [25]
港股收盘(08.07) | 恒指收涨0.69% 脑机接口概念尾盘急升 苹果概念股全天活跃
智通财经网· 2025-08-07 08:52
港股市场表现 - 恒生指数涨0.69%或171点至25081.63点 成交额2457.48亿港元 恒生国企指数涨0.55%至8981.73点 恒生科技指数涨0.26%至5546.73点 [1] - 港股年初以来整体涨幅较A股更显著 创新药、新消费、AI应用等方向表现突出 [1] 蓝筹股动态 - 九龙仓置业涨4.9%至25.7港元 贡献恒指3.17点 上半年收入64.07亿港元同比减1.45% 股东应占亏损24.06亿港元同比扩大128.71% 基础净盈利31.19亿港元 中期股息每股0.66港元 [2] - 金沙中国涨5.01%至20.54港元 贡献恒指3.74点 中通快递-W涨4.15%至163.1港元 贡献恒指4.55点 [2] - 小米集团-W跌3.98%至51.85港元 拖累恒指61.48点 石药集团跌3.78%至9.68港元 拖累恒指4.8点 [2] 行业板块异动 - 苹果概念股走高 高伟电子涨9.62%至29.86港元 鸿腾精密涨6.91%至3.25港元 舜宇光学涨3.3%至76.75港元 蓝思科技涨2.93%至21.1港元 [3] - 脑机接口概念股急升 南京熊猫电子股份涨19.2%至5.96港元 微创脑科学涨8.05%至15.57港元 [4] - 博彩股普涨 金沙中国涨5.01% 澳博控股涨4.52%至3.47港元 银河娱乐涨3.41%至41.28港元 美高梅中国涨2.85%至17.32港元 [5] - 黄金股走强 中国黄金国际涨7.18%至76.1港元 赤峰黄金涨5.92%至26.5港元 灵宝黄金涨5.14%至11.25港元 潼关黄金涨2.63%至1.95港元 [6] - 芯片股冲高回落 贝克微涨3.91%至59.85港元 华虹半导体涨2.52%至44.78港元 中芯国际涨0.76%至53港元 [6] 重点公司事件 - 苹果公司宣布追加1000亿美元对美投资 未来四年总投资达6000亿美元 启动"美国制造计划"与三星/博通等10家科技制造巨头合作 iPhone17系列或于9月9日发布 Pro及以上机型预计涨价50美元 [4] - 澳门7月博彩毛收入221.25亿澳门元同比升19% 前7个月累计收入1408.96亿澳门元同比升6.5% 摩根士丹利将年度博彩收入增长预测从5%上调至10% [5] - 曹操出行涨18.11%至58.3港元 与胜利证券签署虚拟资产战略合作 涉及RWA代币化/稳定币支付/数字货币发行 [8] - IGG涨15.51%至5.51港元 新游《Fate War》进入美国iOS下载榜Top3及畅销榜第199名 [9] - 中通快递-W涨4.15% 广东省快递底价上调0.4元/票至1.4元以上 [10] - 统一企业中国涨4%至9.62港元 上半年收入同比增10.6%超预期2% 盈利同比升33%超预期6-7% [11] - 德林控股跌8.96%至3.05港元 以每股2.95港元配售2.01亿股 净集资5.81亿港元 [12] 政策与产业动向 - 工信部等七部门印发脑机接口产业发展实施意见 目标2027年关键技术突破 产业规模壮大 打造2-3个产业集聚区 [5] - 特朗普宣称将对进口芯片征收100%关税 在美制造可豁免 [7] - 国际金价突破3390美元/盎司 天风证券认为美国经济衰退驱动金价上行 花旗调整看跌预期 [6]
港股异动丨曹操出行飙升超24%创新高,战略布局RWA与稳定币
新浪财经· 2025-08-07 06:49
股价表现 - 曹操出行盘中一度飙升超24%报61 5港元 股价创上市新高 市值达335亿港元 [1] 战略合作 - 公司与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录 重点推进RWA代币化 稳定币支付及合规数字货币发行 [1] - 此举系国内出行行业首次系统性探索数字金融工具融合 [1] 合作细节 - 合作将通过RWA连接实体资产与数字金融 优化资本效率 [1] - 为Robotaxi规模化运营构建新型支付基础设施 [1] - 公司具备稳定运营特性的Robotaxi业务及累计减排超310万吨的新能源车队将成为核心RWA标的 [1] - 实现环境效益的数字化价值转化 [1]
港股曹操出行日内涨超20%
证券时报网· 2025-08-07 05:27
公司动态 - 港股曹操出行日内涨幅超过20% [1] - 公司与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录 [1] 行业动向 - 虚拟资产领域出现新的战略合作案例 [1]
异动盘点0807|宜搜科技涨超12%,曹操出行早盘涨超15%;美股Shopify大涨21.97%
贝塔投资智库· 2025-08-07 04:00
港股市场表现 - 宜搜科技(02550)涨近12.63%,公司认购Lightnet约1.23%股权,总代价500万美元 [1] - 迈富时(02556)盈喜后跌近2.28%,预期2025年上半年扭亏为盈,净利润约人民币3180万元至4100万元,去年同期净亏损约人民币8.2亿元 [1] - 新鸿基公司(00086)涨近4.19%,预计2025年上半年股东应占溢利不低于8亿港元,2024年同期为7540万港元 [2] - 曹操出行(02643)早盘涨近15.68%,月内累计涨幅逾两成,与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录 [2] - 博安生物(06955)跌近5.06%,拟配售4800万股股份,占已发行股份总数约8.36%,配售价每股16.42港元,较上一日收盘价折让约8.78% [2] - 华兴资本控股(01911)再涨近6%,年内股价已累涨1.1倍,董事会决议进军Web3.0和加密货币资产领域,批准1亿美元预算 [3] - 国泰航空(00293)续跌近3%,上半年普通股股东应占净利润同比增长8.3%,经营利润59亿港元,与去年同期持平 [3] - Keep(03650)再涨超10%,本周累计涨幅已超22%,上半年经调整利润净额约人民币1000万元 [4] - 思摩尔国际(06969)涨近5%,英美烟草(BAT)新型烟草产品收入16.51亿英镑(同比+2.4%),调整后毛利10.06亿英镑(+6.8%) [4] - 小米集团-W(01810)现跌超4%,野村上调目标价79%至61港元,但评级由"买入"下调至"中性" [5] 美股市场表现 - 苹果(AAPL.US)拉升涨5.09%,承诺再投入1000亿美元用于美国国内制造业,累计承诺投资达6000亿美元 [6] - 麦当劳(MCD.US)涨2.98%,第二季度营收同比增长5.4%至68.4亿美元,经营利润同比增长11%至32.3亿美元 [6] - Snap(SNAP.US)暴跌17.15%,第二季度营收同比增长9%至13.4亿美元,净亏损扩大至2.63亿美元 [6] - Shopify(SHOP.US)大涨21.97%,第二季度营收同比增长31%至26.8亿美元,营业利润2.91亿美元 [7] - 迪士尼(DIS.US)跌2.66%,第三财季营收同比增长2%至237亿美元,调整后每股收益为1.61美元 [7] - Lucid(LCID.US)跌9.71%,第二季净亏损扩大至8.55亿美元,营收2.59亿美元,交付3309辆汽车 [7] - 特朗普媒体科技集团(DJT.US)跌0.85%,在Truth Social上开始Beta测试其新的人工智能搜索功能Truth Search AI [8] - 特斯拉(TSLA.US)涨3.62%,正在测试升级版的全自动驾驶(FSD)模型,新FSD模型具有约10倍的参数 [8] - Michael Kors品牌母公司Capri Holdings(CPRI.US)涨14.51%,第一财季营收下降6%至7.97亿美元,每股盈利为50美仙 [9] - 美国食品外送公司DoorDash(DASH.US)涨1.10%,第二季度营收同比增长25%至32.8亿美元,净利润2.85亿美元 [9] - 美国共享打车平台Lyft(LYFT.US)跌3.58%,第二季度营收同比增长11%至15.9亿美元,净利润4030万美元 [10]